О ВОЗМОЖНОСТИ КОНВЕРГЕНЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ КАВКАЗСКИЙ РЕГИОН

Маисурадзе Нана Сократовна

студент докторантуры1-го курса, кафедра Экономики и Бизнеса Сухумского Государственного Университета, г. Тбилиси

Е-mail: nanakamaisuradze@gmail.com

Какабадзе Важа Владимирович

научный руководитель, доктор Экономики, Член-Корресподент Инженерной Академии Грузии, г. Тбилиси

Е-mail: kakabadzev@hotmail.com

Аннотация: Процессы финансовой конвергенции и образования новых институциональных форм финансовых объединений в мировом хозяйстве оказывают заметное влияние на реальный и финансовый сектора, государственные финансы и другие сферы экономики. Финансовая конвергенция приобретает всё большую значимость в качестве медиатора структурных сдвигов в мировом хозяйстве и либерализации финансового рынка.

В статьепроанализирован прошедший период экономических реформ Грузии, Азербайджана и Армении и даны рекомендации для улучшения инвестиционной среды, путем конвергенции финансовой политики, что со своей стороны является предпосылкой урегулирование политики на Кавказе.

Ключевые слова: конвергенция, суверенный риск, экономическое партнерство.

ВВЕДЕНИЕ

Анализ прошедшего периода экономических реформ, проходящих в Грузии, Азербайджане и Армении и формирования политического вектора подтверждает, что возможность сближения финансовой политики между этими государствами зависит от трех обстоятельств, в частности, от:

1.Совпадения экономических интересов, которое находит явное выражение в инвестиционной заинтересованности этих государств;

2.Политических интересов, которые носят биполярный характер для всех трех государств [2; 3];

3.Возможности развития демократических ресурсов, под которыми подразумеваются все те человеческие или материальные ресурсы, которыми обладают данные государства.

На основании вышеуказанных обстоятельств можно выделить 4 этапа сближения финансовой политики: первый этап, который охватывает 1991—1995 года. Этот период включает период военных действий. Это тот период, когда в пределах региона, на основании политических интересов создаётся основа экономического сотрудничества. В этот период была заложена основа международных проектов и финансовых интересов, в частности между Азербайджаном и Грузией, на основании политического инвестирования со стороны западных стран. В этот период Армения формируется как государство, строго проводящее политику России; второй этап включает 1995—1999 годы. Это период начала экономического подъёма в Грузии, Азербайджане, Армении и реабилитации экономики, пришедшей в упадок в результате мирового финансового кризиса (1998 г.); третий этап включает 1999—2008 годы. Третий этап в Грузии можно разделить на предреволюционный, послереволюционный (после Революции Роз) периоды и период августовских событий, или менее активный, активный и вновь менее активный инвестиционные периоды; четвёртый этап начался с 2009 года — это переломный этап в общей политике и экономике. Кульминационный пик данного этапа предполагается — в 2014 году.

Единая инвестиционная среда, как основа конвергенции финансовой политики

В Кавказском регионе в целом, необходимо сформировать желаемую инвестиционную среду, которая, в свою очередь, требует решения следующих задач: первая, достижение макроэкономической стабильности; вторая, создание цивилизованного правового пространства; третья, выдвижение на передний план стимулирующей роли государства в финансовой политике.

На основании анализа, на пути осуществления мероприятий по макроэкономической стабилизации и структурным преобразованиями, проходящими в Грузии, Азербайджане и Армении было выделено три этапа развитие, а именно:

На первом этапе (вторая половина 1990 года), в этих государствах развился глубокий экономический кризис, который коснулся фактически всех сфер экономики. В всех трёх государствахразвились высокие инфляционные процессы. Указанные процессы ещё больше обострила безконтрольная кредитная эмиссия. Например, в Грузии со второй половины 1993 года до октября 1994 года в стране развился гиперинфляционный процесс. В 1994 году темп инфляции составил 60—80 % в месяц;

Второй Этап—с 1995 года в государствах Кавказского региона (с небольшим отличием) началось активное осуществление экономических реформ, в которых важную роль играют международные финансовые организации. За этими реформами последовало замедление темпов роста инфляции, что оказало положительное воздействие на формирование курса национальной валюты отдельных стран и стабилизацию финансовых институтов. В Грузии второй этап совпал с введением национальной валюты — лари. На этом этапе в Грузии была заложена основа политике «дорогих денег». Немного позднее подобная политика была осуществлена в Армении. Эта политика выражалась в приостановлении упадка экономики и достижении определенного экономического роста, однако, мировой финансовый кризис 1998 года отрицательно сказался и на Грузии, а также Армении и в меньшей степени — на Азербайджане, поскольку у него не было широких экономических связей с Россией, а финансовый кризис, который впоследствии перерос в экономический, проник в Грузию и Армению из России.

