ОПТИМАЛЬНАЯ СИСТЕМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ РФ

Боричко Анастасия Сергеевна

студентка 4 курса кафедры бизнес- информатики и ЭММ, Дальневосточного государственного университета, г. Владивосток

E-mail: Nastik14031990@mail.ru

Васюкова Людмила Константиновна

научный руководитель, канд. экон. наук, доцент ДВФУ,

г. Владивосток

В статье рассматриваются основные проблемы инвестирования пенсионных накоплений России. Проанализированы различные схемы инвестирования пенсионных накоплений, а также предложена оптимальная система инвестирования пенсионных накоплений России.

В настоящее время в стране существует масса важнейших проблем, одной из которых является продолжительность жизни в стране.

Продолжительность жизни людей — один из наиболее главных показателей уровня социального развития общества и уровня управления государством

Сравнивая продолжительность жизни разных стран, можно заметить, что Россия уступает по данному показателю всем развитым странам. Отличительной чертой демографической ситуации в России является разница между продолжительностью  жизни мужчин и женщин. Например, средняя продолжительность жизни женщин России в 2006 году составила 73 года, чего нельзя сказать о продолжительности жизни мужчин — 60 лет, тогда как в США 75 (80) лет, в Великобритании 77(81) лет, в Японии 79(86) лет соответственно. [7, с. 10].

Существуют мнения, что продолжительность жизни зависит от доходов населения, несоответствия уровня заработной платы с прожиточным минимумом.

Проблема состоит не в низком уровне жизни,  ведь можно провести параллель с беднейшими странами Африки, где 99 % живут менее чем на $ 2 в день.

Существует много факторов, влияющих на продолжительность жизни: развитие здравоохранения, уровень загрязнения окружающей среды, качество питания, уровень преступности, алкоголизм, курение и многое другое. В целом, продолжительность жизни обуславливается образом жизни населения страны.

По словам министра здравоохранения и социального развития Татьяны Голиковой, за 5 лет продолжительность жизни в России выросла на 3,7 года. На 2012 год мужчины в России стали жить 64,3 года, женщины 76,1 года.

Заместитель министра здравоохранения и социального развития Максим Топилин добавил, что к 2025 году продолжительность жизни планируется поднять до европейского уровня — 75—80 лет [3, с. 10].

Уровень продолжительности жизни в России стоит поднимать, так как  это важная на сегодняшний день социально — экономическая проблема, но вопрос в другом, а готовы ли наши пенсионные фонды справиться с такой нагрузкой? Ведь этот процесс ведет к повышению социальной нагрузки на государственный бюджет.

В 2011 году дефицит Пенсионного фонда России составил 875 миллионов рублей. Кроме того, 69,5 миллиарда рублей поступило из федерального бюджета на покрытие выпадающих доходов. В 2012 году дефицит возрастет до 1,75 триллионов рублей по причине роста на 500 тысяч человек количества пенсионеров, в том числе за счет перехода на трудовую пенсию военных пенсионеров [1].

Прослеживая доходность инвестирования средств пенсионных накоплений на IV квартал 2011 года, мы видим, что по данным ВЭБ УК доходность Пенсионного фонда составила 5,47 %. Из этого можно сделать вывод, что доходность не велика, она даже не покрывает уровень инфляции, который в 2011 году составил 6,1 %. В свою очередь, доходность инвестирования средств пенсионных накоплений за последние три года составила 7,52 % [8].

В настоящее время существует ряд инструментов инвестирования средств пенсионных накоплений.

В современной экономике, а также во многих странах мира вместе с государственными пенсионными фондами появились негосударственные, которые в большинстве стран стали функционировать достаточно успешно.

Перевод пенсионных взносов в негосударственные пенсионные фонды стал привлекательным для многих людей. В 2012 году объем рынка НПФ достигнет 1,4 трлн рублей, при этом фонды получат 4 млн. новых клиентов [7].

В России на 1 октября 2011 года существовало 149 негосударственных пенсионных фондов. Благосостояние НПФ является одним из ведущих негосударственных пенсионных фондов, его пенсионные накопления на 1.10.2011 год составляли 52 158 904,00 тыс. руб. Прослеживая динамику данного негосударственного пенсионного фонда с 2005 по 2011 года по объему пенсионных накоплений, можно заметить, что увеличение за анализируемый период произошло на 52086810,00 тыс. руб. Аналогичная тенденция пенсионных накоплений наблюдается у всех НПФ России в анализируемый период [6].

