ОСОБЕННОСТИ  РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ  КРЕДИТОРСКОЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТИ  В  ПЕРИОД  НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТИ  ОРГАНИЗАЦИИ,  А  ТАКЖЕ  В  ПЕРИОД  АНТИКРИЗИСНОГО  УПРАВЛЕНИЯ

Степанова  Дарья  Александровна

магистр,  Факультет  (Институт)  Экономики,  Управления  и  права,  Кафедра  Экономики  и  Менеджмента,  Федеральное  государственное  автономное  образовательное  учреждение  высшего  профессионального  образования  «Национальный  исследовательский  университет  «МИЭТ»,  РФ,  г.  Зеленоград

E-mail:  darya-stepanova-1992@mail.ru

Сазонова  Галина  Александровна

научный  руководитель,  канд.  техн.  наук,  доцент,  Кафедра  Экономики  и  Менеджмента,  Федеральное  государственное  автономное  образовательное  учреждение  высшего  профессионального  образования  «Национальный  исследовательский  университет  «МИЭТ»,  РФ,  г.  Зеленоград

В  условиях  дефицита  капитала,  когда  долгосрочные  внешние  источники  финансирования  весьма  ограничены  и  зачастую  труднодоступны,  а  внутренних  недостаточно,  особую  актуальность  приобретают  вопросы  управления  кредиторской  задолженностью.  Под  кредиторской  задолженностью  понимается  стоимостное  выражение  обязательств  должника  перед  своими  кредиторами.  Эффективное  управление  кредиторской  задолженностью  является  неотъемлемой  составляющей  успешной  деятельности  предприятия  [2,  с.  158].

Важность  анализа  и  управления  кредиторской  задолженностью  обусловлена  тем,  что,  составляя  значительную  долю  текущих  пассивов  предприятия,  ее  изменения  заметно  сказываются  на  динамике  показателей  его  платежеспособности.

Недостаточное  внимание  к  управлению  структурой  кредиторской  задолженности,  как  правило,  приводит  вполне  благополучное  предприятие  к  банкротству,  поэтому  реструктуризацию  задолженности  целесообразно  рассматривать  как  способ  финансового  оздоровления  предприятия.  Традиционно  под  реструктуризацией  задолженности  понимают  возможность  отсрочки  выплат  по  налогам  и  сборам,  а  также  задолженности  бюджетам  по  начисленным  пени  и  штрафам  и  т.  п.

Следует  отметить,  что  реструктуризация  кредиторской  задолженности  возможна  в  двух  схожих,  но  все  же  различных  ситуациях,  а  именно:  в  период  несбалансированности  деятельности  и  в  период  антикризисного  управления.  На  мой  взгляд,  различия  этих  двух  периодов  состоят  в  том,  что  период  несбалансированности  деятельности  хоть  и  влияет  на  платежеспособность  и  на  финансовое  состояние  предприятия  в  целом,  но  не  значительно,  и  у  предприятия  есть  возможность  стабилизировать  свои  позиции  самостоятельно.  Период  же  антикризисного  управления  характеризуется  либо  банкротством  организации,  либо  крайне  тяжелым  финансовым  состоянием  организации,  когда  необходимо  прибегнуть  к  процедуре  финансового  оздоровления  предприятия.

В  обоих  этих  случаях  следует  проводить  анализ  предприятия  в  целом  и  акцентировать  внимание  на  величине  и  структуре  кредиторской  задолженности.  Что  касается  анализа  предприятия,  то  в  обоих  случаях  желательно  анализировать  показатели  ликвидности,  с  помощью  которых  возможно  будет  отследить  и  влияние  кредиторской  задолженности  на  платежеспособность  предприятия.  Также  стоит  проводить  оценку  финансового  состояния  предприятия.  Однако  на  этом  анализ  кредиторской  задолженности  не  заканчивается.  Целесообразно  проводить  сравнительный  анализ  по  всем  кредиторам  и  выявлять  причины  задолженностей.

Существуют  случаи,  когда  на  предприятии  величина  кредиторской  задолженности  с  каждым  годом  увеличивается  и,  казалось  бы,  влияет  на  финансовое  состояние  предприятия  на  момент  анализа.  Не  разобравшись  в  причине  столь  высокой  величины  кредиторской  задолженности,  можно  составить  неверное  представление  о  положении  дел  на  фирме,  а,  следовательно,  сделать  не  правильные  выводы  и  предложить  неверные  рекомендации  по  реструктуризации  кредиторской  задолженности.  Относительно  ситуации,  которую  я  начала  описывать  выше,  хотелось  бы  добавить,  что  есть  предприятия,  деятельность  которых  основана  на  предоплатах.  Отсюда  следует,  что  предоплаты  и  составляют  некоторую  часть  кредиторской  задолженности.  Таким  образом,  для  данных  предприятий  необходимо  проводить  анализ  оставшейся  величины  кредиторской  задолженности,  если  таковая  имеется,  которая  может  состоять  из  задолженности  перед  поставщиками  и  подрядчиками,  персоналом,  внебюджетными  фондами  и  т.  п.  Если  же  вся  величина  кредиторской  задолженности  состоит  из  задолженности  перед  заказчиками,  то  возможность  реструктуризации  кредиторской  задолженности  маловероятна  или,  скорее  всего,  отсутствует.  Если,  все  таки,  какая-то  часть  величины  кредиторской  задолженности  состоит  не  из  задолженности  перед  заказчиками,  то  возможны  различные  варианты  реструктуризации,  такие  как,  например,  отсрочка  и  рассрочка  платежей  или  перевод  краткосрочных  обязательств  в  долгосрочные.

