ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ ПРИ ПРОЦЕДУРЕ БАНКРОТСТВА

FINANCIAL RECOVERY IN BANKRUPTCY PROCEEDINGS

Alexander Matveev

student, Department of Finance and Credit, Ulyanovsk State Technical University,

Russia, Ulyanovsk

Alexander Mokrousov

scientific supervisor, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Department of Finance and Credit, Ulyanovsk State Technical University,

Russia, Ulyanovsk

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются механизмы финансового оздоровления предприятий в рамках процедуры банкротства. Особое внимание уделяется реорганизации как эффективному инструменту восстановления платежеспособности. Анализируются четыре формы реорганизации – слияние, разделение, присоединение и преобразование с точки зрения их влияния на финансовую устойчивость организации. Представлены ключевые преимущества и возможные риски каждого варианта, а также их практическое применение в процессе выхода из кризисного состояния.

ABSTRACT

The article discusses the mechanisms of financial recovery of enterprises in the framework of bankruptcy proceedings. Special attention is paid to reorganization as an effective tool for restoring solvency. Four forms of reorganization are analyzed – merger, separation, affiliation and transformation in terms of their impact on the financial stability of the organization. The key advantages and possible risks of each option are presented, as well as their practical application in the process of overcoming the crisis.

Ключевые слова: финансовое оздоровление, процедура банкротства, кредиторы, реорганизация.

Keywords: financial recovery, bankruptcy proceedings, creditors, reorganization.

Финансовая устойчивость предприятия является ключевым фактором его успешной деятельности. Однако в условиях нестабильной экономической среды и конкуренции предприятия могут столкнуться с кризисными ситуациями, приводящими к угрозе банкротства. Суд признает предприятие банкротом не сразу, так как сперва ее пытаются спасти. Есть четыре стадии до ликвидации предприятия — наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление и конкурсное производство.

Финансовое оздоровление представляет собой часть процедуры банкротства, направленную на восстановление платежеспособности должника, снижение долговой нагрузки и обеспечение выполнения обязательств перед кредиторами по графику [3, c. 27]. Основной целью финансового оздоровления при процедуре банкротства является восстановить платежеспособность предприятия путем предоставления предприятию возможности реструктурировать задолженность и продолжить свою работу без полной ликвидации.

Финансовое оздоровление при банкротстве юридического лица похоже на процедуру санации. Разница в том, что санацию применяют к бизнесу до суда, а финансовое оздоровление – после подачи иска о банкротстве. Финансовое оздоровление как этап банкротства может быть применено только к компаниям.

Для того, чтобы начать процедуру финансового оздоровления необходимо выполнение 3 условий:

- арбитражный суд принял заявление о банкротстве

- на этапе наблюдения кредиторы провели собрание и выбрали финансовое оздоровление компании;

- наличие у предприятия реальных перспектив восстановления платежеспособности, готовность инвесторов или собственников поддержать организацию [2, c. 167].

Финансовое оздоровление позволяет компании избежать ликвидации и сохранить рабочие места, а кредиторам – получить возврат долгов в полном или частичном объеме. Восстановление платежеспособности дает возможность предприятию выйти из кризиса с минимальными потерями и продолжить деятельность на рынке.

Вместе с тем у финансового оздоровления имеются свои риски и недостатки [1, c. 189]:

- мероприятия по финансовому оздоровлению компании – это сложный и длительный процесс, который требует значительных временных и финансовых затрат;

- не всегда результат оправдывает ожидания;

- есть риск, что, несмотря на приложенные усилия, финансовая устойчивость компании все равно не восстановится;

- для проведения эффективного оздоровления часто требуется привлечение внешних консультантов, юридических специалистов, что ведет к дополнительным затратам, которые компания может не осилить;

- данная процедура по финансовому оздоровлению может создать риски для кредиторов, чьи требования могут быть урезаны или отсрочены, что снижает их готовность идти на сотрудничество в дальнейшем;

- изменения в структуре и политике компании нередко приводят к внутренним конфликтам и снижению мотивации у сотрудников.

Несмотря на преимущества финансового оздоровления, которое позволяет сохранить рабочие места, на практике его выбирают гораздо реже, чем внешнее управление или конкурсное производство. Согласно данным портала «Федресурс», за 9 месяцев 2024 года конкурсное производство открыли 6392 раза, а финансовое оздоровление предприятия назначили всего 5 раз [2, c. 168].

Метод финансового оздоровления выбирает сам должник вместе с кредиторами. Административный управляющий на данном этом этапе координирует действия сторон, при этом он не принуждает должника к конкретным мерам, а лишь дает советы.

