СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЛИЗИНГА РОССИИ И США

Лизинг, как и многие финансовые инструменты, представлен в каждой из стран по-разному. В связи с этим следует сравнить и изучить процесс и состояние лизинга в таких странах, как Россия и США.

Как инструмент финансирования лизинг намного лучше влияет на экономические процессы, чем кредитование, поскольку лизинговый механизм обеспечивает инвестирование в реальный сектор экономики и имеет значительный антиинфляционный эффект.

Для того чтобы сохранить конкурентоспособность продукции и организации в целом, в современных условиях развития хозяйствующие субъекты должны систематически обновлять технологии, применяемые машины, оборудование и другую технику. Для этого требуются значительные финансовые вложения, которые организация не всегда может осуществить с помощью собственных средств. Лизинг является одним из инструментов, с помощью которого можно решить данную проблему.

В США на долю лизинга приходится около трети капиталовложений в оборудование. Лизинг в развитых странах рассматривается многими коммерческими банками как один из самых прибыльных и надежных способов инвестирования. При лизинге реальным собственником арендуемого имущества является лизингодатель (коммерческий банк), поэтому лизингодатель рискует лишь суммой амортизационного износа и процентов за пользование имуществом (лизинговые платежи). По сравнению с самим арендуемым имуществом это довольно небольшая сумма и практически под нее можно легко получить надежные гарантии. По истечении срока договора предприятие может выкупить имущество по балансовой, остаточной стоимости, а иногда получить даром. За рубежом в некоторых ведущих мировых компаниях до 80%, а иногда и до 100% реализуемой продукции производится на арендуемом оборудовании. Кроме того, производитель может рассчитываться с кредитной организацией и произведенной продукцией [1, с. 320].

До начала кризиса 2008–2009 гг. в США и Евросоюзе прогнозировался рост экономики и потребностей в обновлении основных фондов стран. Европейский лизинговый рынок был окончательно сформирован после подписания законов о введении в обращение евро и ликвидации ряда правовых барьеров. Развитие лизинга было простимулировано ростом конкуренции, следствием чего стало уменьшение лизинговых ставок. В большинстве европейских стран в конце ХХ в. лизинговая ставка в среднем была снижена более чем на 10 %, хотя в некоторых странах Евросоюза (Италия, Испания) ставка остается достаточно высокой – порядка 25 %.

На данный момент лизинговый рынок в России переживает стадию роста, которая следует после этапа восстановления. В связи с этим стоит отметить положительную динамику стоимости имущества в лизинговом секторе, а также повышением численности персонала в данной сфере. Согласно статистическим данным, с 2013 года данное явление наблюдается впервые. Так, если в 2016 году количество сотрудников равнялось 9800 человек, то в 2017 году это количество достигло 11300 человек, что на 15 % больше. Все это свидетельствует об улучшении «атмосферы» на лизинговом рынке. На 2016 г. в России насчитывалось 374 лизинговых компаний. Рейтинговое агентство RAEX и Объединенная Лизинговая Ассоциация опубликовали рейтинг работающих на российском рынке лизинговых компаний. В первой строке – «ВЭБ - лизинг», на второй – «ВТБ Лизинг», а на третьей – «Сбербанк Лизинг».

Согласно данным агентства «Эксперт РА», в 2018 году, третий год подряд рынок лизинга России активно растет. За январь - сентябрь 2018 года объем нового бизнеса вырос на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и практически сравнялся с объемом рынка за весь 2017 год. Размер лизингового портфеля с начала года вырос на 19 % и достиг рекордных 4,1 трлн рублей на 1 октября 2018 года [3]. Однако подобная динамика портфеля обусловлена во многом активностью крупных государственных компаний.

Наиболее востребованная категория в лизинговом секторе по анализу за последние 9 месяцев 2018 года – это транспортная сфера. Все это вытекает из того факта, что за последнее время было реализовано множество различных государственных программ, нацеленных на улучшение транспортного лизинга.

