МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

На основе анализа литературных источников выявлена сущность финансовой устойчивости предприятия. Проведен анализ и обобщение методических подходов к оценке и анализу финансовой устойчивости предприятия. Установлен перечень основных показателей финансовой устойчивости, которые позволяют наиболее полно оценить состояние финансовой устойчивости предприятия.

Основными факторами успешно функционирующей рыночной экономики является эффективная деятельность ее субъектов, что в значительной степени зависит от уровня их финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость является одним из основных факторов успешной и стабильной работы предприятия. Обеспеченность предприятия необходимой суммой капитала и различных видов активов является основой его функционирования и залогом стабильного позиционирования на рынке. Наличие необходимого уровня финансовой устойчивости предоставляет предприятию ряд преимуществ перед другими субъектами хозяйствования такого же профиля при получении кредитов, привлечении инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск банкротства. Кроме того, именно финансовое обеспечение хозяйственной системы предприятия - залог реализации поставленных стратегических задач.

На сегодняшний день достаточно много научных трудов посвящено проблематике оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия, в частности следует выделить работы таких исследователей: Алябьява В.А., Бацаева Ю.В., Васильева Л.С, Савицкая Г.В., Петровская М.В., Шеремет А.Д. Однако, проблема поиска единого подхода к анализу финансовой устойчивости предприятия остается актуальной. Следовательно, существует объективная необходимость обобщения методических подходов, которые сегодня предлагаются авторитетными учеными.

Финансовая устойчивость предприятия сегодня используется как обобщающая характеристика, которая позволяет оценить предприятия с точки зрения его платежеспособности, прибыльности, наличия и достаточности финансовых ресурсов, независимости от внешних кредиторов и т.д. (рис. 1).

Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия, поскольку является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, формируется в процессе его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и отображает способность предприятия вести свою основную деятельность, вне зависимости от внешних кредиторов.

В целом, можно утверждать, что финансовая устойчивость - это состояние предприятия, которое характеризуется способностью эффективно функционировать и развиваться, определяется распределением и использованием финансовых ресурсов с целью максимизации экономической выгоды владельцев, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства, при сохранении способности противостоять негативным воздействиям внешней среды.

Рисунок 1. Составляющие понятия финансовой устойчивости [1]

В рамках проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, осуществление оценки по базовым показателям представляет собой предварительную процедуру, которая составляет базу для дальнейшего управления финансовой устойчивостью предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия предполагает, что необходимо провести анализ соответствия имущества и капитала предприятия, оценить, каким образом активы предприятия финансируются через разные источники капитала.

Для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия нужно применять такие методики, использование которых позволит в дальнейшем разработать направления оптимизации формирования и использования финансовых ресурсов, а также сформировать направления улучшения финансовой устойчивости предприятия.

Существует большое количество методических подходов к анализу финансовой устойчивости предприятия, в частности, используются абсолютные показатели финансовой отчетности предприятия и проводится их сравнение в динамике, другой подход, наиболее распространенный, предполагает расчет относительных показателей, которые также исследуются в динамике.

Основные приемы и методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис. 2.

Рисунок 2. Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

Проведенный автором анализ существующих подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия дает возможность классифицировать данные показатели по таким основным классификационным признакам:

- по составляющим оценки – показатели структуры, а именно показатели структуры капитала, активов, денежных ресурсов предприятия (структура притоков и оттоков денежных средств предприятия);

- по значимости для полученного результат выделяют базовые и дополнительные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия;

- по способу расчета выделяют простые и интегральные показатели (позволяют привести в одном показателе динамику нескольких других);

-          по единице измерения показателя отличают абсолютные и относительные показатели.

Анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием абсолютных показателей дает руководителю предприятия представление о состоянии активов предприятии и том, за счет каких пассивов они формируются.

Характеристика источников формирования запасов предприятия осуществляется при помощи разных показателей, которые дают возможность оценить разные виды источников финансирования этих запасов:

1. Наличия собственных оборотных средств;

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

3. Наличие и величина основных источников формирования запасов.

Согласно показателей обеспечения запасов и расходов собственными и заемными средствами можно выявить типы финансовой устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость; нормальная устойчивость; неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние; кризисное финансовое состояние предприятия. Далее целесообразно дать характеристику видам финансовой устойчивости предприятия:

1) абсолютная финансовая устойчивость (встречается на практике очень редко);

2) нормальная финансовая устойчивость – запасы и расходы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

3) неустойчивое финансовое состояние – запасы и расходы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и расходов;

4) кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования и предприятие находится на грани банкротства.

На рис. 3 изображены типы финансовой устойчивости (на основе значений абсолютных показателей финансовой устойчивости).

