ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В настоящее время перед экономикой Российской Федерации, в частности это касается российских предприятий, наиболее остро стоит проблема морального устаревания и износа основных фондов. Экономическая политика бывшего СССР привела к тому, что основной промышленный потенциал нашей страны сконцентрирован в небольшом числе крупнейших предприятий. Вследствие этого в настоящее время в Российской Федерации промышленность находится в состоянии глубокой депрессии, а приток иностранных товаров на российский рынок создал для отечественных производителей серьезную конкуренцию.

Износ основных фондов в стране высок и эта проблема вынуждает предприятия осуществлять поиски новых методов инвестирования в целях получения современного и качественного оборудования, способствующего расширению производства. Раньше государство для этого осуществляло крупные единовременные вложения, а теперь выделять их некому, так как государство не берет на себя эту функцию, в то же время высокие проценты за банковский кредит и обязательный залог имущества не позволяют использовать данный вид финансирования. В случаях, когда возникает невозможность получения долгосрочных кредитов, финансовый лизинг является одним из наиболее доступных способов финансирования и активизации производства.

В России финансовый лизинг это один из наиболее востребованных для разного рода предприятий инструментов финансирования в целях приобретения дорогостоящего оборудования. Финансовый лизинг проходит стадию становления, но, несмотря на это, можно наблюдать довольно быстрое увеличение сфер его применения и охватывание новых отраслей экономики. Финансовый лизинг выполняет такую важную функцию как обновление морально и физически устаревших основных фондов на более современные, что часто является спасательным кругом для предприятий с незначительными оборотами и стартовым капиталом.

Можно выделить четыре основных субъекта финансового лизинга участвующих в лизинговой операции: страховщик, лизингополучатель, лизингодатель и поставщик. А так же косвенные субъекты: кредитно-финансовые учреждения; брокерские фирмы; консалтинговые компании.

Этапы оформления лизинговой операции:

• подача потенциальным лизингополучателем в лизинговую компанию заявки, проект контракта на поставку необходимого имущества;
• лизингополучатель представляет бизнес-план, документы подтверждающие состояние предприятия и перспективы его развития и иные документы, которые требуются лизингодателю для анализа.
• на основе этих документов лизингодатель анализирует выгодность данного инвестирования, который включает в себя: изучение положения предприятия на рынке, систему сбыта, квалифицированность персонала и руководства, конкурентоспособность продукции. В результате данного анализа лизингодатель принимает решение либо о заключении договора лизинга, либо об отказе;
• в случае принятия решения о заключении лизингополучатель и лизингодатель подписывают договор лизинга, в приложении к которому указывается график ежемесячных лизинговых платежей за предоставляемые лизинговые услуги;
• заключается договор купли-продажи оборудования между лизингодателем и поставщиком оборудования. Среди обязанностей поставщика указываются такие как: соблюдение качества и комплектность; обязательства по доставке и монтажу; сроки поставки оборудования: его стоимость; порядок расчетов;
• оборудование за счет лизингополучателя страхуется от имущественных рисков и передается ему в пользование. Выгодоприобретателем в случае наступления страхового случая по договору страхования является лизингодатель.

Общую структуру взаимодействия основных субъектов финансового лизинга можно представить в виде схемы (рисунок 1).

Рисунок.1. Организация лизинга

Финансовый лизинг для лизингодателя является способом получения прибыли на вложенные средства с наименьшими рисками. Во-первых, лизингодатель передает в пользование лизингополучателю само средство производства, а не денежные средства, ведь контроль над использованием денежных средств не всегда предоставляется возможным. Во-вторых, до последнего платежа лизингодатель остается собственником оборудования, так что в том случае если лизингодатель обанкротится - оборудование в обязательном порядке возвращается лизинговой компании. Техническое обслуживание, капитальный и текущий ремонт, а также страхование предмета лизинга осуществляется за счет лизингополучателя, к нему же переходит и риск случайной гибели, порчи и утраты лизингового объекта. Лизингодатель не несет ответственность за выполнение продавцом условий договора купли-продажи объекта лизинга, в том случае если продавца выбрал лизингополучатель. Контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора является неотъемлемым правом лизингодателя.

Без значительных затрат лизингополучатель получает в пользование необходимое имущества, за которое выплачивает поэтапно лизинговые платежи. Лизингополучатель может сам выбирать продавца и оборудование нужной модели, но при этом сам несет ответственность за выполнение продавцом условий договора купли-продажи. Если объект лизинга отражается в активе баланса лизингодателя, то это значит, что налог на имущество организаций не увеличивается. Более того, отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет лизингополучателю снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Упрощение бухгалтерского учета, в связи с тем, что начисление амортизации, выплата части налогов и управление долгом осуществляет лизинговая компания. Неотъемлемым правом лизингополучателя является страхование риска своей ответственности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя.

