ЗАЩИТА ПРАВ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ В БАНКОВСКОЙ СФЕРЕ

PROTECTION OF THE RIGHTS OF FOREIGN INVESTORS IN THE BANKING SECTOR

Anna Orlova

student, department of Civil Law, Saint Petersburg Juridical Academy

Russia, Saint Petersburg

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются особенности законодательного регулирования защиты прав иностранных инвесторов в российской банковской сфере. Исследуются статистические закономерности, связанные с введением государством протекционистских мер защиты российских инвесторов в банковском секторе. Сделан вывод о необходимости установления более лояльных процедур для инвесторов из дружественных стран.

ABSTRACT

The article examines the specifics of the legislative regulation of the protection of the rights of foreign investors in the Russian banking sector. The statistical patterns associated with the introduction by the state of protectionist measures to protect Russian investors in the banking sector are investigated. It is concluded that it is necessary to establish more loyal procedures for investors from friendly countries.

Ключевые слова: иностранный капитал, квотирование, защита инвестиций, резервные фонды, система управления рисками, филиалы иностранных банков.

Keywords: foreign capital, quotas, investment protection, reserve funds, risk management system, branches of foreign banks.

Кредитные организации с иностранным капиталом занимают центральное место в финансовой системе в целом и в кредитном секторе в частности. Они играют незаменимую роль, инвестируя средства, финансируя предприятия и выступая в качестве связующего звена между Россией и глобальной экономикой. Однако происходящие события в мире и внутри России бросают вызов всему банковскому сектору страны. Регуляторные изменения, политическая нестабильность и напряженность, а также санкции и иные экономические факторы создают сложные условия для их деятельности. Правительство стремится создать благоприятную среду для привлечения иностранных инвесторов и стимулирования отечественных инвестиций. Для этого необходимо реализовывать прозрачную и последовательную инвестиционную политику, основанную на четко структурированной законодательной базе, исключающей противоречия, и соответствующей международным стандартам.

Согласно информации, представленной на официальном сайте Банка России, по состоянию на 1 января 2024 г. в России действуют 96 кредитных организаций (26,6% от общего количества) с участием иностранного капитала [15]. При этом за 2023-й год количество кредитных организаций с участием нерезидентов уменьшилось на 12 за счет реализации нерезидентами акций (долей) кредитных организаций в пользу отечественных инвесторов.

Тенденцию к снижению доли иностранного капитала в российской банковской сфере отмечала еще в 2021-м году Ярошенко Н.В. [14, c. 40]. Однако, если в 2021-м году можно было говорить о том, что снижение количества кредитных организаций с участием иностранного капитала сопровождается увеличением общего объема иностранного капитала, то по итогам 2023-го года отмечается снижение инвестиций в уставный капитал российских кредитных организаций на 9% (33086,5 млн руб.) по сравнению с предыдущим годом. На 1 января 2024 года инвестиции нерезидентов составили 335532,7 млн рублей.

Попытаемся проанализировать причины оттока иностранного капитала с российского банковского рынка в контексте соблюдения и защиты прав нерезидентов.

Законодательство Российской Федерации нацелено на формирование привлекательной инвестиционной среды для иностранных инвесторов. Защита их прав имеет решающее значение для привлечения иностранных инвестиций и развития российской экономики. На сегодняшний день можно выделить несколько критериев, играющих наибольшую роль в привлечении иностранного капитала в российский банковский сектор:

1. Благоприятный инвестиционный климат, который подразумевает под собой открытость для иностранных вложений, наличие налоговых льгот и стимулов, отсутствие дискриминации по отношению к иностранным инвесторам.
2. Устойчивый банковский сектор, выражающийся в высоком уровне капитализации, ликвидности банков, низком уровне неработающих кредитов, в эффективном управлении кредитными рисками, широком спектре предоставляемых финансовых услуг и др.
3. Эффективная регуляторная среда, подразумевающая наличие нормативно-правовой базы, направленной на предотвращение системных рисков, защиту инвесторов и кредиторов.
4. Высокий рыночный потенциал.
5. Высококвалифицированные финансовые специалисты.

В своей статье Тимошенко А.С. отмечает такие критерии привлекательности иностранных инвестиций в российский банкинг как: а) уровень политической стабильности; б) международная обстановка; в) конкуренция на рынке; г) уровень независимости Центрального Банка [13, c. 397].

Безусловно, актуальные внешнеполитические факторы (экономические меры принуждения, проблемы со SWIFT, заморозка активов ЦБ России) оказывают важнейшее влияние не только на потоки инвестиций в банковской сфере, но и на общую экономическую ситуацию в стране.

Рассмотрим некоторые показатели независимости Центробанка с точки зрения инвесторов. Законодательной основой независимости Центробанка выступают Конституция Российской Федерации, ст. 75 которой устанавливает независимость Банка России для целей защиты и обеспечения устойчивости рубля [1], а также специальный федеральный закон [5].