Чаще всего при определении финансовой устойчивости используют анализ финансовых коэффициентов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей заключается в расчете необходимых показателей и их сравнении с общепринятыми нормами, а также в изучении их динамики за предыдущие периоды. Наиболее полный перечень показателей финансовой устойчивости приведен в работах [2, 4, 5].

Рисунок 3. Типы финансовой устойчивости предприятия

В общем финансовая устойчивость предприятия характеризует уровень финансовой независимости предприятия согласно владения имуществом и его целенаправленным использованием, то есть достаточным объемом активов для покрытия обязательств.

Наиболее дискуссионным вопросом при оценке абсолютных показателей финансовой устойчивости является определение величины собственного оборотного капитала. Собственный оборотный капитал - это часть собственных ресурсов предприятий, авансированных в оборотные активы для обеспечения непрерывного производственного процесса. Для нормального обеспечения хозяйственной деятельности оборотным капиталом его величина устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала [6]. В целом величина собственного оборотного капитала предприятия характеризует:

часть собственного капитала предприятия, которая является источником формирования оборотных активов;

стоимость оборотных активов предприятия, которая остается в распоряжении субъекта после погашения всех текущих обязательств [1].

На финансовую устойчивость предприятия влияют в первую очередь такие факторы: состояние предприятия на товарном рынке; конкурентоспособность продукции (работ, услуг); деловая репутация предприятия; зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Кроме того, существенно влияют на предприятия вообще и финансовую устойчивость, в частности, внешние факторы: политическая стабильность; экономические условия хозяйствования; развитие техники и технологии; платежеспособный спрос потребителей; экономическая и финансово-кредитная законодательная база; социальная и экологическая ситуация в обществе; налоговая политика; способность конкурентной борьбе; развитие финансового и страхового рынка. Все эти факторы также могут быть учтены в процессе оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия.

Основным условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия является формирование достаточных объемов средств, которые дают возможность в полном объеме выполнить свои обязательства. Иными словами, под предприятие будет финансово устойчивым, если величина его входящих денежных потоков от операционной деятельности будет превышать исходящие.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка уровня платежеспособности. В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия следует особое внимание уделять дебиторской задолженности, установить ее состав и структуру с учетом сроков возникновения, выявить: оптимальна ли ее величина или неоправданна.

В финансовой устойчивости предприятия отражаются результаты производственной и финансовой деятельности. Финансовая устойчивость представляет системный процесс взаимодействия этих двух результатов с обратной связью через управление оборотными средствами организации.

Выводы. Таким образом, финансовою устойчивость предприятия можно охарактеризовать как целостную, логическую систему функций, которая характеризует системный процесс финансовой деятельности, выражается в способности предприятия погасить свои обязательства в срок, обеспечить рост дисконтированного дохода и финансовое равновесие.

В условиях сложной финансово-экономической ситуации в России, связанной с внешними глобальными проблемами предприятиям необходимо принять все возможные меры по стабилизации финансово-хозяйственной деятельности. С этой целью целесообразно рекомендовать проводить постоянный мониторинг и оперативный анализ показателей финансовой устойчивости.

В целом, представляется возможным сделать вывод о том, что на сегодняшний день в литературе наиболее часто встречаются два основных методических подхода к оценке и анализу финансовой устойчивости предприятия: базирующийся на оценке достаточности собственных финансовых ресурсов и на основе коэффициентного анализа.

Список литературы:

1. Алябьява В. А. Факторы и пути повышения финансовой устойчивости [Электронный ресурc] / В. А. Алябьева // Молодёжь и наука: Сборник материалов VI Всероссийской научно-технической конференции студентов, аспирантов и молодых учёных [Электронный ресурс]. – Красноярск: Сибирский федеральный ун-т, 2011 - Режим доступа: http://conf.sfu-kras.ru/sites/mn2010/section12.html (дата обращения: 25.10.2017г.)
2. Бацаева Ю. В. Финансовая устойчивость: методы и подходы к ее оценке / Ю. В. Бацаева // Экономика и управление: проблемы, тенденции, перспективы развития – Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2017. Л – 231-234.
3. Васильева Л. С, Петровская М. В. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: КНОРУС, 2016. – 606 с.
4. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – 284 c.
5. Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник — 2-е изд., доп. — М.: ИНФРА-М, 2017. — 374 с.
6. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: Инфра-М, 2012. – 208 с.
7. С.И. Коренкова, Д.Л. Скипин, Ю.А. Юхтанова. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ: учебное пособие. Электронное издание. Тюмень: Издательство Тюменского государственного университета, 2015. - 360 с.