Данный показатель свидетельствует о том, что, несмотря на проявления финансовой нестабильности в Российской экономике, например, финансовый кризис 2008 года, динамика роста НПФ остается стабильной и свидетельствует о высокой заинтересованности населения в дополнительных негосударственных формах пенсионного страхования.

Еще одним фактором того, что негосударственные пенсионные фонды начали активно развиваться служит то, что Пенсионный фонд РФ до конца марта 2012 года передаст пенсионные накопления россиян в выбранные ими по итогам 2010 года управляющие компании (УК) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ). По результатам рассмотрения поданных заявлений положительное решение было принято по 3,9 миллиона заявлений о выборе УК или НПФ. Это цифра превышает аналогичный показатель 2009 года почти в два раза. Из 3,9 миллиона человек 3,4 миллиона перешли из ПФР в НПФ, 53,8 тысячи человек вернулись из НПФ в ПФР, 20,3 тысячи человек сменили инвестиционный портфель в управляющих компаниях, 426 тысяч человек перешли из одного НПФ в другой НПФ. В течение 2009 года только 2,16 миллиона россиян изменили способ управления своими пенсионными накоплениями. Из них 1,9 миллиона перешли из ПФР в НПФ, в ПФР из НПФ вернулись 40,1 тысячи человек, сменили инвестиционный портфель управляющих компаний 24,8 тысячи человек, сменили один НПФ на другой НПФ 195 тысяч человек [9].

На сегодняшний день из общего количества граждан, у которых формируются пенсионные накопления (71,6 миллиона человек), свои пенсионные накопления негосударственным пенсионным фондам доверили 11 миллионов россиян (15,3 %). Среди лидеров кампании 2010 года: НПФ «Норильский никель» (381  заявлений на сумму 5,24 миллиарда рублей), НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» (281 тысяча заявлений на сумму 4,18 миллиарда рублей), НПФ Сбербанка (184 тысячи заявлений на сумму 3,85 миллиарда рублей), НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» (309 тысяч в объеме 3,8 миллиарда рублей) [9].

Достаточно остается и тех, кто не желает перевести свои денежные средства в негосударственный пенсионный фонд.

Во-первых, по своему существу негосударственные пенсионные фонды (НПФ) должны выполнять функции обеспечение гарантий социальной защищенности и стабильности общества, а также устойчивости пенсионной системы и формирование долгосрочного инвестиционного ресурса. Люди должны быть уверены в том, что они правильно распорядились своими трудовыми накоплениями. Необходимо повысить доверие к системе негосударственного пенсионного обеспечения со стороны населения и бизнеса.

На сегодняшний день не все население информировано о возможностях пенсионных фондов. Необходимо обеспечить информационную поддержку работы негосударственных пенсионных фондов на основе государственной программы повышения пенсионной грамотности населения: расширить социальную рекламу в средствах массовой информации, газетах и журналах; шире информировать население о возможностях негосударственного пенсионного обеспечения. Построение системы негосударственных пенсионных фондов в России еще не закончено.

Во-вторых, существует масса проблем, которые не позволяют негосударственным пенсионным фондам функционировать в полную силу:отсутствие долгосрочных инвестиционных инструментов для размещения пенсионных активов, низкий уровень социальных гарантий со стороны государства, неадекватное налогообложение негосударственных пенсионных накоплений.Необходимо  создать такую оптимальную систему инвестирования пенсионных накоплений, которая смогла бы стимулировать инвестирование на длительный период.

Для привлечения активов населения в негосударственный пенсионный фонд необходимо изменить  систему  налогообложения с целью формирования инвестиционного ресурса — в отличие от большинства западных стран, в России взносы в пенсионные фонды и доход, полученный от инвестирования средств, подлежат налогообложению, а выплаты пенсий, напротив, освобождены от налога.

Привлечение дополнительных ресурсов на финансирование пенсионных выплат в свою очередь сокращает разрыв между доходами трудоспособного населения и пенсионеров, создает условия, которые будут стимулировать граждан и работодателей для формирования пенсионных накоплений через НПФ.

