ЛИЗИНГ: МИРОВОЙ ОПЫТ И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ РОССИИ

Панкова Ольга Александровна

студент 5 курса, кафедра Государственного управления и финансов, БГИТА, г. Брянск

Е-mail: pankova-91@mail.ru

Шварова Елена Владимировна

научный руководитель, канд. экон. наук, доцент БГИТА, г. Брянск

Крупные изменения, происходящие в мировой экономике, а также требования, которые предъявляются научно-техническим прогрессом к замене основных производственных фондов и необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов повлекли за собой разработку и внедрение новых способов финансирования приобретения и замены материально-технической базы. Одним из наиболее значимых инвестиционных продуктов стал лизинг.

Лизинг (англ. leasing от англ. to lease — сдать в аренду) — это разновидность финансовых услуг, связанных с долгосрочным кредитованием приобретения основных производственных фондов [6].

Сущность лизинговой операции состоит в том, что лизинговая компания должна приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество, являющееся объектом лизинговой сделки, у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю данное имущество на платных условиях во временное владение и пользование.

В самом деле, это целевой кредит, который специализированная лизинговая компания берет в банке под определенный процент.

В настоящее время с помощью лизинга можно избежать проблем, в том числе:

·     обновления средств производства предприятий всех форм собственности;

·     целевое кредитование на приобретение основных средств;

·     ужесточение контроля эффективности использования вложенных средств и ритм предприятия;

·     разработка наиболее эффективных способов производства, путем заключения договоров аренды;

·  привлечение иностранных инвестиций путем предоставления оборудования в лизинг (согласно международному праву, не предполагает увеличение внешнего долга);

·  управление промышленных и финансовых холдингов через систему лизинга и сопутствующих соглашений.

Рассматривая лизинговую сделку с точки зрения имущественных отношений, то она состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле-продаже и отношений, связанных с временным использованием имущества.

К основным участникам лизинговой операции относятся:

·     Лизингополучатель;

·     Лизингодатель;

·     Поставщик;

·     Страховщик [8].

Предметом лизинговых сделок являются внеоборотные активы предприятия (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства) [6].

Лизинговая сделка обладает следующими основными преимуществами:

· Инвестирование производства и обновление основных производственных фондов без изъятия из оборота капитала;

·  Составление гибкого лизингового договора с учетом индивидуальных денежных потоков;

·  Оплата лизинговых платежей осуществляется после установки оборудования на предприятии;

· Лизинг предоставляет возможность доступа с фиксированной процентной ставкой заимствования в среднесрочной и долгосрочной перспективе;

· Лизинговые платежи остаются неизменными в течение всего срока лизингового договора, что позволяет спрогнозировать будущие потоки денежных средств;

·  Возможность осуществления лизинговой сделки в иностранной валюте;

·  Передача права собственности лизингополучателю в конце срока лизингового договора путем выкупа оборудования по номинальной или остаточной стоимости;

· Лизинговое имущество числится на балансе лизингодателя, что освобождает лизингополучателя от уплаты налога на это имущество [6].

Помимо преимуществ, лизинг обладает и рядом недостатков, к которым относятся:

· Стоимость лизинга, как правило, больше банковского кредита или цены покупки оборудования;

· В связи с тем, что лизингополучатель не является собственником свои основных производственных фондов, он не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа для получения кредита на более выгодных условиях [9].

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции [5].

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а признаками для такого деления послужили срок эксплуатации объектов лизинга и объем обязанностей лизингодателя.

Сущность финансового лизинга заключается в специальном приобретении лизингодателем указанного лизингополучателем имущества в собственность у конкретного поставщика, а затем последующей сдачей этого имущества во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора финансового лизинга лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки [1].

