Телефон: 8-800-350-22-65
WhatsApp: 8-800-350-22-65
Telegram: sibac
Прием заявок круглосуточно
График работы офиса: с 9.00 до 18.00 Нск (5.00 - 14.00 Мск)

Статья опубликована в рамках: XXXV Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов: МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ» (Россия, г. Новосибирск, 18 декабря 2017 г.)

Наука: Экономика

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:
Анисимова А.А. РАЗРАБОТКА ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЗАИМОСВЯЗИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ // Научное сообщество студентов: МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ: сб. ст. по мат. XXXV междунар. студ. науч.-практ. конф. № 24(35). URL: https://sibac.info/archive/meghdis/24(35).pdf (дата обращения: 28.02.2024)
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

РАЗРАБОТКА ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЗАИМОСВЯЗИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анисимова Алена Андреевна

студент 3 курса, кафедра экономики машиностроения КНИТУ-КАИ им.А.Н. Туполева,

РФ, г.Альметьевск

Кабитова Евгения Владимировна

научный руководитель,

канд. экон. наук, доц. КНИТУ-КАИ им.А.Н. Туполева,

РФ, г.Альметьевск

Основными показателями, оценивающими финансовое состояние промышленного предприятия, считаются коэффициенты ликвидности баланса и финансовой устойчивости. В данной работе будут разработаны эконометрические модели, применимые для проведения оценки и прогнозирования показателей финансового состояния предприятии АО «Альметьевский трубный завод». Проведем расчет и анализ коэффициентов текущей ликвидности, автономии и финансовой зависимости [5, с.423].

Используем документацию финансовой отчетности и рассчитаем коэффициенты за 2007-2016 годы [1, 2].

 

Рисунок 1. Динамика коэффициента текущей ликвидности

 

Расчет коэффициента текущей ликвидности выявил положительную динамику до 2010 года, соответствие нормативу до 2016 года. Показатель характеризует, что АО «АТЗ» своими текущими активами в 2014 году может покрыть 143% краткосрочных обязательств, в 2015 году 105%, в 2016 году только 82%, следовательно, у предприятия недостаточно средств для покрытия обязательств.

 

Рисунок 2. Динамика коэффициента автономии

 

Коэффициент автономии характеризует, что только в 2010 и 2011 году АО «АТЗ» можно признать финансово устойчивым предприятием. Расчет коэффициента автономии выявил, что имущество предприятия в основном финансируется заемным капиталом, тогда как в 2016 году доля собственного капитала составляет только 21%.

 

Рисунок 3. Динамика коэффициента финансовой зависимости

 

Расчет коэффициента финансовой зависимости также подтверждает, что за последние 10 лет только в 2011 и 2012 годах АО «АТЗ» является финансово устойчивым. Расчет коэффициента финансовой зависимости выявил соотношение собственного и заемного капитала в источниках финансирования имущества, и в 2016 году оно достигло 1 к 3 в пользу заемного капитала, что предопределяет положение финансовой неустойчивости.

Расчет коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, выявил, что баланс АО «Альметьевский трубный завод» является неликвидным, а предприятие финансово неустойчивым. Определено, что основной (общей) проблемой негативной динамики финансовых показателей является высокая, растущая доля заемных источников финансирования имущества предприятия.

Для статистического исследования динамики финансовых показателей применим метод эконометрического моделирования, который заключается в построении модели (аналитической и прогнозной), характеризующей зависимость изучаемого параметра от фактора (ряда факторов), на него влияющих. Данные модели основаны на статистических связях, при построении прогнозных моделей используется парный и множественный регрессионный анализ [7, с.196].

Поскольку коэффициенты текущей ликвидности, автономии и финансовой зависимости взаимосвязаны между собой, то объединим их в общую эконометрическую модель. Проведем множественный регрессионный анализ, на основе которого после испытания гипотезы о статистической надежности уравнения определим прогнозную модель. Обычно зависимую переменную называют результативным признаком, а независимую переменную – фактором [3, с.89]. В качестве результативного признака определим – коэффициент текущей ликвидности (Y), факторы – коэффициент автономии (X1) и коэффициент финансовой зависимости (X2).

Аналитический период 2007-2016 годы.

Общий вид уравнения множественной линейной регрессии:

Система нормальных уравнений для определения коэффициентов:

Таблица 1.

