ИНВЕСТИЦИОННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО РОССИИ И УКРАИНЫ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

Старостенко Наталья Евгеньевна

студент 3 курса, Институт экономики и управления, ГУ КузГТУ, г. Кемерово

E-mail: star.ne@mail.ru

Погорелая Татьяна Анатольевна

научный руководитель, канд. экон. наук, доцент, кафедра экономики, ГУ КузГТУ, г. Кемерово

Мировой кризис, который международные валютно-финансовые организации сначала квалифицировали как «кризис одной отрасли», потребовал, однако, признания нарушения глобальной стабильности, как главного его следствия. Считается, что наибольшее сокращение ВВП наблюдалось в развитых странах (в Японии, ЕС, США). Однако спад в России и большинстве постсоциалистических стран стал настолько глубоким, что больше в отношении их развития вообще не должна идти речь о «наверстывании» на основе включения в процессы глобализации. Напротив, активизация сотрудничества в региональных подсистемах, играет все более значительную роль. В этом контексте постоянно растущее значение для России приобретает привлечение в национальную экономику инвестиций из стран, исторические традиции взаимодействия с которыми создают необходимый уровень уверенности в возможности действительного сочетания экономических интересов. Рост роли иностранных инвестиций в национальной экономике, как и значение российских инвестиций за рубежом, связан с задачей увеличения скорости роста ВВП, для которого необходимы позитивные изменения и в количестве ресурсов и в качестве ресурсов.

Решение вопроса о выборе партнеров в инвестиционно-производственной сфере, как и в сфере научно-технического сотрудничества, во многом определяется опытом участия в международных экономических отношениях. Наиболее интересен тот партнер, с которым могут сложиться долговременные, повторяющиеся взаимодействия в различных формах. Поэтому для России эффективный выбор может быть обусловлен «сопоставимостью» стоящих перед партнерами задач, их уровней и моделей развития. Из стран, с которыми Россия имеет общую историческую основу, предполагающую сопоставимость условий хозяйствования и включения в современную миро-систему, Украина, как партнер, имеет преимущество уже потому, что в составе населения РФ доля украинцев по численности на третьем месте после русских и татар ― около 2 млн. человек (по данным переписи 2010 г.).

При осуществлении ПИИ российскими компаниями на Украине (или, наоборот, украинскими ― в России), когда условия по сравнению с другими странами примерно равны, на первый план выходит так называемый «эффект соседства». Возникает при нехватке опыта ведения заграничной инвестиционной деятельности и связанным с этим стремлением работать в комфортной среде соседних стран, без языковых и культурных барьеров.

Размер потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ) между Россией и Украиной определяется многообразием мотивов экспорта капитала, которые могут быть у компаний-инвесторов. Существуют три группы основных мотивов осуществления инвестиций: расширение (захват, удержание) рынков сбыта, повышение эффективности производства (через снижение издержек, главным образом трудовых и транспортных) и обеспечение доступа к ресурсам (сырью, инфраструктуре) [4].

Освоение с помощью ПИИ рынков соседних стран характерно как для российских, так и для украинских компаний.В российско-украинском инвестиционно-производственном сотрудничестве на первом месте для Украины, очевидно, третий мотив, а для России ―удержание и расширение рынков сбыта.

Сложности статистического учета прямых инвестиций России и Украины.

Серьезной проблемой для изучения потоков инвестиций как из России, так и из Украины, является невысокое качество официальной статистики, особенно с точки зрения отражения географии прямых иностранных инвестиций (по мнению А.В. Кузнецова ― доктора экономических наук, члена-корреспондента РАН, руководителя Центра европейских исследований ИМЭМО РАН) [4]. Значительная часть и российских, и украинских капиталовложений «путешествует по кругу», возвращаясь на родину через оффшоры (прежде всего ― Кипр и Виргинские острова), либо выводится сначала в эти оффшоры или такие страны, как Нидерланды и Канада, а потом направляется в третьи государства.

В результате по официальным статистическим данным Украина не входит в число ведущих получателей российских инвестиций (табл. 1).

Таблица 1.

Российские ПИИ на Украине в 2007―2011 гг. (по данным ЦБ РФ)

Источник: Прямые инвестиции банковского сектора и сектора небанковских корпораций Российской Федерации за границу в 2007―2011 годах (http://www.cbr.ru/statistics/) [2].

Занижены и официальные российские статистические данные об украинских инвестициях в России (табл. 2). Даже добавление украинских инвестиций, поступающих в Россию через третьи страны, не сильно меняет картину.

Таблица 2.

