ПОСТРОЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ ОТРАСЛИ АВТОМОБИЛЕСТРОЕНИЯ

Аннотация. Данная экономическая статья знакомит с кратким теоретическим подходом касательно финансовой стратегии предприятия и предлагает решение данного вопроса на практике.

Abstract. This article introduces the theoretical attitude about financial strategy of organization and suggests the resolution of the issue in practice.

Ключевые слова: Финансовая стратегия, планирование, программа развития, проект, предприятие.

Keywords: financial strategy, planning, development program, project, organization.

Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.

Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами.

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия. В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется:

• выявлению денежных доходов;
• мобилизации внутренних ресурсов;
• максимальному снижению себестоимости продукции;
• правильному распределению и использованию прибыли;
• определению потребности в оборотных средствах;
• рациональному использованию капитала предприятия.

Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. Без учета в финансовой стратегии перечисленных факторов предприятие может обанкротиться.

Именно для исключения банкротства было принято решение пересмотреть финансовую стратегию ПАО «АвтоВАЗ» для дальнейших рекомендаций. Проведенный анализ финансовых показателей показал, что российская автомобильная компания имеет ряд проблем с финансовым состоянием. В связи с этим целесообразным является создание такой финансовой стратегии, которая в ближайшие годы смогла бы решить ключевые имеющиеся проблемы, такие как положительный показатель чистой прибыли и превышение выручки над себестоимостью.

Финансовая стратегия всегда направлена на то, чтобы было возможно достичь поставленных целей в рамках общей стратегии развития. Поэтому немаловажно обратить внимание на разработанный в 2009 году план, который был несколько скорректирован в 2012 г. Программа затрагивает 8 основных направлений: продукция; техническое развитие; производство; закупки; продажи; персонал; качество; инвестиции.

На рис. 1 отражен прогноз объема продаж до 2020 г., построенный в 2009 г. Для сравнения представлены реальные данные по объему продаж в 2010-2017 гг.

Рисунок 1. Объем продаж ПАО «АвтоВАЗ», 2010-2017 и прогноз на 2018-2020 гг.

В первые годы реализации Программы компании удавалось не отставать от запланированных показателей, а в 2012 г. даже превзойти их. Однако, начиная с 2013 г., объем продаж существенно отстает от запланированных показателей. Безусловно, во многом это связано с экономическим кризисом в России, со снижением платежеспособности населения и, как результат, сменой приоритета с покупки автомобиля на покупку товаров первой необходимости. Как можно заметить, в 2017 г. наметилась положительная тенденция, рост продаж, т.е. компания действительно очень зависит от экономического состояния страны.

Наиболее важной частью для финансовой стратегии является бюджет, заложенный на реализацию разработанной Программы развития. В период с 2012 по 2020 гг. ПАО «АвтоВАЗ» планирует инвестировать около 180 млрд. руб. Эти средства распределятся так, как представлено на рис. 2.

Рисунок 2. Распределение средств по Программе развития за 2012-2020 гг.

Впоследствии Программа развития не корректировалась, несмотря на экономический кризис в России. Поэтому главная цель финансовой стратегии на ближайшие годы для ПАО «АвтоВАЗ» должна заключаться в том, чтобы улучшить свои финансовые показатели, отвечающие требованиям разработанной Программы развития.

Учитывая все обозначенные моменты в рамках стратегии развития и Программы развития ПАО «АвтоВАЗ», можно сформировать финансовую стратегию компании на ближайшее время. Важнейшее место в финансовой стратегии занимает финансовое прогнозирование, что подразумевает под собой планирование бюджета, объема производства и т.п.

В 2019-2020 гг., согласно Программе развития, ПАО «АвтоВАЗ» планирует занимать не менее 23 % доли на рынке. Согласно прогнозу PricewaterhouseCoopers, в течение 2018-2022 гг. автомобильный рынок в России в среднем будет расти на 8 %, что тоже необходимо учитывать при расчете требуемого для данной доли объема продаж. По данным ПАО «АвтоВАЗ», в 2017 г. было произведено 452 067 автомобилей, а реализовано 445 495 автомобилей. Согласно финансовой отчетности за 2017 г., себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы составили 254,4 млрд. руб. При этом выручка за 2017 г. составила 233,8 млрд. руб. Отсюда средняя цена за один автомобиль и средние затраты на него составят:

Ориентируясь на финансовую отчетность, дополнительные статьи доходов и расходов можно считать постоянными. Они составляют 12,07 млрд. руб. Чтобы достичь необходимой доли в 2018 г., учитывая рост рынка на 8 %, требуется увеличить объем реализации на 27,25 %. Отсюда получаются следующие результаты, которые можно представить в табл. 1.