Рисунок 1. ― Схема финансового лизинга

Оперативный (операционный, эксплуатационный) лизинг — один из видов аренды, при котором лизинговая компания передает имущество (оборудование, спецсредства, транспортные средства и т. д.), принадлежащее ей по праву собственности, на определенный срок и на определенных условиях во временное пользование лизингополучателю. Срок договора лизинга значительно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющееся в распоряжении лизингодателя имущество, таким образом, данный вид лизинга может осуществляться в виде двухсторонней сделки без привлечения продавца оборудования. Обычно обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию закреплены за лизинговой компанией. По истечении срока договора оперативного лизинга и при условии полной оплаты установленной договором аренды, предмет лизинга возвращается собственнику. В течение всего срока амортизации объекта лизинга, он может передаваться в аренду неоднократно. Недостаток операционного лизинга заключается в том, что лизинговая ставка выше, чем по финансовому лизингу [6].

Возвратный лизинг отличается от классической финансовой аренды тем, что в сделке возвратного лизинга участвуют не три стороны (лизингодатель, лизингополучатель и продавец), а две (лизингополучатель выступает одновременно в роли продавца объекта лизингового договора). То есть, предприятие или организация продает лизинговой компании какое-либо имущество, находящееся в ее собственности, после чего лизингодатель передает бывшему собственнику это имущество в аренду (возвращает).

Рисунок 2. ― Схема возвратного лизинга

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств ― это наиболее сложный вид лизинга, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Сущность данного вида лизинга заключается в том, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть, а остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов.

Револьверный лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества. В рамках одного договора лизинга лизингополучатель по истечении определенного срока может обменять арендуемое оборудование на другой объект лизинга. Необходимость такого вида лизинга обусловлена спецификой деятельности лизингополучателя.

«Сублизинг» ― это форма финансовой аренды, при которой арендатор (лизингополучатель) имеет право передавать лизинговое имущество третьему лицу во временное пользование за плату и на срок, определенный договором [1].

Объект лизинговой сделки не закупается лизингодателем специально для передачи его сублизингополучателю. Лизингополучатель передает сублизингополучателю право пользования и владения объектом договора, но не право распоряжаться им.

В самом простом варианте договор сублизинга является точной копией исходного лизингового договора, а это значит, что лизингополучатель, вместе со своими правами временного владения, а также пользования имуществом, которые дает ему лизинг транспорта или оборудования, передает сублизингополучателю все свои риски и обязательства.

Рисунок 3. ― Схема сублизинга

Несмотря на огромное количество лизинговых схем в теоретической литературе, на сегодняшний момент в России актуальны две схемы лизинговых операций, попадающие под понятие лизинга и предусматривающие соответствующие налоговые льготы.

Одним из решающих условий высокой эффективности лизинговой деятельности является надежное правовое обеспечение экономических отношений всех взаимодействующих хозяйствующих субъектов, учитывающее интересы каждого участника сделки. Россия относится к группе стран, в которой существует специальное законодательство, регулирующее лизинговые отношения. Правовая база лизинга рассредоточена в нормативных актах государственных органов власти и управления различных уровней и имеющих неодинаковую юридическую силу [3].

Финансовый лизинг в его современном понимании появился в США. Основателем американского финансового лизинга считается Генри Шонфельд, организовавший в 1952 году лизинговую компанию. В Европейских странах развитие финансового лизинга началось в конце 50-х ― начале 60-х годов. Быстрый рост финансового лизинга в Северной Америке и Западной Европе обусловлен научно-технической революцией 50-х годов и активным развитием рынка финансовых услуг. На рынках Южной Америки, Азии и Африки финансовый лизинг начинает развиваться в 70-е годы. Восьмидесятые годы отмечены принятием концепции финансового лизинга практически во всем мире. Переход на рыночное развитие Венгрии, Чехии, Словакии и других стран Восточной Европы, а также стран СНГ открыли новые возможности для лизингового бизнеса [7].

Широкое использование лизинга в США и в развитых странах Западной Европы объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этих странах осуществляется значительная поддержка предпринимательского бизнеса.

Новые объемы бизнеса США за август 2012 года составили $ 6,9 млрд (€ 5,4 млрд), что на 21 % больше по сравнению с $ 5,7 млрд. за тот же период прошлого года и на 5 % больше по сравнению с $ 6,6 млрд обзора 25 компаний ELFA (Equipment Leasing and Finance Association ― Лизинговая и финансовая ассоциация оборудования) [11].