Центральный банк пользуется доверием инвесторов, поскольку считается, что он принимает решения, основанные на технических и экономических факторах, а не на политическом давлении. Это доверие имеет решающее значение для привлечения инвестиций в банковскую систему. Он также имеет мандат на контроль инфляции - низкая и стабильная инфляция создает благоприятную среду для инвестиций, поскольку снижает неопределенность и повышает реальную доходность вложенных денежных средств. Регулятор может проводить политику, направленную на поддержание стабильности валютного курса, что также важно для инвесторов, которые могут понести убытки из-за колебаний обменного курса. Кроме того, снижению рисков для финансовых партнеров способствует надзор за банковской системой и принимаемые меры для предотвращения системных кризисов.

Следует отметить, что степень независимости Банка России проявляется и в законодательно закрепленном запрете на кредитование Правительства Российской Федерации в целях восполнения дефицита бюджета, что способствует финансовой дисциплине и является важным механизмом обеспечения экономической стабильности [12, c. 63].

В целом, высокий уровень независимости Центробанка повышает доверие инвесторов, поддерживает финансовую стабильность и снижает риски, что делает банковский сектор более привлекательным для инвестиций.

Общие принципы банковской деятельности в России, включая права и обязанности нерезидентов устанавливает Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» [2]. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» [4] регулирует валютные операции с участием нерезидентов, в том числе операции в банковской сфере. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [3] гарантирует нерезидентам равные права с российскими инвесторами в отношении осуществления инвестиций и защиты их прав. Гражданский кодекс Российской Федерации устанавливает общие нормы гражданского права, применимые к банковской деятельности, включая права и обязанности нерезидентов. Налоговый кодекс Российской Федерации определяет налоговые обязанности лиц, не являющихся резидентами Российской Федерации, которые осуществляют банковские операции на территории страны.

Указанные законодательные акты обеспечивают нерезидентам следующие основные права и гарантии: право на открытие и ведение счетов в российских банках; право на проведение валютных операций в соответствии с действующим законодательством; защита от дискриминации по признаку нерезидентства; право на получение банковских услуг наравне с резидентами; право на возмещение убытков в случае нарушения их прав. Кроме того, нерезиденты могут пользоваться услугами Агентства по страхованию вкладов, которое гарантирует возмещение вкладов в российских банках до определенной суммы.

Необходимо подчеркнуть и о дополнительных требованиях, предъявляемых к нерезидентам в банковской сфере, в частности, установлен механизм регулирования иностранного участия в деятельности кредитных организаций посредством квотирования [2, ст. 18]. Квота представляет собой совокупный размер уставного капитала российских кредитных организаций с долей иностранного участия, не превышающего 50 процентов. Установление такой квоты реализует задачу соблюдения баланса интересов государства и иностранных инвесторов.

Следует добавить и об обязанностях кредитных организаций, направленных на защиту инвестиций. Во-первых, в целях обеспечения надежности кредитные организации обязаны создавать резервы. Нормативы по созданию резервов устанавливает Банк России. Во-вторых, они обязаны формировать систему управления рисками. В-третьих, по требованию регулятора должны разрабатывать планы восстановления финансовой устойчивости. В-четвертых, в российском банковском праве действует режим банковской тайны, распространяемый, в том числе, в отношении активов иностранных инвесторов. Еще в 2005-м году Минфин специально разъяснил, что у кредитных организаций отсутствует обязанность информирования налоговых органов об открытии нерезидентами депозитных счетов [8].

Тем не менее в литературе встречаются позиции, согласно которым вложения в российскую экономику (в том числе, в банковскую сферу) несут под собой определенные риски для инвесторов ввиду развивающегося характера российской экономики [10, c. 148]. В связи с этим, само по себе установление на законодательном уровне юридических гарантий соблюдения и защиты прав инвесторов недостаточно без обеспечения прозрачного и эффективного механизма защиты этих прав.

Помимо возможностей прямого и косвенного участия иностранных инвесторов в уставном капитале российских кредитных учреждений, Закон о банках и банковской деятельности [2] допускает также возможность учреждения нерезидентом российского банка со 100% иностранным участием. В данном случае фактически создается российское юридическое лицо, которое обязано полностью выполнять требования Банка России в части регистрации и получения лицензии. При этом, как отмечают в своем исследовании Битюк А.А. и Глизнуца М.В., законодательная процедура учреждения российского банка с преобладающим участием иностранного инвестора гораздо проще по сравнению с приобретением контрольного пакета действующего российского банка, поскольку в первом случае отсутствует необходимость получения разрешения надзорного органа [9, c. 31].

До 2013-го года в России существовала возможность открытия нерезидентами филиалов иностранных банков [6]. Ручкина Г.Ф., анализируя перспективы разрешения иностранным инвесторам открывать филиалы зарубежных банков, предлагает допустить к такой возможности кредитные учреждения дружественных стран [11, c. 13], поскольку это позволит увеличить приток иностранных инвестиций. Соответствующая инициатива предложена и Министерством финансов Российской Федерации [16]. В то же время, хотелось бы отметить, что существенным препятствием для открытия филиалов иностранных банков в Российской Федерации, скорее, являются не законодательные ограничения, существующие в стране, а проблемы попадания нерезидентов на так называемые «вторичные» санкции, в связи с чем, данный вопрос лежит скорее в политической, нежели в правовой плоскости. Кроме того, нельзя забывать и о причинах установления запрета на открытия филиалов иностранных банков в России, которые заключались в получении последними необоснованных конкурентных преимуществ над российскими кредитными организациями, поскольку филиалы не обязаны были, в силу своего юридического статуса, полностью подчиняться российскому законодательству (например, в части предоставления отчетности в Банк России или совершения необходимых отчислений в резервные фонды). Следует предположить, что ограничительные меры, наряду с установлением системы квотирования иностранного участия в российских банках, характеризуют политику государства в банковской сфере в качестве протекционистской, что понижает инвестиционную привлекательность российского банкинга для нерезидентов.

