СУЩНОСТЬ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНТЕГРАЦИИ ЦИФРОВОГО РУБЛЯ В РОССИИ

THE ESSENCE AND PROSPECTS OF INTEGRATION THE DIGITAL RUBLE IN RUSSIA

Elizaveta Aksenova

3rd year student, Financial University under the Government of the Russian Federation,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

Исследование фокусируется на анализе перспектив развития цифрового рубля в контексте российской экономики. Цифровой рубль рассматривается как цифровая версия национальной валюты, соответствующая глобальным тенденциям в области центральных банковских цифровых валют. Банк России опирается на двухуровневую розничную модель для интеграции цифрового рубля, находящегося на стадии пилотных испытаний. Развитие цифрового рубля сталкивается с макроэкономическими и технологическими вызовами, требуя адекватности функционала валюты заявленным целям. Экономическое развитие цифрового рубля видится стратегически важным для формирования эффективной платёжной системы и новых механизмов платежей, устойчивых к международным санкциям.

ABSTRACT

The research focuses on analyzing the prospects for the development of the digital ruble in the context of the Russian economy. The digital ruble is considered as a digital version of the national currency, corresponding to global trends in the field of central banking digital currencies. The Bank of Russia relies on a two-tier retail model to integrate the digital ruble, which is at the pilot testing stage. The development of the digital ruble is facing macroeconomic and technological challenges, requiring the adequacy of the currency's functionality to the stated goals. The economic development of the digital ruble is seen as strategically important for the formation of an effective payment system and new payment mechanisms resistant to international sanctions.

Ключевые слова: центральная банковская цифровая валюта, цифровой рубль, интеграция, вызовы, перспективы.

Keywords: central banking digital currency, digital ruble, integration, challenges, prospects.

В современном мире, особенно после социально-экономических последствий пандемии COVID-19, цифровые финансовые активы, включая цифровые валюты, становятся всё более значимыми.

Цифровая валюта представляет собой инновационный финансовый инструмент, являющийся продуктом цифровизации общества и отражающий глобальные тенденции. Несмотря на активное развитие, вокруг цифровой валюты складывается ряд дискуссий и вызовов. На сегодняшний день лишь 40 центральных банков мира обладают компетенцией по её выпуску, что связано с необходимостью цифровизации большинства населения и проблемой цифрового неравенства, остающейся актуальной для глобального развития [14].

Цифровые данные, лежащие в основе цифровых валют, обладают рядом характеристик, отличающих их от традиционных данных. Они формируются в рамках социотехнических процессов и характеризуются способностью к самопрезентации. Важной особенностью является их влияние на восприятие количественных и качественных аспектов социальных данных, изменяя их масштаб. Цифровые данные также подвержены дезинформации, что вызывает опасения относительно их достоверности. Помимо этого, они обладают способностью к самовоспроизводству, но доступ к ним часто ограничен. Эти данные интегрируют различные уровни социальной реальности, от микро- до макроуровня, что делает их многоаспектными [3].

Цифровые валюты обеспечивают быстрый и безопасный обмен данными между государствами, гражданами и бизнесом, оказывая прямое воздействие на финансовое благополучие. В этом контексте развитие цифровых валют центральных банков, таких как центральная банковская цифровая валюта (далее — CBDC), выделяется в качестве ключевого тренда.

На данный момент концепция CBDC рассматривается как в международном, так и в национальном масштабах, причем в четырех регионах эта идея уже реализована. В 2021 году 86 % центральных банков по всему миру изучали перспективы введения CBDC, из которых 60 % проводили экспериментальные исследования, а 14 % перешли к этапу пилотных проектов.

В настоящее время активное обсуждение и разработка CBDC ведутся в различных странах и регионах, включая Европейский Союз, США, Китай, Россию, Великобританию, Венесуэлу, Эквадор, Нигерию, Украину, Турцию и Иран среди прочих. По данным марта 2024 года, база данных Банка международных расчетов, поддерживаемая Р. Ауэром, Дж. Корнелли и Дж. Фростом, указывает на то, что во многих странах CBDC находятся на стадии пилотирования (рис. 1).

