ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТА ОСВОЕНИЯ ЗОЛОТОРУДНОГО МЕСТОРОЖДЕНИЯ

FEASIBILITY STUDY OF THE GOLD DEPOSIT DEVELOPMENT PROJECT

Natalia Kurapova

Student, Department of Sectoral Economics, Saint-Petersburg Mining University of Empress Catherine II,

Russia, Saint-Petersburg

Sergey Sidorenko

scientific supervisor, Ph.D. tech. sciences, associate professor, Saint-Petersburg Mining University of Empress Catherine II,

Russia, Saint-Petersburg

АННОТАЦИЯ

В статье представлен комплексный экономический анализ и анализ стратегического развития золоторудного месторождения Хоторчан, расположенного в Охотском районе Хабаровского края. Рассмотрены геологические и промышленные аспекты месторождения, его вклад в экономику региона и страны. Особое внимание уделено экономической оценке проекта, включая анализ чувствительности, и экологическим вопросам, связанным с его разработкой. В статье также отражено стратегическое планирование разработки месторождения в контексте тенденций мирового рынка золота и стратегии развития минерально-сырьевого комплекса Российской Федерации до 2035 года. Результаты исследования подчеркивают необходимость дальнейшего изучения месторождения для полного раскрытия его потенциала и содействия устойчивому развитию экономики региона и страны.

ABSTRACT

The article presents a comprehensive economic analysis and analysis of the strategic development of the Khotorchan gold deposit located in the Okhotsk district of Khabarovsk Krai. The geological and industrial aspects of the deposit, its contribution to the economy of the region and the country are considered. Special attention is paid to the economic evaluation of the project, including sensitivity analysis, and environmental issues related to its development. The article also reflects the strategic planning of the deposit development in the context of trends in the world gold market and the strategy of development of the mineral resource complex of the Russian Federation until 2035. The results of the study emphasize the need for further exploration of the deposit to fully unlock its potential and contribute to the sustainable development of the regional and national economy.

Ключевые слова: устойчивое развитие, стратегический анализ, проблемы развития, экономические проблемы, золоторудный регион, развитие минерально-сырьевого комплекса.

Keywords: sustainable development, strategic analysis, development problems, economic problems, gold and ore region, development of the mineral resource complex.

В современной экономике золото сохраняет свой статус важнейшего ресурса, играя ключевую роль не только в ювелирной промышленности и электронике, но и как один из основных инструментов инвестирования и сохранения капитала. Россия, обладая одним из крупнейших запасов золота в мире, стремится увеличить объемы его добычи и переработки, что предполагает развитие новых и оптимизацию уже действующих золоторудных месторождений.

Месторождение Хоторчан в Охотском районе Хабаровского края, рассматриваемое в данной работе, представляет собой обширный и многоаспектный объект исследования, объединяющий в себе как перспективы экономической выгоды, так и потенциальные риски и вызовы, связанные с его разработкой. В данной статье проводится экономическое обоснование разработки данного месторождения с учетом современных требований экологической безопасности и экономической эффективности.

Актуальность работы определяется высокой степенью значимости золотодобычи для экономики России, а также множеством технических и экологических факторов, влияющих на эффективность и устойчивость процесса добычи. К тому же, несмотря на интенсивные исследования в данной области, перспективы и стратегии развития конкретных месторождений требуют детального и целенаправленного анализа, учитывающего уникальные характеристики и контекст каждого объекта [9].

Данный анализ предметной области направлен на изучение месторождения Хоторчан. Проблематика, связанная с оценкой месторождения, многообразна и включает в себя вопросы, связанные с эффективностью проводимой оценки, воздействием на окружающую среду, экономической жизнеспособностью и социальной ответственностью.

Целью данного исследования является комплексный анализ экономической эффективности стратегической значимости разработки золоторудного месторождения. В работе осуществляется оценка влияния динамики добычи золота в России и изменений на мировом рынке золота.

В рамках исследования месторождения Хоторчан применялись методы анализа экономической эффективности проекта, анализ чувствительности для оценки устойчивости проекта к изменениям внешних и внутренних факторов [6].

В современной экономике золото сохраняет свою уникальную роль, являясь не только символом богатства и стабильности, но и важным промышленным ресурсом. Этот благородный металл используется в самых разных областях: от ювелирного дела и финансов до высоких технологий и медицины. Золото также играет ключевую роль в мировой финансовой системе, являясь основой золотых резервов многих стран.

Россия, обладающая одними из самых больших запасов золота в мире, занимает значительное место на мировом рынке добычи этого ценного металла. Страна конкурирует с такими лидерами золотодобычи, как Китай, Австралия и Канада, и продолжает наращивать объемы производства за счет разработки новых месторождений и повышения эффективности действующих предприятий.