Данные для решения уравнения множественной регрессии

Год

Yt

X1t

X2t

X12

X22

Yt*X1t

Yt*X2t

X1t*X2t

2007 (1)

0,398

0,3721

1,687

0,1385

2,846

0,148

0,671

0,628

2008 (2)

0,960

0,3304

2,027

0,1092

4,109

0,317

1,946

0,670

2009 (3)

1,064

0,4357

1,295

0,1898

1,677

0,464

1,378

0,564

2010 (4)

1,968

0,6466

0,547

0,4181

0,299

1,272

1,076

0,354

2011 (5)

1,687

0,5634

0,775

0,3174

0,601

0,950

1,307

0,437

2012 (6)

1,474

0,4785

1,090

0,2290

1,188

0,705

1,607

0,522

2013 (7)

1,389

0,4350

1,299

0,1892

1,687

0,604

1,804

0,565

2014 (8)

1,437

0,4325

1,284

0,1871

1,649

0,621

1,845

0,555

2015 (9)

1,058

0,3168

2,114

0,1004

4,469

0,335

2,237

0,670

2016 (10)

0,823

0,2147

3,711

0,0461

13,771

0,177

3,054

0,797

Итого

12,258

4,2257

15,829

1,9248

32,296

5,593

16,925

5,762

 

Решим систему нормальных уравнений:

Получаем уравнение множественной линейной регрессии:

В полученную модель включены две объясняющие переменные, возможно, не все из них влияют на результативный признак. Поэтому проведем проверку статистической надежности коэффициентов уравнения линейной регрессии. Если получится, что коэффициент статистически значим, значит, соответствующий фактор влияет на результативный показатель [3, с.116].

Сначала найдем стандартные ошибки коэффициентов b и стандартную ошибку регрессии.

Таблица 2.

Данные для расчета стандартной ошибки регрессии

Год

Yt (факт)

Yt (тренд)

et2

2007 (1)

0,398

1,0094

0,3738

2008 (2)

0,960

0,9023

0,0033

2009 (3)

1,064

1,2085

0,0209

2010 (4)

1,968

2,0242

0,0032

2011 (5)

1,687

1,6835

0,0001

2012 (6)

1,474

1,3590

0,0132

2013 (7)

1,389

1,2062

0,0334

2014 (8)

1,437

1,1898

0,0611

2015 (9)

1,058

0,8607

0,0389

2016 (10)

0,823

0,8142

0,0001

Итого

12,258

12,2578

0,5480

 

Стандартная ошибка регрессии, et – ошибка, рассчитанная как разница фактических и трендовых значений коэффициента текущей ликвидности.

Стандартные ошибки коэффициентов:

                 

Определим статистики для каждого коэффициента:

Проведем испытание гипотезы:

Н0: bi = 0, то есть объясняющая переменная Xi не влияет на Y

Н1: bi ≠ 0, то есть объясняющая переменная Xi влияет на Y.

Проведем двустороннюю проверку с доверительной вероятностью 0,95 (p), уровнем значимости α = (1-p)/2 = (1-0,95)/2 = 0,025. Граничные точки определим по таблице t-распределения Стьюдента: ±tα;n-m-1 = ±t0,025;7 = ±2,365. 

Отметим значения на числовой оси.

Отклонение H0, Принятие H1

Принятие H0

Отклонение H0, Принятие H1

5%

95%

5%

tb0 = -3,058

tтабл [-2,365…2,365]

tb2 = 2,613     tb1 = 6,258

 

Следовательно, отклоняем основную гипотезу и принимаем альтернативную, то есть все коэффициенты статистически значимы и все объясняющие переменные, включенные в модель, оказывают влияние на результативный признак. Это значит, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости АО «Альметьевский трубный завод» имеют линейную зависимость.

После исследования статистической значимости коэффициентов уравнения линейной регрессии проверяют общее качество самого уравнения на основе коэффициента детерминации. Коэффициент детерминации – это доля общего разброса значений результативного признака, объясненная уравнением линейной регрессии. Чем ближе коэффициент к 1, тем лучше полученное уравнение линейной регрессии объясняет поведение результативного признака [7, с. 203].

Рассчитаем коэффициент детерминации:

Коэффициент детерминации значит, что полученная модель объясняет 70,68% общего разброса (поведения) результативного признака, то есть коэффициента текущей ликвидности АО «Альметьевский трубный завод».

Проверим гипотезу о статистической значимости коэффициента детерминации. Доказанная статистическая надежность коэффициента определяет значимость полученного уравнения множественной линейной регрессии.

Проведем испытание гипотезы:

Н0: R2 = 0, то есть коэффициент детерминации статистически не значим и уравнение не объясняет поведение Y,

Н1: R2 > 0, то есть коэффициент детерминации статистически  значим и уравнение объясняет поведение Y.

Проведем правостороннюю проверку с доверительной вероятностью 0,95 (p), уровнем значимости α = (1-p) = (1-0,95) = 0,05. Граничные точки определим по таблице F-распределения Фишера: Fα; m; n-m-1 = F0,05; 2; 7 = 4,74. 

Рассчитаем значение статистики:

Отметим значения на числовой оси.

Принятие H0

Отклонение H0, Принятие H1

5%

95%

Fтабл = 4,74

Fфакт = 8,437

 

Следовательно, отклоняем основную гипотезу и принимаем альтернативную, то есть коэффициент детерминации статистически значим, и данное уравнение множественной линейной регрессии объясняет поведение коэффициента текущей ликвидности АО «Альметьевский трубный завод».

