ПРОЕКТНОЕ И ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ, ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ

PROJECT AND VENTURE FINANCING, FINANCIAL RISKS

Grigoriy Yaschenko

Student, Department of History, Political Science and Public Policy, Central Russian Institute of Management - Branch of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration,

Russia, Orel

Natalia Suchkova

Scientific supervisor, candidate of Sciences in Economics, associate professor, Central Russian Institute of Management - Branch of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration,

Russia, Orel

АННОТАЦИЯ

В этой статье исследуются концепции проектного и венчурного финансирования с особым акцентом на понимание финансовых рисков, связанных с этими формами финансирования. Проектное финансирование относится к финансированию конкретного проекта, в то время как венчурное финансирование предполагает инвестиции в инновационные предприятия с высоким уровнем риска. Оба вида финансирования играют решающую роль в стимулировании экономического роста и инноваций. Однако они также сопряжены с присущими им финансовыми рисками, которыми необходимо тщательно управлять. В этой статье рассматриваются различные финансовые риски при проектном и венчурном финансировании и освещаются стратегии эффективного снижения этих рисков.

ABSTRACT

This article explores the concepts of project and venture financing with a special emphasis on understanding the financial risks associated with these forms of financing. Project financing refers to the financing of a specific project, while venture financing involves investments in innovative enterprises with a high level of risk. Both types of financing play a crucial role in stimulating economic growth and innovation. However, they also involve inherent financial risks that need to be carefully managed. This article discusses various financial risks in project and venture financing and highlights strategies for effectively reducing these risks.

Ключевые слова: финансирование, инвестиции, инновации, риск, финансовые, развитие, стимулирование.

Keywords: financing, investment, innovation, risk, financial, development, stimulation.

Одним из способов вложения капитала, направленного на последующее получение прибыли, является венчурное (от анг. venture — в пер. «рискованное начинание») финансирование, т. е. рискованное вложение денежных средств. А как известно, чем выше риск, тем выше возможный доход от реализации инвестиционного проекта. Наиболее часто венчурное финансирование требуется малым предприятиям, занимающимся НИОКР, что чрезвычайно важно для экономического развития страны.

Следует отметить, что малый бизнес является устойчивым и долговременным потребителем прогрессивных технологий. Ввиду небольшого производства риск потерь, вызываемый

переходом на новые технологии, у малых предприятий относительно невелик, что позволяет им достигать более высоких результатов в инновационной деятельности и получать более быструю отдачу от инвестиций по сравнению с крупными компаниями.

Венчурное финансирование имеет ряд преимуществ перед другими видами финансирования: [3]

• оно создает финансовую базу для обеспечения будущего роста предприятия и реализации дальнейших этапов его развития;

• в течение всего периода развития предприятия, получающего венчурное финансирование, инвесторы не требуют выплаты процентов по предоставленным денежным суммам, а тем более возмещения капитала;

• венчурный капитал обеспечивает условия для развития высокотехнологичного предприятия, разработки прорывных технологий и создания современной научно-технической базы;

• новые высокотехнологичные предприятия могут получать необходимые инвестиции практически на любом этапе развития, в том числе на ранних стадиях, когда риск инвестиций наиболее высок.

Проектное и венчурное финансирование имеет решающее значение для стимулирования экономического развития и стимулирования инноваций. Эти методы финансирования позволяют предпринимателям и организациям реализовывать новые проекты и начинания, создавая рабочие места и стимулируя экономический рост. Однако они сопряжены с финансовыми рисками, которые требуют тщательного рассмотрения и управления рисками.

Рыночный риск относится к потенциальным колебаниям рыночных условий, таких как процентные ставки, обменные курсы и цены на сырьевые товары, которые могут повлиять на финансовую жизнеспособность проекта. Снижение рыночного риска предполагает проведение тщательного анализа рынка, рассмотрение стратегий хеджирования и включение гибкости в финансовые модели для адаптации к изменяющимся рыночным условиям. [1]

Строительный риск связан с проблемами и неопределенностями, связанными с этапом строительства проекта. Эти риски могут включать задержки, перерасход средств и проблемы с качеством. Эффективные стратегии управления рисками включают проведение всесторонних технико-экономических обоснований, внедрение надежных методов управления проектами и разработку планов действий в чрезвычайных ситуациях для решения потенциальных проблем, связанных со строительством.

Операционный риск относится к рискам, возникающим в результате текущей деятельности и управления проектом. Эти риски могут включать отказ оборудования, сбои в цепочке поставок, изменения в законодательстве и операционную неэффективность. Снижение операционного риска предполагает внедрение надежных операционных процедур, проведение регулярного технического обслуживания и мониторинга, а также постоянное обновление соответствующих нормативных актов. [4]

Рыночный риск при венчурном финансировании в первую очередь связан с неопределенностью и волатильностью рынка, на котором работает предприятие. Этот риск включает в себя такие факторы, как рыночный спрос, конкуренция и технологические достижения. Эффективные стратегии управления рисками предполагают проведение тщательного анализа рынка, диверсификацию инвестиций и постоянный мониторинг рыночных тенденций.