Чтобы проиллюстрировать мировое лидерство в золотодобыче, в таблице 1 приведены объемы производства по ведущим странам за последние 2 года [8]:

Таблица 1.

Рейтинг стран по объемам добычи золота

Данные о производстве золота в 2022 и 2023 годах свидетельствуют о нескольких ключевых тенденциях в мировой золотодобывающей промышленности. Китай остается ведущим производителем золота, несмотря на небольшое снижение производства, что подчеркивает его доминирующее положение на мировом рынке. Россия и Австралия также продолжают оставаться крупными игроками, хотя их производство незначительно сократилось.

Общая тенденция свидетельствует об относительно стабильном положении дел в мировой золотодобыче с небольшими колебаниями объемов производства в разных странах. Эти изменения отражают сложное взаимодействие факторов, влияющих на золотодобывающую отрасль, включая экономические условия, технологический прогресс, а также экологические и нормативные проблемы. Несмотря на незначительное снижение в некоторых странах, устойчивость отрасли проявляется в стабильно высоких уровнях производства, особенно среди ведущих производителей. Такая стабильность крайне важна для удовлетворения постоянного спроса на золото в различных отраслях - от ювелирной и инвестиционной до технологической и банковской.

Общий объем мирового производства золота незначительно увеличился на 1,31%. Эта тенденция указывает на то, что, несмотря на проблемы, с которыми сталкиваются отдельные страны, общий потенциал удовлетворения мирового спроса на золото растет. Рост общего объема производства золота подчеркивает устойчивость отрасли и ее способность адаптироваться к меняющимся экономическим, технологическим и нормативным условиям.

За последнее десятилетие в России произошел существенный рост добычи золота: в 1,5 раза увеличилась добыча из недр земли и на 57% - из минерального сырья (рис. 1).

Рисунок 1. Динамика добычи золота из недр, производства и экспорта золота, полученного из минерального сырья в 2012–2021 гг., тонн [4]

В 2021 году добыча золота выросла на 2,6% по сравнению с предыдущим годом и составила 438,1 тонны [1]. Увеличение произошло в основном за счет целенаправленной работы по расширению производства на комплексных и россыпных месторождениях. Производство металла из минерального сырья (аффинированный металл + золото в золотоносном сульфидном концентрате, переработанном за пределами России) незначительно увеличилось на 0,9% и составило 322 тонны. Производство аффинированного металла из вторичного сырья увеличилось на 3,1% до 32,6 тонн, что обусловлено ростом поставок лома драгоценных металлов промышленными и потребительскими организациями, хотя предпандемический уровень в 38,5 тонн достигнут не был.

В рамках «Стратегии развития минерально-сырьевого комплекса Российской Федерации на период до 2035 года» особое внимание уделяется золотодобывающей промышленности - отрасли, имеющей важнейшее значение для экономики страны [5]. В стратегическом документе обозначены амбициозные цели, направленные на увеличение объемов добычи золота и укрепление позиций России на мировом рынке золота.

В стратегии подчеркивается важность повышения эффективности золотодобывающего сектора за счет внедрения инновационных технологий и методов разведки и добычи. Это включает в себя разработку новых месторождений, а также расширение и модернизацию существующих производств. Значительное внимание уделяется не только количественным показателям производства, но и экологической безопасности, социальной ответственности перед регионами присутствия и повышению качества работы.

Технологический прогресс и инновации рассматриваются как залог будущего успеха отрасли. Стратегия предусматривает применение современных, менее энергоемких и экологически безопасных технологий, которые позволят увеличить объемы производства золота и при этом минимизировать воздействие на окружающую среду.

Экологическая безопасность и социальная ответственность - важнейшие аспекты документа. В нем запланированы инициативы, направленные на снижение негативного воздействия на окружающую среду, включая рациональное использование водных ресурсов, сокращение вредных выбросов и рекультивацию земель. Подчеркивается также важность социальной ответственности компаний перед населением горнодобывающих регионов, в том числе через создание новых рабочих мест и развитие социальной инфраструктуры.

Развитие инфраструктуры - еще одно важнейшее направление стратегии, в рамках которого запланированы значительные инвестиции в улучшение инфраструктуры в золотодобывающих регионах. Это включает в себя строительство новых дорог, энергетических объектов и социальной инфраструктуры, что, как ожидается, не только увеличит объемы производства, но и повысит качество жизни местного населения.

