ПРОБЛЕМА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА В СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЯХ РОССИИ

Тематика использования собственного и заёмного капитала предприятиями (любыми, не только строительными) достаточно остра и актуальна, поскольку собственного капитала нередко не хватает для полноценного развития компании. Поэтому предприятие и прибегает к заимствованиям.

В настоящей статье анализируется, в чём заключается потребность и проблематика использования собственного и заёмного капитала. Отдельное внимание уделяется специфике строительной отрасли в России и использованию собственного и заёмного капитала в этой сфере.

Прежде всего, нужно понимать, что для достижения своих целей (например, таких как расширение, финансирование тех или иных операций) предприятию необходимы средства, которые могут формироваться в качестве собственного капитала. Но, как уже упоминалось, предприятию вполне может и не хватить собственного капитала для достижения тех или иных целей. В этом случае единственный способ финансирования достижения цели – это использование заёмного капитала.

И собственный, и заёмный капитал имеют как преимущества, так и недостатки. Представим их в табличном виде.

Таблица 1.

Преимущества и недостатки собственного и заёмного капитала

Источник: [3].

Как видно, и использование только собственного капитала, и использование заёмного – всё это имеет определенные минусы. В случае если компания избегает займов, она оказывается заведомо ограничена в своих ресурсах и возможностях. Это, в частности, может сделать расширение компании затруднительным.

Использование заёмного капитала даёт компании больше возможностей, но создаёт и дополнительные проблемы. Они известны и связаны с возвратом средств, обязательными платежами. Существенная проблема заключается и в необходимости управления заёмным капиталом. В рамках системы управления заёмным капиталом предстоит, в частности, определить оптимальный источник покрытия обязательных платежей.

Перейдем к конкретному примеру, на котором можно будет точнее продемонстрировать проблемы использования собственного и заёмного капитала. Этим примером является строительная отрасль в России.

Практически всем строительным компаниям присущи некоторые общие особенности, такие как [1]:

1. изменчивость и разнотипность производства, а также характера конечной продукции – конкретные заказы могут серьезно различаться;
2. все осуществляемые строительные операции имеют тесную технологическую взаимосвязь;
3. непостоянство в соотношении сложности строительно-монтажных работ с конкретным месяцем года, в который они производятся;
4. участие различных организаций в производстве конечной строительной продукции;
5. роль местных условий, в том числе, и климата, в процессе строительства.

Нужно также понимать, что строительная отрасль – понятие обширное. Строительные компании могут работать по разным направлениям, например, быть занятыми в сооружении промышленных, жилищных, социально-бытовых объектов, объектов мелиорации и водного хозяйства, линий электропередачи и т.д.

Но определенные характеристики, в любом случае, будут общими для строительных компаний. Что это означает в плане использования ими собственного и заёмного капитала?

Во-первых, строительной компании требуется достаточно большое количество оборудования и материалов для обеспечения бесперебойного строительного процесса. Ресурсов собственного капитала в этом случае может не хватить, поэтому для строительной компании становится актуально использование заёмного капитала.

Во-вторых, сложность строительно-монтажных работ, которая, как нам уже известно из особенностей, может быть связана с климатическими условиями, вполне способна потребовать дополнительных затрат. В частности, в случае резкого похолодания может потребоваться применение морозостойких строительных смесей, которые, по определению, стоят дороже. Это ещё один аргумент в пользу применения заёмного капитала, без которого у компании может не хватить собственных ресурсов. Стоимость объектов во многих случаях может быть индивидуальной. Это обусловлено и неоднородностью затрат, которые иногда бывает даже сложно спрогнозировать.

Из этого следует, что строительным компаниям необходим определенный запас финансовой прочности. Проблемы использования заёмного капитала могут быть связаны с некоторыми тонкостями строительства. Например, в строительстве очень длинный производственный цикл. Именно поэтому в финансовой отчетности строительной компании, как правило, можно обнаружить значительный удельный вес незавершенного производства, отвлекающего оборотные средства. В связи с чем использование заёмного капитала и управление заёмным капиталом необходимо осуществлять с осторожностью и, кроме того, строительная компания, вероятно, будет не заинтересована в займе на короткий период – вместо этого стоит прибегать к долгосрочным займам.

Потенциальной угрозой, мешающей привлечению заёмного капитала, является неопределенность сроков строительства. Вкладчики и заёмщики заинтересованы в конкретных сроках получения отдачи, а специфика строительной отрасли такова, что конечные сроки сдачи работы нередко смещаются по самым разным причинам, иногда даже не зависящим от самой компании. Для инвесторов, к примеру, это означает отдаление срока получения прибыли, что может повлиять на их решение забрать вложенные средства [3].

Таким образом, стоит подчеркнуть, что использование строительными компаниями заёмного капитала представляется необходимым с учётом некоторых особенностей их деятельности. Однако, им нужно рассчитывать на долгосрочные периоды и иметь ввиду не только риски, связанные с климатическими и сезонными особенностями, но, например, и риски технико-организационного характера, нередко приводящие к затягиванию сроков.

Список литературы:

1. Особенности строительства как отрасли экономики // Издательство «Проблемы науки». URL: https://scienceproblems.ru/osobennosti-stroitelstva-kak-otrasli-ekonomiki/2.html
2. Салихова И. Э. Финансы компании строительной отрасли // Молодой ученый. — 2014. — №16. — С. 281-284. URL https://moluch.ru/archive/75/12660/
3. Фролова В.Б. Проблемы формирования структуры заёмного капитала организации. // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 4. Ч. 1. URL: http://web.snauka.ru/issues/2014/04/33923