Рисунок 4. ― Новые объемы бизнеса США за 2012 год

Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США.

Германия была крупнейшим европейским рынком лизинга в 2010 году, как и в 2009 г., с объемами заключенных лизинговых сделок стоимостью 39,8 млрд. евро, увеличив их объемы на 2,1 млрд. евро. Далее следуют Франция — 33,4 млрд. евро и Великобритания — 31,9 млрд. евро. Эти страны увеличили объемы заключенных лизинговых сделок по сравнению с 2009 г. В Италии в 2009 году было заключено лизинговых сделок на сумму 26,8 млрд. евро, в Австрии, странах Бенилюкса и Швейцарии на 21,6 млрд. евро. В Норвегии в 2009 году этот показатель достиг отметки 15,4 млрд. евро, в Греции, Португалии и Испании составил 14,2 млрд. евро. В странах Центральной, Восточной и Южной Европы объемы заключенных лизинговых сделок в 2009 году состоялись на сумму 11,3 млрд. евро [7].

Большое влияние на развитие рынка лизинга в России в 2007―2011 годах оказал мировой финансовый кризис, что повлекло за собой снижение лизинговой деятельности в России в 2009―2010 годах. Только в 2011 году рынок лизинга РФ стал наращивать свои объемы, приближаясь к докризисным значениям.

Таблица 1.

Динамика индикаторов развития рынка лизинга в России в 2007―2011 гг.

Европейская лизинговая ассоциация Leaseurope подготовила рэнкинг лизинговых компаний Европы за 2011 год. Всего в рэнкинге приняло участие девять российских лизинговых компаний. Места российских компаний в общеевропейском ТОП-100 представлены в таблице 2.

Таблица 2

Места российских лизинговых компаний в общеевропейском ТОП-100

Продолжение таблицы 2

Следует отметить, что в 2010 году в европейский ТОП-100 также вошли девять компаний из России. Тогда их места в данном ренкинге распределялись следующим образом: ВЭБ Лизинг ― 17; Сбербанк Лизинг ― 20; ВТБ Лизинг ― 30; Европлан ― 46; ГК «Балтийский лизинг» ― 53; ГК «Интерлизинг» ― 59; ДельтаЛизинг ― 61; Стоун ― XXI ― 64; ГТЛК ― 66. А в 2008 году список российских компаний возглавил Европлан с 52 местом [4].

Формально темпы прироста рынка лизинга в первом полугодии 2012 года (34 %) оказались почти вдвое выше ожиданий его участников (лизингодатели в начале года прогнозировали годовые темпы прироста менее 20 %) [2].

Совокупный лизинговый портфель на 01.07.2012 составил 2,1 трлн. рублей. Данные представлены в таблице 3.

Таблица 3.

Индикаторы развития рынка лизинга России в 1 половине 2012 года

Наибольший вклад в развитие рынка в 1 полугодии внесла компания ВЭБ-Лизинг, темпы прироста новых сделок без учета показателей компании составили 10,3 % [10].

Позитивной новостью для участников лизингового рынка в 2012 году стало исключение из ежегодно подготавливаемого Минфином документа «Основные направления налоговой политики на 2013 год и на плановый период 2014 и 2015 годов» предложения об отмене ускоренной амортизации предметов лизинга.

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок в 1 полугодии 2012 года ― «ВЭБ-Лизинг», «ВТБ Лизинг» и «Сбербанк Лизинг». В сумме на данные компании пришлось 43% объема новых сделок (за 1 полугодие 2011 года доля первой тройки была аналогична, в 2010-м ― 34 %).

Сумма сделок государственных лизинговых компаний (в том числе «дочек» госбанков), представленная на рисунке 5, в 1 полугодии 2012 года вновь составила более половины объема нового бизнеса ― 54,6 % [10].

Рисунок 5. ― Доли сделок участников лизинговых компаний Российской Федерации в 1 половине 2012 года

В 1 половине 2012 года существенно увеличилась доля Москвы в структуре заключенных новых сделок ― с 44,3 % она выросла до 55 %. Доли прочих федеральных округов в географическом распределении сделок значимо не менялись (за исключением Уральского ФО, доля которого за год снизилась с 16 % до 6) [10].