Технологический риск относится к неопределенностям, связанным с разработкой и внедрением новых технологий на предприятиях. Этот риск включает в себя технологическое устаревание, технические проблемы и защиту интеллектуальной собственности. Снижение технологических рисков предполагает проведение тщательных исследований и разработок, защиту прав интеллектуальной собственности и развитие культуры инноваций. [2]

Финансовый риск охватывает целый ряд рисков, связанных с финансированием, денежными потоками и финансовой стабильностью предприятий. Эти риски включают обязательства по погашению долга, ограниченный доступ к капиталу и неправильное управление финансами. Эффективные стратегии управления рисками включают поддержание надежной системы финансового управления, диверсификацию источников финансирования и проведение регулярного финансового анализа.

Тщательная оценка рисков необходима для выявления и анализа потенциальных финансовых рисков. Это включает в себя оценку вероятности и воздействия каждого риска и соответствующую разработку планов действий в чрезвычайных ситуациях и стратегий снижения рисков. Регулярный мониторинг и анализ рисков имеют решающее значение для обеспечения упреждающего управления рисками.

Проведение всесторонней юридической проверки имеет решающее значение, прежде чем брать на себя обязательства по проектному или венчурному финансированию. Это включает в себя оценку финансового состояния проекта или предприятия, оценку его рыночного потенциала, а также анализ опыта и послужного списка управленческой команды. Тщательная юридическая проверка сводит к минимуму вероятность непредвиденных финансовых рисков.

Диверсификация является ключевой стратегией снижения финансовых рисков. При проектном финансировании диверсификация источников финансирования и обеспечение нескольких источников дохода могут помочь снизить зависимость от одного источника. При венчурном финансировании распределение инвестиций по портфелю предприятий с различными профилями риска может свести к минимуму последствия отдельных неудач.

Создание надежных механизмов финансового мониторинга и контроля имеет важное значение для оперативного выявления и устранения возникающих финансовых рисков. Регулярная финансовая отчетность, бюджетный контроль и оценка эффективности являются жизненно важными инструментами для эффективного управления рисками. Своевременное вмешательство и корректирующие действия могут снизить потенциальные финансовые риски. [3]

Сотрудничество и партнерские отношения с заинтересованными сторонами, включая финансовые учреждения, инвесторов и отраслевых экспертов, могут обеспечить ценную информацию и поддержку в управлении финансовыми рисками. Участие в совместных усилиях обеспечивает доступ к дополнительным ресурсам, экспертным знаниям и механизмам распределения рисков, укрепляя общую стратегию управления рисками.

В целом, проектное и венчурное финансирование открывает значительные возможности для экономического роста и инноваций. Однако понимание финансовых рисков и эффективное управление ими имеют решающее значение для достижения успешных результатов. В этой статье были рассмотрены различные финансовые риски, связанные с проектным и венчурным финансированием, и освещены стратегии по снижению этих рисков. Внедряя эффективные методы управления рисками и придерживаясь проактивного подхода, организации могут ориентироваться в сложностях проектного и венчурного финансирования и максимизировать свои шансы на успех.

Список литературы:

1. Линкевич, Е. Ф. Методические основы менеджмента проектного финансирования / Е. Ф. Линкевич // Управление и экономика народного хозяйства России : сборник статей VII Международной научно-практической конференции, Пенза, 21–22 февраля 2023 года. – Пенза: Пензенский государственный аграрный университет, 2023. – С. 250-254.
2. Смирнов, Н. А. Эволюция научных представлений о сущности проектного и венчурного финансирования / Н. А. Смирнов, А. А. Кайгородцев // Развитие современной науки и технологий в условиях трансформационных процессов : Сборник материалов VIII Международной научно-практической конференции, Москва, 13 января 2023 года. – Санкт-Петербург: Печатный цех, 2023. – С. 583-591.
3. Соболев, Д. М. О преимуществах и недостатках проектного финансирования для кредиторов и заемщиков / Д. М. Соболев // Финансовая архитектоника и перспективы развития глобальной финансовой системы : сборник материалов XI Научно-практической конференции с международным участием, Симферополь, 22 декабря 2022 года. – Симферополь: ФГАОУ ВО "Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского", 2023. – С. 115-116.
4. Трашкин, И. С. Инструментарий структурирования инвестиционных проектов на принципах проектного финансирования и государственно-частного партнерства / И. С. Трашкин // Фундаментальные исследования. – 2023. – № 1. – С. 55-65.
5. Сучкова Н.А. Роль учетных и аналитических индикаторов в оценке наличия и движения основных средств // Образование и наука без границ: фундаментальные и прикладные исследования. – 2016. – №4. – С. 254-258.
6. Сучкова, Н. А. Современные проблемы совершенствования статистического наблюдения / Н. А. Сучкова, И. В. Зюзина // Научные Записки ОрелГИЭТ. – 2010. – № 1. – С. 105-109.