АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ ПАО «ЛУКОЙЛ»

Инвестиционная привлекательность компании – это общая оценка, с помощью которой можно сделать вывод о целесообразности инвестирования средств в данное предприятие. Финансовая привлекательность компании является важным показателем инвестиционной привлекательности. Данный показатель дает понять инвесторам насколько стабилен финансово-экономический эффект от финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Наиболее часто в качестве критериев финансовой привлекательности используются целевые значения показателей, характеризующих финансовое положение компании (ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость) и уровень эффективности деятельности (рентабельность) [5].

В данной статье проанализирована финансовая составляющая компании нефтегазовой отрасли ПАО «Лукойл».

ПАО «Лукойл» является одной из крупнейших международных нефтегазовых компаний. По итогам рейтинга «200 крупнейших частных компаний России 2018» компания занимает первое место с выручкой в 5475,2 млрд. руб. [1].

Для анализа эффективности деятельности ПАО «Лукойл» охарактеризуем систему показателей рентабельности.

Рентабельность – один из главных показателей финансовой эффективности организации. Наиболее часто используемые показатели рентабельности рассчитаны в таблице 1.

Таблица 1

Анализ рентабельности предприятия [2, 3, 4]

Рентабельность производственных фондов показывает насколько результативно используется имущество предприятия. С каждым годом значение данного коэффициента снижается, что говорит об ухудшении использования производственных фондов.

Рентабельность продаж показывает эффективность основной деятельности. Значение рентабельности продаж в 2016 г. немного превышает значение двух предыдущих лет, что связано с ростом прибыли от продаж.

Рентабельность продукции показывает сколько предприятие получает прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. В 2016 году данный показатель продемонстрировал значительный рост, что говорит о повышении объема товарооборота и, вместе с этим, об увеличении прибыли.

Общая рентабельность показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Не смотря на рост валовой прибыли, коэффициент показывает отрицательный результат. На это оказал влияние рост стоимости ОПФ и нормируемых оборотных средств.

Для того, чтобы определить, способно ли предприятие погашать задолженности в сжатые сроки, рассчитаем ликвидность предприятия. Коэффициентами ликвидности интересуются как руководство предприятия, так и внешние субъекты. Наиболее часто используемые показатели ликвидности рассчитаны в таблице 2.

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса [2,3,4]

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 году был чуть ниже рекомендуемого значения, в 2015-2016 годах находился в допустимых пределах.

Коэффициент быстрой ликвидности только в 2016 году принял рекомендуемое значение, в 2014-2015 годах был ниже 0,7. При значении <0,7 возможен отказ компании в кредитовании.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. В 2014 и 2016 годах значение коэффициента ниже рекомендуемого. Но, посмотрев на динамику, можно сказать о том, что за счет увеличения оборотных активов при незначительном росте краткосрочных обязательств значение данного показателя существенно выросло, и, в целом, можно говорить о повышении текущей ликвидности компании.

Коэффициент общей ликвидности показывает насколько компания способна погашать текущие обязательства только за счёт оборотных активов. Оптимальным считается значение коэффициента 1,5-2,5. В 2014-2016 годах значение было более 4, следовательно, структура капитала является нерациональной.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитаны все часто используемые показатели (таблица 3).

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия [2, 3, 4]

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Отрицательное значение данного коэффициента в 2014 году свидетельствует о том, что все оборотные средства компании сформированы за счет заемных источников. В 2014 году структура баланса компании неудовлетворительна. В 2015-2016 годах мы наблюдаем положительный коэффициент, превышающий нормативное значение.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств приходится на один руб. собственных средств. Данный коэффициент в 2014-2016 годах меньше 1. Самое низкое значение коэффициента в 2016 году, это значит, что в этом году компания обладала более высокой финансовой устойчивостью и независимостью от заемного капитала и обязательств.

Коэффициент автономии показывает соотношение собственного капитала и общей суммы активов компании. Динамика данного коэффициента в рассматриваемом периоде достаточно стабильна и ее значение соответствует рекомендуемому, находясь в диапазоне 0,6–0,7.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Отрицательный коэффициент маневренности собственных средств в 2014 году означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств. В 2015-2016 годах коэффициент маневренности положительный, но не удовлетворяет рекомендуемому значению.

Подводя итог можно сказать, что период 2014–2016 гг. эффективность использования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл» можно признать высокой, финансовое состояние удовлетворительное.

Список литературы:

1. Forbes Russia — финансово-экономический журнал [Электронный ресурс]. — Режим доступа. — URL: http://www.forbes.ru/rating/367067-200-krupneyshih-rossiyskih-chastnyh-kompaniy-2018-reyting-forbes  (дата обращения 12.10.2018)
2. Аудиторское заключение по бухгалтерской отчетности   Публичного акционерного общества «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» за 2014 год: [Электронный ресурс]. Режим доступа. — URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/111080.pdf (дата обращения 5.10.2018)
3. Аудиторское заключение по бухгалтерской отчетности   Публичного акционерного общества «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» за 2015 год: [Электронный ресурс]. Режим доступа. — URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/111072.pdf (дата обращения 5.10.2018)
4. Аудиторское заключение по бухгалтерской отчетности   Публичного акционерного общества «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» за 2016 год: [Электронный ресурс]. Режим доступа. — URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/111064.pdf (дата обращения 5.10.2018)
5. Костецкая, М. П. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. М.: УГТУ, 2005. — 81 с.