Статья опубликована в рамках: CXXXI Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов: МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ» (Россия, г. Новосибирск, 16 декабря 2021 г.)
Наука: Экономика
Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции
дипломов
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗВИТИЯ НОВЫХ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ ПАО
ANALYSIS OF INVESTMENT PROJECTS FOR THE DEVELOPMENT OF NEW DIVISIONS OF PJSC
Rudolf Ignatyev
graduate of 2st year, Department of Information Systems in Economics, Volga State University of Technology,
Russia, Yoshkar-Ola
АННОТАЦИЯ
Условное публичное акционерное общество (ПАО) в рамках реализации стратегии расширения своей деятельности путём открытия нескольких новых производств рассматривает пять независимых инвестиционных проектов, требующих первоначальных вложений. Задача данного исследования состоит в анализе пяти рассматриваемых инвестиционных проектов.
ABSTRACT
A hypothetical public joint-stock company (PJSC), as part of its strategy to expand its activities by opening several new production facilities, considers five independent investment projects requiring initial investments. The task of this study is to analyze the five investment projects under consideration.
Ключевые слова: денежный поток; поступления; срок окупаемости.
Keywords: cash flow; revenues; payback period.
В первую очередь, следует найти годовые поступления по каждому проекту, что равняются сумме валовой прибыли и амортизации, умноженной на количество кварталов в году, которых 4. Результат данного расчёта представлен в таблице 1.
Таблица 1
Годовые поступления по каждому проекту
|
Номера инвестиционных проектов |
Первоначальные инвест. затраты (р.) |
Валовая прибыль (р.) |
Амортизация (р.) |
Поступления (р.) |
|
Проект №1 |
653 000,0 |
33095,9 |
21978,0 |
220295,6 |
|
Проект №2 |
917 000,0 |
31497,0 |
38524,0 |
280084,0 |
|
Проект №3 |
845 000,0 |
45717,5 |
22518,0 |
272942,0 |
|
Проект №4 |
1 033 000,0 |
47070,2 |
28862,0 |
303728,8 |
|
Проект №5 |
843 000,0 |
41472,1 |
31338,0 |
291240,4 |
По полученным из табл. 1 данным, произведем расчёт ЧДД по каждому проекту, численно равного сумме дисконтированного денежного потока (ДДП). ДДП, в свою очередь, равен произведению денежного потока (ДП) на коэффициент дисконтирования. Коэффициент дисконтирования находится так:
, (1)
где i – ставка дисконтирования (18,8%).
Во-первых, был проведён анализ проекта №1, с учётом необходимых данных (таблица 2).
Таблица 2
Анализ проекта № 1
|
Период (t) |
Инвест. затраты (р.) |
Поступления (р.) |
ДП (р.) |
Коэффициент дисконтир. |
ДДП (р.) |
|
0 |
-653000,0 |
|
-653000,0 |
1,000 |
-653000,0 |
|
1 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,842 |
185434,0 |
|
2 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,709 |
156089,2 |
|
3 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,596 |
131388,2 |
|
4 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,502 |
110596,2 |
|
5 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,423 |
93094,4 |
|
6 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,356 |
78362,3 |
|
7 |
|
220295,6 |
220295,6 |
0,299 |
65961,5 |
|
Итого |
-653 000 |
1542069,2 |
889 069 |
ЧДД |
167925,9 |
Из табл. 2 видно, что проект №1 окупится через 5 лет по ДДП нарастающим итогом. ЧДД этого проекта равен167 925,9 руб.
Во-вторых, был проведён анализ проекта №2 (таблица 3).
Таблица 3
Анализ проекта № 2
|
Период (t) |
Инвест. затраты (р.) |
Поступления (р.) |
ДП (р.) |
Коэффициент дисконтир. |
ДДП (р.) |
|
0 |
-917000,0 |
|
-917000,0 |
1,000 |
-917000,0 |
|
1 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,842 |
235760,9 |
|
2 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,709 |
198452,0 |
|
3 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,596 |
167047,1 |
|
4 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,502 |
140612,0 |
|
5 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,423 |
118360,3 |
|
6 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,356 |
99629,9 |
|
7 |
|
280084,0 |
280084,0 |
0,299 |
83863,5 |
|
Итого |
-917 000 |
1960588 |
1 043 588 |
ЧДД |
126725,8 |
Из табл. 3 видно, что проект №2 окупится через 6 лет по ДДП нарастающим итогом. ЧДД этого проекта равен 126 725,8 руб.
