ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ НА РЫНКЕ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

АННОТАЦИЯ

В данной статье рассмотрена деятельность коммерческих банков Республике Беларусь на рынке корпоративных ценных бумаг, а также проблемы развития операций банков с корпоративными ценными бумагами.

Ключевые слова: коммерческий банк, ценные бумаги, рынок корпоративных ценных бумаг, облигации.

Рынок корпоративных ценных бумаг играет важную роль в деятельности коммерческих банков. С его помощью банки имеют возможность обеспечивать и поддерживать ликвидность путем покупки высококачественных корпоративны ценных бумаг, диверсифицировать активы, управлять рисками, привлекать необходимые заемные ресурсы.

В Республике Беларусь банки могут осуществлять целый ряд операций с корпоративными ценными бумагами. К ним относятся:

1) организация корпоративного финансирования;

2) профессиональная деятельность по ценным бумагам, в том числе посредническая (брокерская), коммерческая (дилерская), депозитарная деятельность, организация торговли ценными бумагами, доверительное управление ценными бумагами;

3) доверительное управление денежными средствами, включая индивидуальное и коллективное (фонды банковского управления);

4) сопровождение сделок слияния и поглощения, оптимизация структуры собственников;

5) оказание услуг по проведению операций с финансовыми инструментами срочных сделок на организованном и неорганизованном рынках;

6) консультационные услуги при организации выпуска, размещении и обращении корпоративных ценных бумаг клиентов [2].

По состоянию на 01.01.2020 г. профессиональным участником рынка ценных бумаг являются 24 коммерческих банка, то есть все коммерческие банки Республики Беларусь. На 01.01.2019 г. наблюдалась такая же ситуация [1].

На 01.01.2020 г. объем облигаций, выпущенных банками, составляет 8,4 млрд. руб., уменьшившись по сравнению с 01.01.2019 г. на 0,1 млрд. руб. и увеличившись на 1,2 млрд. руб.  в сравнении с 01.01.2018. что представлено на рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика выпусков облигаций банков

Объем выпуска банковских облигаций составляет 27,9% от общего объема выпуска облигаций в стране и 49,4% от общего объема выпуска корпоративных облигаций.

На рисунке 2 представлена структура выпуска облигаций банков. Как видно из рисунка 2, наибольший удельный вес в структуре облигаций банков занимают прочие облигации банков (96,0%) (149 выпусков, 21 эмитентов).

Рисунок 2. Структура выпуска облигаций банков

Однако следует отметить, что биржевые облигации набирают популярность: за 2019 год объем выпуска биржевых облигаций банков увеличился в 3,7 раза и составил 280 млн. руб. Но пока данным инструментом пользуется лишь 2 банка-эмитента.

Сумма сделок купли-продажи с облигациями банков за 2019 год составила 17,9 млрд. руб., увеличившись в сравнении с 2018 годом на 7,83%. Также следует обратить внимание на значительное уменьшение сделок РЕПО за 2019 год (- 66,67% в сравнении с 2018 годом) [1].

По данным Республиканского центрального депозитария ценных бумаг, на 01.01.2020 г. среди банковских депозитариев наиболее крупными по количеству обслуживаемых эмитентов являлись депозитарии ОАО «АСБ Беларусбанк» (930 эмитентов, или 36,3% от общего количества эмитентов, обслуживаемых банковскими депозитариями), ОАО «Белагропромбанк» (634 эмитента, или 24,8%) и ОАО «БПС-Сбербанк» (317 эмитентов, или 12,4%).

Ситуация с банковской депозитарной деятельностью, за исключением незначительного изменения количества обслуживаемых эмитентов, за 2019 год по сравнению с 2018 г. не изменилась.

В 2019 году в качестве доверительных управляющих осуществляли деятельность 8 банков: ЗАО «Альфа-Банк», «Приорбанк» ОАО, ОАО «БПС-Сбербанк», ОАО «АСБ Беларусбанк», ОАО «Белагропромбанк», ОАО «Банк БелВЭБ», ОАО «Белгазпромбанк», а также ОАО «Паритетбанк».

Ценные бумаги, переданные в доверительное управление, преимущественно представлены:

• акциями, являющимися собственностью государственных служащих, переданными ими ОАО «АСБ Беларусбанк» в доверительное управление на время прохождения ими государственной службы в соответствии со статьей 20 Закона Республики Беларусь от 15 июля 2015 года № 305-З «О борьбе с коррупцией»;
• акциями ОАО «Агентство по управлению активами», переданными в декабре 2016 г. в доверительное управление ОАО «Белагропромбанк» на основании Указа Президента Республики Беларусь от 14 июля 2016 г. № 268 «О создании и деятельности открытого акционерного общества «Агентство по управлению активами» [4].

На 1 января 2020 г. функционировали 2 фонда банковского управления доверительного управляющего «Приорбанк» ОАО («Райффайзен – Консервативный – USD» и «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»). Стоимость чистых активов указанных фондов банковского управления составила 300,9 тыс. долларов США и 456,6 тыс. евро соответственно. Вверителями указанных фондов на 1 января 2020 г. были 125 физических лиц. Стоимость номинального пая ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD» и «Райффайзен – Портфель Активов – EUR» составила 98,41 доллара США и 97,50 евро соответственно [3].

Ключевыми вопросами, препятствующими развитию операций банков с корпоративными ценными бумагами, являются следующие:

1) невысокая заинтересованность белорусских инвесторов в размещении средств на внутреннем рынке ценных бумаг, что вызвано ограниченным предложением ценных бумаг белорусских эмитентов с высокой ликвидностью;

2) недостаточная интеграция белорусской депозитарной системы в мировую, что усложняет процесс взаимодействия при передаче имущественных прав при совершении сделок с ценными бумагами, обращающимися и учитываемыми за пределами Республики Беларусь.

Несмотря на указанные сдерживающие факторы, для развития операций банков с корпоративными ценными бумагами необходимо активизировать работу по предоставлению клиентам следующих услуг:

– формирование институтов коллективного инвестирования любой организационно-правовой формы (инвестиционные фонды, фонды банковского управления, фонды прямых инвестиций и иные);

– осуществление операций секьюритизации;

– хеджирование валютных рисков путем сделок с производными финансовыми инструментами в торговой системе Белорусской валютно-фондовой биржи;

– оказание услуг по организации выхода отечественных предприятий на международные рынки капитала с использованием иностранных депозитарных расписок [2].

Список литературы:

1. Итоги функционирования рынка ценных бумаг за 12 месяцев 2019 года [Электронный ресурс] // Министерство финансов Республики Беларусь: сайт. — URL: http://minfin.gov.by/ru/securities_department/press_releases/ (дата обращения: 04.04.2020).
2. Раков А.А. О развитии инвестиционного банкинга // Банкаўскі веснік. — 2018. — № 9/662. — С. 3–7.
3. Фонды банковского управления [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://www.priorbank.by/offers/savings/investments/fondy (дата обращения: 04.04.2020).
4. Центральный депозитарий и депозитарная система Республики Беларусь: 2019 год, итоги [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://minfin.gov.by/upload/depcen/press/dep_2019.pdf (дата обращения: 04.04.2020).