АНАЛИЗ  ВЛИЯНИЯ  ОЛИМПИАДЫ  НА  РОССИЙСКИЙ  ФОНДОВЫЙ  РЫНОК

Андреева  Нина  Андреевна

студент  4  курса,  Школа  Экономики  и  Менеджмента  ДВФУ,  РФ,  г.  Владивосток

E-mail : 

Жабыко  Людмила  Ливерьевна

научный  руководитель,  канд.  экон.  наук,  доцент,  ДВФУ,  РФ,  г.  Владивосток

E-mail:  Liveriy54@mail.ru

Фондовый  рынок  занимает  важное  место  в  современной  рыночной  экономике.  На  сегодняшний  день  фондовый  рынок  является  одним  из  самых  динамично  развивающихся  секторов  российской  экономики.

Фондовый  рынок  России  —  это  целостная  система  финансовых  отношений  между  людьми,  которая  основывается  на  торговле  акциями,  ценными  бумагами  и  другими  финансовыми  инструментами  [1].

Российский  фондовый  рынок  еще  достаточно  молод,  но  уже  приносит  прибыль,  хотя  финансовые  риски  по-прежнему  остаются  высокими.  За  последнее  время  на  рынке  ценных  бумаг  произошел  ряд  положительных  изменений,  среди  которых  повышение  ликвидности  рынка  и  укрепление  законодательной  базы.  Такие  изменения  позволили  фондовому  рынку  выйти  на  новый  уровень.

Как  правило,  на  состояние  фондового  рынка  влияют  различные  факторы,  которые  делят  на  следующие  группы:  микроэкономические,  макроэкономические,  факторы  рынка  капиталов,  рыночно-технические,  политические  и  психологические  факторы.

Исторически  сложилось  так,  что  крупнейшие  мировые  спортивные  форумы,  такие  как  летние  и  зимние  Олимпийские  игры,  оказывают  благотворное  влияние  на  экономику  принимающих  стран.  Проведение  Олимпийских  игр  позволяет  стране-организатору  привлекать  инвестиции,  и  информационные  ресурсы,  а  также  способствует  созданию  новых  рабочих  мест  и  развитию  инфраструктуры.  В  80  %  случаев  проведение  Олимпиады  способствует  росту  развития  национального  фондового  рынка  страны-хозяйки  Игр,  а  средний  рост  фондового  рынка  страны  отмечается  на  уровне  3—5  %. 

Влияние  Олимпиады  на  фондовую  биржу  становится  заметным  сразу  после  объявления  о  ее  проведении  в  стране.  Решение  Олимпийского  комитета  привлекает  инвесторов,  которые  уверенны,  что  подготовка  к  Играм  создаст  благоприятный  инвестиционный  климат.  С  1984  было  проведено  восемь  летних  Олимпиад,  при  этом  в  шести  случаях  был  отмечен  рост  биржевых  индексов  принимающей  страны.  При  этом  причинами  ослабления  фондовых  индексов  в  двух  негативных  случаях,  когда  Олимпиаду  принимали  Китай  и  Австралия,  послужили  не  спортивные  состязания.  Так,  Олимпиада  в  Пекине,  которая  пришлась  на  август  2008  года,  совпала  с  мировым  финансовым  кризисом.

Во  время  проведения  зимних  Олимпийских  Игр  фондовые  индексы  выглядят  не  менее  позитивно.  По  данным  «Газеты.Ru»,  в  последние  20  лет  за  время  проведения  Игр,  практически  всегда  наблюдалась  положительная  динамика  местных  фондовых  индексов,  не  смотря  ни  на  какие  события.  В  2010  году  в  Ванкувере  торонтский  S&P  Composite  Index  увеличился  на  1,7  %,  в  2006  году  в  Турине  индекс  FTSE  MIB  вырос  на  3,8  %,  в  2002  году  в  Солт-Лейк-Сити,  индикатор  S&P  500  увеличился  на  0,9  %,  в  1994  году  в  Норвегии  индекс  биржи  Осло  Totalindex  вырос  на  1,9  %,  в  1992  году  в  Альпах,  местный  индекс  CAC  40  подскочил  на  5,4  %.  И  только  в  феврале  1998  года,  когда  Олимпиада  проводилась  в  японском  Нагано,  индекс  Nikkei  225  упал  1,7  %. 

