ВЫЯВЛЕНИЕ И ОЦЕНКА РИСКОВ ПОТЕРИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ТОРГОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Основой функционирования и развития любой организации, в том числе и торговой, является ее финансовый ресурс. Однако, на всем протяжении ее существования он подвержен угрозе снижения под воздействием различных факторов, которые, как правило, непредсказуемы. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии организации риск с высокой вероятностью вызывает у нее соответственно критические и значительные финансовые потери. Только будучи в устойчивом состоянии финансовый ресурс имеет свойство самосохранения, поэтому и не испытывает заметных потрясений.

Выявление и оценка финансовых рисков в торговых организациях осуществляется в процессе анализа состояния их финансовой устойчивости. В качестве информационного источника используется бухгалтерская (финансовая) отчетность конкретного субъекта хозяйствования.

Вполне логично, что выявление и анализ рисков снижения финансовой устойчивости в торговых организациях ведется с учетом особенностей их финансово-хозяйственной деятельности, которые представленных на рисунке 1.

Рисунок 1. Отраслевые особенности функционирования торговых организаций

Основой при выявлении и оценке финансовых рисков является тип финансовой устойчивости, определяемый посредством расчета абсолютных показателей, характеризующих, в первую очередь, наличие источников формирования запасов и затрат:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов, т.е.:

                                                 СОС = СС – ВА,                                               (1)

     где СОС - собственные оборотные средства;

            СС - величина источников собственного капитала;

            ВА - величина внеоборотных активов.

Следует отметить, что основным источником покрытия затрат торговой организации является не сколько весь капитал, а сколько – чистая прибыль. Таким образом, чем больше показатель чистой прибыли, тем более высокая у организации финансовая устойчивость.

- величина перманентного капитала, которая рассчитывается с использованием следующей формулы:

                                                ПК=(СС+ДЗС) – ВА,                                        (2)

где ПК - перманентный капитал;

         ДЗС - долгосрочные заемные средства.

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат, отражающая наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть всех источников, которые возможны:

                                          ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) – ВА,                                     (3)

где ВИ - все источники;

       КЗС - краткосрочные заемные средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Рассмотренная совокупность показателей дополняется тремя показателями обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (ЗЗ). Данные показатели представлены в таблице 1.

Таблица 1.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, ден. ед.

От полученных результатов зависит тип финансовой устойчивости, определяемый на основании трехфакторной модели S = {ФСОС, ФПК, ФВИ}, где положительному значению рассчитываемого показателя присваивается «1», а отрицательному – «0».

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1}. При абсолютной финансовой устойчивости торговая организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния торговой организации, гарантирующая ее платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}. Это соотношение показывает, что организация рационально использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения сумм дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором торговая организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть S = {0, 0, 0} [1, c. 68].

Определение типа финансовой устойчивости является начальным этапом выявления и оценки рисков торговой организации. Продемонстрируем реализацию описанной методики при выявлении финансовых рисков на примере конкретной торговой организации (ООО «Х»), результаты деятельности которой за 2017 год представлены в виде горизонтальной формы бухгалтерского баланса в таблице 2.

Таблица 2.

Горизонтальный бухгалтерский баланс ООО «Х» за 2017 год

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости и показателей, сопряженных с ними представлены в таблицах 3 и 4.

Таблица 3.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Таблица 4.

Расчет сопряженных показателей финансовой устойчивости

Проанализировав абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Х» за 2017 год можно сделать следующий вывод: по состоянию на 31 декабря 2017 года финансовая устойчивость организации находится в кризисном состоянии. Значит, наиболее вероятно наличие негативного влияния финансовых рисков и их факторов. Проведем их выявление и оценку.

Из таблицы 4 видно, что все рассчитанные показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования являются отрицательными, Одна из причин – высокая сумма показателя запасов, что явилось основанием для проведения количественного анализа движения товарных запасов, а также списания товаров с баланса по причинам порчи или брака в ООО «Х» за ряд лет. Результаты исследования представлены в таблице 5.

Таблица 5.

Анализ движения запасов ООО «Х», тыс. руб.

Таким образом, к концу 2017 года реализация товаров ООО «Х» составила чуть более половины от его запаса, т.е. около 50 % продукции лежит на складе «мертвым грузом» и не приносит ей прибыли. В свою очередь, за счет ранее вложенных в них денежных средств, организация теряет возможность использовать эти финансовые ресурсы для увеличения товарооборота и получения дополнительной прибыли, что приводит нас к выводу о наличии риска снижения доходности данной торговой организации.

Количественная оценка влияния риска на финансовую устойчивость ООО «Х» проводится с использованием формулы 1, представленной в таблице 6 [2, c. 24].

Таблица 6.

Показатели количественной оценки финансовых рисков

Резервным и страховым количеством товарных запасов у ООО «Х» по данным управленческого учета считается 20 % от товарного запаса ежегодно. Все, что превышает данный порог, считается вероятностью наступления финансового риска (ВР).

Размер возможных финансовых потерь (РП) понимается как сумма нереализованной продукции, а уровень риска (УР) – как сумма размера возможных финансовых потерь с учетом вероятностей наступления риска.

Таблица 7.

Оценка ущерба риска ООО «Х»

Таким образом, совокупный убыток от затоваривания складов ООО «Х» товарной продукцией за пять лет составил более двух миллионов рублей.

Для выявления более точного значения уровня финансового риска используется статистический метод с применением расчетных формул 2-4 (таблица 6). Результаты исследования за 2013 – 2017 годы представлены в таблице 8.

Таблица 8.

Статистический расчет уровня финансового риска ООО «Х»

Для расчета дисперсии финансового риска используются: конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции, равное 2 178, 72 тыс. руб.; среднее ожидаемое значение дохода, равное 9 472,6 тыс. руб.; возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции, равная средневзвешенному проценту риска за анализируемый период, т.е. 11, 07 %.

Таким образом, по данным статистической оценки было выявлено, что точный совокупный уровень финансового риска определен в 26 %, т.е. 3 169,4 тыс. руб. в денежном выражении, что существенно для малого бизнеса.

Помимо затоваривания, у ООО «Х» выявлен еще один фактор риска снижения ее доходности – высокое значение показателя прочих расходов. В частности, большой удельный вес (65 %) согласно данным управленческой отчетности в данном показателе занимают расходы на содержание и эксплуатацию здания, близкого к аварийному состоянию. Результаты расчета убытка по данному фактору финансового риска представлены в таблице 9 [3, c. 331].

Таблица 9.

Расчет убытка по финансовому риску ООО «Х», тыс. руб.

Таким образом, совокупный убыток за ряд лет от названного риска составил почти 9,5 млн. руб., в то время как средняя стоимость капитального ремонта здания по данным информационных источников города Смоленска составляет около 700 тыс. руб. Таким образом, совокупный ущерб от финансового риска составил 8 726,95 тыс. руб.

Выявление и оценка рисков является основным и важным этапом управления финансовыми рисками, позволяющим минимизировать их негативные последствия, а при систематическом проведении анализа состояния финансовой устойчивости, повышает вероятность недопущения рисковой ситуации.

Таким образом, мы выявили, что торговые организации, находящиеся в неустойчивом или кризисном финансовом положении действительно подвержены влиянию финансовых рисков. Проведение несложного расчета и анализа полученных показателей позволит не только вовремя увидеть и предупредить проблему, но и снизить ее негативные последствия и уменьшить сумму возможного ущерба.

Список литературы:

1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие. М.: Дело и Сервис, 2013. – 256 с.
2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством: учеб. пособие. М.: Ось – 89, 2004. – 134 с.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. – 512 с.