Украинские ПИИ в России в 2007―2011 гг. (по данным ЦБ РФ)

Источник: Прямые инвестиции в банковский сектор и сектор небанковских корпораций Российской Федерации в 2007―2011 годах (http://www.cbr.ru/statistics/).

Еще ярче искажение статистики из-за феномена Кипра и других офшоров видно при анализе украинской официальной статистики (табл. 3). Тем не менее, даже по этим данным Россия входит в число основных инвестиционных партнеров своего крупнейшего соседа по СНГ.

Таблица 3.

Взаимные прямые инвестиции России и Украины (Госкомстат Украины)

Источник: Прямые инвестиции из Украины в экономику стран мира; Прямые иностранные инвестиции в Украину (http://www.ukrstat.gov.ua).

При этом и официальная статистика обеих стран показывает серьезный перевес объемов инвестиций, поступающих из России на Украину, по сравнению со встречным потоком инвестиций.

Крупнейшие инвестиционные проекты российских компаний на Украине.

Несмотря на то, что российские компании вложили на Украине уже несколько миллиардов долларов, далеко не все крупнейшие нефинансовые ТНК создали там сколько-нибудь существенные дочерние предприятия (табл. 4).

Таблица 4.

Инвестиции 10 ведущих российских нефинансовых ТНК на Украине

Источники: годовые и финансовые отчеты компаний; World Investment Report 2012: Towards a New Generation of Investment Policies. Web table 29 (http://www.unctad.org).

Ведущая российская ТНК «ЛУКОЙЛ», хотя и осуществила заметные ПИИ на Украине, в число лидеров не входит. Лидером среди российских металлургов выступает Евраз, который пришел на Украину в 2008 г. Заметим, что российские инвесторы в очень многих проектах на Украине не имеют 100 %, хотя в большинстве случаев им принадлежат контрольные пакеты акций (иногда даже более 90 %).

Несколько крупных российских инвесторов вкладывают средства в украинское машиностроение. Наиболее известным стало, пожалуй, приобретение в 2010 г. Трансмашхолдингом за 51 млн. долл. компании «Лугансктепловоз». Еще одна российская ТНК ― производитель насосного оборудования «Группа ГМС» контролирует несколько украинских предприятий. Среди других отраслей украинской промышленности, где активны российские инвесторы, можно назвать производство стройматериалов. Есть и несколько небольших химических предприятий, подконтрольных российскому бизнесу, ― например, заводы «Полипластика», специализирующиеся на выпуске полимерных труб, и компания «Славхим», контролируемая «Воскресенскими минеральными удобрениями» (группа «Уралхим»).

Россия также намерена инвестировать в угольную отрасль Украины. «Министерство угольной промышленности Украины в настоящий момент активно работает с банками для привлечения кредитных ресурсов», ―сообщил министр угольной промышленности Украины Юрий Ященко в 2010 г. Российский банк «ВТБ» предложил в июне 2010 г. широкую программу инвестирования. Стороны начали активную работу по реализации схемы финансового лизинга (поставки оборудования на шахты по схеме финансового лизинга). По предварительной договоренности общий объем средств, выделенных ВТБ, составит 1,2 млрд. грн. [3].

Перспективным выглядит расширение сотрудничества в области НИОКР. Инвестиции в совместные проекты соответствуют интересам и возможностям обеих сторон. Так, состоявшиеся в июне 2010. в Новокузнецке 16-я Международная специализированная выставка «Уголь России и Майнинг ― 2010» и 1-я Специализированная выставка-ярмарка «Охрана, безопасность труда и жизнедеятельности ― 2010» с участием 485 экспонентов из 20 стран (Германии, Польши, Великобритании, Испании, Франции, Нидерландов, Финляндии, Канады, Австрии, Индии, Норвегии, Южной Африки, Чехии, США, Швейцарии, КНР, Украины, Беларуси, Казахстана, РФ), показали, что российские и украинские наработки в области передовых технологий подземной добычи угля соответствуют требованиям современной модернизации [1].

Двумя отраслями, получающими основную часть российских инвестиций в украинскую сферу услуг, выступают телекоммуникации и банковское дело. В мобильной связи на Украине доминируют две крупнейшие российские ТНК. МТС пришла на украинский рынок в 2003 г. ВымпелКом самостоятельно вышел на рынок Украины в 2005 г., но позднее объединился с компанией «КиевСтар». Что касается банковской сферы, уже у 4 российских банков уставные капиталы дочерних структур на Украине исчисляются сотнями миллионов долларов, еще у нескольких ― десятками. На данный момент лидером является ВТБ (на рынке Украины с 2006 г.), от него почти не отстают Внешэкономбанк и Альфа-Банк (в стране с 2001 г.). Их постепенно догоняет Сбербанк. Во втором эшелоне российских банковских инвесторов следует выделить Петрокоммерц, который действует на Украине больше 10 лет [4].

