АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Привлечение и эффективное использование инвестиций является одним из основных приоритетов государственной инвестиционной политики Республики Беларусь, которую осуществляет Министерство экономики Республики Беларусь. В условиях замедления инфляции, снижения уровня инвестиционных рисков, улучшения финансовых показателей хозяйствующих субъектов в период 2010 – 2014 гг. в Республике Беларусь была обеспечена более высокая, чем в предыдущие годы, инвестиционная активность. В таблице 1 показана динамика валового внутреннего продукта и инвестиций в экономику Республики Беларусь в 2005 – 2016 годах в текущих ценах [2, 3].

Таблица 1.

Динамика валового внутреннего продукта и инвестиций в экономику Республики Беларусь в 2005 – 2016 годах

1.  Миллионов рублей (с учетом деноминации уменьшение в 10000 раз).

Доля инвестиций в ВВП увеличивалась с 23,2% в 2005 г. до 33,7% в 2010 году. Далее на протяжении 2011-2013 гг. эта доля то уменьшалась, то увеличивалась. Но с 2013 года произошло резкое сокращение инвестиционной активности в стране - наблюдается заметное сокращение инвестиций в основной капитал с 32,3% до 19,2%.

Если сравнивать структуру инвестиций в основной капитал по формам собственности, например, в 2013 г. и 2016 г., то необходимо отметить, что доля частной собственности уменьшилась с 51,4% до 50,5%, однако положительным моментом является рост доли инвестиций иностранной собственности с 6,2% до 7,6% (рисунок 1).

Важно также подчеркнуть, что прирост инвестиций, как правило, приводит к приросту ВВП, что известно как эффект мультипликатора инвестиций. Он проявляется в том, что прирост производства в определенной отрасли, вызванный ростом инвестиций в нее, влияет на ситуацию в других связанных отраслях экономики. В таблице 2 представлена информация о мультипликаторе инвестиций в разрезе регионов Республики Беларусь (данные представлены за период 2011-2015 гг. в связи с тем, что информация за 2016 г. пока отсутствует в открытом доступе), из которой видно, что устойчивого мультипликативного эффекта в стране не наблюдается. Но если темпы роста фондоотдачи, производительности труда в тех производствах, куда инвестируются средства, будут больше значений темпа роста инвестиций, то мы сможем наблюдать позитивный эффект мультипликатора. С этой целью важным является правильный выбор приоритетных и выгодных объектов для вложений.

Рисунок 1. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности в 2013 и 2016 гг.

Таблица 2.

Мультипликатор инвестиций

Таким образом, можно отметить, что в Республики Беларусь снизилась доля инвестиций в ВВП в последние годы, хотя в целом этот уровень по сравнению с другими странами находится на достаточно хорошем уровне. Республика Беларусь относится к группе стран со средним уровнем дохода на душу населения, и именно для этой группы стран свойственен наибольший удельный вес инвестиций в валовом внутреннем продукте.

На протяжении последних четырех лет изменилась в худшую сторону технологическая структура основных средств, так как уменьшается доля инвестиций в активную часть основных средств (машины, оборудование).

Наблюдается определенная отраслевая неравномерность инвестиционной активности.

Возникают новые, в первую очередь негосударственные, источники финансирования. Растет доля инвестиций, привлекаемых за счет кредитов и займов банков.

Так как инвестиции являются важнейшим фактором формирования конкурентного преимущества региона, проанализируем инвестиции в разрезе регионов.  На развитие каждого региона важное значение оказывает производственная структура его экономики. Особенные условия и возможности региона определяют его место в системе межрегиональных связей. Развитие регионов, их конкурентоспособность связана непосредственным образом с процессом инвестирования, та как именно инвестиции позволяют получить дополнительную отдачу от факторов при увеличении производства, решать проблемы развития производства, создавать инфраструктуру.

Необходимо отметить, что регионы Республики Беларусь отличаются высоким уровнем экономической неоднородности, различие в уровне их экономического развития возрастает, о чем свидетельствует таблица 3. Данные о распределении инвестиций в основной капитал показывают, что на долю г. Минска и Минской области приходится в среднем около 43% (42,6% и 42,8 % в 2005 и 2015 гг. соответственно) инвестиций в основной капитал.

Таблица 3.

Удельный вес инвестиций в основной капитал областей в общем объеме инвестиций (в процентах к итогу)

В этой связи оценка состояния инвестиционного процесса в национальной экономике без анализа его региональных аспектов не может представить достаточно полной картины. Для стабилизации положения и последующего экономического роста в каждом регионе необходима активизация инвестиционной деятельности, мобилизация инвестиций в реальный сектор экономики и их эффективное использование.

В таблице 4 представлены данные об инвестициях в основной капитал по объектам производственного и непроизводственного назначения по источникам финансирования в 2015 году в тысячах рублей на жителя. Наибольшее значение показателя было по Минской области – 31074,9 тысяч рублей на жителя, наименьшее -  по Витебской области, равное 14729,1 тыс. руб. на жителя. Данная таблица частично отвечает на вопрос, за счет каких источников Минская область оказалась на первом месте, а Витебская область заняла нижнюю позицию рейтинга. Дело в том, что Витебская область, а также Брестская, получают меньше всего бюджетных средств и кредитов банков. Также можно сказать, что эти области практически меньше всех получают и иностранных инвестиций.

Таблица 4.