По окончании срока действия договора лизингополучатель может:

• выкупить объект лизинговой сделки по остаточной стоимости;
• продлить срок договора лизинга с сохранением либо изменением условий договора;
• вернуть объект сделки лизинговой компании.

Для изготовителя выгода в расширении рынка сбыта путем партнерства с лизинговыми компаниями.

Так же в соответствии с законом [7] со стороны государства осуществляется поддержка лизинговой деятельности путем:

• применения мер протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;
• совершенствования нормативно-правовой базы, которая обеспечивает для участников лизинговой деятельности защиту правовых и имущественных;

• предоставления инвестиционных кредитов для осуществления лизинговых проектов;
• предоставления налоговых льгот, в соответствии с законодательством.

Основные виды страхования рисков:

1. Страхование рисков утраты, повреждения или гибели предмета лизинга;
2. Страхование финансовых рисков (Не получение лизинговых платежей);
3. Страхование риска ответственности  лизингополучателя, которое страхует в ходе реализации договора лизинга от рисков в случае нанесения вреда здоровью, жизни или имуществу третьих лиц.

Отличия и преимущества перед другими источниками финансирования.

Несмотря на то, что лизинг с английского означает «сдавать в аренду», в России аренда и лизинг имеют свои особенности и различия.

1. В отличие от арендатора в аренде в финансовом лизинге лизингополучатель сам оплачивает страховку имущества, его техническое обслуживание, капитальный и текущий ремонт. А также возмещает собственнику потерю в случае гибели или порчи имущества;
2. В случае, когда выявляется в предмете лизинговой сделки дефект, лизингополучатель предъявляет претензии не к лизингодателю, а непосредственно к продавцу предмета лизинга;
3. Важной отличительной особенностью финансового лизинга от аренды является объект отношений. Предметы лизинга определены статьей 3 Федерального закона N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» [7] это могут быть любые непотребляемые вещи, используемые в предпринимательской деятельности, за исключением природных объектов и имущества, которое для свободного обращения запрещено федеральными законами. В то время как в аренде объектом отношений могут быть природные объекты, например, земля;
4. В арендном и лизинговом договорах различается и сумма выплат за пользование объектами отношений. В случае с арендой размер выплат, в основном, зависит от рыночной конъюнктуры. При лизинге учитывается: возмещение затрат и вознаграждение лизингодателя, амортизационные отчисления, начисленные лизингодателем в расчетном году.

Если посмотреть на финансовый лизинг с экономической точки зрения, то можно наблюдать сходство с кредитом, который предоставляется на покупку основных средств. В случае с кредитом на покупку основных средств в установленные сроки заемщик вносит платежи в счет погашение долга, при этом в целях обеспечения возврата кредита банк до момента полного погашения ссуды сохраняет за собой право собственности на объект кредита. Основным и немаловажным преимуществом финансового лизинга является то, что срок лизингового договора, существенно превышает срок кредита. Как правило, предмет финансового лизинга в течение срока лизингового договора окупается полностью.

Финансовый лизинг схож с кредитом и является его своеобразной альтернативой. Преимущество финансового лизинга заключается в том, что предприятие получает необходимое ему оборудование, а затем осуществляет лизинговые платежи за счет результатов деятельности от использования этого объекта. От предприятия при этом не требуется залог дополнительного имущества, а, следовательно, то имущество, которым уже владеет предприятие - не будет изъято.

Невзирая на такую схожесть с кредитом на покупку основных средств, финансовый лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с кредитом:

• В финансовом лизинге в отличие от кредита инвестиции направлены непосредственно на стимулирование производственной деятельности и обновление основных средств;
• в финансовом лизинге контроль за использованием средств по назначению гарантирован, так как в лизинг отдается оговоренное имущество. В случае с кредитом контроль затруднен в связи с неимением эффективных инструментов;
• предмет лизинга в финансовом лизинге может отражаться на балансе лизингодателя или лизингополучателя по договоренности между ними, а также может применяться ускоренная амортизация. В то время как при кредите приобретенное имущество отражается исключительно на балансе предприятия;
• лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции и снижают налогооблагаемую базу, тем самым стимулируя развитие производства. В случае с кредитом ситуация обстоит иначе и плата за него покрывается за счет полученных предприятием доходов, на которые начисляются все предусмотренные налоги.

