РОЛЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В ОБЕСПЕЧЕНИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ КОМПАНИЙ ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА НА СОВРЕМЕННОМ МИРОВОМ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОМ РЫНКЕ

THE ROLE OF FINANCIAL STABILITY IN ENSURING THE ECONOMIC SECURITY OF FUEL AND ENERGY SECTOR COMPANIES IN THE MODERN GLOBAL ENERGY MARKET

Kirill Bondarenko

master's student, Department of Digital Economy Security and Risk Management, Gubkin Russian State University of Oil and Gas (National Research University),

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

В статье рассматривается влияние ключевых экономических факторов мирового энергетического рынка на финансовую устойчивость и экономическую безопасность компаний топливно-энергетического комплекса. Проанализированы динамика добычи и переработки углеводородов в РФ, нормативно-правовая база, а также основные финансовые показатели ПАО «Газпром» за 2021–2023 гг. Обоснована роль сбалансированной структуры капитала, диверсификации выручки, оптимизации CAPEX/OPEX и управления долговой нагрузкой как основного механизма создания «финансового буфера», необходимого для устойчивого развития и защиты от внешних шоков.

ABSTRACT

This article examines the impact of key economic factors in the global energy market on the financial stability and economic security of fuel and energy sector companies. It analyzes dynamics of hydrocarbon production and processing in Russia, relevant legislation, and the main financial indicators of PJSC Gazprom for 2021–2023. The study demonstrates that a balanced capital structure, revenue diversification, CAPEX/OPEX optimization and active debt management are essential mechanisms for creating a “financial buffer” against external shocks. The findings underscore that only through integrated application of these measures, underpinned by strict regulatory oversight and continuous monitoring, can companies ensure long-term stability and competitiveness in the evolving energy landscape.

Ключевые слова: финансовая устойчивость; экономическая безопасность; топливно-энергетический комплекс; структура капитала; долговая нагрузка; диверсификация выручки; цифровизация.

Keywords: financial stability; economic security; fuel and energy sector; capital structure; debt burden; revenue diversification; digitalization.

В современных условиях глобальной турбулентности и ускоренной цифровизации мировая энергетика сталкивается с необходимостью одновременного обеспечения надёжности поставок и снижения финансовых рисков. По данным Статистического ежегодника России за 2023 г. объём добычи нефти в РФ в 2022 г. составил 517,3 млн т, объём добычи природного и попутного газа – 673,8 млрд м³ [1], а в 2023 г. газодобыча сократилась до 638 млрд м³ [2]. Вместе с тем промышленное производство в России по итогам 2024 г. выросло на 4,6 % [3], глубина переработки нефти в январе–октябре 2024 г. достигла 84,5 % [4], а индекс производства кокса и нефтепродуктов – 97,9 % [5]. Такая нагрузка на технологические и финансовые ресурсы предприятий ТЭК обуславливает острую потребность в чёткости управления капитальными и оборотными средствами.

Финансовая устойчивость, понимаемая как способность предприятия сохранять баланс между собственным и заёмным капиталом, обеспечивать достаточный уровень ликвидности и поддерживать инвестиционную активность без чрезмерного долгового бремени, является краеугольным камнем экономической безопасности [9]. Компании, уязвимые перед ценовыми шоками на рынках углеводородов и непредсказуемыми регуляторными изменениями, рискуют потерять устойчивость и конкурентоспособность.

Для иллюстрации динамики ключевых финансовых показателей крупнейшей российской компании ТЭК в табл. 1 приведены данные ПАО «Газпром» за 2021–2023 гг.

Таблица 1.

Основные финансовые показатели ПАО «Газпром» (МСФО), 2021–2023 гг.

В 2023 г. выручка «Газпрома» снизилась на 26,8 % к 2022 г., EBITDA – на 51,5 %, чистая прибыль – на 48,7 %. Отношение чистого долга к EBITDA достигло 2,9, а коэффициент автономии (собственный капитал/активы) уменьшился с 0,690 до 0,573, что подчёркивает рост долговой нагрузки и повышение рисков ликвидности [6].