Одним из правовых средств удержания иностранного капитала в российском банковском секторе стало распоряжение Президента России об ограничении продажи финансовых активов иностранными банками [7]. В рамках данного распоряжения был утвержден список из 45 банков, контролируемых недружественными юрисдикциями (Raiffeisen Bank, Unicredit, HSBC и др.), в отношении которых был установлен запрет на совершение сделок, связанных с продажей долей в уставном капитале кредитных учреждений. Указанные меры, с одной стороны, способствуют стабилизации финансового рынка, но, с другой стороны, снижают приток иностранных инвестиций в банковский сектор, поскольку не отвечают важному для любого инвестора принципу – прогнозируемости инвестиций (зачем инвестировать, если в последующем вложения невозможно вывести).

Таким образом, в заключении хотелось бы отметить следующее. Протекционистская политика Российской Федерации в банковской сфере, проводимая в последнее десятилетие, с одной стороны, привела к развитию отечественного банковского сектора, но, в то же время, снизила приток иностранных инвестиций. События 2022-го года также не способствовали привлечению иностранных инвестиций в российский банковский сектор. На текущий момент, можно сделать вывод, что основной целью является не привлечение иностранных инвестиций в отечественный банкинг, а, скорее, сохранение раннее вложенных финансовых активов (например, установленные Президентом Российской Федерации и Правительством Российской Федерации законодательные барьеры, связанные с ограничением оборота долей в уставном капитале дочерних иностранных банков, привели к тому, что АО «Райффайзенбанк» до сих продолжает свою деятельность в России). В то же время, перспективным, на наш взгляд, направлением для увеличения инвестиционной привлекательности российского банкинга может стать расширение правовых возможностей для иностранных инвесторов из дружественных стран – например, предоставление им возможности открытия филиалов в России. Соответствующие законодательные инициативы уже озвучены, в результате чего, можно рассчитывать на позитивные изменения в самое ближайшее время.

Список литературы:

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020) [Электронный ресурс]: СПС КонсультантПлюс.
2. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 12.12.2023) // СЗ РФ. – 1996. – № 6. – Ст. 492.
3. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 29.12.2022) // СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493.
4. О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 11.03.2024)
5. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 04.08.2023) // СЗ РФ. – 2002. – № 28. – Ст. 2790.
6. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации: Федеральный закон от 14.03.2013 № 29-ФЗ // СЗ РФ. – 2013. – № 11. – Ст. 1076.
7. Об утверждении перечня российских кредитных организаций, в отношении которых установлен запрет на сделки (операции) с акциями, долями (вкладами), составляющими их уставные капиталы: Распоряжение Президента РФ от 26.10.2022 № 357-рп // СЗ РФ. – 2022. – № 44. – Ст. 7554.
8. Письмо Минфина РФ от 26.09.2005 № 03-02-07/1-243 // СПС КонсультантПлюс.
9. Битюк, А.А., Глизнуца, М.В. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в банковском секторе России: проблемы и перспективы / А.А. Битюк, М.В. Глизнуца // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2024. – № 2-1. – С. 30 – 35.
10. Овчинников, А.А. Защита прав иностранных инвесторов в Российской Федерации / А.А. Овчинников // Образование и право. – 2019. – № 7. – С. 147 – 150.
11. Ручкина, Г.Ф. Филиалы иностранных банков: перспективы коммерческого присутствия на финансовом рынке Российской Федерации // Банковское право. – 2023. – № 3. – С. 7 – 14.
12. Тимофеев, С.В. Принцип независимости Центрального Банка Российской Федерации как фактор достижения основных целей деятельности / С.В. Тимофеев // Право и управление. – 2023. – № 1. – С. 62 – 65.
13. Тимошенко, А.С. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российский банковский сектор / А.С. Тимошенко // E-Scio. – 2023. – № 1. – С. 395 – 402.
14. Ярошенко, Н.В. Правовые проблемы создания и деятельности кредитных организаций с иностранным капиталом / Н.В. Ярошенко // Предпринимательское право. – 2021. – № 3. – С. 40 – 49.
15. Информация о действующих кредитных организациях с участием нерезидентов на 1 января 2024 года // Банк России: официальный сайт. URL: https://cbr.ru/analytics/bnksyst/ITM_41321/pub_240101/ (дата обращения: 03.05.2024).
16. Минфин предложил разрешить иностранным банкам открывать филиалы в России // Коммерсантъ: [сайт]. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/6070670 (дата обращения: 04.05.2024).