Лизинг – банковская услуга, которая с каждым годом становится всё популярнее и у представителей крупного бизнеса, и у средних, а также малых предприятий [2, с. 91]. По итогам 9 месяцев 2016 года на сегмент малого и среднего бизнеса (МСБ) пришлось около 60 % нового бизнеса (годом ранее 54 %).

Государственная программа льготного лизинга автомобилей (2015 г.- 9 мес. 2016 г.) оказала большую помощь. Второй сегмент – авиатехника, доля которой на рынке в 2016 г. – 18 % против 22 % в 2015 г. (из-за расторжения лизинговых договоров с авиакомпанией «Трансаэро»).

Объем нового бизнеса сектора железнодорожной техники за 9 месяцев 2016 года уменьшился на 10 %, доля железнодорожной техники на рынке – на 3 % (с 16 до 13 %). Строительная и дорожно-строительная техника показала большой прирост – +64 %, доля которой в объеме нового бизнеса за январь – сентябрь 2016 года составила около 8 %.

В скором времени российский рынок лизинга ожидает глобальные перемены: на уровне Министерства финансов и Банка России рассматривают вопрос о реформировании лизингового рынка. Появится институциональная категория – «лизинговая компания», а это означает, что компании получат статус некредитной финансовой организации. Лизинговые компании будут участвовать в саморегулировании: разработке инструментов финансирования, частично стандартизировать свою деятельность, а защита имущества лизинговых компаний соответствовать модели обеспеченного финансирования с сохранением права собственности за лизингодателем.

Развитие лизинга в США на настоящий момент не остановилось, при этом лизинговые сделки становятся все более гибкими по сравнению с обычным кредитованием (таблица 1).

Таблица 1.

Динамика лизинговых сделок в США

Улучшение условий лизинговых сделок привело к изменению их структуры по объектам. Значительно увеличилось непосредственно число лизинговых договоров, связанных с грузовиками и трейлерами, строительным оборудованием и техникой, компьютерами, медицинским оборудованием. Однако стоит отметить тот факт, что значительно уменьшилась доля лизинговых договоров, объектами которых выступали городские и междугородние автобусы, авиационная техника, железнодорожный транспорт, морские и рыболовецкие суда. В 2017 году преобладающая доля у лизинговых сделок, объектом которых являются программное обеспечение и компьютеры - 20,6 %; грузовики и трейлеры – 11,0 %; авиационная техника – 10,5 %; медицинское оборудование - 8,4 %; строительное оборудование и техника – 7,9 %; сельскохозяйственное оборудование – 6,1 %.

Сравнительный анализ лизинга России и США представлен в таблице 2.

Таким образом, современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые отношения.

Таблица 2.

Лизинговые операции в России и США

На основании данных можно составить прогноз развития российского и американского рынков лизинга. США удерживают лидирующие позиции по объему лизинговых операций. Ожидается дальнейший рост американского рынка лизинга на в среднем 5-10 %, включая авиационный, железнодорожный, автомобильный медицинского оборудования и другие направления лизинга. В следующем году на динамику развития лизинга в России будут влиять макроэкономические и внешнеполитические факторы. В случае ужесточения режима санкций последует падение курса рубля, что может привести к повышению ключевой ставки, следовательно, возможна негативная динамика фондирования лизинговых сделок. Одной из ключевых тенденций лизинговой отрасли в следующем году будет усиление консолидации лизингового бизнеса на крупнейших игроках. Однако возможности роста будут ограничены слабыми темпами роста экономики.

Список литературы:

1. Кураков Л. П., Тимирясов В. Г., Кураков В. Л.. Современные банковские системы: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Гелиос АРВ, 2000. – 320 с.
2. Спирина Т.В., Карпунин А.Ю. Лизинг – современное состояние и перспективы развития // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2016. – Т. 5. – № 1. – С. 91.
3. RAEX («Эксперт РА») Рынок лизинга по итогам 9 месяцев 2018 года: консолидация в действии [электронный ресурс]. – Режим доступа. – URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/9m2018/ (дата обращения 10.11.2018)