Усиление требования со стороны государства к надежности и устойчивости негосударственных пенсионных фондов, ужесточение требования по минимальному размеру собственных средств увеличит количество пенсионных накоплений.

России далеко до некоторых негосударственных пенсионных систем зарубежных стран, но все-таки необходимо предпринять все меры для увеличения накоплений НПФ России.

Кроме таких инструментов инвестирования пенсионных вкладов: Пенсионный Фонд Российской Федерации, Негосударственные Пенсионные Фонды, существует банковская система пенсионных накоплений в виде банковских вкладов населения.

Данный вид инвестирования не дает вкладчику гарантий того, что с его денежными средствами ничего не случится. Сегодня нельзя говорить о стабильности экономики России, тем более что данный вклад ориентирован на длительный срок инвестирования. Еще одним минусом данного инструмента инвестирования является размер вклада. Как известно, он не должен превышать 700 000 рублей, которые государство гарантирует вернуть через систему страхования вкладчику в случае банкротства банка. Нужно создать такие государственные гарантии, которые бы не мешали людям инвестировать свои пенсионные накопления в банковскую систему.

 Еще одним инструментом инвестирования пенсионных накоплений является самостоятельное инвестирование: ПИФы, фонды доверительного управления. Сложность данного инструмента заключается в том, что для того чтобы правильно вложить средства в тот или иной актив, нужно хорошо разбираться в экономической ситуации в стране, владеть информацией, которая меняется достаточно непредсказуемо. Например, мировой финансовый кризис, пик которого пришелся на 2008 и 2009 гг., стал сильнейшим за последние 60 лет. Следствием этого явилось снижение Российского рынка акций в 2011 году. В результате за 12 прошедших месяцев индекс ММВБ упал на 17 %, РТС снизился еще больше — на 22 %, чему способствовала непростая ситуация на валютном рынке. Речь уже шла не о доходах, а скорее о недопущении рекордных убытков.

За год паи отдельных фондов подешевели на 40—50 %. В целом в «плюс» из 226 открытых и интервальных ПИФов, которые имели стоимость чистых активов на 30 декабря 2011 г. не ниже 30 млн. руб., вышли только 54. Наибольшую доходность среди открытых фондов продемонстрировал ПИФ «Райффайзен — США» управляющей компании «Райффайзен Капитал». За 2011 г. стоимость пая этого фонда выросла на 10,31 %.Второе и третье места в рейтинге самых доходных открытых ПИФов 2011 г. занимают: «Интерфин Телеком» (УК «Интерфин Капитал») с результатом плюс 9,85 % и «ВербаКапитал — Облигации» под управлением «ВербаКапитал» с ростом стоимости пая на 9,55 % [4, с. 11].

Данный вид инвестирования более приемлем для молодого поколения, которое уже сейчас начинается задумываться о своем будущем.При этом следует понимать, что стабильные результаты на протяжении долгого времени может показывать только профессиональный портфельный управляющий, который имеет многолетний опыт, владеет высококачественной информацией и располагает необходимой инфраструктурой. 

Одним из немаловажных инструментов инвестирования пенсионных накопления является страхование жизни. В декабре 2011 года Дмитрий Медведев дал поручение правительству разработать комплекс мер по стимулированию развития рынка НПФ и страхования жизни. Опубликован ряд поручений правительству о выработке мер по стимулированию и развитию рынка НПФ и страхования жизни. Комитет по развитию страхования жизни Всероссийского союза страховщиков (ВСС) уже сформировал пакет предложений для Минфина и Минздравсоцразвития, которые в комплексе помогут привлечь на этот рынок деньги в объеме 1 трлн. руб. к 2020 году [4, с. 11].

Анализируя статистические данные об объёмах собираемой страховой премиистрахования жизни по объему собираемой премии на одного жителя, мы увидели, что в России данный показатель составляет 6,4 долл. США, в свою очередь в Индии — 56 долл. США, в Китае — 106 долл. США. Максимум объема собираемой премии в страховании жизни приходится на Швейцарию и составляет 3667 долл. США. Эти данные свидетельствуют о том, что в России данный вид инвестирования пенсионных накоплений недостаточно развит.

