БИРЖЕВОЙ КРАХ 1929 ГОДА

АННОТАЦИЯ

24 октября 1929 года - день, когда величина спекулятивных активов превысила объем доступных денежных средств, и рынок начал сталкиваться с массовым продажами акций. Этот день стал предзнаменованием массового панического слива акций и рушения финансовых учреждений. Биржевой крах 1929 года остается значимым историческим событием, напоминая нам о преходящем характере процветания и вечной потребности в предосторожности и регулировании финансового рынка. Избегать повторения ошибок прошлого - ключевой фактор обеспечения стабильности и устойчивого развития в области финансов и экономики.

Ключевые слова: Великая депрессия, биржевой крах, рынок ценных бумаг.

Первые банкротства начались ещё весной 1929 г., хотя они не привлекли внимания. Летом бум продолжался, охватив даже не очень активные рынки в Бостоне и Сан-Франциско, где преобладали акции, не котировавшиеся на Нью-Йоркской бирже. Ажиотаж на рынке акций продолжал привлекать капиталы, и деньги в акции вкладывали корпорации и банки.

Весь 1929 г. на рынке ценных бумаг продолжался быстрый рост, достигший максимума в сентябре, когда рынок стал полностью спекулятивным.

Брокерские кредиты на приобретение ценных бумаг (несмотря на обычную ставку 10%) росли с невероятной быстротой, увеличиваясь на 400 млн долларов ежемесячно. К концу лета общий объём таких кредитов превысил 7 млрд долларов, а к октябрю 1929 г. достиг беспрецедентного максимума 9,2 млрд долларов – около 10% ВВП (из них 8,6 млрд долларов приходилось на Нью-Йоркскую биржу).

Стремительный рост брокерских кредитов был связан с оттоком золота из Европы в США. Из-за бума на рынке акций иностранные инвесторы продолжали приобретать американские ценные бумаги. Кроме Европы значительный поток капиталов, вкладывавшихся на рынке брокерских кредитов, шёл из Латинской Америки. Происходило то же, что и в Великобритании, – американский рынок ценных бумаг занимал капиталы из краткосрочных депозитов, вложенных на рынке онкольных брокерских кредитов, предоставляя потом эти же капиталы в качестве долгосрочных кредитов иностранным правительствам и компаниям.

Такая схема была верным признаком приближения финансового краха на финансовом рынке, неизбежного, когда иностранные вкладчики начнут выводить свои капиталы с американского рынка онкольных брокерских кредитов.

В попытке успокоить разогрев рынка Федеральный резервный банк Нью-Йорка 8 августа 1929 г. поднял учётную ставку с 5 до 6%, но это уже не могло заметно повлиять на ситуацию. Рост американского рынка ценных бумаг продолжался; он высасывал капиталы остального мира, соблазняя возможностью быстро получить прибыль, усиливая отток золота из других стран в США и усугубляя глобальный дисбаланс.

Многие крупные участников рынка ценных бумаг понимали приближение краха и начали избавляться от своих портфелей – среди них были Оуэн Юнг, срочно продавший бумаг на 2,2 млн долларов, Томас Ламонт, Бернард Барух, Джон Раскоб, Джозеф Кеннеди и многие другие. Но масса менее искушённых игроков пребывала в состоянии биржевого азарта и не задумывалась о том, к чему идёт дело.

Ажиотаж длился до начала сентября. Объёмы сделок продолжали расти, и 3 сентября были произведены операции с рекордным количеством акций – 4 438 910. Но 5 сентября началось падение курсов.

И действительно, когда индекс Доу-Джонса достиг 3 сентября наивысшей точки – 381, среди 826 наименований акций, котировавшихся на бирже, максимально высокие курсы были лишь у 19 акций, а у 30% акций курсы уже снизились в среднем на 20%. Курсы акций явно превысили реальную стоимость как минимум на 30–40%, и опытные крупные биржевые игроки, избавлявшиеся от своих портфелей ценных бумаг, это хорошо понимали.

Толчком к дестабилизации биржи стала информация о банкротстве 19 сентября 1929 г. английского финансиста Кларенса Хатри. В этот же день, 19 октября, курсы акций на бирже начали падать. Ситуация ухудшалась с каждым днём – всё большее количество инвесторов приходило к выводу, что от акций пора избавляться. Но это уже было не так просто сделать. В среду 23 октября на рынке ценных бумаг начались массовые продажи, всего было продано 2,6 млн акций, и цены на них всё больше снижались.

Список литературы:

1. Мальков, В. Л.  Америка в первой половине ХХ века: монография / В. Л. Мальков. — 2-е изд. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. — 568 с.
2. Мошенский, Сергей Захарович. От глобальных дисбалансов к «Великой депрессии»: (1914-1939) / С. З. Мошенский. - London: Xlibris, 2014.
3. Ротбард, М. Великая депрессия в Америке: монография / М. Ротбард; пер. с англ. Гр. Сапова. - 4-е изд. - Москва; Челябинск: Социум, 2020. - 524 с. - (История).
4. Фолсом, Б. Новый курс или кривая дорожка? Как экономическая политика Ф. Рузвельта продлила Великую депрессию: монография / Б. Фолсом; пер. с англ. Л. Плисецкой. — 2-е изд., электрон. - Москва; Челябинск: Социум, 2020. - 354 с.
5. Шевляков М. Великая депрессия: закономерность катастрофы. – М.: Издательство «Пятый Рим» (ООО «Бестселлер»), 2016. – С. 240, ил.