ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

RISK ASSESSMENT OF PRIVATE INVESTORS IN THE STOCK MARKET

Dmitry Ponomarev

student, Department of Finance and Credit, Ural State University of Economics,

Russia, Yekaterinburg

Maxim Maramygin

Scientific Supervisor, Doctor of Economics, Professor, Ural State University of Economics,

Russia, Yekaterinburg

АННОТАЦИЯ

В данной статье проводится всесторонний анализ теоретических аспектов, связанных с оценкой рисков частными инвесторами на фондовом рынке. Статья начинается с определения и классификации рисков, идентифицируя различные типы, включая систематические и несистематические риски. Авторы подробно рассматривают различные методы и модели оценки риска, такие как стандартное отклонение, бета-коэффициент и VaR (Value at Risk), подчеркивая их важность для понимания и прогнозирования рыночных тенденций. Особое внимание уделяется роли психологических факторов в процессе инвестиционного принятия решений, включая поведенческие искажения и эмоциональные реакции, которые могут искажать оценку рисков. Статья также обсуждает стратегии управления рисками, включая диверсификацию портфеля и использование защитных инструментов. Авторы подчеркивают важность непрерывного образования и адаптации к меняющимся рыночным условиям для частных инвесторов. Статья предоставляет ценные теоретические знания, которые могут помочь частным инвесторам в формировании более обоснованных и эффективных инвестиционных стратегий.

ABSTRACT

This article provides a comprehensive analysis of the theoretical aspects associated with risk assessment by private investors in the stock market. The article begins by defining and classifying risks, identifying different types, including systematic and unsystematic risks. The authors discuss in detail various risk assessment methods and models, such as standard deviation, beta and VaR (Value at Risk), highlighting their importance in understanding and predicting market trends. Particular attention is paid to the role of psychological factors in the investment decision-making process, including behavioral biases and emotional reactions that can distort risk assessment. The article also discusses risk management strategies, including portfolio diversification and the use of defensive tools. The authors emphasize the importance of continuing education and adaptation to changing market conditions for private investors. The article provides valuable theoretical knowledge that can help private investors formulate more informed and effective investment strategies.

Ключевые слова: фондовый рынок, частные инвесторы, оценка рисков, инвестиционные стратегии, психология инвестирования, рыночные тренды, минимизация убытков.

Keywords: stock market, private investors, risk assessment, investment strategies, psychology of investing, market trends, loss minimization.

Актуальность исследования "Оценка рисков частных инвесторов на фондовом рынке" заключается в растущем интересе к инвестиционной деятельности среди частных лиц, а также в значительном увеличении доступности фондовых рынков благодаря цифровизации и глобализации. В условиях нестабильности мировой экономики, усиления геополитических конфликтов и экономической неопределенности, а также в контексте постоянно изменяющихся рыночных трендов, оценка рисков становится ключевым аспектом для частных инвесторов, стремящихся к эффективному управлению своими активами.

В последние годы наблюдается значительное увеличение количества частных инвесторов, принимающих активное участие в торговле на фондовых рынках. Это обусловлено не только ростом экономического благосостояния населения, но и появлением новых технологических решений, упрощающих доступ к фондовым рынкам. Однако вместе с возможностями приходят и риски, которые часто недооцениваются начинающими инвесторами.

Динамично меняющаяся экономическая среда, появление новых финансовых инструментов и технологий, а также неопределенность на мировых рынках повышают сложность процесса инвестиционного решения. Экономические кризисы, колебания валютных курсов, политические изменения и множество других факторов влияют на фондовый рынок, создавая потенциал как для высоких доходов, так и для значительных убытков.

Важность данного исследования также обусловлена необходимостью глубокого понимания психологических аспектов инвестиционного поведения частных инвесторов. Эмоциональные реакции, такие как страх и жадность, часто играют ключевую роль в принятии инвестиционных решений. Понимание этих аспектов помогает в разработке стратегий, направленных на минимизацию эмоциональных и иррациональных решений, что в итоге способствует более эффективному управлению рисками.

Исследование также актуально в свете необходимости развития финансовой грамотности среди населения. Обучение основам инвестиционного процесса, понимание рынков и рисков, а также осознание важности диверсификации инвестиционного портфеля способны значительно улучшить финансовые результаты частных инвесторов.

Социально-экономические изменения, такие как старение населения и уменьшение государственных гарантий в сфере пенсионного обеспечения, также делают вопрос управления личными финансами и инвестициями более актуальным. Люди все чаще сталкиваются с необходимостью самостоятельного планирования своего финансового будущего, в котором инвестиции играют ключевую роль.

Кроме того, развитие технологий, в частности, распространение блокчейн-технологий и появление криптовалют, открывает новые горизонты для инвестиций, но в то же время вносит дополнительную сложность в оценку рисков. Исследование механизмов и стратегий оценки рисков в этой сфере представляет собой важный вклад в область знаний финансовых рынков.

Определим, что такое "риск" в контексте фондового рынка. Риск можно охарактеризовать как вероятность возникновения нежелательного или непредвиденного события, которое может привести к финансовым потерям для инвестора. В инвестиционном мире риск обычно связан с мерой неопределенности в отношении ожидаемой доходности инвестиций.

Риски на фондовом рынке можно классифицировать на две большие категории: систематические и несистематические. Систематические риски, также известные как рыночные риски, не могут быть устранены через диверсификацию. Они включают в себя такие факторы, как политические изменения, макроэкономические события, изменения в процентных ставках и глобальные финансовые кризисы. Несистематические риски, с другой стороны, связаны с конкретными компаниями или отраслями и могут быть снижены путем диверсификации портфеля.

