АНАЛИЗ  ОТТОКА  КАПИТАЛА  ИЗ  РОССИИ.  ПРИЧИНЫ  И  ПУТИ  РЕШЕНИЯ

Глушак  Марина  Юрьевна

студент  4  курса,  кафедра  мировой  экономики  ДВФУ,  РФ,  г.  Владивосток

E -mail:  mecon_m@mail.ru

Жабыко  Людмила  Ливерьевна

научный  руководитель,  доцент  ДВФУ,  РФ,  г.  Владивосток

С  целью  увеличения  нормы  прибыли  разными  странами  в  разных  количествах  ввозится  и  вывозится  капитал.  Для  России  последние  годы  характерно  превалирование  вывоза  капитала  над  ввозом.  Предприниматели  России,  заработав  активы,  вместо  того,  чтобы  инвестировать  их  в  национальную  экономику  стимулируют  экономику  зарубежных  стран,  вывозя  капитал  за  рубеж.  Данная  проблема  является  злободневной  и  актуальной  для  России.  Трансграничное  движение  капитала  оказывает  существенное  влияние  на  экономическое  развитие  страны,  ведь  ресурсы  для  этого  развития  утекают  заграницу.

Увеличение  оттока  капитала  из  России  говорит  о  несостоятельности  государственной  экономической  политики  в  области  валютного  регулирования  и  регулирования  движения  капитала.  1  июля  2006  г.,  в  государственном  регулировании  движения  капитала  произошли  изменения,  связанные  с  либерализацией  трансграничных  перемещений,  —  ограничения  на  вывоз  капитала  в  Россию  были  полностью  отменены.  Целью  данного  изменения  было  привлечение  иностранных  инвестиций,  снижение  ставок  заимствования  и  уменьшение  теневого  оттока  капитала.  Однако,  увеличение  прямых  инвестиций  в  российскую  экономику  сопровождалось  ростом  неустойчивых  портфельных  и  прочих  инвестиций,  на  которые  приходилось  2/3  всего  поступающего  капитала.

В  итоге,  ввоз  капитала  в  Россию  до  кризиса  2008  года  возрастал,  но  уже  с  середины  2008  года  вывоз  капитала  превзошёл  ввоз.

Данные  по  чистому  ввозу  и  вывозу  капитала  частным  сектором  в  Россию  представлены  в  таблице  1  [4].

Таблица  1 .

Чистый  ввоз/вывоз  капитала  частным  сектором  с  2005  года  по  III   квартал  2013  года,  млн.  долларов  США

По  данным  таблицы  видно,  что  положительный  баланс  движения  капитала  России  наблюдается  только  в  2006  и  2007  гг.  Причиной  данного  факта  является  либерализация  валютного  регулирования,  о  которой  говорилось  ранее.  Однако,  уже  в  2008  г.,  а  рубеж  было  вывезено  более  130  млрд.  долл.  Такой  скачок  вполне  объясним  мировым  финансовым  кризисом.  В  2009  и  2010  году  темпы  оттока  капитала  начинают  снижаться,  но  2011  и  2012  года  сбивают  наметившуюся  положительную  динамику.  Связано  это  с  ключевыми  рубежными  политическими  событиями,  происходившими  в  то  время.  Политическая  нестабильность  вызывает  недоверие  капиталовладельцев  и  ведет  к  увеличению  оттока  капитала  из  страны.  В  2011  и  2012  году  происходили  президентские  и  парламентские  выборы,  что  и  явилось  причиной  такого  скачка.  Если  рассмотреть  ввоз  и  вывоз  капитала  из  России  в  эти  года  поквартально,  то  можно  увидеть,  что  именно  в  IV  квартале  2011  года,  когда  проходили  парламентские  выборы,  и  в  I  квартале  2012  года  —  время  президентских  выборов,  наблюдается  особый  всплеск  оттока  капитала  (рис.  2)  [4]. 

Диаграмма  1.  Чистый  ввоз/вывоз  капитала  из  России  в  2011  и  2012  гг.  по  кварталам,  млрд.  долл.  США

Подобные  всплески  наблюдались  в  1996  г.  —  избрание  Б.Н.  Ельцина  на  второй  срок,  во  время  дефолта  1998  года  и  в  2000  г.  —  уход  Б.Н.  Ельцина  и  приход  В.В.  Путина.  Всего  за  последние  5,5  года  отток  капитала  из  России  составил  более  350  млрд.  долл.  США.  Это  сопоставимо  с  размером  годового  федерального  бюджета. 

Россия  имеет  достаточно  не  благоприятный  инвестиционный  климат.  Собственники  предприятий,  а  также  иностранные  инвесторы  не  находят  в  России  интересных  и  стоящих  инвестиционных  проектов. 

Не  стоит  забывать  и  о  теневом  секторе  экономике,  который  играет  важную  роль  в  объеме  оттока  капитала  из  России.  Из-за  пробелов  в  законодательстве  и  несовершенства  российской  банковской  системы,  нелегальный  вывоз  капитала  из  России  растёт.  По  данным  исследования  американской  исследовательской  организации  Global  Financial  Integrity  (GFI)  объем  капитала,  вывезенного  из  России  нелегально,  составил  211,5  млрд.  долл.  США  за  период  с  1994  по  2011  год.  Миллиарды  долларов  из-за  теневого  оттока  уходят  из  России  за  рубеж,  которые  могли  бы  быть  потрачены  на  здравоохранение,  образование  и  инфраструктуру.

