ЭФФЕКТИВНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ КОМПАНИИ

EFFICIENCY OF CURRENT ASSETS MANAGEMENT OF THE COMPANY

Aruzhan Zhantokova

master's student, EP "Accounting and Audit", ShEM NJSC Narxoz University,

Kazakhstan, Almaty

Gulsagat Andybaeva

scientific supervisor, Ph.D. econ. Sciences, Ass. professor, NJSC Narxoz University,

Kazakhstan, Almaty

АННОТАЦИЯ

В данной статье рассматривается актуальность и значимость управления оборотными активами в условиях современной экономической нестабильности и растущей конкуренции. Основное внимание уделяется факторам, которые подчеркивают необходимость оптимизации управления оборотными активами для повышения эффективности компании.

ABSTRACT

This article examines the relevance and importance of current asset management in the context of modern economic instability and growing competition. The main focus is on the factors that emphasize the need to optimize current asset management to improve company efficiency.

Ключевые слова: оборотные активы, структура, операционный цикл, финансовый цикл.

Keywords: current assets, structure, operating cycle, financial cycle.

В условиях изменчивой экономической среды и постоянных рыночных колебаний компании сталкиваются с необходимостью оптимизации использования своих ресурсов. Оптимальное формирование и регулирование их объема позволяет поддерживать нужный уровень ликвидности, способствует ускорению производственного и финансового циклов и, как следствие, обеспечивает высокую платежеспособность и финансовую устойчивость компании [5, с. 12].

Оборотные активы делятся по сферам применения на оборотные активы, находящиеся в сфере производства и оборотные активы, пребывающие в сфере обращения – такое определение дают Лейбман И. И. и Серхенов О. А. [2, с. 636]. Мы считаем, что данное деление отражает более широкую макроэкономическую перспективу, характерную для политэкономического подхода, где акцент делается на общие категории активов, находящихся в сфере производства и обращения.

Блажевич О.Г. и Мрищук В.Д. предлагают различать оборотные активы «по характеру участия в операционном процессе» на «обслуживающие производственный цикл предприятия, имеющие непосредственное отношение к стадиям производства продукции» и «обслуживающие финансовый цикл» [1, с. 30].

Систематизацию оборотных активов, предложенную Блажевичем О.Г. и Мрищук В.Д., можно рассматривать как более точную и подходящую для целей финансового учета и анализа. Однако, на наш взгляд, чтобы акцентировать внимание на участии оборотных активов в производственном процессе, мы предлагаем внести уточнение – и вместо активов, «обслуживающих производственный цикл» использовать – «оборотные активы операционного цикла» и вместо активов, «обслуживающих финансовый цикл», использовать – «оборотные активы финансового цикла». Считаем, что идея внести уточнение в классификацию выглядит обоснованной. Термины «оборотные активы операционного цикла» и «оборотные активы финансового цикла» более четко отражают роль активов в разных аспектах деятельности компании. Такая терминология поможет акцентировать внимание на конкретных функциях оборотных активов в рамках производственного процесса и финансового управления.

Анализ структуры оборотных активов по характеру участия в производственном процессе имеет несколько ключевых целей. Во-первых, он помогает оценить, насколько эффективно используются ресурсы компании. Знание о распределении активов, между операционным и финансовым циклами, «позволяет выявить области неэффективности и оптимизировать расходы» [3, с. 681].

Во-вторых, с помощью подробного анализа и оценки оборотных активов можно определить их влияние на финансовое благополучие, ликвидность и стабильность бизнеса [6]. Распределение оборотных активов по участию в производственном процессе не только структурирует активы, но и имеет прикладное значение для управления финансовыми показателями компании. Показатели оборачиваемости, такие как оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость текущих обязательств, увеличивают доходность активов [4, с. 6].

«Управление оборотным капиталом играет решающую роль в поддержании ликвидности и производительности компании. Операционный цикл отражает время, необходимое для превращения вложений в запасы и прочие операционные расходы обратно в денежные средства. Финансовый цикл дополняет это, указывая на временные задержки между моментом оплаты поставщикам и получения выручки от клиентов» [7, с. 569].

В таблице 1 представлена динамика оборотных активов ТОО «КАЗЦИНК» за 2021–2023 годы с разбивкой на активы операционного и финансового циклов, а также абсолютное изменение показателей за анализируемый период.