Рисунок 1. Распределение исследований и пилотных проектов CBDC по всему миру по состоянию на март 2024 года [9]

Примечаение: BS — Багамские острова; ECCB — Восточнокарибский Центральный банк; HK — САР Гонконг; JM — Ямайка; SG — Сингапур

Россия, находясь под международным санкционным давлением, ищет способы защиты финансовой независимости, в частности посредством разработки проекта «Цифровой рубль». Данное направление требует соответствующего анализа его текущего состояния и перспектив, поскольку, несмотря на активное обсуждение темы цифровых валют в научном сообществе и среди экспертов, универсальные принципы и концепции в этой области ещё не состоялись.

В Российской Федерации после общественных обсуждений [12] была утверждена Концепция цифрового рубля [1], основанная на двухуровневой розничной модели, где финансовые организации выступают в роли участников расчётов (рис. 2).

Рисунок 2. Модель цифрового рубля [1]

Эта модель предполагает взаимодействие клиентов, финансовых учреждений и платформы цифрового рубля через расчёты в цифровых рублях. Банк России выбрал для реализации один из двух основных типов моделей CBDC: централизованные цифровые валюты для розничных платежей, альтернативные наличным и безналичным фиатным средствам. В данный момент проводится тестирование прототипа платформы с участием крупных российских банков, включая Сбербанк, Альфа-Банк, Газпромбанк и ВТБ.

С апреля 2023 года начался новый этап пилотного проекта по тестированию цифрового рубля, включающий операции с использованием настоящих денежных средств и участием физических лиц. Кроме того, Банк России создал реестр компаний, которые по федеральному закону о цифровых финансовых активах и цифровой валюте признаны операторами информационных систем для выпуска цифровых финансовых активов [10].

В то время как цифровой рубль получает высокую оценку от Банка России и экспертов, в российском научном сообществе акцентируется внимание на проблематике развития цифровых финансовых активов. Среди ключевых вызовов выделяются интеграция криптовалют и цифровых финансовых активов в экономику [8], определение их статуса [6], разграничение понятий цифровых прав и активов [7], неоднозначность прогнозов [2], регулирование смарт-контрактов [11], а также учет рисков информационной безопасности. В Концепции цифрового рубля также указаны риски проекта и предложены меры для их минимизации: технологические, финансовый и инфраструктурный риски [13].

Развитие цифрового рубля влечёт за собой ряд рисков для коммерческих банков, включая модификацию их бизнес-моделей [4], увеличение системного риска в частном банковском секторе и проблемы с конфиденциальностью данных. Без соответствующих мер со стороны Банка России, широкое внедрение цифрового рубля может негативно сказаться на финансовой системе [5]. Также существует репутационный риск для Банка России, который несёт полную ответственность за операции с цифровой валютой. Любой технологический сбой или успешная кибератака могут вызвать общественное недовольство и уменьшить доверие к цифровому рублю.

Возможное тотальное замещение традиционных денег цифровым рублём и его возрастающая роль в денежно-кредитной политике России также представляют собой риск. Резкий рост спроса на цифровой рубль может привести к нестабильности в финансовой системе, а его полное доминирование — к кризису, как указывается в ряде исследований.

Следовательно, ключевыми вызовами для развития цифрового рубля в России являются макроэкономические и технологические аспекты, а также функциональные характеристики цифрового рубля как CBDC, включая его реальную полезность для граждан, бизнеса и государства.

Безусловно, в современной экономической среде CBDC представляют собой инновационную государственную инициативу, возникшую в ответ на расширение сферы цифровых активов. С течением времени эти практики также начали ассоциироваться с процессом дедолларизации, что имеет особое значение для экономического развития Российской Федерации. Реализация российской CBDC под эгидой Банка России предусматривает создание специальной платформы для открытия электронных кошельков и выполнения операций с цифровыми рублями, что отличает её от традиционных систем безналичных расчетов, где переводы осуществляются в рамках банковских обязательств.