Существенным недостатком кредита является, то, что привлечение средств за счет банковского кредита затрудняется из-за таких факторов как: высокие процентные ставки, требования, которые предъявляются к финансовому состоянию предприятия, немаловажным являются и результаты его деятельности, наличие обеспечения и прочие требования, предъявляемые банками.

Многие источники финансирования требуют различные виды обеспечения, что, несомненно, является их недостатком. В обмен на предоставляемое финансирование большинство инвесторов хочет получить контроль над предприятием, войдя в совет директоров. Вследствие этого для большинства российских предприятий варианты финансирования ограничиваются, если они не желают предоставить инвестору хоть часть контроля.

С таким источником как привлечение стратегических инвесторов можно финансировать крупные проекты, однако для того чтобы предприятие смогло заинтересовать потенциального инвестора, оно должно успешно работать в течение уже длительного времени.

Получение бюджетных ассигнований является достаточно трудным для предприятия и, соответственно, это существенно ограничивает возможность использования такого источника финансирования.

Существует источник финансирования отличающийся такими преимуществами как быстрота привлечения средств, высокая норма прибыли из-за отсутствия дополнительных затрат и простота реализации – это собственные средства. Несмотря на такое большое количество преимуществ использование собственных средств затруднительно, тем, что они довольно ограничены в размерах, в то время как в них заключается необходимость для нормального функционирования предприятия в период осуществления проекта.

Особенности финансового лизинга:

• как правило, продолжительность договора лизинга сопоставима со сроком амортизации предмета лизинга;
• переход права собственности, а следовательно и завершение договора лизинга осуществляются только после того как лизингополучатель выплатит полную сумму;
• обычно объекты сделок обладают высокой стоимостью;
• упрощенный бухгалтерский учет в случае, если имущество остается на балансе лизингодателя;
• в соответствии со статьей 259.3 Налогового кодекса Российской             Федерации [4] возможно применение механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

Как и любой источник финансирования, финансовый лизинг помимо преимуществ имеет и недостатки:

• Так как лизингополучатель не является собственником предмета лизинга, то он может использовать его исключительно в соответствии с условиями договора лизинга, а действия в отношении данного имущества должны быть согласованы с лизингодателем. Лизингодатель вправе изъять предмет лизинга в случае нарушения, каких либо условий договора лизинга;
• Невозможность получения вычета по уплате НДС в составе лизинговых платежей, в случае использования имущества в деятельности, не облагаемой НДС [4];
• В случае если в связи с научно-техническим прогрессом лизинговое имущество становится устаревшим, то лизинговые платежи по финансовому лизингу не прекращаются.

Подводим итоги.

Финансовый лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений и со стороны государства осуществляется поддержка лизинговой деятельности. Используя финансовый лизинг в качестве инвестиционного инструмента, предприятия уменьшают налоговую нагрузку, а именно: снижают объем налога на прибыль и имущество организаций для лизингополучателя. Финансовый лизинг позволяет быстрее обновлять основные средства в условиях высоких темпов научно-технического прогресса, не вводя предприятие в зависимость.

Список литературы:

1. Горшков Р. К. Лизинг: проблемы и перспективы развития в России. М.: МГСУ, 2012. — 164 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26 янв. 1996 г. № 14-ФЗ: принят Гос. Думой 22 дек. 1995 г.: ввод. Федер. законом Рос. Федерации от 26 янв. 1996 г. № 15-ФЗ // Собр. законодательства Рос. Федерации. ― 1996. ― 29 янв.; Рос. газ. ― 1996. ― 6 фев.
3. Ковалев В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. М.: Проспект, 2015. — 448 с.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 5 авг. 2000 г. № 117-ФЗ: принят Гос. Думой 19 июля 2000 г.: одобр. Советом Федерации Федер. Собр. Рос. Федерации 26 июля 2000 г.: ввод Федер. Законом Рос. Федерации от 05 авг. 2000 г. № 118-ФЗ // Собр. Законодательства Рос. Федерации ― 2000. ― 7 авг.; Парламент. газ. ― 2000. ― 10 авг.
5. Семенихин В. В. Лизинг. М.: Эксмо, 2012. — 240с.
6. Тихомирова, Л. В. Финансовая аренда (лизинг): практика применения законодательства и официальные разъяснения. М.: Тихомиров М. Ю., 2017. — 47 с.
7. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге): принят Гос. Думой 11 сент. 1998 г.: одобр. Советом Федерации Федер. Собр. Рос. Федерации 14 окт. 1998 г. // Собр. Законодательства Рос. Федерации. ― 1998. ― 2 нояб.