ТРАНСФОРМАЦИЯ TREASURY-ФУНКЦИИ КАК ФАКТОР БЕЗОПАСНОГО И УСТОЙЧИВОГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОБЪЕКТОВ РЕАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ В УСЛОВИЯХ САНКЦИОННЫХ РИСКОВ В РФ

TRANSFORMATION OF THE TREASURY FUNCTION AS A FACTOR FOR THE SAFE AND SUSTAINABLE OPERATION OF REAL ECONOMY ENTITIES UNDER SANCTION RISKS IN THE RUSSIAN FEDERATION

Kudinova Sofya Vladimirovna

Student, Institute of International Relations, National Research Nuclear University "MEPhI",

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

В статье рассматривается трансформация Treasury-функции предприятий реального сектора экономики в условиях санкционного давления на Российскую Федерацию. Автор анализирует изменение роли казначейства от традиционного управления ликвидностью до ключевого механизма обеспечения финансовой безопасности и непрерывности деятельности хозяйствующих субъектов. Особое внимание уделено развитию национальной платежной инфраструктуры, в частности Системе передачи финансовых сообщений Банка России (СПФС), а также переходу на альтернативные валюты расчетов и формированию распределенных Treasury-моделей.

ABSTRACT

The article examines the transformation of the treasury function in real-economy enterprises under unprecedented sanction pressure on the Russian Federation. The author analyzes the shift in the role of treasury from traditional liquidity management to a key mechanism for ensuring financial security and business continuity. Special attention is paid to the development of national payment infrastructure, particularly the Bank of Russia's Financial Messaging System (SPFS), as well as the transition to alternative settlement currencies and the formation of distributed treasury models.

Ключевые слова: казначейство; санкционные риски; реальная экономика; финансовая безопасность; СПФС; управление ликвидностью; валютные риски;  национальная платежная инфраструктура.

Keywords: Treasury function; sanction risks; real economy; financial security; SPFS; liquidity management; currency risks; national payment infrastructure.

Современные условия функционирования российской экономики характеризуются высоким уровнем санкционного давления, ограничением доступа к международной финансовой инфраструктуре и ростом транзакционных рисков. В этих условиях Treasury-функция предприятий и финансовых организаций перестает быть исключительно инструментом управления ликвидностью и превращается в один из ключевых механизмов обеспечения устойчивости бизнеса, непрерывности платежей и финансовой безопасности объектов реальной экономики. Treasury в современных условиях выполняет задачи централизованного контроля денежных потоков, диверсификации расчетной инфраструктуры, управления валютными рисками, оптимизации ликвидности и обеспечения устойчивости цепочек международных расчетов [1].

После 2022 года российская финансовая система столкнулась с масштабными ограничениями: отключением ряда банков от SWIFT, ограничением корреспондентских отношений, блокировкой международных платежей и усложнением расчетов в долларах и евро. В результате Treasury-подразделения крупных компаний были вынуждены перестраивать архитектуру платежей, внедрять альтернативные каналы передачи финансовых сообщений и переходить к новой модели управления ликвидностью. При этом основной задачей стало обеспечение непрерывности расчетов с поставщиками, подрядчиками и зарубежными контрагентами [2].

Санкционные ограничения оказали влияние не только на банковский сектор, но и на предприятия промышленности, энергетики, логистики и внешнеторгового комплекса. В условиях задержек международных переводов предприятия начали формировать распределенные Treasury-модели, включающие использование дружественных банков, альтернативных валют расчетов и локальных платежных инфраструктур. Существенно выросла роль централизованного управления денежными потоками, прогнозирования ликвидности и оперативного контроля валютной позиции [3].

Одним из ключевых элементов адаптации российской финансовой инфраструктуры стала Система передачи финансовых сообщений Банка России (СПФС). По данным Банка России, на конец 2024 года пользователями системы являлись 584 организации, а общий трафик сообщений вырос на 23% по сравнению с 2023 годом [4]. Более того, к системе подключены иностранные участники из дружественных государств, что позволило частично компенсировать ограничения международных платежных каналов [5].

Таблица 1.

Динамика развития СПФС в условиях санкций

Развитие СПФС стало одним из факторов повышения устойчивости российской экономики. Если до введения санкций значительная часть финансовых сообщений передавалась через SWIFT, то после ограничения доступа к международной инфраструктуре российские банки и компании были вынуждены перейти к использованию внутренних каналов передачи информации. Это снизило зависимость от иностранных платежных систем и позволило обеспечить непрерывность внутренних расчетов даже в условиях внешнего давления [2, 6].

Важным направлением трансформации Treasury-функции стало изменение валютной структуры расчетов. Российские компании начали активнее использовать юань, дирхам, рупию и национальные валюты стран-партнеров. Это привело к снижению зависимости от доллара и евро, однако одновременно увеличило валютные и операционные риски. Treasury-подразделения вынуждены учитывать повышенную волатильность новых расчетных валют, изменение курсовых разниц и ограничения ликвидности отдельных валютных инструментов [7, 8].