В сентабре 1998 года финансовый кризис отрицательно повлиял и на рынок кредитных ресурсов Армении и Грузии. Преодолеть этот кризис эти два государства смогли объединением банков на основании увеличения уставного капитала. На основании анализа этих и других обстоятельств, анализ формирования и деятельности коммерческих банков в Грузии и Армении позволил выявить и выделить те положительные и отрицательные тенденции, которых можно назвать одним из благоприятствующих и сдерживающих факторов сближения финансовой политики. Положительными тенденциями являются: банковская реформа в Грузии и Армении осуществленная в пределах международных норм, что выразилось в улучшении их качественного показателя на фоне количественного сокращения коммерческих банков и создании конкурентноспособной среды [3]; тенденция увеличения депозитов, по сравнению с заёмными средствами, свидетельствует о том, что увеличение необходимых для коммерческой деятельности ресурсов в этих странах происходит посредством размещения денежной массы в банковских каналах, а это является основой для осуществления инвестици и поэтапное увеличение уставного капитала в значительной степени обусловило процесс консолидации и укрепления банков. Из отрицательных тенденций следует отметить следующие: процентная ставка на ссудные ресурсы высока; денежная масса, находящаяся в обороте вне банковских каналов, большая как в национальной, так и в иностранной валюте.

Третий этап — начался с 1999 года и продолжается по сей день. В этом периоде, государства Кавказского региона накопили достаточный опыт в международных экономических отношениях. Грузия, Азербайджан и Армения со всеми странами ввели в действии такие финансовые договоры, как «О избежании двойного налогообложения»; упростили систему оплаты безналичного расчета; закон, регулирующий инвестиционную среду, приблизили к международным нормам и т. д.

Однако, в Грузии (в меньшей степени), Азербайджане и Армении пока ещё существуют такие факторы, которые волей-неволей можно считать причинами сдерживания сближения финансовой политики между этими странами. Это: пока ещё в меньшей степени чувствуется связь макроэкономического регулирования с требованиями реформ на макроуровне; сдерживание инфляции достигнуто ценой невиданного сокращения производства и роста реальной безработицы населения и катастрофического падения доходов, конечно здес большой рол сыграло мировой кризис — 2010—11 гг. Главным сдерживающим фактором роста экономики предстала реализация кардинального требования монетарной политики: чрезмерное ограничение денежной массы и, исходя из этого, максимальное сокращение платежеспособных потребностей.

Инвестиционная привлекательность региона

Инвестиционная привлекательность государствКавказаопределяется состоянием сложившегося инвестиционного климатав регионе,позитивно или негативно влияющего на инвесторов.

Любой инвестиционный вклад имеет конкретную направленность и с наибольшей эффективностью может быть реализован в тех регионах Кавказа, где для этого имеются наиболее благоприятные условия. Поэтому анализ инвестиционной привлекательности региона имеет большое значение и должен быть увязан с региональной политикой. Целью такой политики служит обеспечение быстрого и качественного развития государств Кавказа с учётом рационального использования разнообразных экономических возможностей каждого из стран, оптимальной интеграции, территориального разделения труда и взаимной экономической кооперации. Реализация подобных задач предполагает успешную региональную и частную инвестиционную деятельность.

Анализ инвестиционной привлекательности региона возможно по следующим показателям (показатели —В. Какавадзе):

1. степень развития инвестиционной инфраструктуры (наличие строительных организаций, энергетических ресурсов, транспортных сообщений);

2.  демографическая ситуация (удельный вес жителей, квалификация работников и т. д.);

3.  развитие рыночных отношений и коммерческой деятельности (количество банковских учреждений, страховых компаний и т. п.);

4.  возможные криминогенные, экологические и другие риски (уровень преступности, наличие предприятий с вредными выбросами, радиационный фон и тому подобное);

5.  политическая стабильность.

