Телефон: +7 (383)-312-14-32

Статья опубликована в рамках: XLVI Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов XXI столетия. ОБЩЕСТВЕННЫЕ НАУКИ» (Россия, г. Новосибирск, 24 октября 2016 г.)

Наука: Юриспруденция

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:
Кичатова И.А., Хохлова Е.Ю. О ПРАВОВОМ РЕГУЛИРОВАНИИ СДЕЛОК ПО СЛИЯНИЮ И ПОГЛОЩЕНИЮ // Научное сообщество студентов XXI столетия. ОБЩЕСТВЕННЫЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. XLVI междунар. студ. науч.-практ. конф. № 9(45). URL: https://sibac.info/archive/social/9(45).pdf (дата обращения: 28.10.2020)
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

О ПРАВОВОМ РЕГУЛИРОВАНИИ СДЕЛОК ПО СЛИЯНИЮ И ПОГЛОЩЕНИЮ

Кичатова Ирина Андреевна

магистрант экономического факультета ФГБОУ ВО «Оренбургский ГАУ»,

г. Оренбург

Хохлова Елена Юрьевна

магистрант экономического факультета ФГБОУ ВО «Оренбургский ГАУ»,

г. Оренбург

Научный руководитель Потапова Алена Николаевна

кандидат исторических наук доцент кафедры Предпринимательского права и гражданского процесса ФГБОУ ВО «Оренбургский ГАУ»

г. Оренбург, Российская Федерация

В процессах слияния и поглощения значение государства сводится не только к непосредственному участию в данных сделках, но и к регламентированию и контролю над ними. Каждая сделка может оказать существенное влияние на степень концентрации в различных секторах экономики и на структуру рынка в целом. Но цель государства заключается в сохранении контролируемого уровня конкуренции во всех секторах экономики.

С другой стороны, передача корпоративного управления связана с переходом прав на владение организацией. Так что еще одним аспектом регулирования сделок слияния и поглощения выступает политика государства в области корпоративного управления, которая призвана гарантировать соблюдение интересов акционеров, менеджеров, кредиторов и трудового коллектива [1, c. 82].

Российское законодательство в области регулирования корпоративных отношений и вопросов слияний и поглощений юридических лиц, в особенности, имеет небольшую историю, которая составляет менее трех десятков лет.

Вопросы корпоративного права изучались еще в трудах отечественных классиков цивилистики. Тем не менее, в условиях планово-командной экономики в течение семидесятилетнего периода существования СССР корпоративное право не существовало как таковое. Эта проблематика, в связи с отсутствием практической необходимости, не имела никакого значения как для теоретических исследований, так и для правового регулирования. Данными обстоятельствами и объясняется несовершенство российского законодательства в области слияний и поглощений.

Лишь очень малая часть сделок слияний и поглощений, по мнению юристов-практиков, в России регулируется отечественным гражданским правом. При этом при транснациональных сделках слияний и поглощений российское право практически не используется. Большинство сделок слияний и поглощений совершается с использованием зарубежного права, в основном английского.

Причины такой ситуации ясны. В отличие от российского права, в развитых государствах Европы, Северной Америки развитие рыночной экономики и, как следствие, ее правового регулирования поступательно происходит на протяжении уже нескольких столетий. Очевидно, что за такой большой период в системе правового регулирования были учтены многие практические потребности бизнеса, разработаны эффективные правовые механизмы для их реализации, учтены и исправлены многие ошибки и недочеты, сведены к минимуму возможности для злоупотреблений, найдены соответствующие меры защиты и т.д. В то же время, недостаточно развитое российское корпоративное право существенно снижает возможности сторон сделок слияния и поглощения в оформлении своих договоренностей [2, c.76].

В международной практике в отношении сделок по слиянию и поглощению используется аббревиатура M&A (merger&acquisition) переводится как «слияние и поглощение». Под термином «merger» понимается поглощение путем приобретения ценных бумаг или основного капитала; слияние; объединение компаний, а под понятием «acquisition» понимается приобретение, завладение, поглощение (компании).

В настоящее время процесс осуществления сделок по слиянию и поглощению организаций в РФ проводится Федеральным антимонопольным органом, который находится под контролем Правительства РФ.

Основу полномочий Федеральной антимонопольной службы (ФАС) составляет Федеральный закон №135-ФЗ «О защите конкуренции» от 26 октября 2006 г., регламентирующий вопросы конкуренции и антимонопольной активности. Глава 7 данного закона отражает перечень сделок, которые возможно осуществить только с согласия Федеральной антимонопольной службы. К таковым отнесены сделки с имуществом и акциями, сделки с правами в отношении коммерческих предприятий, процессы создания и реорганизации коммерческих предприятий [4, c. 107].

На сегодняшний день выделяют два варианта контроля Федеральной антимонопольной службы при реализации слияний и поглощений коммерческих организаций: предварительное согласование и последующее уведомление.

