УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ В ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ

RISK MANAGEMENT IN A LEASING COMPANY

Victoria Khayrutdinova

Student, Financial University under the Government of the Russian Federation,

Russia, Moscow

Elena Kornilova

scientific advisor, PhD in Economics, Senior Lecturer, Financial University under the Government of the Russian Federation,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

В условиях острой конкуренции лизинг стал дополнительным и достаточно эффективным каналом сбыта произведенной продукции, позволил расширить круг потребителей и открыть новые рынки сбыта. В статье приводится подробное исследование механизма отслеживания и управления лизинговыми рисками в реальном времени в организации МПК «ТРАСТОРА», специализирующейся на передаче в лизинг основных средств.

ABSTRACT

In the conditions of intense competition, leasing has become an additional and quite effective sales channel for manufactured products, has allowed expanding the circle of consumers and opening new markets. The article provides a detailed study of the mechanism for tracking and managing leasing risks in real time in the organization MPK TRASTOR, specializing in the transfer of fixed assets to leasing.

Ключевые слова: лизинг; лизинговые риски; минимизация рисков.

Keywords: leasing; leasing risks; risk minimization.

Лизинг является особой формой аренды, но для него свойственны еще и торговые отношения. При заключении лизинговой сделки организации-лизингодателю крайне важно осуществлять идентификацию потенциальных рисков по контракту, а также проводить количественную оценку выявленных рисков и стремиться их минимизировать во времени [3, c.98]. На примере МПК «ТРАСТОРА» [6] рассмотрим, как современные лизинговые компании управляют рисками лизинговых операций. Работа организации по контролю лизинговых рисков сводится к идентификации, анализу рисков и принятию решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Рабочая схема управления рисками включает: Постановка цели (целей) управления риском; Анализ и оценка риска; Мониторинг и контроль; Регулирование уровня риска [4, c.87].

На основании многолетних исследований за рисками в лизинговом бизнесе экспертами была предложена эмпирическая форма количественной оценки лизингового риска:

Rклиентский=0,6233*Rдз+0,3767*Rб                                                   (1)

Где где R_ДЗ – риск возникновения дебиторской задолженности, %, R_Б – риск банкротства лизингополучателя, %.

Регулирование уровня риска лизинговой сделки осуществляется на основании определения прогнозной эффективности договора лизинга для лизинговой компании путем расчета прогнозных величин ущерба и прибыли по договору лизинга. Методика формирования резерва, который покрывает возможный ущерб от клиентского риска приведен в таблице 1.

Таблица 1.

Сущность и метод формирования резерва в лизинговом бизнесе [1]

Применим описанную методику управления лизинговым риском для лизингового договора МПК «ТРАСТОРА».

Риск возникновения дебиторской задолженности определим по формуле 2 [5]:

R_ДЗ = -0,076179 + 0,003291 * АП + 0,000001 * ЗО – 0,002934 * ПЛ_д + 0,000191 * К_ТЛ + 0,000058 * К_ОЗ – 0,054999 * К_З + 0,01994,      (2)

где АП – размер авансового платежа, %; ЗО – размер залогового обеспечения, руб.;  ПЛ_д – стоимость дня просрочки по оплате лизинговых платежей, руб.;  К_ТЛ – коэффициент текущей ликвидности; К_ОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов;  К_З – коэффициент залога.

R_ДЗ = -0,076179 + 0,003291 * 0 + 0,000001 * 2160000 – 0,002934 * 514,48 + 0,000191 * 1,142 + 0,000058 * 1,306 – 0,054999 * 1,453 + 0,01994 = 0,515;

АП = 0%; ЗО = 2 160 000 руб.; ПЛ_д = ежедневный лизинговый платеж * 10% = 154 344 руб. / 30 дн. * 10% = 514,48 руб.; К_ТЛ = оборотные активы / краткосрочные обязательства = 3234 / 2832 = 1,142; ОЗ = себестоимость продаж / средняя величина запасов = 2693 / (1498+2625)*0,5 = 1,306; К_{З =} залоговая стоимость имущества / сумма соответствующего обязательства = 2 548 800 / 3 704 256 = 1,453

Риск банкротства лизингополучателя рассчитаем, как (3):

R_Б = (8,38 * d + R_СК + 0,054 * К_ОА + 0,063 * НП) * 100%,                                           (3)

где d – доля чистого оборотного капитала в активах; R_СК – рентабельность собственного капитала; К_ОА – коэффициент оборачиваемости активов; НП – норма прибыли;

R_Б = (8,38 * 0,068 + 0,091 + 0,054 * 0,616 + 0,063 * 0,086) * 100% = 70%

d = (оборотные активы – краткосрочные пассивы) / активы = (3234 – 2832) / 5886 = 0,068; R_СК = чистая прибыль / собственный капитал = 257 / 2821 = 0,09; К_ОА = выручка от продаж / средняя стоимость активов = 3265 / (4719+5886)*0,5 = 0,616; НП = чистая прибыль / интегральные затраты = 257 / (2693+295) = 0,086;

Подставив в формулу (1) рассчитанные значения, получим уровень риска лизинговой сделки:

R_К = 0,6233 * 0,515 + 0,3767 * 70,0 = 26,67.                                                   (4)

Сравним полученный результат с экспертной шкалой количественной оценки риска (рисунок 1).