Существует два метода финансового оздоровления предприятия при процедуре банкротства.

1. С сохранением статуса юридического лица. При этом методе процесс восстановления платежеспособности предприятия включает в себя ряд мероприятий, которые направлены на стабилизацию его финансового положения [4, c. 2]:

- реструктуризация задолженности, которая включает пересмотр условий погашения долгов, продление сроков выплат, снижение процентных ставок;

- оптимизация затрат предприятия путем сокращения неэффективных расходов, реструктуризацию бизнес-процессов и повышение операционной эффективности;

- привлечение инвестиций путем поиска новых источников финансирования, сотрудничество с инвесторами и партнерами;

- повышение доходности предприятия за счет разработки новых стратегий продаж, диверсификации продукции, выхода на новые рынки сбыта;

- продажа неэффективных активов, которая заключается в реализации имущества, не задействованного в ключевых бизнес-процессах, для покрытия имеющейся задолженности.

2. С разрешения кредиторов происходит преобразование юридического лица, то есть предприятие с таким названием формой ведения бизнеса прекращает свое существование. Прежнее название сохраняется только в случае преобразования. При реорганизации у предприятия будут правопреемники и кредиторы смогут вернуть деньги.

Есть четыре варианта реорганизации частных компаний – слияние, разделение, присоединение, преобразование [1, c. 191].

Реорганизация компании в рамках финансового оздоровления при процедуре банкротства может быть реализована через следующие формы: слияние, разделение, присоединение и преобразование. Каждая из них имеет свои особенности и может использоваться в зависимости от конкретной финансовой ситуации компании.

Слияние в контексте банкротства предполагает объединение нескольких компаний, где одна или несколько из них находятся в тяжелом финансовом положении. Объединяя активы и обязательства, новая компания может улучшить свою платежеспособность, привлечь новые инвестиции и оптимизировать структуру затрат. Это также позволяет перераспределить ресурсы более эффективно, что способствует восстановлению устойчивости бизнеса.

Разделение применяется, когда финансово несостоятельное предприятие имеет несколько направлений деятельности, часть из которых является прибыльной. В этом случае создание нескольких самостоятельных компаний путем выделения рентабельных подразделений может позволить им избежать банкротства, а проблемную часть бизнеса направить на ликвидацию или реструктуризацию, что помогает сохранить рабочие места и продолжить экономическую деятельность в рамках новых юридических лиц.

Присоединение может использоваться как способ поглощения несостоятельной компании более финансово устойчивым предприятием. В результате присоединения активы и обязательства должника передаются более сильному игроку рынка, который может использовать ресурсы компании-банкрота для своего развития, минимизировав при этом потери для кредиторов. Данный вариант реорганизации позволяет сохранить бизнес, но меняет его структуру управления и собственников.

Преобразование заключается в изменении организационно-правовой формы компании, что может быть полезно в процессе финансового оздоровления. Например, преобразование общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество может позволить привлечь дополнительные средства путем выпуска акций. Также смена формы собственности может повлиять на налоговую нагрузку и условия взаимодействия с кредиторами, что способствует выходу из кризиса.

Таким образом, каждый из видов реорганизации может использоваться в зависимости от целей финансового оздоровления, структуры активов и долгов компании, а также возможностей привлечения дополнительных ресурсов. Грамотное применение этих инструментов позволяет не только избежать полной ликвидации предприятия, но и создать условия для его дальнейшего эффективного функционирования.

В заключение стоит отметить, что финансовое оздоровление предприятия при процедуре банкротства является действенным механизмом, позволяющим предприятиям справляться с временными финансовыми трудностями и избегать банкротства. Эффективная реализация программы оздоровления требует грамотного управления, комплексного анализа причин кризиса и своевременного принятия решений. При правильном подходе данная процедура может стать важным инструментом восстановления и дальнейшего развития бизнеса.

Список литературы:

1. Кочетков Е. В. Трансформация теории финансового оздоровления организации в целях повышения реабилитационной эффективности процедур банкротства // Финансы: теория и практика. – 2024. – №5. – С. 187 – 199.
2. Курбанов Р. А. Современные особенности процедуры банкротства в России // Закон и право. – 2025. – №2. – С. 166 – 170.
3. Лопатина П. А. Цифровые технологии как один из инструментов финансового оздоровления компании // Азиатско-Тихоокеанский регион: экономика, политика, право. – 2024. – №1. – С. 27 – 36.
4. Нерябова А. А. Оценка потребностей проведения финансового оздоровления организации // Политика, экономика и инновации. – 2021. – №4 (39). – С. 1 – 5.