Сферу услуг с российскими инвестициями на Украине дополняют страховой бизнес (дочерние компании таких фирм, как «Альфа-страхование», «РЕСО», «Ингосстрах», «Росгосстрах») и транспорт. По сути ничтожные инвестиции осуществили российские компьютерные фирмы («Луксофт», «Р-Стайл», «Ланит», «Техносерв») и информационные агентства («Интерфакс», «РБК» и др.), что не говорит, однако, о ничтожности их роли в украинской экономике. Отдельного упоминания заслуживают филиалы российских вузов в Крыму (в Севастополе) ― прежде всего МГУ имени М.В. Ломоносова (притом что инвестиции в строительство университета составили лишь 5 млн. долл.), а также Новороссийской государственной морской академии, Академии труда и социальных отношений, Саратовского государственного социально-экономического университета [4].

Украинские прямые капиталовложения в России.

Важной особенностью украинских инвестиций в России является преобладание крупных проектов, осуществленных еще в конце 1990-х ― начале 2000-х годов. Наиболее значимыми стали капиталовложения украинских бизнесменов в добычу угля в Кемеровской области. Украинско-кипрско-либерийский концерн «Энерго», созданный группой «красных директоров» и контролируемый прежде всего В. Нусенкисом, в 1998 г. купил шахту «Заречная». Впоследствии бизнес в России неоднократно расширялся, последняя сделка ― покупка шахты «Октябрьская» у российской компании «СУЭК» в 2009 г. После ликвидации пару лет назад концерна «Энерго» его российские шахты управляются компанией «Донецксталь». Другой пример ― инвестиции украинского бизнеса в российскую кондитерскую промышленность. Так, корпорация «Рошен» в 2001 г. приобрела Липецкую фабрику «Ликонф», а компания «Конти» в 2004 г. ― Курский кондитерский комбинат [4].

Одним из старейших значимых украинских инвесторов в России выступает Приватбанк, который еще в 1994 г. организовал в столице Москомприватбанк и постепенно довел его уставный капитал примерно до 50 млн долл.

Последний экономический кризис заставил украинских предпринимателей серьезно пересмотреть свои инвестиционные планы в сторону сокращения. Например, Индустриальный союз Донбасса в 2007 г. объявил о намерении вложить 220―250 млн. долл. в строительство «с нуля» крупного сталелитейного предприятия в Армавире. Из-за кризиса проект сначала был заморожен, а в итоге возводится небольшой металлопрокатный завод стоимостью 10 млн. долл. в партнерстве с российской группой «Седин» [4].

В целом российско-украинские инвестиционные связи все больше превращаются в улицу с односторонним движением ― из России. Отчасти это связано с тем, что на Украине до сих пор не сформировалось «классических» ТНК. Напротив, в России инвестиции начали осуществлять уже свыше 100 компаний, входящих в число ведущих отечественных производителей товаров или услуг. Для них Украина, при всех недостатках ее инвестиционного климата, остается комфортным полигоном для прохождения первых стадий заграничной экспансии, получения опыта трансграничного инвестирования. Но если задуматься о перспективах, приходится признать, что нарастающие дисбалансы в двусторонних инвестиционных связях могут негативно сказаться на отношении украинских политиков и деловой элиты к дальнейшему интеграционному сближению с Россией.

Список литературы:

1. Портал Newsland [Электронный ресурс]. ― Режим доступа: URL: http://www.newsland.ru/News/Detail/id/373970/(дата обращения: 07.12.12)
2. Прямые инвестиции банковского сектора и сектора небанковских корпораций Российской Федерации за границу в 2007―2011 годах [Электронный ресурс]/Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. ― Режим доступа. URL: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=inv_out-country.htm(дата обращения: 01.12.12)
3. УРА-Информ. Независимое информационно-аналитическое издание [Электронный ресурс]. ― Режим доступа: URL: http://ura-inform.com/economics/2010/06/12/coal(дата обращения: 05.12.12)
4. Фонд исторической перспективы [Электронный ресурс]. ― Режим доступа: URL: http://www.perspektivy.info/rus/desk/rossijsko-ukrainskije_investicionnyje_svazi_2012-08-31.htm(дата обращения: 01.12.12)