Хотя в Концепции цифрового рубля утверждается, что его воздействие на денежно-кредитную политику Банка России в среднесрочной перспективе окажется ограниченным [1], разработка и внедрение цифрового рубля является стратегически важным направлением. Это направление направлено на повышение эффективности платёжной системы через её дальнейшую интеграцию и на создание новых платёжных инструментов, которые не будут подвержены влиянию экономических и финансовых санкций.

Обеспечивая трансграничную совместимость цифрового рубля, можно добиться унификации платёжных отношений, ускорения оборота и уменьшения общих расходов на обслуживание международных платежей. Цифровой рубль, за счёт своей юридической природы как CBDC и гарантий от центрального банка, предоставляет высокую степень защиты для иностранных компаний, особенно в условиях дедолларизации и под санкциями со стороны США и стран Запада, что актуально для Китая, стран СНГ и БРИКС.

Однако, несмотря на потенциальные преимущества, оценка воздействия цифровых валют на национальные экономики, финансовые и платёжные системы представляет собой сложную задачу. Точные выводы можно будет сделать только после завершения пилотных испытаний, особенно учитывая текущий геополитический контекст.

Список литературы:

1. Концепция цифрового рубля / Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/120075/concept_08042021.pdf (дата обращения: 20.03.2024)
2. Долматов А.В., Долматов Е.А. Проблемы правового регулирования цифровых финансовых активов // Вестник Санкт-Петербургской юридической академии. — 2021. — № 4 (53). — С. 38-43.
3. Дудина В.И. Цифровые данные — потенциал развития социологического знания // Социологические исследования. — 2016. — № 9 (389). — С. 21-30.
4. Дьяконов Р.В. Перспективы введения цифровой валюты центрального банка в мире и в России // Вопросы управления. — 2023. — № 1 (80). — С. 9
5. Зорич А.О. Внедрение цифровой валюты центрального банка (CBDC): следование тренду или вынужденная необходимость? // Вестник Российского нового университета. Серия: Человек и общество. — 2022. — № 1. — С. 46
6. Подъячева Д.С., Корабельникова М.И. Цифровые финансовые активы: проблемы правового регулирования // Матрица научного познания. — 2022. — № 12-1. — С. 339-344.
7. Столярова Д.В. проблемы правового регулирования цифровых финансовых активов и цифровой валюты в России // Инновации. Наука. Образование. — 2021. — № 37. — С. 637-642.
8. Унижаев Н.В. Проблемы регулирования отношений с цифровыми финансовыми активами и валютами // Вестник Алтайской академии экономики и права. —  2022. —  № 2-2. — С. 262-268.
9. Auer R., Cornelli G., Frost J. Rise of the central bank digital currencies // International Journal of Central Banking. — 2023. — Vol. 19. — №. 4. — pp. 185-214.
10. Все ответы о цифровом рубле (20.04.2023). [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://www.cbr.ru/press/event/?id=14713 (дата обращения: 20.03.2024)
11. Код доступа: почему цифровые финансовые активы важны для российского бизнеса. [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://daily.hse.ru/post/397* (дата обращения: 20.03.2024)
12. Развитие рынка цифровых активов в Российской Федерации. Доклад для общественных консультаций [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://www.cbr.ru/content/document/file/141991/consultation_paper_07112022.pdf (дата обращения: 20.03.2024)
13. ЦВЦБ: Россия в контексте мировой практики. Аналитический доклад (июнь 2021). [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://asros.ru/upload/iblock/802/k62gq038s5c32w83twgzks0qwk26rlm6/2022_01_31_doklad_TSVTSB_iyun_2021_goda.pdf (дата обращения: 20.03.2024)
14. Что мешает государствам выпускать цифровую валюту? Объясняют эксперты МВФ. ООН. Экономическое развитие; 07.02.2021. [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://news.un.org/ru/story/2021/02/1396042 (дата обращения: 20.03.2024)