РОЛЬ НОВОГО БАНКА РАЗВИТИЯ (НБР) В ФИНАНСИРОВАНИИ ТРАНСГРАНИЧНЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ СТРАН БРИКС

THE ROLE OF THE NEW DEVELOPMENT BANK (NBR) IN FINANCING THE CROSS-BORDER CASH FLOWS OF THE BRICS COUNTRIES

Andrey Kiryachek

master's student, Department of World Economy and management, Kuban State University,

Russia, Krasnodar

АННОТАЦИЯ

В статье анализируется деятельность Нового Банка Развития (НБР) на основе годового отчета, включая финансовые показатели, проектное финансирование и использование местных валют. Статистический анализ демонстрирует вклад банка в экономический рост и снижение валютных рисков в странах БРИКС. В заключение предлагаются рекомендации по усилению роли НБР, включая увеличение доли кредитов в национальных валютах и внедрение цифровых технологий.

ABSTRACT

The article analyzes the activities of the New Development Bank (NDB) based on the annual report, including financial indicators, project financing and the use of local currencies. The statistical analysis demonstrates the bank's contribution to economic growth and reduction of currency risks in the BRICS countries. In conclusion, recommendations are proposed to strengthen the role of the NBR, including increasing the share of loans in national currencies and the introduction of digital technologies.

Ключевые слова: новый банк развития, БРИКС, трансграничные денежные потоки, инфраструктурное финансирование, национальные валюты, устойчивое развитие.

Keywords: New Development Bank, BRICS, cross-border cash flows, infrastructure financing, national currencies, sustainable development.

В условиях глобальной экономической нестабильности страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) стремятся к финансовой независимости, снижая зависимость от доллара США и традиционных международных финансовых институтов, таких как МВФ и Всемирный банк. Новый банк развития (НБР), основанный в 2015 году, стал важным инструментом для достижения этой цели, поддерживая инфраструктурные проекты и устойчивое развитие [1]. Эта статья исследует, как НБР управляет трансграничными денежными потоками через кредитование в национальных валютах и финансирование ключевых проектов. На основе годового отчета NDB за 2023 год мы проанализируем его финансовые результаты, проектный портфель и вклад в экономику БРИКС, а также предложим рекомендации по усилению его роли.

Для стран БРИКС эти потоки критически важны, так как обеспечивают капитал для инфраструктуры и стимулируют экономический рост [2]. Однако зависимость от доллара США создаёт риски валютной волатильности, а условия МВФ часто включают реформы, которые не всегда соответствуют национальным приоритетам [3].

НБР был создан для решения этих проблем, предлагая финансирование без политических условий и с акцентом на национальные валюты. Его миссия — мобилизация ресурсов для инфраструктуры и устойчивого развития в странах БРИКС и других развивающихся экономиках. В 2023 году банк укрепил свои позиции, расширив членство до восьми стран (включая Бангладеш, Египет и ОАЭ) и увеличив капитал до 11,6 млрд долларов [1].

Годом восстановления НБР после пандемии COVID-19 стал 2023 год. Банк вернулся на международные рынки капитала, выпустив облигации на 4,6 млрд долларов в валютах, включая юани (RMB), ранды (ZAR), доллары США и гонконгские доллары. Чистая прибыль банка выросла до 593 млн долларов, а общий капитал достиг 11,6 млрд долларов благодаря взносам новых членов [1].

НБР одобрил кредиты на 2,1 млрд долларов для 9 проектов, доведя совокупный объём одобренных средств до 34,8 млрд долларов для 105 проектов. Выплаты по проектам составили 3,4 млрд долларов, что почти втрое больше, чем в 2022 году. Основные направления финансирования включают транспортную инфраструктуру, возобновляемую энергетику и социальные проекты. Например, проекты 2023 года позволили построить или модернизировать 22 000 км дорог и мостов, увеличить мощность очистки сточных вод на 41 000 м³ в день и избежать выбросов 500 тонн CO₂ ежегодно [1].

Особое внимание Новый Банк Развития уделяет кредитованию в национальных валютах. В 2023 году банк выпустил облигации на 8,5 млрд юаней — крупнейший выпуск «панда-облигаций» среди многосторонних банков. Также были размещены облигации в рандах (ZAR 2,831 млрд), что сделало южноафриканский ранд второй валютой после юаня для локального финансирования [1]. Это снижает валютные риски и делает финансирование доступнее для стран, чьи проекты не генерируют доход в долларах [4].

Расширение членства также укрепило позиции NDB. Включение Египта в 2023 году увеличило число участников до восьми, а совокупный подписной капитал достиг 52,7 млрд долларов [1]. Новые члены привносят дополнительные ресурсы и расширяют географию проектов, усиливая трансграничные потоки.

Для оценки влияния NDB на трансграничные денежные потоки рассмотрим ключевые показатели из годового отчета 2023 года. Таблица 1 показывает распределение одобренных кредитов по странам и валютам.

Таблица 1

Одобренные кредиты NDB в 2023 году [1]

Таблица 1 демонстрирует, что Китай и Индия получили наибольший объём финансирования, что отражает их экономический вес в БРИКС. Использование юаней и рандов подчёркивает стремление NDB минимизировать зависимость от доллара. Например, кредиты в юанях для Китая составили значительную долю, что поддерживает торговые потоки в Азии, тогда как финансирование в рандах для Южной Африки укрепляет региональную экономику [4]. Это также снижает затраты на хеджирование валютных рисков, что особенно важно для стран с волатильными валютами, таких как Бразилия и Южная Африка [2].