Процедура  реструктуризации  кредиторской  задолженности  в  период  антикризисного  управления  является  частью  финансового  оздоровления  организации.  Меры  финансового  оздоровления,  направленные  на  реструктуризацию  кредиторской  задолженности  организации,  принимаются  тогда,  когда  отсутствуют  возможности  увеличения  притока  денежных  средств  для  ее  погашения,  или  возможности  есть,  но  они  неэффективны  или  не  выгодны.  Таким  образом,  существует  следующий  алгоритм  действий  для  предупреждения  банкротства,  который  несколько  отличается  от  алгоритма  действий  при  несбалансированной  деятельности.  Для  начала  следует  провести  комплексный  анализ  влияния  кредиторской  задолженности  на  финансовое  состояние  организации,  а  потом  провести  анализ  состава  кредиторской  задолженности  по  каждому  конкретному  кредитору  и  проранжировать  их  по  срочности  и  важности.  Далее  составляется  список  первоочередных  кредиторов  и  список  кредиторов  второй  очереди,  сумма  задолженности  по  которым  составляет  около  80  %  всей  задолженности.  Оставшиеся  кредиторы  представляются  как  «прочие  кредиторы».  Следующим  этапом  идет  выбор  наиболее  подходящего  метода  реструктуризации  кредиторской  задолженности.  На  мой  взгляд,  при  кризисном  финансовом  состоянии  предприятия,  когда  оно  не  имеет  возможности  для  увеличения  притока  денежных  средств  для  погашения  кредиторской  задолженности,  наиболее  подходящими  методами  реструктуризации  кредиторской  задолженности  могут  быть  следующие:  погашение  задолженности  посредством  передачи  кредитору  имущества  должника,  продажа  дебиторской  задолженности  кредитору  или  списание  задолженности.  Далее  следует  этап  разработки  плана  погашения  имеющихся  обязательств,  а  завершающим  этапом  является  подготовка  необходимого  пакета  документов  по  соглашениям  с  кредиторами  [1,  с.  236]/

Не  следует  забывать,  что  в  ходе  проведения  реструктуризации  никто  не  застрахован  от  отрицательных  результатов.  Для  того,  чтобы  избежать  негативного  влияния  реструктуризации  кредиторской  задолженности,  следует,  в  первую  очередь,  удостовериться,  что  выбранный  метод  реструктуризации  действительно  подходит  в  сложившейся  ситуации  в  организации.  Во-вторых,  не  следует  преждевременно  оценивать  результаты  реструктуризации,  для  этого  требуется  грамотное  составление  плана  реструктуризации  с  подробным  анализом  всех  ожидаемых  результатов  и  показателей.  И,  наконец,  неправильная  оценка  необходимых  для  реструктуризации  ресурсов.  В  данном  случае  имеется  в  виду  то,  что  зачастую  руководство  компании  недооценивает  всю  сложность  процесса  реструктуризации  и  выделяет  либо  недостаточный  срок  для  ее  осуществления,  либо  ограниченное  финансирование,  либо  недостаточное  количество  сотрудников,  задействованных  в  процессе.

Таким  образом,  можно  сделать  вывод,  что  процесс  реструктуризации  действительно  играет  важную  роль  в  деятельности  предприятия  и  может  быть  применен  в  разных  ситуациях.  Более  того,  к  данному  процессу  нужно  подходить  со  всей  серьезностью,  дабы  не  навредить  еще  больше  организации.

Список  литературы:

1. Жарковская  Е.П.,  Бродский  Б.Е.,  Бродский  И.Б..  Антикризисное  управление:  учеб.  для  студентов  вузов,  обучающихся  по  специальности  «Антикризис.  упр.»  и  другим  эконом.  специальностям  7-е  изд.,  испр.  и  доп.  М.:  Издательство  «Омега-Л»,  2011.  —  467  с.:  ил.,  табл.  —  (Высшая  школа  менеджмента)/
2. Карасева  И.М.,  Ревякина  М.А..  Финансовый  менеджмент:  учеб.  пособие  по  специализации  «Менеджмент  орг.»;  под  ред.  Ю.П.  Анискина.  М.:  Омега-Л,  2006.  —  335  с.  ил.,  табл.  —  (Высшая  школа  менеджмента).  —  ISBN  5-98119-967-9.