ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»

АННОТАЦИЯ

В статье осуществлен анализ эффективности использования финансовых ресурсов ПАО «НК «Роснефть», включающий оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности. Предложены основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

Ключевые слова: нефтегазовая отрасль, финансовые ресурсы, рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, эффективность.

В современных условиях развития российской экономики важнейшее значение отведено нефтегазовой отрасли, которая представляет весьма сложный комплекс, осуществляющий ряд крупномасштабных операций, среди которых разведка и добыча, транспортировка и хранение, переработка и реализация  нефтегазовых продуктов.

Одним из главных факторов функционирования и экономического развития предприятий нефтегазовой отрасли является рациональное формирование и эффективное использование финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, формируемые при образовании предприятия и пополняемые в результате производственно- хозяйственной деятельности за счет реализации продукции и услуг, выбывшего имущества предприятия, а также путем привлечения внешних источников финансирования.

Все источники средств предприятия условно можно разделить на две большие группы: собственные и заемные [1, с. 70].

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование обеспечивают платежеспособность предприятия, финансовую устойчивость, ликвидность, поддержание конкурентоспособности и получение достаточной прибыли.

Важнейшим условием успешного управления финансовыми ресурсами предприятия является достоверная и объективная оценка эффективности функционирования предприятия. В связи с этим в качестве объекта исследования рассмотрим крупное предприятие нефтегазовой отрасли ПАО «НК «Роснефть» с богатым опытом в сфере поиска и разведки месторождений углеводородов, добычи нефти, газа, газового конденсата, реализации проектов по освоению морских месторождений, переработки добытого сырья, реализации нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами [2].

В таблице 1 дана оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «НК «Роснефть», характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Таблица 1.

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «НК «Роснефть» за 2016–2018 гг.

Как видно из приведенной таблицы 1 общая величина основных источников ПАО «НК «Роснефть» за 2017 год составила 2292 млрд. руб., что на 8 млр. руб. меньше по сравнению с 2016 годом или на 0,3%. На уменьшение данного показателя в большей степени повлияло снижение собственных и долгосрочных заемных источников на 1071 млрд. руб., а также уменьшение собственных оборотных средств на 718 млрд. руб. Снижение собственных оборотных средств связано с увеличением внеоборотных активов, а именно: основных средств компании, нематериальных активов, инвестиций в ассоциированные и совместные предприятия, отложенных налоговых активов, гудвила и прочих внеоборотных финансовых активов. Следует отметить, что наблюдается повышение суммы запасов и затрат на 41 млрд. руб. или на 14,5% по сравнению с 2016 годом.

За 2017-2018 годы сумма общей величины основных источников увеличилась на 730 млрд. руб. На рост данного показателя повлияло увеличение запасов и затрат предприятия на 69 млрд. руб. при темпе роста 121,3%. Возрастание запасов и затрат повлияло на увеличение собственных оборотных средств предприятия на 289 млрд. руб., а также отразилось на росте собственных и долгосрочных заемных источников предприятия, величина которых является наибольшей за весь период и равна 1692 млрд. руб.

Таким образом, исходя из трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации, можно сделать вывод, что за анализируемый период (2016-2018 гг.) финансовую устойчивость ПАО «НК «Роснефть» можно оценить как неустойчивую. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины и снижением доходности. Но при этом, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов.

Проанализируем показатели платежеспособности ПАО «НК «Роснефть» в динамике за три года (таблица 2).

Таблица 2.

Анализ показателей платежеспособности ПАО «НК «Роснефть» за 2016–2018 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016–2018 гг. увеличился на 0,05. Значение данного показателя в 2016 и 2018 годах соответствует нормативному значению. Коэффициент абсолютной ликвидности принимает максимальное значение в 2018 году и составляет 0,4. Это означает, что каждый день в 2018 году подлежали погашению не менее 40% краткосрочных обязательств ПАО «НК «Роснефть».

