ПРОБЛЕМЫ ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ БАНКРОТСТВА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Аннотация. В связи с множеством различных методик диагностики финансового состояния предприятия в данной статье обосновывается необходимость проведения комплексного диагностического анализа.

Целью работы является исследование современных методов оценки финансового состояния с целью предупреждения банкротства предприятия.

Задачи исследования: рассмотрение методов диагностики финансового состояния предприятия; обозначение проблем и недостатков отдельных методов оценки финансового состояния предприятия, установление необходимости проведения комплексного анализа.

Методы исследования: анализ и сравнение.

Abstract. In connection with a variety of different methods for diagnosing the financial condition of an enterprise, this article substantiates the need for a comprehensive diagnostic analysis.

The aim of the work is the study of modern methods of assessing the financial condition in order to prevent the bankruptcy of the enterprise.

Research objectives: consideration of methods for diagnosing the financial condition of the company; identification of problems and shortcomings of individual methods for assessing the financial condition of the company, determining the need for comprehensive analysis.

Research methods: analysis and comparison.

Ключевые слова: методы оценки, финансовое состояние, банкротство, проблемы оценки.

Keywords: methods of estimation, financial state, bankruptcy, problems of estimation.

Введение

В настоящее время повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости объектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Собственникам необходим результат такого рода диагностики, в первую очередь, однако есть лица, которым немаловажно знать итог данного действия, это те, кто принимает непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:

• для того, чтобы принять верное решение о формировании портфеля ценных бумаг предприятия, инвестора интересует результат диагностики для дальнейших действий;
• для того, чтобы выдать при необходимости кредиты предприятию и быть уверенным, что их кредиты вернут вместе с процентами, кредиторы следят за происходящей ситуацией;
• также аудиторам, проверяющие отчетность и хозяйственную деятельность предприятия, дают соответствующие рекомендации по ведению бухучета;
• руководителям, занимающимся маркетинговой и рекламной деятельностью, создающие на основе данной информации стратегию продвижения продукции на рынки.

Актуальность темы: на сегодняшний день, достаточно предприятий в нашей стране, которые находятся на грани банкротства, причиной тому является некачественная, несвоевременная или ненадлежащая диагностика деятельности предприятия, из-за этого отсутствие мероприятий, которые направлены на подъем платежеспособности предприятия и выравнивании его материального положения. Необходимо осуществлять точную и своевременную диагностику всего предприятия.

Цель работы – исследовать современные методы оценки финансового состояния с целью предупреждения банкротства предприятия.

Задачи исследования:

- рассмотреть методы диагностики финансового состояния предприятия;

- обозначить проблемы оценки финансового состояния предприятия;

- установить необходимость проведения комплексного анализа.

Методы исследования: анализ и сравнение.

Существует несколько ключевых показателей, которые были разработаны нашими авторами и авторами за рубежом, на основании которых можно дать характеристику состояния предприятия. На основании ключевых показателей различных методик высчитывается системный показатель, который способен показать насколько возможно банкротство предприятия с учетом весовых коэффициентов у индикаторов.

Все это должно помогать в вычислении возможности появления переломной ситуации предприятия заранее, до того момента, когда проявятся ее явные признаки, тогда появляется возможность предпринять какие-либо действия по устранению данной ситуации. Такой подход важен, особенно необходим для предприятий, жизненные циклы которых коротки и составляют 4 - 5 лет.

Изложенные методы должны предоставлять вероятность и возможность использования различных антикризисных стратегий еще до наступления кризиса для того, чтобы его предотвратить, так как позже не представится возможным это сделать.

Самая досягаемая из методик диагностики вероятности банкротства - двухфакторная математическая модель, при ее построении рассматривается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах [1, с. 116]. На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов. Данная модель выглядит следующим образом:

Х = -0,3877 -1,0736 • К + 0,0579 • З,                                                (1.1)

где К - коэффициент текущей ликвидности; З - доля заемных средств в пассивах.

Если Х > 0,3, то вероятность банкротства велика.

Если -0,3 < Х< 0,3, то вероятность банкротства средняя.

Если Х < -03, то вероятность банкротства мала.

Если Х= 0, то вероятность банкротства равна 50 %.

Когда применялась эта модель для своих условий, были сделаны выводы о том, что необходимо важные коэффициенты корректировать при применении к местным ситуациям, также было выявлено, что точность прогноза модели вырастет при добавлении к ней третьего показателя, а именно рентабельности активов.

Так как отсутствуют статистические данные по предприятиям, новые весовые коэффициенты банкротами в России не были определены и раскрыты.

Самыми надежными и корректно правильными многофакторными моделями считаются те, которые, как правило, содержат в себе пять или семь финансовых показателей. «Z-счет» Э. Альтмана достаточно плотно используют для анализа иностранных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства.

Z= 1.2*X₁ + 1.4*X₂ + 3.3*X₃ + 0.6*X₄ + X_5,                                               (1.2)

где х1 – доля чистого оборотного капитала в активах, х2 – отношение накопленной прибыли к активам, х3 – рентабельность активов, х4 – отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заемным средствам; х5 – оборачиваемость активов.

В течение двух лет можно установить вероятность банкротства, зная диапазон и зависимость значения «Z – счета», производится по следующей шкале:

Если Z < 1,81, то вероятность банкротства очень велика.

Если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя.

Если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 50%.

Если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика.

