ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

АННОТАЦИЯ

Несмотря на относительно стабильный уровень цен, проблема регулирования инфляции является одной из самых острых в экономической науке. Стабильный уровень цен в экономике призвана обеспечивать денежно-кредитная политика. Одним из необходимых условий эффективного развития экономики страны является формирование чёткого механизма денежно-кредитного регулирования, который позволит воздействовать на деловую активность, совокупный спрос, состояние кредитного рынка, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения. Благодаря применению действенного механизма денежно-кредитного регулирования, сильной и конкурентоспособной банковской системы, государству удается достигнуть высоких темпов роста экономики страны.

В данной статье будет рассмотрена банковская и денежная концепции возникновения обсуждаемой политики, а также четыре теории денежно-кредитного регулирования.

Ключевые слова: денежно-кредитная политика, монетарная, теория.

Денежно-кредитная политика в экономической литературе чаще всего определяется, как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. Согласно комментариям к федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)», денежно-кредитная политика определяется как составная часть единой государственной экономической политики, проявляющаяся в воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, а также роста реального объема производства. Денежно-кредитная политика – это «проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики».

Денежно-кредитную политику часто называют монетарной, поскольку она является политикой в сфере управления количеством денег в обращении. Социально-экономическими предпосылками проведения монетарной политики есть наличие банковской системы и денежно-кредитных отношений. Само название этой политики как денежно-кредитной обусловлено двумя факторами, которые традиционно использовались в регулятивной практике центральных банков:

• направлением ее на регулирование денежной массы (предложение денег) через эмиссионный механизм;
• обеспечением регулирования предложения денег через кредитный механизм.

Ключевым субъектом монетарной политики является государство, которое отвечает за создание в стране самых благоприятных для экономического и социального развития монетарных условий.

Однако ведущая роль в разработке и реализации монетарной политики принадлежит Центральному банку.

Выделяют две концепции к определению становления денежно-кредитного регулирования: банковскую и денежную.

Точка зрения Дж. Лойда, Дж. Мак-Куллоха, Р. Торенса, Р. Пиля, представителей денежной школы берет свое начало в учениях Д. Рикардо, который считал, что причиной обесценения бумажных денег является чрезмерное их количество, а степень их обесценения определяется волатильностью количества банкнот. В своей работе «Начало политической экономии и налогового обложения» Д. Рикардо отмечал, что при металлическом денежном обращении, то есть при отсутствии бумажных денег в обращении, единственный способ восстановить нормальное соотношение денег в разных странах – это экспортировать металлические деньги.» При этом, если вместе с металлическими деньгами обращаются и бумажные деньги – для поднятия цены валюты до нормального уровня, необходимо уменьшение количества бумажных денег, чтобы снизить цены на товары, увеличить экспорт и сократить импорт, тем самым восстановив равенство ценности в развитых странах.

Представители другой школы Дж. Уильсон, Д. Жирбальт, Дж. Милль предполагали, что цены на товары совершенно не зависят от количества денег, а наоборот, количество денег зависит от товарных цен, тем самым отвергали гипотезу теоретиков денежной школы. По мнению банковской школы, количество банкнот всегда соответствует потребностям, так как при погашении кредита банкноты всегда возвращаются в банк. При этом для выполнения данного условия необходимо было обменивать деньги на золото. Если эмиссия не приводит к росту обменного курса, значит, деньги нужны экономике, и это не приведет в дальнейшем к кризису. По их мнению, свобода эмиссии увеличивает возможность валютного регулирования.

По мнению многих авторов теория банковской школы основана на искаженной связи между уровнем цен и количеством денег в обращении, что недопустимо при объяснении экономических процессов, а также в регулировании экономики.

Появление и развитие данных школ является первым шагом в становлении денежно-кредитного регулирования.

В процессе эволюции сформировались следующие теории денежно-кредитного регулирования:

1. монетарная теория конъюнктуры;

2. кейнсианская теория денежно-кредитного регулирования;

3. неокейнсианская теория денежно-кредитного регулирования;

4. неоклассическая теория денежно-кредитного регулирования.

Первая теория исходит из капиталотворческой теории кредита, ее сторонники уделяли огромное внимание вопросам кредитного регулирования, воздействия кредита на конъюнктуру, его способности обеспечить бескризисное развитие капиталистического способа хозяйствования.

Вторая теория, выдвинутая Дж. М. Кейнсом. Она отличная от теории А. Гана, в основе которой лежит капиталотворческая теория кредита, тем что Кейнс придает кредиту определяющую роль в развитии экономики, указывая на зависимость процесса производства от кредита.

Кейнс отождествлял ссудный капитал с деньгами и выводил размер процента из количества денег в обращении. В концепции денежно-кредитного регулирования у него сочетаются элементы количественной теории денег и капиталотворческой теории кредита.