До  тех  пор,  пока  объемы  теневой  экономики  в  России  будут  велики,  как  легальный,  так  и  нелегальный  вывоз  капитала  будут  соответствующие.  А  это  в  свою  очередь  ставит  под  угрозу  политическую  и  экономическую  стабильность.

Причины  оттока  капитала  из  России,  в  целом,  можно  разделить  на  две  группы:  объективные  и  субъективные.  Объективные  причины  обусловливают  международную  миграцию  капитала,  а  значит  и  отток  капитала  из-под  российской  юрисдикции.  К  ним  относятся:  глобализация  (транснационализация)  экономических  процессов;  чрезмерная  открытость  российской  экономики;  мировой  финансовый/экономический  кризис.  А  также,  нормативно-регулятивные,  государственно-управленческие  факторы  (коррупция,  бюрократизация  и  т.  д.)  и  неэффективность  борьбы  со  сферой  «теневого»  капитала  и  его  легализацией. 

К  субъективным  причинам,  которые  определяются  экономическими  интересами  капиталовладельцев,  можно  отнести:  стремление  минимизировать  возможные  риски  для  капитала;  стремление  увеличить  размер  капиталовложений;  максимизация  прибыли.

Таким  образом,  опираясь  на  данные  причины,  можно  выделить  ряд  рекомендаций  по  их  устранению:

·Транснационализация  экономических  процессов.  Стратегия  экономического  развития  России  должна  быть  ориентирована  на  поддержку  внутреннего  рынка,  его  удовлетворение  и  развитие.  Например,  в  качестве  оперативной  меры,  можно  рассматривать  развитие  инфраструктуры  или  масштабное  жилищное  строительство.

·Мировой  финансовый/экономический  кризис.  Необходим  анализ  антикризисной  политики  2008  г.,  выявление  ошибок,  обнаружение  нецелевого  использования  направленных  на  антикризисные  меры  денежных  средств,  а  также  разработка  плана  антикризисной  политики,  на  основе  проведённого  анализа,  для  ближайших  лет  на  случай  финансового  кризиса.

·Государственно-управленческий  аспект.  Для  борьбы  с  коррупцией  необходимо  усилить  меры  контроля  доходов  и  расходов  государственных  служащих  и  их  родственников;  утвердить  ст.  20  Конвенции  ООН  направленную  против  коррупции,  а  также  позаботиться  о  создании  и  развитии  уголовно-правовых  и  уголовно-процессуальных  механизмов  ее  реализации  в  России. 

·Неэффективность  борьбы  с  «теневым»  капитала  и  его  легализацией.  Возможно  создание  органа,  занимающегося  сбором  дел  и  их  расследованием,  по  нелегальному  вывозу  капитала;  выделить  категории  граждан  России,  которым  запрещается  иметь  имущество  за  границей,  например  нотариусам  или  государственным  служащим,  и  усилить  контроль  над  собственностью  граждан  данных  категорий  путем  заключения  соглашений  со  странами  о  предоставлении  информации  об  имуществе  этих  лиц. 

·Стремление  минимизировать  возможные  риски  для  капитала.  Более  открытая  информация  о  деятельности  компаний,  будет  препятствовать  созданию  длиной  цепочки  собственников  для  сокрытия  выгодоприобретателя.

Решить  проблему  оттока  капитала  возможно  и  иными  методами  государственного  регулирования.  Но  в  целом,  политика  управления  движения  капитала  должна  быть  ориентирована  на  пересмотр  инвестиционной  политики  государства,  на  уровень  открытости  национальной  экономики  и  финансов  и  степень  жесткости  ограничений  движения  капитала. 

В  целом  уровень  оттока  капитала  из  России  напрямую  связан  с  выбором  экономической  модели  страны.  Каков  выбор  —  такова  и  ситуация  с  оттоком  капитала.

Список  литературы:

1.Дмитриенко  Н.Г.  Нелегальный  отток  капитала  из  России  превысил  200  млрд.  долл.  США//Ведомости  —  электронная  газета.  13.02.2013.  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.vedomosti.ru/finance/news/9042171/nelegalnyj_ottok  _kapitala_iz_rossii_prevysil_200_mlrd  (дата  обращения:  13.03.2014).

2.Квашнина  Н.А.  Россия  в  трансграничном  перемещении  капитала:  индустриальные  аспекты//Российский  внешнеэкономический  вестник.  —  2013.  —  №  1.  —  С.  76—86.

3.Отток  капитала  из  России:  проблемы  и  решения:  труды  центра  проблемного  анализа  и  государственного  управленческого  проектирования.  М.:  Научный  эксперт,  2013.  —  112  с.

4.Платежный  баланс  и  внешний  долг  России.  ЦБ  РФ  [Электронный  ресурс].  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/bp.pdf  (дата  обращения13.03.2014).