В качестве объекта прогнозирования выберем коэффициент автономии ОА «АТЗ», для чего будет применен метод прогнозной экстраполяции.

Выберем оптимальную прогнозирующую функцию для разработки прогноза коэффициента автономии АО «Альметьевский трубный завод». Временной ряд определяется как выборка за период 2007-2016 года, которым придаются соответствующие условные значения от 1 до 10.

Проведем исследование каждой функции (тренда) и сведем полученные расчеты специальных статистических показателей в таблицу 3.

Таблица 3.

Специальные статистические показатели

Показатели

Остаточная дисперсия

Коэффициент вариации, %

Индекс корреляции

Коэффициент детерминации

Статистическая значимость уравнения тренда

Линейный тренд

0,0124

26,34

0,3285

0,1079

Не значимо

Квадратичный тренд

0,00327

13,52

0,8745

0,7647

Статистически значимо

Логарифмический тренд

0,0138

27,77

0,0848

0,0072

Не значимо

Экспоненциальный тренд

0,0131

27,06

0,2399

0,0575

Не значимо

Гиперболический тренд

0,0136

27,57

0,1469

0,0216

Не значимо

Степенной тренд

0,0137

27,67

0,1199

0,0143

Не значимо

 

По всем перечисленным параметра наиболее точно описывает динамику коэффициента автономии квадратичный тренд, поэтому данное уравнение регрессии определяем как эконометрическую и прогнозную модель [6, с.168].

Рассчитаем прогнозные значения коэффициента автономии на два прогнозных года, используя уравнение квадратичного тренда, то есть на условный 11 и 12 год:

Построим график временного ряда (фактических значений) и график квадратичного тренда с прогнозными значениями коэффициента автономии АО «Альметьевский трубный завод».

 

Рисунок 4. Коэффициент автономии: фактические, трендовые и прогнозные значения

 

Зная прогнозные значения коэффициента автономии, можно из пропорции вывести коэффициент финансовой зависимости:

Следовательно, прогнозные значения коэффициента финансовой зависимости на два прогнозных года составят:

В предыдущем параграфе была определена эконометрическая модель множественной линейной регрессии коэффициента текущей ликвидности, которая будет применена как прогнозирующая функция:

В качестве результативного признака коэффициент текущей ликвидности (Y), факторы – коэффициент автономии (X1) и коэффициент финансовой зависимости (X2).

Зная прогнозные значения коэффициентов финансовой устойчивости, определим значение коэффициента текущей ликвидности АО «Альметьевский трубный завод» на два прогнозных года:

 

Рисунок 5. Коэффициент текущей ликвидности: фактические и прогнозные значения

 

По АО «Альметьевский трубный завод» до 2010 года наблюдалась положительная динамика показателей финансового состояния, но с 2011 года происходит их ухудшение. Поддерживая данную тенденцию, расчет прогнозных значений имеет пессимистичный характер.

Поскольку расчет прогнозных значений любого характера (благоприятного или негативного) не является приговором и обязательным трендов для развития предприятия, поэтому они имеют рекомендательный и предупредительный характер.

Проведенное в работе эконометрическое моделирование позволило выявить степень зависимости трех основных показателей друг от друга и рассчитать их прогнозные значения. Разработка детерминированных моделей и проведенный по ним анализ позволили выявить причины негативного изменения показателей, а также определить резервы их оптимизации.

К сожалению, расчет прогнозных значений коэффициентов «АТЗ» выявил их неблагоприятную тенденцию развития, что должно восприниматься как сигнал и руководство к действиям по избежанию таких перспектив.

 

Список литературы:

  1. Аудиторское заключение по бухгалтерской отчетности АО «Альметьевский трубный завод» за 2014-2016 годы URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3739 (дата обращения: 09.12.2017)
  2. Документация финансовой отчетности АО «Альметьевский трубный завод» за 2007-2013 годы URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3739 (дата обращения: 09.12.2017)
  3. Просветов Г.И. Эконометрика: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2012. – 160 с.
  4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 536с.
  5. Светуньков И.С. Методы социально-экономического прогнозирования [Текст]: учебник и практикум для академического бакалавриата. Т.1. Теория и методология / И.С. Светуньков, С.Г. Светуньков. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 351с.
  6. Статистика: учебник / под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Юрайт-Издат, 2013. – 565с.
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Комментарии (1)

# Балашова Раиса Ивановна 14.02.2020 19:12
Актуально и доступно.

Оставить комментарий

Форма обратной связи о взаимодействии с сайтом
CAPTCHA
Этот вопрос задается для того, чтобы выяснить, являетесь ли Вы человеком или представляете из себя автоматическую спам-рассылку.