Как известно современные условия экономического развития требуют проведения активной политики по привлечению прямых иностранных инвестиций. В странах Кавказского региона создана законодательная база в сфере регулирования инвестиционной деятельности, которая постепенно совершенствуется с целью достижения большего притока иностранных инвестиций и повышения эффективности их использования.

Наибольший интерес у зарубежных инвесторов в регионе Кавказа вызывают следующие отрасли: нефтяная, газовая, электроэнергетическая, цементная, горнодобывающая, химическая и пищевая.

Что касается отечественного инвестирования, то кризис 2008 не позволяет до сих пор, «отбить» долги, образовавшиеся во время падениянациональных валют. Но ближе к концу 2012 года положение в целом региона начало стабилизироваться. Многие крупные предприятия стали становиться на ноги, это дает надежду на то, что вскоре ситуацияна Кавказестабилизируется и восстановится такое понятие как отечественное инвестирование.

Конвергенция региональной финансовой политики и экономический риск

Понятие «конвергенция региональной финансовой политики» само по себе включает все те факторы, которые имеются в виду в понятии проведения финансовой политики и которые, в конечном счёте, должны отразится в политике экономической безопасности страны, поскольку сближение финансовой политики, если уровень экономического развития этих государств отличается, может сопровождаться высоким риском.

Риск-факторами, которые могут возникнуть перед данной страной до включения в единую финансовую политику, могут быть: экономический риск, который может возникнуть в результате значительных ожидаемых изменений в экономической структуре данной страны, и повышение вероятности того, насколько повлияют эти изменения на ожидаемую отдачу от инвестиции и доходы государства. Политический риск — одно государство оказывается под политическим давлением другого государства. Микроэкономический риск — это совокупность тех отрицательных последствий, которые могут возникнуть в процессе ежедневного развития микрофинансовых институтов и малого бизнеса в отдельном государстве. Суверенный риск — связан с ожидаемой гражданской нестабильностью внутри страны. Риск стратегии выхода — актуален для финансовой конвергенции, так как глубокие взаимосвязи между его составными частями могут сделать их нежизнеспособными по отдельности.

Вышеописанные риски могут сопровождаться риском принятия решения, связанного с вложением средств в государства, находящиеся в конвергенции инвесторов, оставшихся вне конвергенции финансовой политики государств.

Среди факторов, отрицательно действующих на формирование среды конвергенции финансовой политики, одним из самых важных являются социально-политическое положение в Грузии, Азербайджане и Армении и неурегулированность территориальной целостности этих государств [4].

Региональный рынок ценных бумаг, как основа конвергенции финансовой политики

Создание общего регионального рынка ценных бумаг зависит от доброй воли государств Кавказского региона и тех мероприятий, которые должны быть направлены на развитие законодательной базы действия этого рынка, которая защитит интересы инвесторов Грузии, Азербайджана и Армении, будет способствовать развитию добросовестного бизнеса и налоговой среды, защитит корпоративные интересы компаний этих государств.

Банковская система, как основа конвергенции финансовой политики

Экономическая практика показывает, что пионером процессов финансовой конвергенции является банк. Основными предпосылками превращения банков в лидеры финансовой конвергенции являются: особая посредническая роль банков в проведении финансовых операций; возросшая конкуренция; постепенное разрушение традиционной посреднической функции банков; создание дочерних организаций банка, предоставляющих разнообразные финансовые услуги; ужесточение требований к платежеспособности банков; сдвиги в потребительском спросе и реструктуризация сбережений.

Государственные банки Грузии, Азербайджана и Армении имеют сходные функции. А именно: разработку и осуществление денежно-кредитной и валютной политики; лицензирование и надзор за банковской деятельностью и валютообменными пунктами; владение, хранение и распоряжение официальными международными резервами; выполнение роли агента фискальной политики исоответственно, обеспечение эффективного функционирования надежной и устойчивой кредитно-финансовой системы. При этом: государственный банк независим в своей деятельности. Законодательные и исполнительные органы страны не имеют права включится в её деятельность; государственный банк независим экономически и все расходы обеспечивает собственными доходами; основной целью денежно-кредитной политики государственного банка является финансовая поддержка национальной экономики в повышении общего уровня производства, окончательной целью которой является достижение темпов роста производства, полное трудоустройство и сохранение минимального уровня инфляции. Таким образом, сближение финансовой политики и соответственно, банковских систем Грузии, Азербайджана и Армении снимет в регионе такие негативные экономические явления, как: рост инфляционных процессов; падение темпов производства.

