ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРЕДПРИЯТИИ

Определение вероятности банкротства – это важнейшая процедура, которую необходимо периодически проводить фирме для диагностики степени критичности своего положения. Так как банкротство – это крайнее состояние неплатежеспособности, зафиксированное судебными органами, то приближение к несостоятельности можно вскрыть на ранних стадиях затруднений в хозяйственной деятельности. Наиболее экономичный способ выявления надвигающегося банкротства – это проведение финансового анализа, с поэтапным усложнением и углублением проверки степени неплатежеспособности предприятия.

Предлагаем следующие этапы определения вероятного банкротства.

Этап 1. Анализ финансовой состояния. Исследование включает оценку структуры капитала предприятия; анализ ликвидности баланса; изучение динамики и структуры источников образования капитала.

Уже на данном шаге исследования можно выявить ненадлежащее соотношение пассивов и активов предприятия, отношение заемного и собственного капитала. По результатам первого этапа проверки делают выводы о вероятности кризиса в деятельности фирмы. Второй этап исследования проводится при любом уровне оценки состояния: при благополучном прогнозе – для подтверждения положительной оценки; в случае выявления неблагополучного состояния – для подтверждения опасного уровня несостоятельности и неплатежеспособности предприятия.

Этап 2. Анализ финансовой устойчивости. В второго ходе этапа диагностики рассчитывают показатели устойчивости и платежеспособности предприятия. Предприятие выявляет слабые места в финансовой политике и хозяйственной деятельности предприятия; оценивает возможность использования собственных ресурсов для покрытия обязательств, для развития деятельности организации. В случае соответствия рассчитываемых коэффициентов и показателей нормативным значениям, диагностика финансовой устойчивости завершается. Однако, при выявлении неблагоприятной ситуации в хозяйственной деятельности предприятия, требуется проведение третьего, уточняющего этапа для анализа вероятности его банкротства.

Этап 3. Оценка вероятности банкротства. Исследование проводится одним или несколькими методами. На практике применяются следующие способы оценки: двухфакторная модель Альтмана, модель Лиса, модель Спрингейта [1].

Рассмотрим на примере предприятия ООО «ХХХ» применение данного алгоритма диагностики.

Этап 1. Анализ финансовой состояния. Проанализируем структуру имущества организации и его изменения в таблице 1.

Таблица 1.

Аналитический баланс ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг.

В структуре активов ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг. с 2012 по 2014 годы основные средства уменьшали свою стоимость с 393 до 343 тыс. руб. Стоимость их снижалась на величину износа. В 2015 году основные средства предприятия были полностью проданы.

За весь анализируемый период присутствовали отложенные налоговые активы. Сумма их по годам варьировалась. В 2015 году по статье зафиксировано 117 тыс. рублей отложенных налоговых активов.

Прочие внеоборотные активы ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг. составили 5872 тыс. рублей. По годам их сумма не изменялась.

При оценке оборотных активов необходимо отметить неизменность за анализируемый период налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Все годы налог составлял 138 тыс. рублей.

По годам уменьшается дебиторская задолженность. С 508 тыс. рублей, она постепенно уменьшилась до 507,5 тыс. рублей.

В целом анализ показывает, что необоротные активы составляют основную массу стоимости предприятия, соотносясь с оборотными средствами как отношение 10 к 1. Это указывает на отсутствие оборота капитала и, следовательно, какой-либо деятельности ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг.

Уставной капитал предприятия составляет 20 тыс. рублей и остается по годам неизменным. Также неизменным остается резервный капитал в размере 6014 тыс. рублей.

По годам растет непокрытый убыток фирмы. Если в 2012 году убыток составлял 15065 тыс. рублей, то к 2015 году он вырос до 17926 тыс. рублей.

В целом можно отметить отсутствие собственного капитала и какого-либо положительного резерва у фирмы. Кроме того, по годам непокрытый убыток предприятия только возрастает.

Долгосрочные заемные средства у предприятия остаются также неизменными в объеме 50 тыс. рублей.

Основу задолженности предприятия составляют краткосрочные обязательства. Краткосрочные заемные средства составляют 349 тыс. рублей. А кредиторская задолженность перед контрагентами к 2015 году выросла до 18135 тыс. рублей за счет пени и штрафов.

Таким образом, анализ показывает, что основу капитала ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг. составляет заемный капитал, большая мера из которого – это краткосрочный капитал.

Возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои – это платежные обязательства. Ликвидность баланса — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия возможностей предприятия его обязательствам.

Необходимость оценки ликвидности баланса появляется в связи с потребностью дать оценку платежеспособности ООО «ХХХ», то есть возможности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Аналитическая группировка статей баланса ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг. представлена в таблице 2.

Таблица 2.

Аналитическая группировка статей баланса ООО «ХХХ» за 2012-2015 гг.

Согласно данным таблицы 2 наибольший объём в активах ООО «ХХХ» в 2012-2015 г. занимают труднореализуемые активы (в 2015 г. - 5989 тыс. руб.) и быстрореализуемые активы (507,5 тыс. руб.), а в объёме пассивов за 2012-2014 годы большую долю занимают наиболее срочные обязательства (2014 г. - 18135 тыс. руб.), что отрицательно характеризует структуру пассивов организации.

Соотношение активов и пассивов ООО «ХХХ» представим в таблице 3.

Таблица 3.

Соотношение активов и пассивов баланса ООО «ХХХ» за 2013-2015 гг.

В 2013-2015 гг. структура баланса показывает, что не выполняется первое и четвертое условие ликвидности. Таким образом, баланс ООО «ХХХ» является неликвидным.

Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «ХХХ» за 2013-2015 гг. представлен в таблице 4.

Таблица 4.

Анализ динамики и структуры источников образования капитала ООО «ХХХ» за 2013-2015 гг.

По данным таблицы 4 источники средств ООО «ХХХ» уменьшились на 0,8 % в 2014 году, и еще больше (на 4,4 %) в 2015 году.

Среди источников формирования капитала можно выделить неизменные суммы собственного капитала – уставной капитал (20 тыс. руб., доля - 0,1 %) и резервный капитал (6034 тыс. руб., доля от 24,6 до 26,6 % по годам). Основным источником образования капитала фирмы является заемный капитал, а именно: кредиторская задолженность (в 2015 г. размер достиг 18135 тыс. руб., доля в источниках 73,8 %), краткосрочные кредиты (349 тыс. руб., доля – 1,4 %), долгосрочные заемные (50 тыс. руб., доля 0,2 %).

Из-за значительной суммы непокрытого убытка (в 2015 году – 17926 тыс. руб.), имущество предприятия (валюта баланса) составляет только 27 % (2015 г.) от общей суммы источников формирования имущества.

По годам объем краткосрочного и долгосрочного заемного капитала остается неизменным. Возрастают суммы кредиторской задолженности (в 2014 г. – на 6,7 %, в 2015 г. – на 4,4 %) и непокрытого убытка (в 2014 г. – на 7,3 %, в 2015 г. – на 6,4 %). Поэтому с 2013 по 2015 год общий объем заемного капитала вырос от 16673 до 18534 тыс. рублей.

Фирма не имеет на протяжении анализируемого периода средств, приравненных к собственным.

Анализ динамики и структуры источников образования капитала ООО «ХХХ» за 2013-2015 гг. свидетельствует о росте степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Список литературы:

1. Антикризисное управление. От банкротства - к финансовому оздоровлению. - М.: Юнити, Закон и право, 2017. - 320 c. – С.156.