Существенную роль в обеспечении устойчивости экономики играет управление ликвидностью. По данным аналитических обзоров финансового сектора, в 2024 году объем рублевых ликвидных активов банков демонстрировал устойчивый рост на фоне повышения роли внутренних расчетов и дедолларизации экономики. Одновременно происходило увеличение доли рублевых операций в корпоративном секторе [9].

Таблица 2.

Ключевые направления трансформации Treasury-функции в РФ

Трансформация Treasury-функции также сопровождалась внедрением новых цифровых инструментов. Компании начали активнее использовать автоматизированные платформы управления ликвидностью, системы мониторинга платежей и инструменты предиктивной аналитики. В условиях нестабильности особое значение приобрели системы раннего выявления рисков блокировки платежей и анализа надежности банков-контрагентов [1].

Следует отметить, что Treasury-функция сегодня фактически становится элементом системы экономической безопасности предприятия. Ошибки в управлении платежными потоками могут привести к остановке поставок оборудования, срыву контрактов и нарушению производственных циклов. Особенно критично это для объектов реальной экономики: энергетики, промышленности, транспорта, добывающего сектора и агропромышленного комплекса [11].

По итогам 2024 года российский банковский сектор получил рекордную прибыль в размере 3,8 трлн рублей, несмотря на санкционные ограничения. Это свидетельствует о высокой адаптивности финансовой системы и успешной перестройке внутренних механизмов управления ликвидностью и платежами. Одновременно наблюдалось активное развитие национальной платежной инфраструктуры, включая СПФС и Систему быстрых платежей (СБП) [12, 13].

Таблица 3.

Основные риски Treasury-функции в условиях санкционного давления

Таким образом, трансформация Treasury-функции в России является не просто реакцией финансового сектора на санкционное давление, а важнейшим элементом обеспечения устойчивости всей экономики. В современных условиях Treasury становится инструментом стратегического управления финансовыми потоками, механизмом обеспечения непрерывности деятельности предприятий и фактором повышения экономической безопасности государства. Развитие национальной платежной инфраструктуры, переход к альтернативным расчетным механизмам и усиление контроля ликвидности позволяют российским компаниям сохранять устойчивость даже в условиях высокой внешнеэкономической неопределенности.

Список литературы:

1. Российские платежные системы в условиях санкций // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика [Электронный ресурс]. – URL: https://journals.rudn.ru/in-econ/article/viewFile/48742/26311 (дата обращения: 16.05.2026).
2. Банк России. Система передачи финансовых сообщений Банка России [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/Psystem/fin_msg_transfer_system/ (дата обращения: 16.05.2026).
3. Банк России. Статистика внешнего сектора [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/external_sector/cbti/ (дата обращения: 16.05.2026).
4. Число пользователей СПФС Банка России выросло до 584 организаций // ТАСС. – 2025. – URL: https://tass.ru/ekonomika/23542367 (дата обращения: 16.05.2026).
5. К СПФС Банка России подключились 177 иностранных участников // Finmarket. – 2025. – URL: https://www.finmarket.ru/currency/news/6373290 (дата обращения: 16.05.2026).
6. Банк России. Обзор банковского сектора Российской Федерации [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/review/ (дата обращения: 16.05.2026).
7. Международные расчеты в современных реалиях [Электронный ресурс]. – URL: https://e-sud.by/news/~showNews/mezhdunarodnye-raschety-v-sovremennyh-realiyah (дата обращения: 16.05.2026).
8. Альтернативы SWIFT-переводам: функционирующие решения [Электронный ресурс]. – URL: https://vc.ru/money/2687363-alternativy-swift-perevodam (дата обращения: 16.05.2026).
9. Финансовые индикаторы. Декабрь 2024 г. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MON_FI/2024/findicators_dec2024.pdf (дата обращения: 16.05.2026).
10. Международные платежи в 2025 году: банки, переводы, альтернативные решения [Электронный ресурс]. – URL: https://dtf.ru/howto/4536486-mezhdunarodnye-platezhi-2025-banki-perevody-alternativnye-resheniya (дата обращения: 16.05.2026).
11. Банки и экономика. IV квартал 2024 г. [Электронный ресурс]. – URL: https://asros.ru/upload/iblock/7d3/i7iczek91fxcb9bs54brolcxe1gkxyf9/Banki-i-ekonomika_IV-kv.-2024.pdf (дата обращения: 16.05.2026).
12. Современные риски и перспективы развития банковского сектора Российской Федерации [Электронный ресурс]. – URL: https://theoreticaleconomy.ru/ru/storage/download/237163 (дата обращения: 16.05.2026).
13. Банк России. Основные показатели Системы быстрых платежей [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/analytics/nps/sbp/4_2025/ (дата обращения: 16.05.2026).