Инвестиции в основной капитал по объектам производственного и непроизводственного назначения по источникам финансирования в 2015 году (тысяч рублей на жителя)

Анализируя последние данные за 2016 год, наблюдается падение инвестиций в основной капитал по всем регионам: Гомельская область – 61,1% к уровню 2015 г., Могилевская – 69,8%, Брестская – 78,6%, г. Минск – 80%, Витебская – 86,4%, Минская – 93,8%, Гродненская – 94,5% [3]. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности представлена в таблице 5 и на рисунке 2.

Таблица 5.

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности

Рисунок 2. Структура инвестиций в основной капитал в 2015 году по формам собственности

 Проанализируем иностранные инвестиции в Республику Беларусь за период 2005-2016 гг. (таблица 6 и рисунок 3).

Таблица 6.

Поступление инвестиций в реальный сектор экономики по видам (миллионов долларов США)

Рисунок 3. Структура иностранных инвестиций по видам

Представленные выше таблица и диаграмма показывают, что с 2005 по 2014 гг. наблюдался рост иностранных инвестиций, однако на протяжении последних трех лет приток иностранных инвестиций резко сократился с 15 084,4 млн. долларов США до 8 559,8 млн. долларов США, т.е. падение на 43,3%.  Наибольший удельный вес занимают прямые иностранные инвестиции, их доля в разные периоды приблизительно составляла 60-70%. Однако стоит отметить, что в последние три года доля ПИИ уменьшается.

Основные инвесторы в Республику Беларусь с их вкладом в общий размер поступающих иностранных инвестиций представлен на рисунке 4.

Рисунок 4. Основные инвесторы в Республику Беларусь

Как видно из представленной выше диаграммы, значительная доля иностранных инвестиций в Беларусь поступает из таких стран, как Россий, Великобритания и Кипр. На долю этих трех стран приходится 76% общей суммы иностранных инвестиций. Далее значимыми являются инвесторы из Австрии, Литвы, Польши, Китая и др. Для иностранных инвесторов наиболее привлекательными видами экономической деятельности являются следующие [1]: оптовая и розничная торговля - 32,3%; транспорт - 30,5%; обрабатывающая промышленность – 21,7%.

Наиболее привлекательный регион – г. Минск (4418,3 млн долларов, или 70,7% поступивших в страну иностранных инвестиций).

Анализ инвестиций в Республике Беларусь показал, что в течение последних трех лет инвестиционная активность Беларуси уменьшается. Так, если в 2013 году доля инвестиций в основные средства в % от ВВП составляла 32,3%, то в 2016 году эта доля составила всего лишь 19,2%. По сравнению с 2015- годом инвестиции в основной капитал снизились на 17,9% до 18074 млн. руб.(деноминированных). Инвестиции опустились ниже порога экономической безопасности. В то же время в утвержденной Программе социально-экономического развития Беларуси на 2016-2020 гг. ставилась задача обеспечивать долю инвестиций в основной капитал «на уровне экономической безопасности — не менее 25% к ВВП». Таким образом, показатель 2016 года оказался на 5,8 процентного пункта ниже упомянутого порога экономической безопасности. Анализ данных за предыдущие года показывает, что доля инвестиций по отношению к ВВП в 2016-м опустилась до минимального с 2003 года уровня.). Стоит отметить, что если в 2000-е годы была такая ситуация, когда ежегодные внутренние инвестиции составляли треть ВВП, то сегодня, как констатируют многие аналитик-наблюдатели, для повторения тех результатов нет явных предпосылок.

Инвестиции сократили организации практически всех форм собственности. Так, предприятия, подведомственные республиканским органам власти, снизили объем инвестиций в основной капитал на 17,1%, предприятия без ведомственной подчиненности (то есть, как правило, частные структуры) — на 13,2%. Больше всего инвестиционная активность просела в регионах — организации, подведомственные местным органам власти, снизили инвестиции в основной капитал на 25% по сравнению с 2015 годом. Такие результаты вполне закономерны, поскольку средств, за счет которых традиционно поддерживалась инвестиционная деятельность в стране, в последние годы оказалась существенно меньше.

Так, за счет средств бюджета в 2016-м инвестиции были профинансированы на 0,44 млн. рублей (на 10,1% меньше по сравнению с 2015-м). Предприятия направили в прошлом году около 0,7 млн. рублей собственных средств на финансирование инвестиционной деятельности, что на 17,9% меньше по сравнению с предыдущим годом.

Еще одним важным источником финансирования инвестиционной деятельности в Беларуси традиционно выступают банковские кредиты. Банки в 2016-м направили на финансирование инвестиционной деятельности 0,25 млн. рублей, что примерно на треть (на 34,9%) меньше по сравнению с 2015-м. В условиях столь резкого сжатия источников финансирования заметное снижение инвестиционной деятельности оказалось неизбежным результатом.

Выходить на рост инвестиционной активности внутри страны нужно путем привлечения внешних инвестиций. Приход иностранных инвестиций позволяет организовать производство новых товаров и открыть для белорусской продукции новые рынки сбыта. В сочетании это позволит повысить конкурентоспособность национальной экономики и создать основу для устойчивого экономического роста. Однако, чтобы привлечь иностранные инвестиции в страну, необходимо создать благоприятную деловую среду. В следующей главе мы рассмотрим проблемы, которые сдерживают инвестиционную активность и привлекательность Беларуси, а также определим основные направления повышения эффективности инвестиций.

Список литературы:

1. Инвестиции и строительство. Статистический сборник. – Минск : Белстат, 2015. – 168 с.
2. Регионы Республики Беларусь: социально-экономические показатели. Статистический сборник. Том 1. – Минск : Белстат, 2016. – 667 с.
3. Статистический ежегодник Республики Беларусь / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. – Минск : Белстат, 2016. – 519 с.