АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО "ЛУКОЙЛ"

ПАО «Лукойл» — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Обладая полным производственным циклом, Компания полностью контролирует всю производственную цепочку – от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов.

В каждой компании существуют слабые места, которые нужно регулярно мониторить и держать на контроле, что очень актуально на настоящий момент. Чтобы выявить проблемные места организации необходимо провести анализ ее финансового состояния с помощью расчета и оценки показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. [2]

Применяя теорию на практике, мы проанализируем финансовое состояние ПАО "Лукойл" и сделаем выводы по каждой модели.

Во-первых, мы можем рассчитать показатели платежеспособности компании «Лукойл» за три года по данным отчетности. В 2013 году коэффициент абсолютной ликвидности находился в норме, поэтому покрытие краткосрочных обязательств за счет денежных средств исполнялось должным образом. Но коэффициенты 2014 и 2015 годов выходят за рамки норм, что означает избыток денежной массы и ее эквивалентов, ее неоптимальное использование.

Коэффициенты текущей ликвидности 2013-2014 не соответствуют норме, но в 2014 он приобрел положительную динамику. И уже в 2015 году компания стала готова полностью погашать свои краткосрочные обязательства только за счет оборотных активов.

Величина активов на единицу долга намного выше порогового рекомендуемого значения, что говорит о низком уровне риска неуплаты по обязательствам. В 2014 и 2015 годах значение немного упало, но незначительно.

Нормой для ТЭК является значение , но ни в одном из периодов эта норма не соблюдена. ПАО “Лукойл” требуется около 17 месяцев как в 2013, так и в 2014-2015 годах, чтобы покрыть свои текущие обязательства при сохранении уровня доходов. [3]

Таблица 1.

Коэффициенты ликвидности ПАО "Лукойл" [6]

Таблица 2.

Коэффициенты финансовой устойчивости ПАО "Лукойл" [6]

Доля собственных средств в общей стоимости всех средств ПАО «Лукойл» во всех периодах соответствует норме , значит компания самостоятельна и относительно независима от кредиторов.

Отклонение от нормы  в отрицательную сторону говорил в 2013-2014гг. о недостаточности собственных средств для финансирования текущей деятельности, но к 2015 году показатель улучшился.

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам 2013 и 2014 гг. ненамного превышают норму в 0,1, что свидетельствует об осложнении расчетов с дебиторами, но коэффициент имеет тенденцию к уменьшению, поэтому ситуация постепенно приходит к норме в 2015 году. [3]

Таблица 3.

Коэффициенты деловой активности ПАО "Лукойл" [4]

Рентабельность всех рассмотренных периодов довольно высокая, что значит величины чистой прибыли, полученной с каждого рубля, вложенного в активы достаточно. Но в 2015 году показатели ухудшились ввиду негативной экономической обстановки в стране.

Актив баланса подразделяется на наиболее ликвидные (А₁), быстрореализуемые (А₂), медленно реализуемые (А₃) и труднореализуемые (А₄). Пассив, в свою очередь, представлен наиболее срочными (П₁), краткосрочными (П₂), долгосрочными (П₃) и постоянными (П₄) обязательствами. (Приложение 3)

Таблица 4.

Элементы финансового анализа ПАО «Лукойл» [1]

Для эффективно функционирующего предприятия должно соблюдаться следующее правило: А1≥ П1, А2≥ П2, А3≥ П3, А4≤ П4. [2]

Во всех периодах данное правило не соблюдается и выглядит следующим образом: А1≥ П1, А2≤П2, А3≤ П3, А4≤ П4. Таким образом, мы имеем положительное соотношение текущих платежей и поступлений на данный момент, но у нас очень мала текущая ликвидность в недалеком и отдаленном будущем. Собственных средств достаточно для покрытия потребности в оборотных активах.

Проанализировав финансовое состояние компании, можно сделать вывод о том, что оно стабильное и укрепляется с каждым годом. Как и в каждой организации, здесь есть свои слабые места: недостаток оборотных активов, что доказывается несоответствием норме коэффициента текущей ликвидности; а также дефицит собственных средств – это показывает коэффициент обеспеченности собственными средствами. Но такие показатели компенсируются высокой абсолютной ликвидностью, обеспеченностью активами, рентабельностью активов и нормой чистой прибыли, которая в десятки раз выше нормы.

Риск банкротства очень мал, т.к. значительное большинство показателей соответствует норме, а те, которые нет, имеют незначительное отклонение. Самые весомые коэффициенты Бивера, Альтмана и R-счета находятся в отрезке рекомендуемых значений, а последний в десятки раз ее преувеличивает и говорит о низкорисковом состоянии компании и ее нескором банкротстве. [5]

Рекомендации для повышения эффективности функционирования организации могут быть следующими:

1) Оптимизация использования денежных средств и их эквивалентов, более рациональное их распределение, т.к. был выявлен их избыток.

2) Увеличение количества оборотных активов, которое может быть осуществлено с помощью перегонки в данный сектор избытка денежной массы

3) Уделение особого внимания покрытию текущих обязательств, постановка этой задачи, как первостепенной.

Список литературы:

1. Бухгалтерский баланс ПАО «Лукойл» на 30 декабря 2015 г. // ПАО  «Лукойл» [Электронный ресурс] URL: http://www.lukoil.ru/materials/doc/reports/RAS_annual_reports/RAS_III_2015.pdf (дата доступа: 09.12.15.)
2. Кован, С.Е. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий // С.Е. Кован, В.В. Мерзлова / Под ред. М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
3. Кован С. Е. Методология обоснования восстановления платежеспособности / С. Е. Кован, А. Н. Ряховская // Арбитражный управляющий. – 2012. - № 3 (58). – С. 35-38.
4. Отчет о финансовых результатах ПАО «Лукойл» за январь-декабрь 2014 г. // ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс] URL: http://www.lukoil.ru/materials/doc/reports/RAS_annual_reports/RAS_2014.pdf (дата доступа: 10.12.15.)
5. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
6. Система профессионального анализа рынков и компаний // СПАРК [Электронный ресурс] URL: http://www.spark-interfax.ru/Front/Index.aspx (дата доступа: 12.12.15.)