СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) КОМПАНИИ

IMPROVING APPROACHES TO ASSESSING THE FINANCIAL INSOLVENCY (BANKRUPTCY) OF A COMPANY

Roman Shvetsov

student, Department of Accounting, analysis and audit, Russian Academy of National Economy and Public Administration,

Russia, Volgograd

Olga Oleinik

scientific supervisor, candidate of Sciences in Economics, Doctor of Economic Sciences, professor, Russian Academy of National Economy and Public Administration,

Russia, Volgograd

АННОТАЦИЯ

В рамках исследования приведены основные недостатки существующих приемов и методов оценки вероятности банкротства. Делается вывод, что одних моделей оценки вероятности банкротства, основанных на расчете финансовых коэффициентов, недостаточно для получения достоверных данных. Как результат, предлагается дополнить существующие подходы новой оценкой, которая учитывала бы в себе нефинансовую составляющую развития предприятия и факторы внешней среды (уровень спроса, конкуренцию в отрасли присутствия компании, долю рынка и др.).

ABSTRACT

The study presents the main disadvantages of existing techniques and methods for assessing the probability of bankruptcy. It is concluded that some models for assessing the probability of bankruptcy based on the calculation of financial coefficients are not enough to obtain reliable data. As a result, it is proposed to supplement the existing approaches with a new assessment that would take into account the non-financial component of the company's development and environmental factors (the level of demand, competition in the industry of the company's presence, market share, etc.).

Ключевые слова: оценка финансовой несостоятельности, модели оценки вероятности банкротства, финансовое состояние, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты ликвидности, оценка эффективности функционирования (рентабельности), экономическая безопасность.

Keywords: assessment of financial insolvency, models for assessing the probability of bankruptcy, financial condition, financial stability coefficients, liquidity coefficients, assessment of operational efficiency (profitability), economic security.

Реальность такова, что современная теория финансового управления пока еще не выработала совершенных подходов к оценке вероятности банкротства. Существующие подходы и методы оценки вероятности банкротства подвергаются справедливой критике со стороны специалистов. В частности, основные проблемные места применяемых современных методов выглядят следующим образом:

• использование зарубежных моделей оценки вероятности банкротства не совсем корректно, так как они строились на статистическом материале других стран и не совсем подходят к отечественным условиям, особенно учитывая тот факт, что отечественные и зарубежные системы учета финансовых ресурсов и источников их образования, а также доходов и расходов различаются;
• во всех существующих подходах (как в зарубежных моделях, так и в отечественных) акцент делается на финансовые коэффициенты, отражающие финансовую устойчивость, ликвидность и рентабельность. В тоже время, причины банкротства могут лежать совсем в другой, нефинансовой сфере;
• в существующих подходах во внимание не принимаются фактически сложившиеся внешние условия хозяйствования. Так, например, причина банкротства может лежать в сфере снижение спроса населения на данный вид продукции, в связи с появлением новых инновационных товаров;
• применяя существующие приемы и методы, предоставляется сложным установить признаки финансового мошенничества, которое ведет к фиктивному (преднамеренному) банкротству.

Пути совершенствования подходов к оценке вероятности банкротства кроятся в тех проблемах, которые были установлены. В частности, при оценке вероятности банкротства важно исследовать состояние внешних факторов, динамику развития отрасли присутствия компании. В данном случае поможет такой инструмент как PEST(STEP)-анализ [1, c. 898]. Данный анализ выступает инструментом анализа маркетинговый среды предприятия. В тоже время, он может быть использован и как дополнительный инструмент при оценке вероятности банкротства. Достоинством PEST(STEP)-анализа выступает комплексное исследование факторов внешней среды, в которой функционирует компания (политические, социальные, экономические и технологические факторы). Еще одно существенное преимущество – это гибкость анализа, менеджмент компании самостоятельно выбирает факторы внешней среды, которые буду подлежать оцениванию.

После выбора факторов, определяется их значимость и степень влияния. В данном случае каждому фактору присваивается весовой коэффициент, а сама оценка выставляется в баллах. С позиций оценки вероятности банкротства, особое влияние будут иметь экономические факторы (наличие платежеспособного спроса, уровень конкуренции, доля рынка и др.).

Пример проведения такого анализа наглядно иллюстрируется таблицей 1. Как видно из таблицы, в качестве примере рассмотрены политические и экономические факторы. По результатам анализа выводиться общий балл, который позволяет сделать вывод о зависимости функционирования предприятия от факторов внешней среды. Баллы в данном случае определяют, насколько данный фактор носит положительный характер для компании. То есть чем выше балл (по пятибалльной системе), тем более благоприятная обстановка. Весовой коэффициент отражает степени влияния фактора на деятельность предприятия.

Таблица 1

Условный пример использования PEST(STEP)-анализа

Здесь надо пояснить следующий момент, данный инструмент оценки состояния внешней среды носит именно вспомогательный анализ. Матрица PEST(STEP)-анализ должна разрабатываться индивидуально для каждого из предприятий, так как степень влияния каждого из факторов будут различаться, как и сам состав факторов.

Для оценки внутренних факторов, влияющих на банкротство предприятия, целесообразно использовать такой инструмент как карта рисков [2, c. 205]. Построение карты рисков включает в себя следующее:

• построение шкалы значимости рисков. Как правило, риску присваивается ранг от 1 до 5, чем выше ранг, тем меньше риск (от катастрофического риска до минимального риска);
• построение шкалы вероятности реализации риска (от А до Е), категория риска распределяется по вероятности от «часто» до «невозможно»;
• непосредственно построение карты риска, куда разносятся виды рисков по степени их значимости до вероятности реализации.

Например, выделен такой вид риска как высокий уровень сомнительной к взысканию уровень дебиторской задолженности (Х1). Ранг риска 3 и В, его расположение на карте риска будет выглядеть следующим образом (таблица 2).

Таблица 2

Карта рисков (распределение рисков по их значимости и вероятности реализации)

Чем большее количество рисков будет располагаться в «темной» зоне, тем ниже уровень безопасности предприятия и выше вероятность банкротства. Данный инструмент также отличается гибкостью, собственники и менеджмент компании самостоятельно определяют перечень рисков. Карта рисков служит дополнительным средством для уточнения оценки вероятности банкротства.

Список литературы:

1. Стародубцева М.В. Совершенствование проведения оценки вероятности банкротства коммерческих организаций // Экономика и социум. - 2020. - № 4 (71). - С. 896-899.
2. Фатыхова Г.Г. Совершенствование процедуры анализа финансовых рисков и их оценки // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2019. - № 9. - С. 203-207.