Рисунок 1. Шкала оценки риска лизинговой сделки

На основании сравнения сделаем вывод, что сделка носит низко выраженный риск для лизингодателя [2, c. 29]. Регулирование уровня риска проведем при помощи расчета потенциальной прибыли и убытка от сделки.

Расчет прогнозной величины ущерба по договору лизинга (5):

У^пр = R_К * СИ * К_d,                                                                           (5)

где СИ – стоимость инвестиций в договор лизинга, руб.; К_d – коэффициент дисконтирования.

К_d = 1 / (1 + i)ⁿ ,                                                                              (6)

где i – процентная ставка; n – номер периода.

При подстановке рассчитанных значений получим:

У^пр = 26,67 * 3 268 800 * 0,797 = 69 503 119 руб.

СИ = покупная стоимость оборудования + дополнительные услуги = 2 548 800 + 720 000 = 3 268 800 руб.

К_d = 1 / (1 + 0,12)² = 0,797

Расчет прогнозной величины прибыли по договору лизинга (7):

П^пр = (М_R + М) * (С_ЛИ – А) * К_d – РВД * К_d,                                          (7)

где М_R – премия за риск (на уровне клиентского риска), доля; М – маржа лизинговой компании, доля; С_ЛИ – стоимость лизингового имущества, руб.; А – аванс, оплаченный лизингополучателем, тыс. руб.; РВД – расходы лизинговой компании на ведение дел, связанные с заключением договора, тыс. руб.

Данные по рассматриваемой сделке примут вид:

П^пр = (26,67 + 0,147) * (2 548 800 – 0) * 0,797 – 0 * 0,797 = 54 492 750 руб.;

М_R = 26,67; М =  0,147; С_ЛИ = 2 548 800 руб.; А = 0 руб.; РВД = 0 руб.

Чтобы сказать, желателен или нет подобный лизинговый договор на текущих условиях, сравним полученные расчетные значения потенциальной прибыли и убытка и сравним результат с классификацией, представленной ниже:

П^пр ˂ У^пр договор лизинга не желателен; Ппр = Упр договор лизинга возможен; Ппр ˃ Упр договор лизинга желателен.

Для нашего варианта получили первое соотношение, которое свидетельствует о нежелательности для лизингодателя такого договора лизинга.

А приняв во внимание значение рассчитанного риска лизинговой сделки (RК низкий и Ппр ˂ Упр) можно сказать, что компании надежнее отказаться от заключения договора или провести его корректировку с изменение условий лизинга (повышение маржи лизинговой компании).

Подытожив все проведенные расчеты приходим к выводу, что от заключения договора лизинга на таких условиях нужно отказаться, либо провести корректировку условий договора в пользу лизинговой компании. При фактических же условиях данный договор слишком рисковый для лизингодателя и от него лучше отказаться.

Выводы. Исходя из условий каждой конкретной лизинговой операции, компания-лизингодатель может заранее рассчитать степень ее риска, определить прогнозную эффективности договора лизинга для своей компании и принять управленческое решение об отказе от заключения договора, либо о заключении договора (без формирования резерва или при условии формирования резерва). В случае, когда принимается решение о заключении договора при формировании резерва компанией производится дополнительный расчет величины резерва, необходимый для сокращения рисков по данной лизинговой операции.

Список литературы:

1. ГОСТ Р ИСО 31000–2010 «Менеджмент риска. Принципы и руководство» (Утв. Приказом Федерального агентства по техническому регулированию и метрологии от 21 декабря 2010 г. N 883-ст).
2. Бабур В. Л. Оценка финансово-экономической эффективности лизинговых операций / В. Л. Бабур // Материалы VII Международной студенческой электронной научной конференции «Студенческий научный форум» — 2018. – 29 с.
3. Горемыкин, В.А. Лизинг. [Текст]: / В.А. Горемыкин. − М: ИТК «Дашков и К», 2016. − 941 с.
4. Дьяконова В.А., Ершова Н. Б. Роль лизинговых компаний в экономике Российской Федерации // Вестник университета, 2019. − № 2. − С. 87
5. Ивасенко Д. Д., Джумаева З. О. Оценка эффективности лизинговых операций [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.scienceforum.ru
6. Официальный сайт МПК «ТРАСТОРА» URL http://trustora.tilda.ws/