Таблица 1

Необходимые показатели для достижения прибыльности бизнеса ПАО «АвтоВАЗ» в 2018-2020 гг. (составлено автором)

Новый объем производства равен объему реализации:

Переменные и постоянные расходы планируется удерживать на одном уровне в 2018-2020 гг. Отсюда можно рассчитать необходимую цену за один автомобиль, чтобы производство было безубыточным при данном объеме выпуска:

Это минимальная цена, при которой бизнес компании выйдет в ноль по чистой прибыли за год. Поэтому предлагается увеличить среднюю цену за один автомобиль до 600 тыс., т.е. на 14,31 % по сравнению с нынешней ценой. В последующие годы предлагается увеличивать объем производства на 8%, чтобы сохранять свою долю на рынке. Кроме того, необходимо увеличивать цену на автомобиль, учитывая инфляцию, колебания валютного курса и повышение качества автомобилей ПАО «АвтоВАЗ» за счет сотрудничества с альянсом RENAULT-NISSAN. В данном случае рассматривается вариант увеличения цены на 5% ежегодно в 2019-2020 гг. В результате всех этих действий формируется отчет о прибылях и убытках на 2018-2020 гг. (табл. 2).

Таблица 3

Прогнозные значения отчета о прибылях и убытках ПАО «АвтоВАЗ» с учетом рекомендаций, млн. руб., 2017-2020 гг. (составлено автором)

Подразумевается, что компании не потребуется прибегать к субсидированию со стороны государства, поскольку она самостоятельно сможет прибыльно работать. Налог на прибыль, согласно финансовой отчетности, составляет 20 %.

Таким образом, динамику выручки и чистой прибыли за 2010-2017 гг. и прогнозные 2018-2020 гг. можно представить на едином графике (рис. 4).

Рисунок 4. Выручка и чистая прибыль ПАО «АвтоВАЗ» в 2010-2017 гг. и прогноз на 2018-2020 гг. (составлено автором)

Как можно заметить, предложенные рекомендации позволят компании стать прибыльным предприятием в 2018-2020 гг. В 2013-2017 гг. ПАО «АвтоВАЗ» лишь терпел убытки. Ключевой вопрос теперь заключается в том, как достичь этих показателей объема продаж и безболезненно повысить цену. По большому счету, этим должен заниматься маркетинговый отдел, а не финансовый менеджер. Тем не менее, следует отметить, что на протяжении долгих лет ПАО «АвтоВАЗ» лидирует по количеству реализованных автомобилей на российском рынке. Благодаря сотрудничеству с Renault и Nissan, повышается качество производимой продукции и улучшается лояльность покупателей. ПАО «АвтоВАЗ» остается основообразующим предприятием автомобильной отрасли России. Поэтому государство продолжит поддерживать компанию, ведущую свою историю с советских времен.

Возвращаясь к проблемам менеджмента, следует также решить, за счет каких средств будет происходить увеличение производства, поскольку неизвестно, объем произведенной в 2017 г. продукции максимальный или мощности загружены не полностью. Для увеличения производственных мощностей требуется увеличить основные средства предприятия на те же 27,25 %, что и объем выпуска (реализации).

Таким образом, основные средства увеличатся в 2018 г. с 75,4 млрд. руб. до 95,95 млрд. руб. Соответственно, баланс увеличится на 20,55 млрд. руб. с 144,18 млрд. руб. до 164,73 млрд. руб. Необходимо одновременно увеличить пассивы, которые вырастут за счет заемных средств, на которые будет куплено дополнительное оборудование. В итоге, все эти изменения необходимы, чтобы посчитать показатель потребности во внешнем финансировании EFN:

где TA – всего активов;

–выручка в предыдущем году;

–выручка в нынешнем году;

 – разница между выручкой в отчетный и предыдущий период;

ROS – рентабельность продаж, равная делению чистой прибыли на выручку;

LC – заемный капитал;

PBP – реинвестированная прибыль, которая у ПАО «АвтоВАЗ» отсутствует;

NI – чистая прибыль.

Следовательно, подставляя значения, получаем:

Таким образом, чтобы обеспечить прогнозируемый объем продаж, необходимо внешнее финансирование данного мероприятия в размере 7,94 млрд. руб. Компания может либо увеличить свою долговую нагрузку, что предлагается в данном случае, что позволит в дальнейшем способствовать росту производства. Еще одним вариантом является субсидирование со стороны государства. В любом случае, компании необходимо где-то изыскать данные средства.

Список литературы:

1. Программа развития компании до 2020 года (обновление, сентябрь 2012) // ПАО «АвтоВАЗ». – С. 14.
2. Обзор автомобильного рынка России в 2017 г. и перспективы развития // PwC. – февраль, 2018. – С. 9.
3. Финансовая отчетность ПАО «АвтоВАЗ», 2013-2017 гг.
4. Черненко В.А. Финансовое планирование и бюджетирование: учебное пособие / В.А. Черненко, А.Ю. Скороход. – Санкт-Петербург: Изд-во СПбГЭУ, 2016.
5. Шведова Н.Ю. Оценка стоимости бизнеса: учебное пособие / Н.Ю. Шведова, А.Ю. Скороход. – Санкт-Петербург: Изд-во СПбГЭУ, 2017.