Таблица 1

Анализ структуры оборотных активов по участию в производственном процессе

Основную часть активов операционного цикла составляют производственные запасы, которые показали значительный рост, свидетельствующий о значительном увеличении вложений в запасы, что может быть обусловлено спецификой горнодобывающей отрасли, где запасы нередко служат буфером для сглаживания колебаний в производстве и ценах на ресурсы.

Снижение дебиторской задолженности указывает на улучшение в управлении этим оборотным активом, что повышает финансовую устойчивость компании за счет более оперативного сбора долгов.

Оборотные активы финансового цикла за период 2021–2023 годов сократились, это снижение связано, скорее всего, с улучшением управления обязательствами компании.

Сокращение общего объема оборотных активов связано в основном со снижением активов финансового цикла, тогда как активы операционного цикла показали устойчивый рост.

Таблица 2

Структура оборотных активов по участию в производственном процессе, %.

Как следует из таблицы 2, изменение структуры оборотных активов в пользу операционных активов говорит о приоритетах компании в поддержании производственного процесса, что позитивно влияет на ее способность выполнять операционные цели.

Таблица 3

Анализ эффективности операционного и финансового циклов

Из расчета, представленного в таблице 3, следует, что время обращения кредиторской задолженности увеличилось на 8 дней в 2022 году и еще на 7 дней в 2023 году. Это может свидетельствовать о замедлении платежей по кредиторской задолженности или о том, что компания удлинила сроки оплаты своим поставщикам, что может улучшить ее ликвидность в краткосрочной перспективе, но повысить финансовые расходы по процентам.

Время обращения производственных запасов увеличилось на 13 дней в обоих годах, что свидетельствует о снижении их оборачиваемости.

Время оборота дебиторской задолженности сократилось на 5 дней в 2022 году и на 2 дня в 2023 году, что является положительным показателем. Это говорит о том, что компания улучшила свою способность собирать задолженность с клиентов, сокращая срок, в течение которого средства остаются заблокированными в дебиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла увеличилась на 8 дней в 2022 году и на 1 день в 2023 году. Это отражает увеличение времени, необходимого для завершения всего производственного процесса, включая приобретение запасов, их использование в производстве и продажу товаров. Это связано с замедлением оборачиваемости запасов, что снижает эффективность использования оборотных активов.

Продолжительность финансового цикла осталась стабильной в 2022 году, но сократилась на 6 дней в 2023 году. Это сокращение говорит о более эффективном управлении кредиторской задолженностью, что позволило уменьшить финансовый цикл, а, следовательно, повысить ликвидность и улучшить финансовое состояние компании.

На основе анализа структуры и показателей оборотных активов операционного и финансового циклов делаем следующие выводы.

Рост оборотных активов операционного цикла часто свидетельствует о приоритете компании в поддержании производственного процесса, что положительно сказывается на ее способности выполнять операционные цели. Однако, если при этом наблюдается замедление их оборачиваемости, это может указывать на трудности с реализацией продукции или накоплением избыточных запасов, что снижает эффективность использования оборотных активов и увеличивает затраты на хранение. Таким образом, важно поддерживать баланс между ростом запасов для операционных нужд и их оборачиваемостью, чтобы избежать избыточных затрат и снизить риск затоваривания.

Список литературы:

1. Блажевич О. Г., Мрищук В. Д. Сущность оборотных активов и повышение эффективности их использования на предприятии //Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. – 2016. – №. 1 (34). – С. 27-35.
2. Лейбман И. И., Серхенов О. А. Классификации оборотных активов и их особенности //Экономика и социум. – 2017. – №. 12 (43). – С. 635-637.
3. Рогозина Ю. А. Особенности классификации оборотных активов //Экономика и социум. – 2015. – №. 3-2 (16). – С. 678-681.
4. Jaroslav Mazanec. The Impact of Working Capital Management on Corporate Performance in Small–Medium Enterprises in the Visegrad Group // Mathematics 2022, 10(6), 951 https://doi.org/10.3390/math10060951
5. Lipchiu N.V. Modeli upravlenija oborotnym kapitalom organizacij v sovremennyh uslovijah // Nauchnyj zhurnal KubGAU. 2014. no. 76 (02). рр. 12–19
6. Understanding Current Assets and Their Impact on Financial Health https://accountinginsights.org/understanding-current-assets-and-their-impact-on-financial-health/
7. Chong-Chuo Chang. Cash conversion cycle and corporate performance: Global evidence // International Review of Economics & Finance. – 2018. – Vol. 56. – P. 568–581. – ISSN 1059-0560. – DOI: 10.1016/j.iref.2017.12.01.