ОПТИМИЗАЦИЯ АРБИТРАЖНЫХ СТРАТЕГИЙ НА СОВРЕМЕННОМ РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ

АННОТАЦИЯ

В статье рассматривается проблема адаптации классических арбитражных стратегий к современным условиям российского фондового рынка. Основная гипотеза исследования заключается в том, что модификация традиционных подходов с учетом новых рыночных реалий позволяет повысить их эффективность. Методология исследования включает анализ данных Московской биржи за период 2020-2024 годов с применением статистических методов и финансового моделирования. Результаты демонстрируют, что адаптированные стратегии обеспечивают стабильную доходность на уровне 10-15%годовых при улучшенных показателях риска.

Ключевые слова: арбитражные стратегии; фондовый рынок; финансовое моделирование; риск-менеджмент; доходность.

ВВЕДЕНИЕ

Современный российский фондовый рынок характеризуется высокой волатильностью, снижением ликвидности и изменением корреляционных связей между секторами экономики. Эти факторы негативно влияют на эффективность классических арбитражных стратегий, что подтверждается данными за 2020-2024 годы (таблица 1). В связи с этим возникает необходимость в разработке адаптированных подходов, способных обеспечить устойчивую доходность в новых условиях.

Анализ эффективности арбитражных стратегий

Проведенный анализ данных Московской биржи за 2020-2024 годы выявил следующие тенденции:

1. Средняя доходность классических стратегий снизилась с 12,5% в 2020 году до 8,7% в 2022 году, однако к 2024 году показатель восстановился до 13,4%.
2. Максимальная просадка увеличилась с 5,2% в 2020 году до 10,1% в 2022 году, что свидетельствует о возросших рисках.
3. Коэффициент Шарпа, отражающий эффективность управления риском, демонстрирует колебания: от 1,1 в 2022 году до 1,6 в 2024 году.

Для сравнения, адаптированные стратегии показали более высокую доходность: 12,3% в 2020 году и 14,8% в 2024 году, что на 2-3 процентных пункта выше классических аналогов (таблица 2).

Таблица 1.

Сравнение эффективности арбитражных стратегий

Таблица 2.

Сравнение доходности стратегий и индекса MOEХ

Для повышения эффективности арбитражных стратегий предложены следующие модификации:

1. Увеличение временного горизонта сделок для снижения влияния краткосрочной волатильности;
2. Введение дополнительных фильтров ликвидности для отбора инструментов с устойчивым спросом;
3. Коррекция моделей риск-менеджмента с учетом новых рыночных условий [2].

Реализация этих подходов позволила не только повысить доходность, но и снизить максимальную просадку с 10,1% до 8,5% за период 2022-2024 годов.

Результаты исследования подтверждают, что адаптация классических арбитражных стратегий к современным условиям российского фондового рынка позволяет достичь более высокой доходности при снижении уровня риска.

Адаптированные стратегии демонстрирует устойчивость к изменениям рыночной среды, что делает их перспективными для дальнейшего применения.

Список литературы:

1. Петров А.Н. Современные тенденции развития финансовых рынков. М.: Экономика, 2023. — 256 с.
2. Смирнова В.К. Методы финансового анализа. СПб.: Питер, 2022. — 318 с.
3. Козлов Е.И. Математические методы в трейдинге. М.: Финансы и статистика, 2023. — 184 с.