ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В ПЕРИОД СОВРЕМЕННОГО КРИЗИСА

Волгина Ольга Владимировна

студент 5 курса, кафедра экономики и управления на предприятии ДВФУ, г. Владивосток

Е-mail: volgina.o@mail.ru

Жабыко Людмила Ливерьевна

научный руководитель, доцент ДВФУ, г. Владивосток

Мировой финансовый кризис затронул все развитые страны, и Россия не стала исключением. По мнению многих экономистов, он продолжается и новая волна кризиса очень близко. Наиболее отразились на банковской системе события 2004 года, что произойдет с банковским сектором в 2013 году остается только предполагать. Но, несмотря на временные экономические трудности, перед российской экономикой стоят амбициозные задачи, выполнение которых потребует, в том числе и совершенствования технологий привлечения капитала с финансовых рынков посредством банковской системы.

Каждый банк заинтересован оставаться стабильным и привлекательным для своих клиентов. Поэтому, операции с ценными бумагами в этих условиях станут одним из основных направлений развития банковского бизнеса. Коммерческие банки во всем мире, уже достаточно долгое время, осуществляют операции на рынке ценных бумаг.

Существует достаточно обширные спектр операций на рынке ценных бумаг, но в отечественной банковской системе можно выделить наиболее перспективные, которые в будущем могут выполнить роль «паровоза» для банковского сектора. Это, в первую очередь операции, связанные с возможностями рефинансирования имеющихся у банков активов.

Операцией РЕПО называется сделка, в ходе которой проводится покупка (продажа) ценных бумаг в определенный момент времени, а так же обратная покупка (продажа) тех же бумаг или эквивалентных им через некоторый промежуток времени между одними и теми же контрагентами. Проведение сделок РЕПО в условиях кризиса, стало выделяться как одно из перспективных направлений для рефинансирования банковского сектора. Банк России и Московская Межбанковская Валютная биржа (ММВБ), выполняющие роль основного регулятора банковской деятельности и основной российской торговой площадкой, качественно изменили проведение сделок РЕПО [4].

Изменения коснулись:

1 перечня ценных бумаг, которые Банк России принимает в качестве обеспечения в сделках;

2 срока РЕПО (увеличился с 6 месяцев до 12);

3 участников и их прав. Стало возможным проводить сделки не только между двумя участниками, но и с участием ММВБ, а так же рассматривается возможность осуществления сделки с тремя и даже четырьмя участниками.

4 Ломбардного списка. В настоящее время список ценных бумаг, с которыми можно проводить сделки РЕПО, расширен, в него помимо долговых инструментов, внесены акции.

Наличие ценной бумаги в Ломбардном списке или возможность максимально быстро продать на рынке данную ценную бумагу говорит о высокой степени ее ликвидности.

Все эти действия были проведены с целью стандартизировать и привести в соответствие с международными стандартами (принятыми International capital market association) условия проведения сделок. Осуществление всех изменений активно поддерживалось Банком России, а инициаторами, во главе со Сбербанком, выступали Газпромбанк, Внешторбанк, саморегулируемая организация профессиональных участников рынка Национальная Фондовая Ассоциация и др. [3, c. 56].

В российской банковской системы на данный момент сложились благоприятные предпосылки для развития сделок по секьюритизации активов, они становятся все более популярными и применяются не только крупными банками, но и более мелкими.

Секьюритизация банковских активов — это одна из форм привлечения денежных средств банком, посредством выпуска ценных бумаг, обеспечиваемых отдельным набором банковских активов и денежными потоками ими генерируемыми, который сопровождается частичным или полным списанием указанного набора активов с баланса банка — инициатора. Сделки секьюритизации становятся более доступным способом рефинансирования, преимущественно за счет совершенствования правовых инструментов. При этом коммерческие банки получают шанс провести рефинансирование портфелей коммерческих кредитов, включая розничные, а так же выпустить бумаги под будущие регулярные поступления платежей.

У коммерческих банков есть необходимость использования новых смех финансирования, поэтому осуществление операций секьюритизации предоставляет возможность заменить синдицированные банковские кредиты на новые способы привлечения средств, основанные на выпуске ценных бумаг.