В  феврале  в  Сочи  прошли  Зимние  Олимпийские  игры  2014,  по  поводу  которых  строилось  много  прогнозов:  одни  возлагали  надежды,  другие  остерегались  высказывать  предположения.  Оправдались  ли  ожидания  аналитиков  можно  говорить  уже  сейчас,  хотя  об  основных  результатах  влияния  игр  на  российскую  экономику  и  на  российский  фондовый  рынок  можно  будет  судить  только  в  конце  года.

Специалисты  отмечают,  что  самая  сильная  реакция  биржевых  котировок  и  индексов  была  отмечена  в  день  объявления  России  хозяйкой  Олимпийских  игр.  Так,  в  ночь  на  5  июля  2007  года,  когда  стало  известно,  что  Сочи  будет  принимать  зимние  Игры  2014  года,  индекс  ММВБ  поднялся  на  1,6  %.  В  течение  следующих  трех  дней  наблюдался  непрерывный  рост  индикатора,  при  этом  прибавка  составила  более  чем  3  %.  В  тот  момент  начали  бурно  расти  котировки  энергетических  компаний  региона,  акции  строительных,  транспортных  и  телекоммуникационных  компаний.  Дальнейшее  возведение  олимпийских  объектов  и  развитие  инфраструктуры  курортного  города  привлекло  дополнительные  инвестиции  и  промышленные  заказы.

За  несколько  недель  до  открытия  Олимпиады  эксперты  различных  рейтинговых  агентств  предположили,  что  во  время  проведения  Игр  на  фондовом  рынке  особенно  преуспеют  бумаги  компаний-спонсоров:  Аэрофлота,  Мегафона,  Роснефти,  Сбербанка  России,  Ростелекома,  МТС.  Ожидалось,  что  в  этих  соревнованиях  лидирующие  места  займут  акции  ЛУКОЙЛа  и  Газпрома.  Первые  отвечали  за  строительство  сети  заправок  на  трассах,  ведущих  на  юг  России,  а  вторые  обеспечивали  энергоэффективность  региона.  Преуспеть  в  фондовых  забегах  должны  были  банки,  а  также  крупные  организации,  занимающиеся  финансированием  региона,  среди  которых  Сбербанк  России  и  Газпромбанк,  оказывающий  финансовую  помощь  масштабным  проектам  Газпрома.

Отчасти  эти  прогнозы  оправдались.  За  неделю  до  открытия  игр  индекс  ММВБ  вырос  на  1,7  %,  индекс  РТС  прибавил  3,1  %,  подорожали  акции  таких  компаний  как  «Газпром»,  «Газпром  нефть»,  «ЛУКОЙЛ»,  «НОВАТЭК»,  «Норникель»,  «Ростелеком»,  при  этом  был  зафиксирован  наибольший  рост  акций  «Газпрома»  и  «Ростелекома»,  а  акции  «Сбербанка»  вопреки  всем  ожиданиям  подешевели  (Рис.  1).

Рисунок  1.  Изменение  стоимости  акций  российских  компаний  перед  Олимпиадой.  Источник:  составлено  автором  по  данным  [7]

В  день  открытия  Олимпийских  игр  ММВБ  зафиксировал  рост  на  0,8  процента  и  достиг  1  478,48  пункта,  рост  РТС  составил  0,84  процента  и  1  341,49  пункта.  Ожидалось,  что  курс  рубля  укрепится  на  время  проведения  Олимпиады,  но  этого  не  произошло.  В  день  открытия  Олимпиады  наблюдалась  положительная  динамика:  торговая  сессия  на  российском  валютном  рынке  ММВБ  7  февраля  2014  г.  началась  ростом  курса  национальной  валюты  РФ  по  отношению  к  доллару,  евро  и  бивалютной  корзине.  В  следующие  дни  наблюдалось  снижение  курса  рубля  относительно  доллара,  за  период  проведения  Зимних  Игр  дола  вырос  на  1,0814  рубля,  при  этом  наибольший  рост  был  зафиксирован  19  февраля  (Рис.  2). 