Следует отметить, что «Стратегия развития минерально-сырьевого комплекса Российской Федерации на период до 2035 года» является комплексным документом, направленным на обеспечение устойчивого развития золотодобывающей отрасли. Она предусматривает не только увеличение объемов добычи золота, но и повышение эффективности производства, улучшение экологии и социально-экономической ситуации в регионах. Успешная реализация данной стратегии позволит России укрепить свои позиции на мировом рынке золота, обеспечив при этом устойчивое развитие отрасли в долгосрочной перспективе.

На примере Охотского района Хабаровского края был проведен анализ месторождения Хоторчан, демонстрирующий комплексный подход к освоению золоторудных ресурсов. Для анализа был выбран конкретный проект, а для актуализации расчетов и приведения их в соответствие с текущими экономическими условиями и колебаниями цен на золото использовались индексы перевода цен.

В контексте комплексного развития золоторудного региона России, выявляется ряд проблем, осложняющих процесс его эксплуатации и развития. Изучение месторождения Хоторчан включало анализ геологических и промышленных характеристик, а также финансового и экологического воздействия добычи на региональный и национальный уровни [2].

Комплексное исследование Хоторчанского месторождения представляет собой междисциплинарный анализ, включающий в себя оценку геологических и экономических аспектов, а также изучение экологического воздействия на прилегающие территории [3]. Такой подход позволяет не только выявить существующие проблемы, но и открыть новые направления для дальнейших исследований и разработки эффективных решений, направленных на оптимизацию процесса добычи и минимизацию его негативного воздействия на окружающую среду.

Для оценки целесообразности отработки месторождения Хоторчан был проведен анализ экономической привлекательности проекта, а также анализ чувствительности для понимания влияния изменения экономических переменных на чистый дисконтированный доход [7]. В качестве основных показателей были выбраны чистый дисконтированный доход (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR).

Исходные экономические параметры проекта определялись рыночными условиями и прогнозами, для актуализации расчетов были применены данные за 2023 год. Цена на золото была зафиксирована на уровне 2150 долларов за унцию и что соответствует стоимости 65,61 долларов за грамм золота. Курс доллара – 89,8 рублей.

Для оценки целесообразности осуществления проекта определены его финансовая состоятельность и эффективность инвестиций. Эффективность инвестиций определялась на основе дисконтирования – приведения разновременных потоков денежных средств. Ставка дисконтирования составляет 18%.

Результаты показали, что проект обладает экономической целесообразностью с чистым дисконтированным доходом, составляющим 6,97 млн. долл. при ставке дисконтирования 18%, а внутренняя норма доходности составляет 79%. Полученные данные подчеркивают рентабельность проекта.

Анализ чувствительности был выполнен применительно к расчету дисконтированных денежных потоков для понимания влияния изменения экономических переменных на чистый дисконтированный доход.

Ниже перечислены факторы, используемые в анализе чувствительности с разбивкой по основным группам риска:

Риски стадии освоения месторождений:

• уровень извлечения металлов из руды;
• уровень содержания золота.

Риски доходности:

• рыночные цены на металл;
• курс доллара.

Операционные риски:

• операционные затраты на добычу руды;

Инвестиционные и финансовые риски:

• ставка дисконтирования (WACC).

Анализ выявил ряд рисков, которые могут повлиять на финансовую устойчивость проекта:

1. Значительным риском является снижение содержания золота в добытой руде. При содержании золота в руде 12,08 г/т, чистая приведенная стоимость проекта оценивается в 6,98 млн. долл. Однако при снижении содержания до 10,08 г/т, чистая приведенная стоимость сокращается до 785,86 тыс. долл., что критически влияет на экономическую целесообразность проекта. Влияние содержания золота на NPV и IRR предоставлено в таблице 2 на рисунке 2.

Таблица 2.

Анализ чувствительности к изменению содержания золота

Рисунок 2. График влияния содержания золота на IRR и NPV

2. Падение рыночной цены золота также негативно сказывается на экономических показателях проекта. При снижении цены золота до 2000 долларов за унцию, чистая приведенная стоимость проекта также уменьшается до 3,39 млн. долл. Влияние цены золота на NPV и IRR предоставлено в таблице 3 и на рисунке 3.

Таблица 3.

Анализ чувствительности к изменению цен на золото

Рисунок 3. График влияния цены золота на IRR и NPV

Анализ чувствительности, представленный на рисунке 4, демонстрирует влияние ключевых экономических параметров на чистую приведенную стоимость проекта. Этот анализ позволяет оценить, как изменения стоимости золота, капитальные и эксплуатационные затраты могут повлиять на финансовую устойчивость и привлекательность проекта разработки месторождения Хоторчан. Представленные данные помогают глубже понять динамику проекта и его чувствительность к внешним переменным.