Нормативно-правовая база РФ задаёт рамки стратегий управления финансовыми рисками. Указ Президента РФ № 208 от 13 мая 2017 г. «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 г.» требует минимизации зависимости критических отраслей от внешних угроз [7], а ФЗ № 35-ФЗ «Об электроэнергетике» устанавливает требования к надёжности энергоснабжения, влияющие на расчёт долгосрочных денежных потоков предприятий ТЭК [8].

Научные исследования подчёркивают, что диверсификация источников дохода, переход к сервисным бизнес-моделям и разработка СПГ-проектов, а также внедрение цифровых платформ для прогнозирования спроса способствуют снижению операционных издержек и повышению точности финансового планирования [12]. Применение Agile-методов и BIM-инструментов позволяет сократить перерасход CAPEX на 10–15 % [11], что положительно отражается на ключевых коэффициентах [10]. Активное управление долговой нагрузкой — реструктуризация обязательств, выпуск облигаций с переменной ставкой и хеджирование валютных рисков — создаёт гибкость финансирования и снижает стоимость заёмного капитала [13].

Таким образом, в условиях продолжающихся геополитических вызовов и энергетического перехода компании ТЭК должны выстраивать экономическую безопасность на базе устойчивого финансового управления. Сбалансированная структура капитала, диверсификация выручки, оптимизация затрат и активное управление долгом формируют «финансовый буфер», необходимый для инвестиций в модернизацию и цифровизацию. Только комплексное применение этих мер в сочетании со строгим нормативным контролем и постоянным мониторингом ключевых показателей обеспечит долгосрочную стабильность и конкурентоспособность на мировом энергетическом рынке.

Список литературы:

1. Росстат. Российский статистический ежегодник 2023. — М., 2023.
2. Expert.ru. Rosstat: добыча газа в РФ за 2023 г. составила 638 млрд м³. — 1 февр. 2024. — [электронный ресурс]. — Режим доступа: https://expert.ru (дата обращения: 27.04.2025).
3. Proftat.ru. Промышленное производство в России по итогам 2024 г. выросло на 4,6 %. — 2025. — [электронный ресурс]. — Режим доступа: https://proftat.ru (дата обращения: 27.04.2025).
4. Neftegaz.ru. Росстат: глубина переработки нефти в РФ в янв.–окт. 2024 г. — 84,5 %. — 2025. — [электронный ресурс]. — Режим доступа: https://neftegaz.ru (дата обращения: 27.04.2025).
5. Neftegaz.ru. Росстат: индекс производства кокса и нефтепродуктов в 2024 г. — 97,9 %. — 2025. — [электронный ресурс]. — Режим доступа: https://neftegaz.ru (дата обращения: 27.04.2025).
6. ПАО «Газпром». Консолидированная финансовая отчётность МСФО за 2023 г. // Годовой отчёт ПАО «Газпром» за 2023 г. — М., 2024. — [электронный ресурс]. — Режим доступа: https://www.gazprom.ru (дата обращения: 27.04.2025).
7. Указ Президента РФ от 13.05.2017 № 208 «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 г.» // Собрание законодательства РФ. — 2017. — № 20. — Ст. 2902.
8. Федеральный закон от 26.03.2003 № 35-ФЗ «Об электроэнергетике» // Собрание законодательства РФ. — 2003. — № 13. — Ст. 1177.
9. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. — М.: Юнити-Дана, 2012. — 295 с.
10. Ендовицкая А.В., Волкова Т.А., Балашов Д.У. Теоретико-методологические подходы к управлению финансовой устойчивостью предприятия // Современный менеджмент: проблемы и решения. — 2014. — № 10(58). — С. 62–68.
11. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 432 с.
12. Иванова И.И., Петров П.П. Методы оценки финансовой устойчивости предприятий ТЭК // Вестник Энергетики. — 2023. — № 4. — С. 45–53.
13. Сидоров С.С. Особенности управления финансовой устойчивостью в условиях энергетического кризиса // Экономика и безопасность. — 2022. — № 2. — С. 12–19.
14. T-J.ru. Обзор финансовых результатов ПАО «Газпром» за 2023 г. — 2024. — [электронный ресурс]. — Режим доступа: https://t-j.ru (дата обращения: 27.04.2025).