ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ КОРПОРАЦИИ В КРАТКОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ

В современной экономике каждая организация выбирает «рецепт» успеха самостоятельно, формируя его основные компоненты на основе действенных и проверенных методов и инструментов управления. Корпорации как наиболее финансово мобильные организационно-правовые формы хозяйствования сталкиваются в деятельности с рядом проблем, которые связаны с различными потребностями ключевых заинтересованных сторон (агентов влияния) при принятии финансовых решении: менеджеры (аппарат управления), владельцы, кредиторы.

Рисунок 1. Взаимосвязь основных агентов влияния на корпорацию по финансовой отчетности

На данном этапе развития национальной экономики один из первоочередных и значимых компонентов корпоративного управления – риск менеджмент и его наиболее уязвимая часть для организации управление финансовыми рисками.

Проведем анализ потенциального влияния финансовых рисков в краткосрочном периоде.

Для менеджеров наиболее значимы в такой интерпретации становятся следующие финансовые риски:

• банкротства
• ликвидности и платежеспособности
• финансовой устойчивости.

Как видим после вычленения наиболее опасных, данные финансовые риски связаны в первую очередь со структурой капитала и соотношением состава активов и пассивов. В условиях краткосрочного периода при нормальном функционировании на рынке (продажа товаров, услуг и работ) прямые риски минимальны, и, как следствие, можно выявить следующую зависимость (рис. 2).

Кредиторы играют важную роль в деятельности корпораций, следует отметить и тот факт, что в настоящее время для многих крупных ритейлеров (агентов) отечественного рынка они не только поставщики финансовых ресурсов, но и организации, обеспечивающие платежеспособный спрос со стороны потребителей (потребительский кредит, лизинг).

Рисунок 2. Взаимосвязь финансовых рисков (допущение одних приводит к эскалации более опасных)

Для кредиторов особенно актуальны риски:

• со стороны корпорации – ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости
• кредитный риск.

При построении схемы будем исходить из теории и практики управленческого учета, и проводить мониторинг входящих данных при оценке рисков и контроле на выходе (принятии управленческих решений).

Получаем следующую взаимосвязь в случае кредитования для устранения недостатка (дефицита) финансовых ресурсов, следует оценивать, как наиболее значимые финансовые риски: ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости – что позволит уменьшить вероятность наступления банкротства и снизить кредитные риски для контрагентов.

Рассмотрим особенности с указанных позиций при управлении финансовыми рисками для владельцев корпорации^[1], и синтезируем результат во взаимосвязь агентов влияния.

Рисунок 3. Схема взаимодействия при управлении финансовыми рисками, связь «менеджер–кредитор»

Владельцы корпорации заинтересованы в увеличении отдачи на свой капитал (прибыль на акцию) и, как следствие, в увеличении стоимости капитала (чистой прибыли). Но мы пытаемся выявить и смоделировать на основе теории и методологии риск менеджмента специфику финансовых рисков в краткосрочном периоде. То есть в таких условиях для владельцев становиться важным организация и оптимизация финансового цикла, обеспечение бесперебойности на всех его стадиях, что выдвигает на первый план ликвидацию возможных разрывов – дефицит финансовых ресурсов.

Таким образом, в краткосрочном периоде для корпорации наиболее актуально управление по минимизации кредитного риска, что в свою очередь обеспечивается (может быть достигнуто) оптимизацией структуры капитала и соотношением активов и пассивов, позволяя минимизировать затраты при получении кредита (более выгодные рыночные условия). Приведем комплексную модель специфики управления финансовыми рисками корпорации с позиции основных пользователей финансовой отчетности (рис. 4).

Рисунок 4. Логическая схема управления по ключевым финансовым рискам корпорации в краткосрочном периоде^[2]

Считаем возможным по итогам моделирования рекомендовать типологию активов по участию в доходах, что позволит предупредить часть рисков и скорректировать финансовые решения.

Таблица 1

Типология активов корпорации по доходам/расходам

В работе приведена попытка выявления взаимосвязей в сфере влияния рисков на принятие финансовых решений основными пользователями финансовой отчетности и агентами влияния на корпорацию в краткосрочном периоде.

Список литературы:

1. Астафьев, В. А. Венчурный бизнес: структура и особенности / В. А. Астафьев, Г. Г. Суспицына // Университетская наука. – 2020. – № 1(9). – С. 82-89.
2. Маслова, Т. Н. Проблематика анализа отдачи основного капитала / Т. Н. Маслова, В. А. Астафьев // Kant. – 2012. – № 1(4). – С. 64-66.