КОММЕРЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КАК ФАКТОР ОПРЕДЕЛЕНИЯ ПЕРСПЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

COMMERCIAL ANALYSIS OF THE PROJECT AS A FACTOR IN DETERMINING PROSPECTS

Rasolko Anastasia Sergeevna

Student, Department of of Economics and Management of Innovative Projects in Industry, Faculty of Marketing, Management, and Entrepreneurship, Belarussian State Technical University,

Belarus, Minsk

Pstyga Anna Arkadyevna

Scientific supervisor, teacher, Belarussian State Technical University,

Belarus, Minsk

АННОТАЦИЯ

В нынешних условиях постоянно изменяющейся и высококонкурентной экономической среды успех любого инвестиционного проекта напрямую зависит от качества его предварительного анализа. Принятие решений о реализации определённого проекта основывается на множестве факторов и зачастую связано с высокими рисками. Для минимизации неудачных исходов необходимо проводить качественный проектный анализ. Одной из составляющих данного процесса является коммерческий анализ проекта

ABSTRACT

In the current conditions of a constantly changing and highly competitive economic environment, the success of any investment project directly depends on the quality of its preliminary analysis. Decision-making on the implementation of a particular project is based on a variety of factors and is often associated with high risks. To minimize unsuccessful outcomes, it is necessary to conduct a qualitative design analysis. One of the components of this process is the commercial analysis of the project

Ключевые слова: анализ, проект, эффективность.

Keywords: analysis, project, efficiency.

Коммерческий анализ инвестиционного проекта представляет собой специальный раздел проектного анализа, направленный на оценку экономической целесообразности реализации проекта с позиции его непосредственных участников – инициатора и инвесторов. Его сущность заключается в трансформации качественных параметров проекта, таких как технические характеристики, рыночные возможности и организационный план, в количественную систему финансовых показателей [1]. Это достигается посредством построения финансовой модели, преобразующей все аспекты будущей операционной и инвестиционной деятельности в денежные потоки.

Коммерческий анализ инвестиционного проекта базируется на системе взаимосвязанных принципов и четких этапов. Ключевым является принцип проекции в будущее, согласно которому объектом оценки выступают исключительно прогнозируемые, а не ретроспективные данные. Невозвратные издержки в расчет не принимаются. В непосредственной связи с ним находится принцип релевантности денежных потоков, означающий, что в расчетах учитываются лишь притоки и оттоки, непосредственно обусловленные реализацией проекта. Обязательным условием сопоставимости разновременных потоков выступает принцип учета фактора времени, требующий применения техники дисконтирования с использованием принятой ставки.

Системность как принцип предписывает рассматривать проект как целостную систему, оценивая взаимовлияние рыночных, производственных, финансовых и организационных параметров. Принцип альтернативности и сравнимости означает, что вывод об эффективности формируется относительно альтернативных вариантов вложения капитала. Принцип практической значимости ориентируется на представление результатов в количественной форме, что обеспечивает прозрачность и обоснованность инвестиционного решения.

Непосредственная реализация указанных принципов осуществляется в рамках последовательного процесса, состоящего из различных этапов. Начальным этапом является предварительный анализ, включающий постановку целей, составление плана и сбор исходной информации. Последующий маркетинговый и сбытовой анализ направлен на исследование целевого рынка, оценку конкурентной среды и формирование обоснованного прогноза объемов реализации и цен. Параллельно осуществляется анализ производственно-технологической осуществимости, результатом которого становится определение потребности в основных и оборотных средствах, а также оценка операционных затрат [2].

На основе данных, полученных на предыдущих этапах, формируются инвестиционный и операционный бюджеты. Инвестиционный бюджет показывает все капитальные вложения и потребность в оборотном капитале. Операционный бюджет содержит предполагаемые доходы и расходы для построения отчета о прибылях и убытках. Интеграция бюджетов в рамках финансового моделирования позволяет построить прогноз движения денежных средств и рассчитать ключевые показатели эффективности.

Критически важным этапом является анализ рисков, чувствительности к изменениям и устойчивости проекта. Он предполагает определение ключевых факторов риска, количественную оценку воздействия изменения критических переменных на показатели посредством анализа чувствительности, а также расчет эффективности для различных сценариев. Завершающим этапом выступает формирование итогового заключения, в котором на основе совокупности количественных оценок и анализа устойчивости формулируется обоснованный вывод о целесообразности принятия или отклонения предложенного инвестиционного проекта. Таким образом, принципы и этапы коммерческого анализа образуют единый, логически завершенный методологический цикл, обеспечивающий всестороннюю и объективную оценку инвестиционного предложения.

В рамках коммерческого анализа инвестиционного проекта применяется комплекс различных методов. Анализ рынка и конкурентной среды базируется на структурных подходах, включающих PEST-анализ для оценки макросреды и модель пяти конкурентных сил М. Портера для диагностики отраслевой привлекательности [2]. Целевая аудитория определяется через процедуры сегментации, таргетинга и позиционирования (STP-анализ), количественная оценка его потенциала проводится посредством расчета емкости и доли рынка.

Финансово-экономическая оценка опирается на метод дисконтированных денежных потоков (DCF), затрагивающий основные критерии эффективности. Моделирование финансовых результатов проекта предполагает построение различных форм отчетности, к примеру отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и баланса. Маржинальный анализ реализуется через расчет точки безубыточности, определяющей минимально допустимый объем операционной деятельности.

Операционная осуществимость проекта рассматривается через технико-экономическое обоснование, нормирование ресурсов, а планирование временных параметров – с помощью методов сетевого анализа (PERT/CPM) [3]. Стратегический контекст формируется посредством интегральных методик, таких как SWOT-анализ. Применение указанных методов носит системный характер, при котором выводы одного этапа анализа становятся исходными данными для последующего, обеспечивая комплексную и многоаспектную оценку инвестиционного проекта.

Эффективный коммерческий анализ, это не просто формальность, а стратегический инструмент управления, который позволяет перевести идеи в конкретные финансовые показатели, выбрать из множества проектов наиболее перспективный и прибыльный, заранее выявить угрозы и недоработки проекта, обосновать решения перед инвесторами и акционерами. Его качество напрямую определяет, станет ли проект источником роста стоимости компании или причиной существенных финансовых потерь. Следовательно, инвестиции в выстраивание грамотного процесса коммерческого анализа, подготовку кадров и применение корректных методик являются критически важными для долгосрочного успеха любого коммерческого проекта.

Список литературы:

1. Мазунина М. В., Сорокожердьев В. В. МЕТОДОЛОГИЯ ПРОЕКТНОГО АНАЛИЗА В КОНЦЕПЦИИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ // Научный журнал КубГАУ. 2020. №161.
2. Кириллов Ю. В., Досужева Е. Е. Методика оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов // Экономический анализ: теория и практика. 2013. №32 (335)
3. Сергеева Д. П. Российские и зарубежные методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов // Инновационная наука. 2015.