ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Наличие источников финансирования в размерах, необходимых для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия является основой организации финансов любого предприятия.

В литературе на сегодняшний день присутствует большое количество определений такого часто используемого в экономике термина как «источников финансирования». Однако отсутствует единое общепринятое определение, что усложняет процесс понимания и употребления термина.

Источники финансирования коммерческой организации – это совокупность денежных доходов, поступлений и накоплений коммерческой организации, используемых для обеспечения ее деятельности, развития организации или сохранения ее места на рынке, а также для решения некоторых социальных задач [3].

Для обобщенной оценки эффективности использования источников финансирования ООО «Промэксперт» рассчитали три основные группы показателей [1]:

– коэффициенты структуры источников финансирования;

– коэффициенты деловой активности;

– коэффициенты рентабельности.

В таблице 1 представлены показатели оценки структуры источников финансирования ООО «Промэксперт».

Таблица 1

Анализ коэффициентов оценки структуры источников финансирования ООО «Промэксперт»

Увеличение коэффициента концентрации собственного капитала ООО «Промэксперт» в 2017 г по сравнению с 2016 г. означает увеличение доли собственных средств в структуре капитала на 0,14. В 2018 году наблюдается дальнейшее увеличение коэффициента концентрации собственного капитала  по сравнению с 2017 годом до 0,7, что является положительной тенденцией и свидетельствует о снижении зависимости ООО «Промэксперт» от заемных источников финансирования.  В связи с тем, что у ООО «Промэксперт» отсутствуют долгосрочные заемные средства, коэффициента финансовой устойчивости не отличается от коэффициента концентрации собственного капитала.

Коэффициент финансового левериджа показывает каких средств больше у предприятия: заемных или собственных [2].

По данным таблицы можно сделать вывод, что у ООО «Промэксперт» в первые два года заемные средства превышают собственные в 1,93 раза в 2016 г., в 1,07 раз – в 2017 г. А в 2018 г. заемные средства меньше собственных, что подтверждает снижение финансовой зависимости предприятия от внешних источников.

Обратный показатель коэффициент финансирования показывает, насколько собственные средства ООО «Промэксперт» превышают заемные. В нашем случае этот показатель меньше единицы в первые два года и увеличивается за анализируемый период за с 0,52 в 2016 г. до 2,38.

Рост показателя маневренности собственного капитала за анализируемый период с -0,47 до 0,33, показывает рост той доли активов, которая капитализирована.

Следует также отметить увеличение коэффициента покрытия внеоборотных активов ООО «Промэксперт» на 0,82 в 2018 г. по сравнению с 2016 г. В дальнейшем также следует наращивать этот показатель.

Данные для анализа коэффициентов деловой активности ООО «Промэксперт» представлены в таблице 2.

Таблица 2

Анализ коэффициентов деловой активности ООО «Промэксперт»

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала за анализируемый период снизился с 19,52 оборотов до 9,07 оборотов, что свидетельствует о сокращении скорости оборота оборотного капитала. Период же оборачиваемости оборотного капитала в свою очередь вырос до 39,69 дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился в 2017 г. на 15,3 оборота, а в 2018 г. - на 6,48 оборота до уровня 6,81 оборотов. Период оборачиваемости собственного капитала имеет обратную динамику, он вырос в 2017 г. на 14,51 дней и на 25,75 дней в 2018 г.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в 2017 г. на 1,52 оборота и вырос в 2018 г. на 2,76 оборота, составив 13,41 оборотов. Период оборачиваемости кредиторской задолженности вырос с 29,59 дней в 2016 г. до 33,79 дней в 2017 г. А в 2018 г. данный показатель сократился на 6,94 дней и составил 26,85 дней. Т.е. предприятие ускорило расчеты со своими кредиторами.

Показатель фондоотдачи имел следующую динамику: он снизился в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 5,88 руб. и несколько подрос в 2018 г. на 3,39 руб.

В заключении была проведена оценка показателей эффективности использования источников финансирования. Результаты расчетов представим в таблице 3.

В целом можно отметить снижение показателей эффективности использования источников финансирования ООО «Промэксперт» в динамике 2016-2018 гг.

Таблица 3

Оценка показателей эффективности источников финансирования

Так, рентабельность капитала снизилась на 80,12% в 2017 г. В 2018 г. снижение данного показателя составило 9,03 %. Рентабельность собственного капитала также снизилась в динамике 2016-2018 гг. с 506,49 % в 2016 г. до 118,56 % в 2018 г. Т.е. прибыль на один рубль вложенного собственного капитала уменьшается. Рентабельность заемного капитала снизилась на 82,7 % в 2017 г. В 2018 г. этот показатель увеличился на 103,3%. Рентабельность оборотных активов уменьшилась в динамике исследуемого периода с 345,91 % в 2016 г. до 157,87 % в 2018 г.

В целом можно сделать вывод о том, что предприятие на конец периода исследования финансирует свою деятельность в большей степени за счет собственных средств. Однако, как показал анализ, в 2018 г. идет некоторое сокращение масштабов деятельности. Возможно, это связано с недостатком средств. И поэтому ООО «Промэксперт» следует рассмотреть привлечение дополнительных заемных источников финансирования, преимущественно на долгосрочной основе.

Список литературы:

1. Казакова, Н. А. Финансовый анализ в 2 ч.— 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2019. — 209 с.
2. Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 2: учебник для бакалавриата и магистратуры / под ред. А. З. Бобылевой. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2019. — 328 с.
3. Экономика организации: учебник / А.М. Фридман. — М.: РИОР: ИНФРА-М, 2019. — 239.с.