ДЕНЕЖНАЯ МАССА, ЕЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ВЛИЯНИЕ НА ЭКОНОМИКУ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

Денежная система – это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически, закрепленное национальным законодательством. Денежная система определяет денежный знак, имеющий хождение в данном государстве [1, с.55].

Далее более подробно рассмотрим денежную массу. Денежная масса - совокупность денежных средств в белорусских рублях и иностранной валюте, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления юридическими и физическими лицами – резидентами Республики Беларусь. Денежная масса характеризуется агрегатами. Так агрегаты денежной массы М0, М1, М2 и М2* рассчитываются в белорусских рублях. Агрегат М3 дополнительно включает депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте, депозиты драгоценных металлов [2, с.218]. Такие агрегаты по своей сущности являются условными величинами, но при этом они характеризуют обеспеченность страны денежными средствами. В таблице 1 представлены данные динамики широкой денежной массы и ее составляющих в период с 2012 по 2018 гг.

Таблица 1.

Динамика агрегатов денежной массы, млн. руб.

Более подробно рассмотрим агрегаты денежной массы. Денежный агрегат М0 включает в себя наличные деньги, которые находятся на руках у физических лиц и в кассах субъектов хозяйствования. Из таблицы 1 видно, что этот показатель растет. В 2018г. этот агрегат вырос на 1020,6 млн. руб. или на 56,9%. Денежный агрегат М1 также имеет тенденцию к росту (по сравнению с 2017г., в 2018 г. наблюдается рост на 2099,8 млн. руб.). Такое стало возможным за счет роста показателя переводных депозитов как у физических, так и у юридических лиц. Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и другие депозиты, открытые в белорусских рублях. Рост агрегата обусловлен ростом величины других депозитов у юридических и физических лиц. Так наблюдается его рост на 3878,3 млн. руб. в 2018г. Рублевый агрегат включает в себя кроме агрегата М2, ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте. Плюсом таких ценных бумаг является то, что они, не являясь полноценными деньгами, могут быть преобразованы в другие виды денег (проданы на открытом рынке). Таким образом, рост рублевой денежной массы происходит за счет роста наличных денег в обращении, переводных депозитов, а также за счет выпускаемых в национальной валюте ценных бумаг. В 2018 г. Рублевый денежная масса составила 15357 млн. руб. По сравнению с 2017 г. этот показатель вырос на 4549,3 млн. руб. или на 42,1%. Денежный агрегат М3 включает М2* и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте, депозиты в драгоценных металлах небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц. По состоянию на 2018 г. широкая денежная масса увеличилась на 7277,7 млн. руб. Рост показателя обусловлен ростом рублевой составляющей, а также увеличения депозитов и ценных бумаг в иностранной валюте.

Денежная масса может влиять на экономический рост, динамику цен, занятость, функционирование платежно-расчетной системы. Для характеристики денежной массы и ее влияния на экономику следует рассмотреть некоторые показатели. Так, к примеру, в период с 2016 по 2018 гг. наблюдается рост наличной денежной массы в экономике и соответственно увеличивается ее удельный вес в денежной М2. Проанализируем причины данной тенденции с помощью показателя скорости обращения денег.

1. Количество оборотов денег в обращении.

Где:

V – скорость обращения денежной массы;

ВВП – валовый внутренний продукт;

М – денежная масса в виде одного из денежных агрегатов (например, М2).

Далее произведем расчет. В 2018 г. объем ВВП в текущих ценах составлял 121568,3 млн. руб., 105748,2 млн. руб. в 2017 году, за 2016 год – 94949 млн. руб. [4]. Рассчитаем и сравним показатели скорости обращения денежной массы.

Так, например, в 2017 г. скорость обращения денежной массы составила 9,9, а в 2018 г. – 8,4, в 2016 этот показатель составил 10,6. Таким образом, скорость обращения денежной массы в 2018 г. сократилась на 1,5. Увеличение скорости обращения денежной массы говорит о том, что в экономике происходит рост денежной массы. При неизменном объеме товаров и услуг на рынке, увеличение денежной массы может вызвать обесценивание денег. В последствии это приводит к инфляции.

2. Продолжительность одного оборота денежной массы.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

Где:

Д – продолжительность одного оборота;

V - скорость обращения денежной массы [11, с. 58].

В 2016 г. продолжительность оборота составила 33,9 дней, в 2017 г. этот показатель увеличился до 36,4 дней. В 2018 г. – 42,9 дней.

Увеличение продолжительности одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижение их ликвидности.

3. Денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор рассчитывается на основе денежной базы. В 2016 г. денежная база составила 4 496,2 млн. руб., в 2017 г. - 4 579,1 млн. руб., в 2018 г. - 7 169,3. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Где:

Мд – денежный мультипликатор;

ДМ – денежная масса (денежный агрегат М2);

ДБ – денежная база.

В 2017 г. денежный мультипликатор составил 2.36, уже в 2018 г. он снизился до 2.02. Денежный мультипликатор показывает, какое количество денег создается в результате возрастания денежной базы.

Таким образом, широкая денежная масса главным образом может влиять на инфляцию. Если показатель денежных агрегатов достаточно высок, то можно говорить о возможностях экономики к росту. При этом слишком высокий показатель говорит о рисках повышения этой самой инфляции. Также существует ситуация нехватки денежных средств при высоком экономическом потенциале. Тогда возникает необходимость эмиссии национальной валюты без риска инфляции. Т.е. дополнительные деньги обеспечиваются сопоставимым ростом производства.

Список литературы:

1. Есин, С.О. Организация денежно-кредитной системы в Республике Беларусь / С.О. Есин // Проблемы государственного управления. - 2014.
2. Статистический бюллетень Национального Банка. Ежегодник (2008-2017) / Национальный Банк Республики Беларусь, Главное управление платежного баланса и банковской статистики; ответ. за выпуск: Корытко В.В. – Минск, 2018. – 178с.
3. Статистический бюллетень Национального Банка №12 (234) / Национальный Банк Республики Беларусь, Главное управление платежного баланса и банковской статистики; ответ. за выпуск: Корытко В.В. – Минск, 2019. – 253с.
4. Национальный статистический комитет [Электронный ресурс]. – 2019. – Режим доступа: http://www.belstat.gov.by. – Дата доступа: 04.10.2019.