Для оценки риска используются различные метрики, включая стандартное отклонение, бета-коэффициент, VaR (Value at Risk), и другие. Стандартное отклонение измеряет волатильность доходности актива и используется для оценки общего риска. Бета-коэффициент измеряет чувствительность доходности актива к колебаниям рынка. VaR предоставляет оценку максимальных потерь, которые могут возникнуть в определенный период времени с заданной вероятностью.

Важной частью оценки рисков является использование различных финансовых моделей. Модель оценки капитальных активов (CAPM) позволяет оценить ожидаемую доходность актива на основе его систематического риска. Многомерные модели, такие как ФАМА-ФРЕНЧ трехфакторная модель, дополнительно учитывают размер компании и стоимостные характеристики активов. Эти модели помогают инвесторам в понимании и количественной оценке рисков, связанных с конкретными инвестициями.

Не менее важно учитывать психологические аспекты, влияющие на восприятие и управление рисками. Поведенческие финансы изучают, как психологические факторы и когнитивные искажения влияют на финансовые решения инвесторов. Эмоциональные реакции, такие как страх и жадность, могут исказить рациональный подход к инвестициям и привести к неправильной оценке рисков.

Диверсификация портфеля является одним из ключевых инструментов для управления риском. Распределение инвестиций между различными активами и классами активов может помочь снизить общий риск портфеля. Важно понимать, как различные типы активов коррелируют друг с другом и как это влияет на общий риск портфеля.

Оптимальное управление рисками требует разработки и последовательного следования инвестиционной стратегии, которая учитывает индивидуальные цели, горизонт инвестирования и риск-аппетит инвестора. Стратегии могут включать в себя реализацию стоп-лоссов, использование опционов для хеджирования и регулярный пересмотр портфеля для адаптации к меняющимся рыночным условиям.

Основной вывод, который можно сделать из нашего исследования, заключается в том, что глубокое понимание рисков является неотъемлемой частью успешной инвестиционной стратегии. В условиях переменчивости фондового рынка и неопределенности мировой экономики, адекватная оценка рисков становится краеугольным камнем для защиты инвестиций и достижения долгосрочных финансовых целей. Теоретические модели, такие как CAPM и многомерные модели оценки рисков, играют ключевую роль в процессе принятия обоснованных инвестиционных решений. Они предоставляют рамки для анализа рисков и помогают инвесторам в прогнозировании ожидаемой доходности активов. Однако важно понимать, что эти модели не являются абсолютными и должны использоваться в сочетании с другими инструментами анализа и профессиональным суждением. Эффективное управление рисками требует комплексного подхода, включающего диверсификацию портфеля, использование защитных инструментов, таких как стоп-лоссы и опционы, и регулярный пересмотр инвестиционной стратегии в ответ на изменения рыночных условий. Применение строгой дисциплины и последовательного подхода к инвестированию поможет снизить потенциальные риски и увеличить вероятность достижения финансовых целей.

Наконец, наша работа подчеркивает важность непрерывного образования и самосовершенствования для частных инвесторов. Рынок постоянно меняется, и только постоянное обучение и адаптация к новым условиям позволяют сохранять актуальность знаний и навыков. Инвесторы должны быть в курсе последних тенденций, теоретических разработок и регуляторных изменений, чтобы успешно управлять своими инвестициями в динамичной рыночной среде.

В заключение, данное исследование подчеркивает, что оценка рисков – это сложный и многогранный процесс, требующий глубокого понимания как теоретических, так и практических аспектов фондового рынка. Успех в инвестировании требует не только знаний, но и дисциплины, самоконтроля и готовности постоянно учиться и адаптироваться к новым условиям.

Список литературы:

1. Спиридонова, А. В. Формирование портфеля ценных бумаг для частного инвестора / А. В. Спиридонова, И. А. Рыкова // Экономическая среда. – 2021. – № 3(37). – С. 40-52. – DOI 10.36683/2306-1758/2021-3-37/40-52. – EDN GMZTQP.
2. Лукина, Ю. А. Роль финансовой отчетности для непрофессиональных инвесторов на этапе выбора объектов инвестирования / Ю. А. Лукина // Modern Economy Success. – 2023. – № 1. – С. 332-339. – EDN SFVNBV.
3. Галустян, М. Ж. Учет динамики дневных отклонений индекса МосБиржи при минимизации рисков краткосрочных операций на российском фондовом рынке / М. Ж. Галустян // Научные исследования и разработки. Экономика. – 2019. – Т. 7, № 2. – С. 34-44. – DOI 10.12737/article_5ccfd00d093fc9.87713701. – EDN OLXQKD.
4. Разумовская, Е. А. Индивидуальные инвестиционные счета в условиях санкций и снижающихся доходов населения / Е. А. Разумовская, Л. А. Трофименко // Финансы и кредит. – 2022. – Т. 28, № 12(828). – С. 2764-2797. – DOI 10.24891/fc.28.12.2764. – EDN ZVOLYG.
5. Сидоренко, Г. Г. Ценообразование на фондовом рынке: модель доходности капитальных активов (CAPM) и модель Фамы-Френча / Г. Г. Сидоренко, О. Г. Сидоренко, Д. С. Термосесов // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. – 2022. – № 2. – С. 135-141. – DOI 10.22394/2079-1690-2022-1-2-135-141. – EDN FXETTF.
6. Лебеденко, В. С. Приложения теории игр в финансовой и инвестиционной деятельности / В. С. Лебеденко, Е. И. Абалтусова, П. В. Самсонова // Modern Science. – 2022. – № 1-1. – С. 47-60. – EDN JQQWDT.
7. Евсин, М. Ю. Оценка динамики влияния трансформации человеческого капитала на устойчивость финансового рынка / М. Ю. Евсин // Наука и образование: новое время. – 2019. – № 6(35). – С. 6-12. – EDN TTFHBK.