РОЛЬ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В УСТОЙЧИВОСТИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

THE ROLE OF THE CENTRAL-BANK DIGITAL CURRENCIES IN THE SUSTAINABILITY OF THE BANKING SECTOR

Rasul Labazanov

master's student, Faculty of the Higher School of Public Audit, Lomonosov Moscow State University,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

В статье рассмотрена возрастающая роль цифровых валют центральных банков в устойчивости кредитных организаций в условиях продолжающегося экономического кризиса и возрастания недоверия к классическим активам, которые предлагают банки.

ABSTRACT

The article examines the increasing role of digital currencies of central banks in the stability of credit institutions in the context of the ongoing economic crisis and increasing distrust of classic assets offered by banks.

Ключевые слова: экономический кризис, коммерческий банк, цифровая валюта центрального банка (ЦВЦБ).

Keywords: economic crisis, commercial bank, central-bank digital currency (CBDC).

С начала пандемии 2020 года ситуация на экономических и финансовых рынках существенно изменилась, доверие к финансовым институтам продолжает снижаться, поэтому инвесторы ищут новые инструменты для финансирования.

Цифровая валюта центрального банка – форма цифровой валюты, выпущенная центральным банком страны, они похожи на криптовалюты, за исключением того, что их стоимость фиксируется центральным банком и эквивалентна фиатной валюте страны. У цифровых валют, поддерживаемых государством, много потенциальных преимуществ. Они могут упростить платежи. Они могли бы “демократизировать” деньги центрального банка, ту часть баланса центрального банка, доступ к которой, в отличие от наличных денег, сейчас имеют только банки.

Не только в кризис ЦВЦБ могут конкурировать с банками. Они были бы привлекательными активами для хранения и в обычные времена, особенно если бы, подобно сегодняшним деньгам центрального банка, они были инструментом денежно-кредитной политики и, следовательно, с них выплачивали проценты. Таким образом, коммерческие банки могут лишиться депозитов, с помощью которых они сегодня финансируют свое кредитование. Прекращение вмешательства банковской системы может сделать невозможным финансовое манипулирование, позволяющее домохозяйствам сочетать долгосрочные ипотечные займы с депозитами с возможностью мгновенного погашения.

Многие центральные банки стараются снизить риски для банковской системы, ища иные пути решения проблемы. Один из вариантов, который был предложен исследователями из Банка Англии и Европейского центрального банка, заключается в ограничении суммы, которую можно хранить в ЦВЦБ. Другая идея заключается в том, чтобы полагаться на банки в управлении государственными запасами ЦВЦБ, так же как многие люди полагаются на «электронные кошельки» для хранения своей криптовалюты.

Проблемы сбоев в работе банков можно избежать с помощью продуманной инженерии. Но было бы разумно подумать, нужно ли вообще избегать этого в первую очередь. Для тех, кто готов поддерживать футуристические идеи, ЦВЦБ могут предоставить возможность переосмыслить финансовую систему с нуля.

В работах, представленных Федеральной резервной системой, утверждается, что центральные банки могли бы сохранить трансформацию сроков погашения путем изменения порядка финансирования. Сегодня домохозяйства размещают деньги в банках, которые размещают средства в центральном банке. Однако, если люди предпочитают ЦВЦБ, центральный банк мог бы фактически передать их средства банкам, предоставляя им кредиты по своей процентной ставке. Выпуск ЦВЦБ просто сделал бы явной неявную гарантию центрального банка как кредитора последней инстанции.

Увеличение кредитования центральным банком может звучать как неоправданная экспансия правительства. Но сегодняшний рынок депозитов вряд ли можно назвать невмешательством. Это не значит, что домохозяйства проверяют бухгалтерский баланс банков, прежде чем доверить им наличные; они полагаются на поддержку государственного страхования вкладов. И депозиты все больше концентрируются в крупных банках.

Реальной проблемой финансирования банков центральными банками является риск дефолта. Чтобы избежать рисков массового банкротства банков, регулирующим органам потребуется финансировать любое учреждение, которое может предоставить удовлетворительное обеспечение. Определение того, какие кредиты и другие активы соответствуют требованиям, является не всегда удобной работой. Но центральные банки уже проводят такие оценки во время кризиса. Предполагается, что понимание того, что они примут только высококачественные активы, плюс минимальные требования к собственному капиталу для защиты кредиторов, предотвратит моральный риск.

Другая идея заключается в том, чтобы заставить банки финансировать себя за счет гораздо большего собственного капитала, а не полагаться на депозиты. Это сделало бы их больше похожими на сегодняшние взаимные фонды или другие инвестиционные инструменты без привлечения заемных средств. Это именно то, за что давно выступают многие экономисты: кредиторы должны избавиться от своей зависимости от неустойчивых источников финансирования и средства домашних хозяйств должны быть размещены в абсолютно безопасных активах.

Опасаться вмешательства со стороны ЦВЦБ – значит полагать, что банковская деятельность является достаточно ограниченной и может лишить экономику того, в чем она нуждается, и что сегодняшняя система «частичного резервирования» должна быть сохранена. Но банки не нужны для предоставления займов — в Америке большая часть этой деятельности осуществляется на рынках капитала. Если банковский кредит должен продолжать поступать, правительства могли бы субсидировать его напрямую, делая явным то, что скрывает сегодняшняя архитектура. Это лучше, чем подавлять полезные технологические инновации.

Однако четкое определение субсидий не всегда удобно для бенефициаров — или для регулирующих органов; очевидная поддержка вызывает еще большее общественное осуждение. Реальный риск ЦВЦБ для финансовой системы может заключаться в том, что они в конечном итоге приведут к новому виду кризиса: к идее о том, что банки вообще должны существовать.

Список литературы:

1. Тихомирова, Е. С. Перспективы применения цифрового рубля в реализации предварительного и текущего контроля / Е. С. Тихомирова // Актуальные вопросы современной экономики. – 2022. – № 7. – С. 481-486.
2. Will central-bank digital currencies break the banking system? URL: https://www.economist.com/finance-and-economics/2020/12/05/will-central-bank-digital-currencies-break-the-banking-system (дата обращения 03.01.2024)