Рисунок 4. Анализ чувствительности

Цены на металл оказывают значительное влияние на чистую приведенную стоимость. Повышение цены на золото приводит к пропорциональному увеличению чистой приведенной стоимость, что подчеркивает чувствительность проекта к мировым ценам на драгоценные металлы.

Капитальные затраты в проект имеют значительный вес на начальной стадии, и увеличение этих затрат может существенно снизит чистую приведенную стоимость. Это подчеркивает необходимость тщательного планирования и контроля за расходами на стадии разработки и строительства проекта.

Повышение эксплуатационных затрат снижает чистую приведенную стоимость, что делает оптимизацию производственных процессов критически важной для обеспечения долгосрочной экономической эффективности проекта. Эффективное управление затратами является ключом к повышению общей рентабельности проекта.

Несмотря на все полученные положительные результаты, существуют трудности в реализации проекта. Основные экономические проблемы связаны с потенциальным снижением содержания золота в добытой руде и флуктуацией рыночной стоимости металла, что может негативно сказаться на рентабельности проекта. Большие водопритоки, чем было изначально рассчитано, при разработке карьера №3, также представляет собой серьезный риск, требующий дополнительных технических и финансовых вложений для обеспечения стабильности процессов добычи [8]. Также экологический анализ выявил значительные риски для окружающей среды, связанные в основном с потенциальным загрязнением водных ресурсов и изменениями ландшафта. Важным аспектом является разработка и реализация мероприятий по геотехнической рекультивации, направленных на санитарно-гигиеническое восстановление нарушенных земель путем естественного самозарастания. В частности, формирование водоема в глубинной части карьера за счет притока грунтовых вод и атмосферных осадков, что обеспечит экологическую безопасность участка и восстановление природного ландшафта после завершения горных работ. Эти меры не только минимизируют негативное воздействие на окружающую среду, но и способствуют улучшению экологического состояния территории в долгосрочной перспективе.

Рассмотрение специфики золота как ценного металла показывает значимость этого металла как в мировой экономике, так и в экономике России. Анализ современного состояния рынка золота, включая динамику и тенденции на мировом уровне и в России, показывает ключевые факторы, влияющие на процесс добычи и переработки золота. Анализ «Стратегии развития минерально-сырьевой базы Российской Федерации на период до 2035 года» подчеркивает стремление к увеличению объемов производства и эффективности использования ресурсов.

Комплексное изучение месторождения Хоторчан в Охотском районе Хабаровского края подчеркивает сложные проблемы и возможности для эксплуатации и развития золотодобывающих регионов России. Проведенный анализ подчеркивает необходимость разработки эффективных стратегий эксплуатации месторождений, учитывающих экономические, экологические и технологические аспекты. Учитывая изменения мировой политики, рыночных цен и потенциальных потребителей сырья, становится необходимым продолжать исследования, в частности, уделяя внимание этим переменным, чтобы эффективно управлять рисками. Кроме того, относительно неизученный, но богатый ресурсами Охотский регион требует дальнейшего научного и практического изучения для раскрытия его полного потенциала. Эта работа не только будет способствовать устойчивому экономическому росту России, но и расширению знаний в области золотодобычи в различных геополитических и экономических условиях.

Список литературы:

1. Государственный доклад «О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов РФ в 2021 году»;
2. Иванов А.Б. Экономический анализ горнодобывающей отрасли // Экономика и управление. – 2020. – №2. – С. 41-58;
3. Моссаковский Я.В. Экономика горной промышленности: Учебник для вузов / Я.В. Моссаковский. - Москва: Горная книга (МГГУ), 2017. - 525 с. - ISBN 978-5-98672-459-1. - URL:https://ibooks.ru/bookshelf/371004/reading;
4. Sidorenko S. A, Panchenko I. A. Substantiation of Parameters of the Technology of Mining Thick Flat Beds by Underground Method with Splitting the Bed Into two. Biosci Biotechnol Res Asia 2015;12(3) DOI : http://dx.doi.org/10.13005/bbra/1977
5. Стратегия развития минерально-сырьевой базы Российской Федерации до 2035 года;
6. Фомин С. И., Овсянников М. П. Обоснование оптимальных технико-экономических параметров карьера при этапной разработке рудных крутопадающих месторождений// Записки Горного института. 2022. Т.000. С.1-10. DOI:10.31897/PMI.2022.73;
7. Brown, A. M., & Green, C. E. (2020). «Economic Analysis of Gold Mining: Challenges and Opportunities». Resources and Environment Quarterly, 35(4), 421-438;
8. World Gold Council. (n.d.). «Gold Production by Country». Goldhub. Retrieved from https://www.gold.org/goldhub/data/gold-production-by-country.