ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В АГРОПРОМЫШЛЕННОМ КОМПЛЕКСЕ: НА ПРИМЕРЕ СОЗДАНИЯ КОНЬЯЧНОГО ЦЕХА НА ВИНОДЕЛЬНЕ «ЗОЛОТАЯ БАЛКА»

АННОТАЦИЯ

В статье рассмотрена методология оценки инвестиционного проекта в условиях агропромышленного производства. В качестве практического примера анализируется проект организации коньячного цеха на базе винодельни «Золотая балка». Проведены расчёты ключевых финансовых показателей эффективности (NPV, IRR, PI, срок окупаемости), выполнена оценка чувствительности проекта и определены условия его устойчивости в долгосрочной перспективе.

Ключевые слова: инвестиционный проект, NPV, IRR, срок окупаемости, агропромышленный комплекс, винодельня, коньячный цех, эффективность.

Развитие инвестиционной деятельности в агропромышленном комплексе (АПК) становится ключевым фактором устойчивого экономического роста регионов. Особенно актуальны такие проекты для предприятий, обладающих потенциалом для модернизации и диверсификации производства. Винодельческая отрасль, являясь частью АПК, демонстрирует возрастающий интерес к внедрению новых форм и направлений выпуска продукции, в частности, к созданию линий по производству коньяка, что обусловлено как рыночными трендами, так и экономическими выгодами.

Цель данной статьи — провести комплексную финансово-экономическую оценку проекта по созданию цеха коньячного производства на базе винодельни «Золотая балка» и определить степень его обоснованности и устойчивости к экономическим колебаниям. В работе применены методы инвестиционного анализа, включая расчет ключевых показателей эффективности и анализ чувствительности.

Инвестиционные проекты в аграрной и пищевой промышленности обладают определёнными особенностями: высокой капиталоёмкостью, длительным периодом окупаемости и зависимостью от сезонных факторов. Поэтому при оценке их эффективности применяются универсальные показатели, адаптированные к специфике отрасли [2,c.192].

К числу основных инструментов относятся:

- NPV (Net Present Value) — отражает чистую текущую ценность проекта с учётом дисконтирования будущих доходов и затрат.

- IRR (Internal Rate of Return) — показывает максимальную допустимую ставку дисконтирования, при которой проект остаётся безубыточным.

- PI (Profitability Index) — индекс прибыльности, характеризующий эффективность на единицу вложенного капитала.

- PP (Payback Period) и DPP (Discounted Payback Period) — указывают, за какой период произойдёт возврат инвестиций, как в номинальном, так и в реальном выражении[5,c.176]..

В совокупности эти методы позволяют количественно оценить финансовую целесообразность вложений и определить, насколько проект соответствует инвестиционным критериям предприятий АПК.

Проект предполагает создание коньячного цеха на действующей винодельне «Золотая балка». Существенным преимуществом является наличие существующих зданий, требующих реконструкции, а не строительства с нуля. Это позволяет значительно сократить капитальные вложения и сократить сроки запуска производства [7,c.215].

Согласно предварительным расчётам, общий объём инвестиций составляет 29 млн рублей, в том числе:

- модернизация помещений — 6 млн руб.;

- закупка оборудования для дистилляции и выдержки — 14 млн руб.;

- дубовые бочки и ёмкости — 3 млн руб.;

- лицензирование, пусконаладочные работы и обучение персонала — 3 млн руб.;

- прочие расходы и резерв — 3 млн руб.

Операционные затраты включают ежегодные расходы на сырьё (виноград сортов, пригодных для перегонки), оплату труда, коммунальные платежи, логистику, обслуживание оборудования и налоговые выплаты.

На основе построенной модели дисконтированных денежных потоков были рассчитаны ключевые финансово-экономические показатели. Расчёты производились с учётом ставки дисконтирования в размере 12% и консервативного сценария роста выручки [3,c.304].

Результаты расчётов:

- NPV — +4,89 млн рублей;

- IRR — 17,2%;

- PI — 1,17;

- PP — 4,5 года;

- DPP — 5,6 лет.

Положительное значение NPV свидетельствует о том, что проект создаёт дополнительную стоимость. IRR выше ставки дисконтирования, что говорит о возможности получения дохода выше альтернативных вариантов вложений. PI > 1 указывает на эффективность инвестиций. Сравнительно короткий срок окупаемости усиливает привлекательность проекта с позиции потенциальных инвесторов и банковских учреждений [1,c.228].

Показатели чувствительности позволяют оценить устойчивость проекта к изменениям ключевых параметров. Рассмотрены два сценария:

При снижении выручки на 10% значение NPV сохраняется на уровне +1,63 млн руб.;

При увеличении затрат на 10% NPV составляет +2,08 млн руб.

Таким образом, даже при неблагоприятных условиях проект остаётся экономически целесообразным. Это подтверждает наличие у проекта запаса прочности, что особенно важно для отраслей, подверженных влиянию сезонности и изменения рыночной конъюнктуры [6,c.198].

Создание коньячного цеха открывает для предприятия новые возможности как в производственном, так и в маркетинговом плане. Помимо получения дополнительной выручки, «Золотая балка» сможет выйти на новый потребительский сегмент и создать собственный коньячный бренд. Это позволит:

- повысить узнаваемость продукции;

- увеличить добавленную стоимость за счёт выдержки и премиальности;

- диверсифицировать доходы и снизить зависимость от колебаний на рынке вин.

Кроме того, проект имеет выраженную социально-экономическую направленность: создаются рабочие места, увеличиваются налоговые отчисления, развивается аграрная инфраструктура региона. Это соответствует приоритетам государственной поддержки АПК и повышает шансы на привлечение субсидий или участия в инвестиционных программах [4,c.260].

Проведённая финансово-экономическая оценка проекта по созданию коньячного производства на винодельне «Золотая балка» позволяет утверждать, что проект является рентабельным, устойчивым и стратегически оправданным. Он соответствует критериям инвестиционной привлекательности: положительное значение NPV, высокая внутренняя доходность, приемлемый срок окупаемости и запас прочности при изменении условий.

Проект демонстрирует потенциал для масштабирования и долгосрочного развития, в том числе выхода на экспортные рынки. Учитывая всё вышесказанное, инвестиции в запуск коньячного цеха представляют собой обоснованное и эффективное решение, как с финансовой, так и с производственной точки зрения.

Список литературы:

1. Баканов, М. А. Анализ инвестиционных проектов: современные подходы и практика / М. А. Баканов. — М.: Инфра-М, 2021. — 228 с.
2. Васильев, А. И. Экономическая эффективность инвестиций в АПК / А. И. Васильев. — СПб.: Питер, 2022. — 192 с.
3. Глущенко, В. В. Инвестиционный анализ: учебное пособие / В. В. Глущенко. — Ростов н/Д: Феникс, 2020. — 304 с.
4. Ковалёв, В. В. Оценка инвестиционных проектов: теория и практика / В. В. Ковалёв. — М.: Экономика, 2023. — 260 с.
5. Лисовский, С. А. Финансовое моделирование в реальном секторе экономики / С. А. Лисовский. — Екатеринбург: Урал. гос. экон. ун-т, 2021. — 176 с.
6. Минаков, И. А. Основы управления инвестиционными проектами / И. А. Минаков. — М.: Юрайт, 2024. — 198 с.
7. Савчук, В. П. Оценка эффективности капитальных вложений / В. П. Савчук. — М.: КноРус, 2023. — 215 с.