Если Z >2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

Спустя годы Э. Альтман снова разработал и предложил свету  в 1978 году подобную модель, которая оказалась более совершенной, она позволила аналитикам прогнозировать банкротство за пять лет с точностью до семидесяти процентов [1, с. 58]. В этой модели применяются такие показатели как:

• рентабельность активов;
• динамика прибыли;
• коэффициент покрытия процентов;
• отношение накопленной прибыли к активам;
• коэффициент текущей ликвидности;
• доля собственных средств и пассивов;
• стоимость активов предприятия.

Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков впервые разработали и выдвинули идею использования для диагностики состояния предприятия рейтинговое число [12, с. 322].

R = 2*K₁ + 0.1*K₂ + 0.08*K₃ + 0.45*K₄ + K_5,                                       (1.3)

где К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К2 – коэффициент текущей ликвидности; К3 – коэффициент оборачиваемости активов; К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); К5 – рентабельность собственного капитала.

Рейтинговое число, опираясь на разработки Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, будет равно единице при условии, что коэффициенты будут соответствовать их минимальным нормативным уровням, то, при таком раскладе и анализе можно сделать вывод, что ситуация на предприятии допустима. Если в ходе анализа выявлено, что предприятие имеет рейтинговое число меньше единицы, то его состояние оценивается как неудовлетворительное.

Методики, которые представлены, отличаются друг от друга и в соответствии с этим имеют некоторые недостатки, эти несоответствия влияют и затрудняют процесс диагностики состояния предприятий, также под влияние попадает тот факт, что они применяются в условиях нашей экономики. Методики дают слишком мало информации для принятия решений, так, например, они не в состоянии дать прогноз наступления различных фаз жизненного цикла, методики имеют границы, поэтому они позволяют дать весьма краткую справку о то, что происходит с предприятием.

Кроме анализа при помощи коэффициентов и разработанных методик, финансовое состояние предприятия можно оценить, используя:

- сравнительный (пространственный) анализ — это сопоставление финансовых показателей данного предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями других схожих по типу предприятий и конкурентов;

- факторный анализ, он предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.

Каждая из рассмотренных методик имеет свои преимущества и недостатки, в связи с этим необходимо при диагностике финансового состояния предприятия применять методики в совокупности. Это позволит создать наиболее точную картину происходящего на предприятии, а значит, поможет выбрать подходящие варианты для решения проблемы.

Выводы

Были рассмотрены методы, на основании которых можно провести анализ финансового состояния предприятия с целью предупреждения банкротства. Каждый из методов имеет свои недостатки, значит, при выборе одного из методов для анализа результат не будет являться абсолютно верным.

Важнейшее значение результаты анализа финансового состояния предприятия имеют для различных пользователей.

Для руководства предприятия (внутренние пользователи), результаты финансового анализа нужны для оценки деятельности предприятия в прошлом и подготовки решений об улучшениях финансовой политики предприятия в будущем.

Внешние пользователи (партнеры, инвесторы, и кредиторы) используют результаты анализа для принятия решений о приобретении, инвестировании, заключении длительных контрактов или же расторжении сотрудничества.

Все это подтверждает то, что необходимо проводить комплексный диагностический анализ состояния предприятия, используя несколько приемов (методов), это даст возможность наиболее объективно оценивать финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

В настоящее время не существует единой универсальной методики, это требует дополнительных исследований в данной области.

В настоящее время большинство организаций испытывают финансовые трудности, в связи с этим вопросы стратегической оценки финансового состояния остаются весьма актуальными, особенно при анализе их ресурсного потенциала и инвестиционной привлекательности.

Список литературы:

1. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. – М.: Юнити, 2016. – 142 с.
2. Бариленко В.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юрайт, 2016. - 456 с.
3. Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 222 с.
4. Безрукова, Т.Л. Классификация показателей оценки эффективности, экономической деятельности промышленного предприятия / Т.Л. Безрукова // Общество: политика, экономика, право. - 2014. - № 1. - С. 73-80.
5. Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ: понятие и основные методы [Текст] / Л. Ф. Бердникова, С. П. Альдебенева. — 2014. — № 1. — С. 330–338.
6. Бородулина, А.А. Сравнительный анализ подходов к оценке вероятности банкротства / А.А. Бородулина // Финансово-экономические аспекты развития фирмы материалы научно-практической конференции студентов магистратуры по направлению 38.04.08 «Финансы и кредит», программа «Финансовый менеджмент, учет и анализ». - 2017. - С. 19-22.
7. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия / А.Н. Жилкина. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 336 c.
8. Карпов  П. Т. Несостоятельность (банкротство) предприятий: Учебное пособие / П. Т. Карпов – М.: Лаборатория книги, 2015.  – 151 с.
9. Коваленко О. Г. Система управления денежными потоками предприятия [Текст] / О. Г. Коваленко. — 2014. — № 20. — С. 295–297.
10. Коваленко О. Г. Совершенствование финансово-экономической деятельности организации на основе управления денежными потоками [Текст] / О. Г. Коваленко // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы междунар. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. II. — М.: РИОР, 2011. — С. 110–113.
11. Котенко, Ю.В. Основные показатели оценки экономической эффективности деятельности организаций / Ю.В. Котенко // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2015. - № 1-3. - С. 271-277.
12. Круглова Н.Ю. Антикризисное управление / Н.Ю. Круглова. – 3-е изд. – М.: КНОРУС, 2015. – 400 с.
13. Пожидаева, Т. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Т.А. Пожидаева. – М.: Кнорус, 2015. – 320 с.
14. Русакова Е.В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие / Е.В. Русакова – М.: ПИТЕР, 2016. – 224 с.
15. Тюрина В. Ю. Сравнение отечественных методик проведения финансового анализа организации [Текст] / В. Ю. Тюрина, Э. Р. Альмухаметова. — 2013. — № 11. — С. 477–481.