В-третьих, был проведён анализ проекта №3 (таблица 4).
Таблица 4
Анализ проекта № 3
|
Период (t) |
Инвест. затраты (р.) |
Поступления (р.) |
ДП (р.) |
Коэффициент дисконтир. |
ДДП (р.) |
|
0 |
-845000,0 |
|
-845000,0 |
1,000 |
-845000,0 |
|
1 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,842 |
229749,2 |
|
2 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,709 |
193391,5 |
|
3 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,596 |
162787,5 |
|
4 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,502 |
137026,5 |
|
5 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,423 |
115342,2 |
|
6 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,356 |
97089,4 |
|
7 |
|
272942,0 |
272942,0 |
0,299 |
81725,1 |
|
Итого |
-845 000 |
1910594 |
1 065 594 |
ЧДД |
172111,3 |
Из табл. 4 видно, что проект №3 окупится через 6 лет по ДДП нарастающим итогом. ЧДД этого проекта равен 172 111,3 руб.
В-четвёртых, был проведён анализ проекта №4 (таблица 5).
Таблица 5
Анализ проекта № 4
|
Период (t) |
Инвест. затраты (р.) |
Поступления (р.) |
ДП (р.) |
Коэффициент дисконтир. |
ДДП (р.) |
|
0 |
-1033000,0 |
|
-1033000 |
1,000 |
-1033000 |
|
1 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,842 |
255664,0 |
|
2 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,709 |
215205,4 |
|
3 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,596 |
181149,3 |
|
4 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,502 |
152482,6 |
|
5 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,423 |
128352,3 |
|
6 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,356 |
108040,7 |
|
7 |
|
303728,8 |
303728,8 |
0,299 |
90943,3 |
|
Итого |
-1 033 000 |
2126101,6 |
1 093 102 |
ЧДД |
98837,6 |
Из табл. 5 видно, что проект №4 окупится через 6 лет по ДДП нарастающим итогом. ЧДД этого проекта равен 98 837,6 руб.
И, наконец, был проведён анализ проекта №5 (таблица 6).
Таблица 6
Анализ проекта № 5
|
Период (t) |
Инвест. затраты (р.) |
Поступления (р.) |
ДП (р.) |
Коэффициент дисконтир. |
ДДП (р.) |
|
0 |
-843000,0 |
|
-843000,0 |
1,000 |
-843000,0 |
|
1 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,842 |
245151,9 |
|
2 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,709 |
206356,8 |
|
3 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,596 |
173701,0 |
|
4 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,502 |
146213,0 |
|
5 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,423 |
123074,9 |
|
6 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,356 |
103598,4 |
|
7 |
|
291240,4 |
291240,4 |
0,299 |
87204,0 |
|
Итого |
-843 000 |
2038682,8 |
1 195 683 |
ЧДД |
242299,9 |
Из табл. 6 видно, что проект №5 окупится через 5 лет по ДДП нарастающим итогом. ЧДД этого проекта равен 242 299,9 руб.
Как итог, выполнен анализ инвестиционных проектов развития новых подразделений (таблица 7).
Таблица 7
Итоги анализа проектов
|
Проект |
Инвест. затраты (р.) |
ЧДД (р.) |
|
1 |
653 000,0 |
167925,9 |
|
2 |
917 000,0 |
126725,8 |
|
3 |
845 000,0 |
172111,3 |
|
4 |
1 033 000,0 |
98837,6 |
|
5 |
843 000,0 |
242299,9 |
Как показано на табл. 7, в результате расчёта денежных поступлений и определения коэффициента дисконтирования, были получены: ЧДД из суммы ДДП и срок окупаемости по ДДП нарастающим итогом. ЧДД оказалось положительным для всех проектов, и проекты успевают окупиться в течение 7 лет.
Список литературы:
- Глаголев, С. Н. Актуальные проблемы инвестиций и инноваций в современной России: монография / С.Н. Глаголев, Ю. А. Дорошенко, В. В. Моисеев. – М.: Директ-Медиа, 2014 – 426 с.
- Википедия [Электронный ресурс] : свобод. энцикл. – Режим доступа: https://roskazna.gov.ru/ispolnenie-byudzhetov/konsolidirovannyj-byudzhet/ — 15.12.2021.
дипломов
Оставить комментарий