Он скептически относился к регулированию инвестиций на основе регулирования процента, возлагая особые надежды на государственные расходы в качестве стимула спроса и капитальных вложений.

Использование низкой ставки процента для стимулирования спроса использовалось далеко не всегда, поскольку центральные банки зачастую вынуждены были проводить рестрикционную денежно-кредитную политику, в которой было необходимым повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией [1, с. 432].

В третьей теории кейнсианцы рассматривают денежную массу в качестве переменной, зависящей от уровня экономической активности и проводимой политики денежно-кредитного регулирования.

Также увеличение эффективного спроса не приводит к росту количества продукции, а пропорционально увеличивает единицу издержек.

Инфляция издержек определяется влиянием нескольких факторов, главным из которых является опережающий рост заработной платы относительно роста производительности труда.

Переход инфляции из первой во вторую стадии связан с тем, что рост цен в результате изменения предложения денег, что приводит к дальнейшему их росту и дезорганизации денежного обращения в целом. Поэтому, увеличение количества денег должно почти сразу понизить ставку процента таким образом, чтобы увеличение заработной платы и рост занятости способствовали поглощению излишней массы денег в обороте.

Четвертая теория выдвинута представителями классической (неоклассической) теории. Они отрицали необходимость широкого вмешательства государства в экономические процессы и выступали с идеей об эффективной саморегулирующейся рыночной экономике. Деньги неоклассиками рассматривались лишь как капсула необходимая для выражения таких величин как доходы, инвестиции, объем выпуска продукции и др.

Представители этого направления считали, что реальный объем производства определяют основные факторы производства: трудовые ресурсы, природные ресурсы и производственные мощности. Они не видели зависимости воздействия денег и денежной политики на объем производства и скорость обращения денег и потому утверждали, что изменение массы денег способно повлиять лишь на уровень внутренних цен.

Сторонники неоклассического направления считали неэффективной денежно-кредитную политику и рекомендовали правительству заботиться об обеспечении сбалансированности государственного бюджета, не допуская его дефицитности.

Неэффективность неокейнсианских методов вмешательства государства в экономику с помощью финансовой политики, стимулирующей инфляционный процесс, способствовала распространению концепции «монетарной политики регулирования».

Последователи Кейнса рекомендовали использовать политику Центрального банка для снижения процента, а представители неоклассического направления выступали за чередование кредитной экспансии и кредитной рестрикции, политики низких и высоких процентных ставок в зависимости от конъюнктуры.

Критикуя представителей неокейнсианства, М. Фридмен пытается «усовершенствовать» модель количественной теории денег и приспособить ее к регулированию процесса воспроизводства.

С точки зрения Фридмена рост денежной массы изначально влияет на производство через 6-8 месяцев, а затем происходит рост цен через такой же промежуток времени. Для того чтобы избежать циклических колебаний производства и цен, необходимо ввести жесткий контроль за увеличением денежной массы. Также он установил, что среднегодовые темпы роста денежной массы составляли 3 – 5% и, то, что колебания денежной массы лежат в основе колебаний производства и цен. Исходя из этого М. Фридмен предлагает строго контролировать прирост денежной массы в установленных пределах, что в дальнейшем приведет к преодолению циклического характера капиталистического воспроизводства, экономических кризисов и инфляции [2, с. 152].

Современные модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональные моменты каждого из направлений. В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике сегодня преобладает монетаристский подход. Вместе с тем государство не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирования [3, с. 49].

На основе изученного материала можно сделать вывод, что под денежно-кредитной политикой, следует понимать совокупность стратегических и тактических целей экономического развития страны, осуществляемых через регулирование банковского сектора с помощью методов воздействия на денежную и кредитную активность субъектов рынка, а денежно-кредитное регулирование направлено на поддержание уровня необходимого количества денег в стране, на укрепление всей финансовой структуры страны, повышение инвестиционной привлекательности экономики всего государства, стимулирование развития хозяйствующих субъектов.

Список литературы:

1. Абрамова М. А. Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики. Теория и практика: учеб. пособие. М.: Юрайт, 2024. — 508 с.
2. Игумнов О. А. Монетарная политика: сущность и инструменты // Экономика и социум. – 2015. - № 2 (15). [электронный ресурс] – Режим доступа. – https://cyberleninka.ru/article/n/monetarnaya-politika-gosudarstva-suschnost-i-instrumenty/viewer
3. Сафронов Ю. М. Теоретические аспекты становления и развития денежно-кредитного регулирования // StudNet – 2022 – №3. [электронный ресурс] – Режим доступа. - file:///C:/Users/user/Downloads/Telegram%20Desktop/teoreticheskie_aspekty_stanovleniya_i_razvitiya_denezhno_kreditnogo.pdf