Проанализировав динамику числа заключенных и действующих договоров за 2010—2011 гг., мы выявили тенденцию увеличения, как заключенных, так и действующих договоров: прирост заключенных договоров в страховании жизни составил 21,6 % по сравнению с 2010 годом, прирост действующих договоров — 7,2 % соответственно.

В свою очередь Минфин России предпринимает свои меры по решению сложившихся обстоятельств: направил предложения в правительство о введении института спецдепозитария при инвестировании средств страховых резервов.

«Мы считаем необходимым введение института спецдепозитария на страховом рынке, в первую очередь в сегменте страхования жизни. Будем предпринимать усилия, чтобы этот вопрос был рассмотрен Думой в весеннюю сессию вкупе с изменениями в закон о страховом деле», — заявил глава ФСФР Дмитрий Панкин [2].

Поднятый вопрос свидетельствует о том, что как только страховщики станут более прозрачными, они могут быть допущены к пенсионным накоплениям граждан наравне с негосударственными пенсионными фондами.

Виктор Четвериков, гендиректор национального рейтингового агентства, считает, что работа с пенсионными деньгами накладывает обязательства в связи с социальной ответственностью деятельности. Поэтому система учета должна быть прозрачной и унифицированной для всех участников процесса данного инструмента инвестирования пенсионных накоплений.

Проанализировав различные инструменты пенсионных накоплений, видно, что в каждом из перечисленных инструментов есть как свои плюсы, так и свои минусы.

Нужно создать такую оптимальную систему инвестирования пенсионных накоплений, с помощью которой можно было бы решить любую проблему инвестирования пенсионных накоплений. Для этого необходимо разработать такую схему инвестирования, которая была бы ориентирована не на круг людей, а носила индивидуальный подход к каждому из вкладчиков.

Наиболее оптимальной стала бы такая система инвестирования пенсионных накоплений, которая носила бы диверсифицированный характер. Для этого в нашей стране необходимым создать специализированные учреждения финансового консультанта.

Реализация основных принципов инвестирования: возвратность вложенных средств, диверсификация, доходность не ниже уровня инфляции, а также ликвидность активов, в которые инвестируются пенсионные накопления граждан — главная задача всех, кто работает на рынке инвестирования пенсионных накоплений. 

У людей должно быть право выбора, ведь именно от этого выбора может зависеть их будущее. Финансовый консультант в свою очередь должен найти самый оптимальный вариант инвестирования пенсионных накоплений. Причем сделать это так, чтобы  сохранить уже достигнутый уровень жизни вкладчика.

Не надо останавливаться на одном инструменте инвестирования пенсионного накопления, нужно пробовать новые пути. А для того, чтобы люди не боялись прийти к чему-то новому, необходимы гарантии со стороны государства.

Эффективно используя данный метод инвестирования пенсионных накоплений, можно достичь высокой  экономической  эффективности процесса формирования личных капиталов решить многие проблемы, связанные с инвестированием пенсионных накоплений граждан нашей страны.

Список литературы:

1.  Воронин: дефицит ПФР возрастет в 2012 г до 1,75 трлн. руб// РИАновости. — 2012 [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://ria.ru/pension_news/20110328/473661102.html(дата обращения: 05.03.2012)

2.  Газета Известия. — 2012 [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.izvestia.ru(дата обращения: 07.04.2012)

3.  Грицюк М. В России стали жить дольше// Российская газета. — 2012. — № 5699.

4.  Ежедневная деловая газета РБК. — 2012 [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.rbcdaily.ru(дата обращения: 07.04.2012)

5.  Калабеков И. Г. Российские реформы в цифрах и фактах// Справочное издание. — 2007. [электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://kaivg.narod.ru/developing.pdf(дата обращения 02.03.2012)

6.  Лаборатория пенсионной реформы [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://pensionreform.ru(дата обращения: 01.04.2012)

7.  НПФ: обязательства растут, капитал падает// Официальный сайт рейтингового агентства [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: www.raexpert.ru(дата обращения: 30.03.2012)

8.  Официальный сайт Пенсионного фонда РФ [Электронный ресурс] - Режим доступа. — URL: http://www.pfrf.ru(дата обращения: 06.04.2012)

9.  ПФР до конца месяца передаст пенсионные накопления россиян в УК и НПФ//РИА Новости. — 2011 [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://ria.ru/pension_news/20110328/358511065.html(дата обращения: 05.03.2012)