Банковский сектор нуждается в использовании инновационных продуктов, но при этом потенциал существующих используется не в полном объеме. Проведение операций секьюритизации позволяют расширить источники рефинансирования деятельности банка, при этом регулировать ликвидность, дает возможность торговли кредитами, а так же привлекать заемные средства на более долгие, по сравнению с традиционным кредитованием.

На отечественном рынке все больше набирает популярность еще один инструмент рефинансирования — Initial Public Offering (IPO), который так же позволяет банкам расширить свое присутствие в банковском секторе. IPO — это первая публичная продажа акций акционерного общества неограниченному кругу лиц, т. е. эмиссионная операция. С каждым днем все больше коммерческих банков выводят свои акции на рынок, для повышения капитализации.

Рынок IPO дает возможность банкам выступать в качестве:

1.инвесторов,

2.консультантов,

3.платежных или расчетных агентов,

4.эмитентов.

Подготовка к осуществлению банком сделок IPO занимает много времени, внимания и средств, коммерческие банки получают достаточно широкое поле для деятельности.

Большинство крупных банков, в настоящее время, имеют тенденцию проведения IPO, что дает им возможность для увеличения капитализации и улучшения своей инвестиционной привлекательности, а это является важным моментом особенно в период кризиса. Но, однако, некоторые экономисты утверждают, что чрезмерная стремительность банков стать публичными может привести к возникновению проблем, как внутри банка, так и образованию «фондовых пузырей».

На рынке ценных бумаг существует недостаток надежных и быстрых инструментов привлечения средств, но при этом большинство банков останавливает дорогостоящий, долгий и сложный процесс подготовки эмиссии. Такая потребность рынка может быть решена введением особой категории ценных бумаг — «коммерческие бумаги».

Примером продвижения в этом направлении можно назвать решение Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) о возможности эмиссии биржевых облигаций для первоклассных ссудозаемщиков. Использованию этого инструмента способствуют сокращенные сроки эмиссии, а так же упрощение процедуры.

Дефицит краткосрочных и надежных инструментов существует у обеих сторон-участников рынка, как у эмитентов, так и у инвесторов, особенно остро этот вопрос стоит перед коммерческими банками, так как им остро не хватает инструментов для управления мгновенной и текущей ликвидностью. В перспективе выпуск коммерческих ценных бумаг может частично заменить заемщикам краткосрочное кредитование.

Универсализация брокерской деятельности также является одним из аспектом развития операций с ценными бумагами. Способность банка предоставлять клиентам возможность проводить маржинальные сделки является необходимой услугой конкурентоспособной деятельности на рынке. Не смотря на повышенную степень риска, маржинальные сделки позволяют коммерческим банкам значительно повысить доходность используемых ресурсов, но для этого необходимо грамотное их использование.

В период кризиса коммерческим банкам необходимо поддерживать надежность, получение дохода, а так же ликвидность. Поэтому банкам России активно следует использовать инвестиции в ценные бумаги, входящие в ломбардный список Банка России и поддерживать ликвидность путем использования операций РЕПО. При всем этом многообразии различных банковских операций большое значение имеет риск-менеджемент, поскольку в кризисный период ситуация в каждом коммерческом банке должна оцениваться в отдельности.

В повседневную практику российских банков уже достаточно устойчиво вошли операции с ценными бумагами, которые становятся перспективным и привлекательным инструментом для развития банков, а так же для перераспределения временно свободных финансовых ресурсов. Бурное развитие обусловлено совершенствованием законодательства, приведение в соответствие российских и зарубежных требований к деятельности участников рынка ценных бумаг, а так же структурным развитием фондового рынка.

В условиях мирового финансового кризиса произошло банкротство многих банков, в основном более мелких. В России первая волна кризиса была основана на дефиците ликвидности у банков, а так же связана с обвалом фондового рынка. Справиться с тяжелой ситуацией некоторым крупным банкам помогло государство, сделав послабления в бухгалтерском учете, а так же осуществив поток финансовых ресурсов в виде различного рода кредитов. Но какова будет ситуация в другой период времени и получит ли банковский сектор поддержку со стороны государства возможно только прогнозировать. В связи с этим коммерческим банкам необходимо анализировать весь спектр проводимых ими услуг и выделять наиболее перспективные и надежные.

Список литературы:

1. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2009 — 345 с.
2. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2010 — 212 с.
3. Официальный сайт ММВБ [Электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://www.micex.ru/