В отраслевой разбивке новых сделок традиционно лидирует железнодорожная техника, в 1 полугодии 2012 года ее доля вновь превысила половину заключенных контрактов (55 %). Вторым и третьим по объему сегментами стали грузовой и легковой автотранспорт. Данные представлены на рисунке 6.

Рисунок 6. ― Структура рынка по предметам лизинга в России в 1 половине 2012 года, %

Для стабилизации дальнейшего развития и стимулирования лизинговых отношений необходимо принять следующие мероприятия для совершенствования налогового администрирования лизинговой деятельности:

1.    полное или частичное освобождение от НДС при начислении лизинговых платежей для уникального производственного или научного оборудования, являющихся предметом договора лизинга;

2.    необходимо внести поправки в действующее законодательство, регулирующее лизинговые отношения, в частности, нормативного закрепления различных видов лизинга (финансового, возвратного, оперативного, прямого)

За основу классификации сделок оперативного и финансового лизинга можно применить подход, закрепленный в Международном стандарте бухгалтерского учета 17 ― IAS 17 (МСБУ 17), представленный на рисунке 7.

Рисунок 7. ― Схема-классификатор оперативного и финансового лизинга в соответствии с положениями МСБУ (IAS) 17

3. необходимо предусмотреть в законодательстве и потребительский лизинг, а лизингу в предпринимательских целях (с участием субъектов малое предпринимательство), предоставлять льготы;

4. сближение с мировой практикой ведения бухгалтерского учета ― составление отчетности в соответствии с международными стандартами;

5. осуществление нового типа лизинговых операций, связанных с возможностью использования интеллектуальной собственности в качестве предмета договора лизинга.

Список литературы:

1.Виды лизинга и механизм лизинговых сделок // Информационный портал «Лизинг ГРАД». [Электронный ресурс]. ― Режим доступа. ― URL: http://www.leasing-grad.ru/rus/aboutleasing/?action=show&id=71 (дата обращения 17. 09.2011 г.).

2.Волков С., Романовский Р. На одном крыле // ЭКСПЕРТ. [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://expert.ru/expert/2012/39/na-odnom-kryile/ (дата обращения 29. 10.2011 г.).

3.Горемыкин В.А. Правовые основы лизинговых отношений // Электронный журнал «Финансовый менеджмент». [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://www.finman.ru/articles/2003/2/730.html (дата обращения 17. 09.2011 г.).

4.Европейский ТОП-100: российские компании улучшили свои позиции // Электронный журнал «Лизинг Ревю». [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://leasrev.com/monochrome1.aspx?s=1314&p=46331 (дата обращения 29.10.2011 г.).

5.Классификация видов лизинга и лизинговых операций // Лизинг Форум. ру. [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://www.leasingforum.ru/article.php?id=6 (дата обращения 17. 09.2011 г.).

6.Лизинг // Википедия. [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/%CB%E8%E7%E8%ED%E3 (дата обращения 17. 09.2011 г.).

7.Международная практика лизинговой деятельности // Рейтинговое агентство «ЭКСПЕРТ РА». [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing2002/part2 (дата обращения 17. 09.2011 г.).

8.Новости: «Лизинг. Основные понятия и определения» // Ваш бизнес. [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://www.v-b.com.ua/news/view/487/2010/01/12/ (дата обращения 17. 09.2011 г.).

9.Основные преимущества лизинга // Информационный портал «Лизинг ГРАД». [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://www.leasing-grad.ru/rus/aboutleasing/?action=show&id=70 (дата обращения 17. 09.2011 г.).

10.Рынок лизинга по итогам 1 полугодия 2012 года: на одном крыле // Рейтинговое агентство «ЭКСПЕРТ РА». [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing_q1_2012/ (дата обращения 29. 10.2011 г.).

11.США лизинг до 21 % в августе отчеты ELFA // The journal for asset finance LeasingLife. [Электронный ресурс]. ― Режим доступа URL: http://www.vrl-financial-news.com (дата обращения 17. 09.2011 г.).