Предварительный контроль осуществляется до совершения сделки. Он заключается в рассмотрении ФАС ходатайств о получении разрешения на совершение действий, которые указаны в ходатайстве. Данный вид контроля является обязательным для сделок, участниками которых становятся крупные юридические лица, которые отвечают хотя бы одному из следующих условий:

  • по последним балансам итоговая стоимость активов свыше 7 млрд. руб.;
  • за последний календарный год итоговая выручка от реализации продукции свыше 10 млрд. рублей. При этом балансовая стоимость активов лица (группы лиц), продающего акции / имущество или в отношении которого приобретаются права, составляет более 250 млн. руб.;
  • одно из таких лиц включено в реестр [6].

В случае участия в сделке M&A менее крупных игроков применяется второй тип контроля. Он заключается в рассмотрении ФАС РФ уведомлений об уже свершившихся сделках. При этом достаточно уведомить антимонопольный орган на протяжении 45 дней после совершения сделки.

Такой порядок распространяется на игроков, соответствующих критериям:

  • за предшествующий календарный год итоговая балансовая стоимость активов или итоговая выручка продавца или покупателя от реализации товаров составляет более 400 млн. руб., а суммарная балансовая стоимость активов лица (группы лиц), продающего акции / имущество или в отношении которого приобретаются права, свыше 60 млн. руб.;
  • одно из указанных лиц включено в реестр [6].

Значительным условием реализации сделки является наличие согласия антимонопольного органа, без которого налоговая инспекция не вправе регистрировать вновь образовавшиеся организации и вносить соответствующие записи в ЕГРЮЛ. ФАС РФ контролирует сделки, в процессе которых приобретается 25,50 и 75 % пакет акций в акционерных обществах.

Приказ ФАС от 17.04.2008 № 129 «Об утверждении формы представления антимонопольному органу сведений при обращении с ходатайствами и уведомлениями, предусмотренными ст. 27-31 ФЗ «О 65 Статья 30 ФЗ №135-ФЗ «О защите конкуренции» от 26 октября 2006г. включает в себя список документов, необходимых для предоставления антимонопольному органу при проведении сделки M&A.

Этот список состоит из решения общего собрания акционеров (участников) каждого общества о реорганизации в форме присоединения, плана присоединения с указанием планируемых изменений в деятельности компании после присоединения, проекта договора о присоединении, проекта передаточного акта, свидетельства о внесении в ЕГРЮЛ записи о прекращении деятельности присоединенного юридического лица [6].

Сравнение источников права, регулирующих слияние, присоединение, поглощение акционерных обществ в Российской Федерации и корпораций в CШA, позволяет сделать следующие выводы:

  • в Российской Федерации регулирование этих отношений находится в компетенции Федерации, а в CШA законы o ценных бумагах, антимонопольные законы издаются Конгрессом, законы o корпорациях – непосредственно штатами;
  • в РФ и США министерства и ведомства издают подзаконные акты (например, приказы и инструкции антимонопольных служб) в пределах своей компетенции;
  • важным источником права для слияний и поглощений акционерных обществ в PФ и корпораций в CШA выступают судебные акты. В CШA решения судов оказывают влияние на содержание корпоративных законов;
  • в России конституционность законов, которые регулируют слияния, и поглощения акционерных обществ может быть рассмотрена в Конституционном Суде [3, c.8].

Таким образом, основой политики контролирования сделок слияния и поглощения в России выступает метод определения влияния сделки на конкурентную среду, в результате чего определяется необходимость вмешательства антимонопольного органа. Для России процесс слияний и поглощений является сравнительно новым, поэтому можно утверждать, что нормативно-правовая база РФ находится на стадии развития и нуждается в доработке существующего законодательства.

 

Список литературы:

  1. Бегаева А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования / отв. ред. Н.И. Михайлов. – М.: «Инфотропик Медиа», 2012. – 132 с.
  2. Демченко А.С. Особенности становления правового регулирования сделок слияния и поглощения в Российской Федерации // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. – 2015. – № 1. – С. 75–79.
  3. Егоров И.В. Правовое регулирование сделок с юридическими лицами при слиянии и поглощении (в свете реформы гражданского кодекса РФ) // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. – 2014. – № 1 (80). – С. 6–16.
  4. Кузьмин С.Е. Источники правового регулирования слияний, присоединений, поглощений акционерных обществ в России и корпораций в США // Вестник Университета МГИМО. – 2015. – № 1. – С.105–111.
  5. Навроцкая Н.А., Сопилко Н.Ю. Трансформация инвестиционно-производственного пространства как условие экономической интеграции // Вопросы региональной экономики.  – 2013. – Т. 15. – № 2. – С. 63–69.
  6. О защите конкуренции. Федеральный закон №135-ФЗ от 26.10.2006 г. (ред. от 04.06.2014) // Собрание законодательства РФ. 31.07.2006. № 31 (1 ч.). Ст. 3434.
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Оставить комментарий

Форма обратной связи о взаимодействии с сайтом