Рисунок  2.  Динамика  курса  доллара  во  время  проведения  олимпиады  [7]

Выделяют  две  основные  причины,  которые  привели  к  падению  рубля:  отток  капитала  из  России  и  массовая  скупка  валюты  российскими  гражданами.

В  целом  Олимпиада  в  Сочи  не  способствовала  значительному  росту  российского  фондового  рынка,  но  падение  замедлилось,  а  ситуация  заметно  улучшилась.  За  время  проведения  Олимпиады  в  Сочи  индекс  ММВБ  вырос  на  1,3  %  с  1478,48  до  1487,64  пункта,  а  индекс  РТС  снизился  на  1,1  %  с  1341,49  до  1315,54  пункта,  а  значит,  результат  можно  считать  результат  нейтральным  или  нулевым.  Такая  динамика  рынка,  свидетельствует  о  том,  что  результат  от  Олимпиады  станет  заметным  спустя  годы  в  виде  развития  спортивной  индустрии,  а  также  появления  новых  спортивных  звезд.  Что  касается  влияния  прошедших  Игр  на  экономику  РФ,  то  Банк  России  оценил  положительный  вклад  Олимпиады  в  экономический  рост  в  0,3  %  ВВП. 

Однако,  не  все  может  быть  таким  позитивным.  Олимпиада  может  послужить  кратковременным  толчком  для  экономики  страны,  но,  во-первых,  он  может  оказаться  слишком  «кратковременным»,  а  во-вторых  —  внимание  инвесторов  в  большей  части  будет  сконцентрировано  в  области  туризма,  гостиничного  бизнеса,  спортивных  товаров  и  медиа-рынка,  а  в  России  большинство  компаний  подобных  сегментов  занимают  слишком  малую  долю  в  капитализации  российских  фондовых  индексов.

Приведенные  данные  подтверждают,  что  «Олимпийский  фактор»  никогда  не  был  Ключевым  для  финансовых  рынков  и  оказывает  лишь  малое  влияние  на  фондовый  рынок.  Настроения  инвесторов  по-прежнему  главным  образом  будут  определяться  динамикой  внешних  и  внутренних  макроэкономических  показателей,  геополитической  ситуацией  в  мире,  мировыми  ценами  на  сырье  и  политикой  финансовых  регуляторов.

Список  литературы:

1.XII  Зимние  Олимпийские  Игры  в  Сочи:  влияние  на  российский  рынок//РБК  QUOTE.  —  7  февраля  2014.  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://quote.rbc.ru/start/useful/99/  (дата  обращения  12.04.2014).

2.Миркин  Я.  Рынок  ценных  бумаг  России:  воздействие  фундаментальных  факторов,  прогноз  и  политика  развития.  М.:  Альпина  Паблишер,  2002.  —  624  с.

3.Олимпийский  резерв  фондового  рынка  //Газета.ру.  —  2014.  [Электронный  ресурс]  —  Режим  дрступа.  —  URL:  http://www.gazeta.ru/business/2013/11/21/5762961.shtml  (дата  обращения  10.04.2014).

4.Рынок  акций  завершил  неделю  ростом  ММВБ//Финмаркет.  —  7.04.2014.  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.finmarket.ru/shares/analytics/3625379  (дата  обращения  11.04.2014).

5.Сочи  2014:  ждать  ли  олимпийских  свершений  на  фондовом  рынке?//Sberex.  —  6.02.2014.  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://sberex.ru/article/472  (дата  обращения  10.04.2014).

6.Удивительные  факты  об  Олимпиаде  от  Goldman  Sachs//Вести  —  14.07.2012.  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.vestifinance.ru/articles/14326  (дата  обращения  12.04.2014).

7.Центральный  Банк  Российской  Федерации//[Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.cbr.ru/  (дата  обращения  11.04.2014).