Из таблицы 2 видно, что значение коэффициента критической ликвидности в 2016 и 2018 годах соответствует нормативному. К 2017 году темп прироста составил -35,4% и данный показатель принял значение равное 0,37. В 2018 году наблюдается положительная тенденция роста показателя и в этот год коэффициент принимает свое максимальное значение равное 0,7. Такая ситуация указывает на повышение платежеспособности предприятия и характеризуется увеличением краткосрочных обязательств. Предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

В 2016 и 2017 годы коэффициент текущей ликвидности не достигает нормативного значения, и составляет 0,83 и 0,60 соответственно, что свидетельствует о высокой скорости оборота оборотных активов. В 2018 году показатель составил 1,05, что больше на 0,45 значения 2017 года.  Рост данного показателя обусловлен превышением оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков.

На протяжении исследуемого периода коэффициент общей платежеспособности соответствует нормальному и к 2018 году составляет 1,55. Это означает, что имущество предприятия (актив баланса) в 1,5 раза превышает его обязательства. Важно отметить, что слишком большие значения показателя говорит о неэффективном управлении и наличии неиспользуемых собственных средств.

За 2016-2018 годы коэффициент восстановления платежеспособности не достиг единицы, это означает, что предприятие не располагало ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев. Также, следует отметить, что за рассматриваемый период коэффициент утраты платежеспособности свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.

Компании необходимо оперативно отслеживать уровень своей платежеспособности, так как она напрямую определяет его финансовое состояние и устойчивость развития в долгосрочной перспективе. Помимо платежеспособности на финансовое состояние предприятия влияет так же и рентабельность. В таблице 3 представлен расчет показателей рентабельности ПАО «НК «Роснефть».

Таблица 3.

Расчет показателей рентабельности ПАО «НК «Роснефть» за 2016-2018 гг.

Рентабельность продаж характеризует процесс окупаемости затрат. К 2017 году произошло снижение показателя рентабельности продаж на 2,8%. Но в 2018 году прирост этого показателя по сравнению с предшествующим годом составил 5,2% в связи с тем, увеличение темпов роста выручки превышают темпы роста затрат.

Рентабельность затрат отражает способность компании контролировать уровень затрат, а также эффективность политики ценообразования. За анализируемый период рентабельность затрат возросла и на отчетную дату составила 11,96%.

Рентабельность активов отражает величину прибыли, которую получает компания на единицу стоимости активов (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования), и является одним из основных инструментов руководителя в управлении.

За анализируемый период наблюдается тенденция роста рентабельности активов. В 2017 темпы прироста составили 36,6%, а в 2018 году 101,2 %.

Рентабельность собственного капитала – это самый важный показатель для собственников компании, который во многом определяет стоимость компании на рынке и характеризует величину прибыли, которую получает фирма на единицу стоимости собственного капитала.

Не смотря на увеличение всех рассматриваемых показателей, рентабельность собственного капитала имеет к 2018 году имеет самую выраженную тенденцию роста. На отчетную дату данный показатель составил 14,65%, что на 7,19% больше, чем в предыдущем году. Такое изменение произошло за счет резкого увеличения чистой прибыли, которая возросла на 352 млрд. руб. Увеличение прироста рентабельности собственного капитала свидетельствует об эффективном использовании капитала в целях деятельности компании.

На основании полученных результатов от проведенной оценки эффективности использования финансовых ресурсов компании, можно сделать вывод, что за анализируемый период произошло повышение всех показателей платежеспособности. Наблюдается погашение не менее 40% краткосрочных обязательств ПАО «НК «Роснефть». Итоговые показатели соответствуют нормативным значениям. Также отмечается повышение всех показателей рентабельности. Деятельность ПАО «НК «Роснефть» можно охарактеризовать как рентабельную, безубыточную и эффективно использующую находящиеся в распоряжении финансовые ресурсы, но для повышения финансовой устойчивости компании необходимо:

- определить стратегические параметры развития в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе с учетом рисков макросреды;

- ориентировать деятельность компании на внутренний рынок;

- сократить долю заемного капитала и увеличивать собственный капитал за счет нераспределенной прибыли;

- сбалансировать операционную, инвестиционную и финансовую деятельность компании.

Список литературы:

1. Краюшкина М.В. Экономика и управление нефтегазовым производством: учебное пособие. – Ставрополь: Изд-во СКФУ, 2014. – 156 с.
2. ПАО «НК «Роснефть»: официальный сайт [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.rosneft.ru/.