При осуществлении конвергенции финансовой политики в Кавказском регионе обязательно надо помнить то, что если конвергенция финансовой политики в регионе станет основой осуществления политики дорогих денег за ней последует сокращение резервов коммерческих банков до того уровня, за которым начинается сокрашение объема ссуд.

Стратегическое экономическое партнерство региона - общие положения

Территориально-экономических связей региона Кавказа можно считать одним из важнейших факторов углубления интеграционных экономических процессов. На фоне таких предпосылок можно предположить, что усовершенствование территориально-экономических связей будет происходить по 3 основным направлениям (уровень).

Первое направление (уровень) — формирование внутреннего рынка входящих в регион стран (Грузия, Азербайджан, Армения). В основу этого лягут концепции основания рыночной экономики в каждой стране, соответственная денежно-кредитная, налоговая, таможенная, промышленная, аграрная политика и т. д. На почве рыночных отношений сформируется экономический комплекс каждой из стран, что подготовит соответствующую материальную и организационную основу для углубления интеграционных процессов более высокого уровня.

Второе направление (уровень) — будут развиватся интеграционные процессы для создания экономического пространства Кавказа. Рационализация существующих территориально-производительных связей, первым делом, требует согласованной координации соответственных территориальных единиц (стран) в сфере развития производственных сил и перемещения, надо считаться с существующими хозяйственными связями, традициями.

Третье направление (уровень) — укрепление экономических связей региона Кавказа, с одной стороны, с входящими в Черноморский бассейн странами, и с другой стороны, с бывшими советскими республиками Средней Азии. Центральную роль в этих отношениях сыграет транспортный коридор Европа-Кавказ-Азия.

Надо отметить, что стратегическое экономическое партнерство тот фундамент, на который можно и надо строить экономическую систему Кавказа [1].

Резюме: в данной статьи определены возможности сближения финансовой политики государств Кавказского региона и выделены 4 этапа:

·первый этап. Этот этап включает период военных действий. Это тот период, когда в пределах региона, на основании политических интересов создаётся основа экономического сотрудничества. В этот период была заложена основа международных проектов и финансовых интересов, в частности между Азербайджаном и Грузией, на основании политического инвестирования со стороны западных стран;

·второй этап. Это период начала экономического подъёма в Грузии, Азербайджане, Армении и реабилитации экономики, пришедшей в упадок в результате мирового финансового кризиса экономики, сближения финансовой политики между этими государствами и вообще, возвращения на начальную стадию интеграции;

·третий этап. Третий этап в Грузии можно разделить на предреволюционный, послереволюционный (после Революции Роз) периоды и период августовских событий, или менее активный, активный и вновь менее активный инвестиционные периоды;

·четвёртый этап начался с 2009 года — это переломный этап в общей политике и экономике. Кульминационный пик данного этапа предполагается —в 2014 году.

В статье также рассмотрены те экономические и политические риски, которые могут возникнуть из-за наличия нежелательных эндогенных и экзогенных факторов и которые создадут барьеры в конвергенции финансовой политики государств Кавказского региона.

Список литературы:

1. Исмаилов Э., Папава В. Центральный Кавказ и экономика Грузии. «Нурлан», Баку, 2004. — 207 с., (на русском языке)
2. Какабадзе В. Маисурадзе Н. Банковская система США и деньги. 2005, «ЦОДНА». — 51 с. (на русском языке)
3. Какабадзе В. Роль США и России в интеграционных процессах на Кавказе (Несогласие интересов на Кавказе). Центр по изучению Америки, Ассоциация Грузии по изучению Америки. К., V. Тб. Тбилисский государственный Университет им. Ив. Джавахишвили 2008. Стр. 65—67. —540 с. (на грузинском и английском языках)
4. Какабадзе В. Конфликт интересов в Кавказском регионе. Тбилиси, 2008 г. Журн. «Бизнес и законодательство», № 5, стр. 86—89. —110 с. (на грузинском языке)