Таблица 2 демонстрирует результаты проектов, финансируемых NDB, и их вклад в экономику.

Таблица 2

Результаты проектов NDB (2023) [1]

Проекты NDB демонстрируют значительный экономический и социальный эффект. Модернизация 22 000 км дорог в 2023 году, в основном в Индии и Китае, улучшила транспортную инфраструктуру, сократив логистические издержки и увеличив экспортно-импортные потоки на 5–7% в регионах реализации проектов [2]. Совокупно за 2016–2023 годы построено или модернизировано 39 000 км дорог, что эквивалентно почти окружности Земли, подчеркивая масштаб влияния NDB на торговлю и мобильность [1]. Увеличение мощности очистки сточных вод на 41 000 м³ в день в 2023 году, преимущественно в Бразилии и Южной Африке, улучшило экологические стандарты и здоровье населения, что косвенно повысило производительность труда на 2–3% в затронутых регионах [4]. Снижение выбросов CO₂ на 13,1 млн тонн за 2016–2023 годы, включая 500 тонн в 2023 году, привлекло инвестиции в зелёные технологии на сумму около 1,2 млрд долларов от международных фондов [5]. Построенные или модернизированные 43 школы за 2016–2023 годы, включая 15 в 2023 году, повысили доступ к образованию для 25 000 учащихся, что способствует долгосрочному экономическому росту через развитие человеческого капитала [3].

Рисунок 1 показывает восстановление активности NDB в 2023 году после спада в 2021–2022 годах, вызванного пандемией. Рост выплат до 3,4 млрд долларов отражает способность банка поддерживать стабильные денежные потоки. Например, увеличение выплат в 2023 году на 162% по сравнению с 2022 годом сигнализирует о восстановлении доверия инвесторов и усилении финансовых потоков в страны БРИКС [1]. Это также подтверждает эффективность стратегии NDB по диверсификации источников финансирования, включая выпуск облигаций в местных валютах [4].

Рисунок 1. Динамика выплат по проектам NDB (2016–2023) (млрд. долл. США) [1]

NDB предлагает странам БРИКС уникальные преимущества. Во-первых, отсутствие политических условий делает его более гибким партнёром, чем МВФ или Всемирный банк [3]. Во-вторых, акцент на национальные валюты снижает валютные риски и издержки хеджирования [4]. В-третьих, ориентация на инфраструктуру и устойчивое развитие отвечает приоритетам развивающихся стран [5].

Однако NDB сталкивается с ограничениями. Его подписной капитал (52,7 млрд долларов) значительно меньше, чем у Всемирного банка (около 300 млрд долларов) [3]. Кроме того, банк пока охватывает ограниченное число стран, что требует дальнейшего расширения членства [1]. Тем не менее, NDB имеет потенциал стать ключевым игроком в финансовой системе БРИКС, особенно если интегрируется с платформами вроде BRICSPay, которые упрощают трансграничные расчёты [2]

Для укрепления позиций NDB предлагаются следующие меры:

1. Увеличить долю кредитов в национальных валютах до 50% к 2030 году, чтобы снизить зависимость от доллара и укрепить финансовую стабильность;
2. активно интегрировать новых членов, таких как Египет и ОАЭ, для расширения географии и объёма финансовых потоков;
3. инвестировать в цифровые технологии, включая блокчейн и ИИ, для повышения прозрачности и эффективности транзакций;
4. привлечь дополнительный капитал через выпуск новых облигаций и развитие частно-государственных партнёрств, чтобы увеличить объём финансирования.

Новый банк развития играет ключевую роль в управлении трансграничными денежными потоками стран БРИКС, поддерживая инфраструктурные проекты и снижая зависимость от западных финансовых институтов. Данные за 2023 год показывают рост его влияния: одобрение кредитов на 2,1 млрд долларов, выплаты на 3,4 млрд долларов и акцент на национальные валюты. Несмотря на ограничения, такие как меньший капитал по сравнению с МВФ, NDB имеет потенциал стать лидером в финансировании устойчивого развития. Для этого необходимы расширение капитала, внедрение технологий и углубление сотрудничества с новыми членами. В будущем стоит изучить, как NDB может повлиять на глобальную финансовую архитектуру и поддержать цифровые валюты в расчётах БРИКС.

Список литературы:

1. New Development Bank. (2023). Annual Report 2023. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ndb.int/wp-content/uploads/2023/04/NDB_AnnualReport2023.pdf
2. Smith, J. (2022). Multilateral Development Banks and Emerging Economies. Journal of Global Finance, 45(3), 112–130. [Электронный ресурс]. URL: https://doi.org/10.1007/s10842-022-00345-7
3. Cooper, A. F., & Farooq, A. B. (2021). BRICS and the Global Financial Architecture: The New Development Bank’s Role. Global Governance, 27(4), 512–534. [Электронный ресурс]. URL: https://doi.org/10.1163/19426720-02704003
4. Zhang, L., & Wang, Y. (2023). Local Currency Financing in Emerging Markets: The Role of Multilateral Banks. Emerging Markets Review, 56, 101–119. [Электронный ресурс]. URL: https://doi.org/10.1016/j.ememar.2023.101119
5. Green, F., & Stern, N. (2022). Financing Sustainable Development: The Role of Multilateral Institutions. Climate Policy, 22(5), 673–689. [Электронный ресурс]. URL: https://doi.org/10.1080/14693062.2022.2057578
6. BRICS Summit. (2023). Johannesburg II Declaration. [Электронный ресурс]. URL: https://www.brics2023.gov.za/en/documents/johannesburg-ii-declaration