ВЛИЯНИЕ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ НА РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА

АННОТАЦИЯ

Толчком к написанию данной исследовательской работы стали изменения, происходящие с фондовым рынком на фоне событий между Россией и Украиной.

Ключевые слова: геополитика; геополитические риски; фондовый рынок; факторы влияния; примеры влияния.

1. Введение

Геополитика - это взаимосвязь между определенными событиями или политическими решениями в мире и их влияние на планетарный масштаб. Но в нашем случае будет влияние на рынок ценных бумаг.  Но что такое фондовый рынок? Фондовый рынок - это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютой и прочими активами. [1]

Ситуация на фондовом рынке завязана на множестве факторов, от которых зависят устойчивый рост или ослабление ценных бумаг, отраслей и рынка в целом. Среди всего многообразия особенно ярко проявляет себя геополитический фактор, который было принято относить к фундаментальным, но, с ростом динамики рынка, позже был выделен в отдельную специфическую категорию.

На сегодняшний день к наиболее явным из них относят:

• военную агрессию по отношению к другим государствам;
• риск распада государства ввиду внутренних волнений или внешнеполитического давления;
• утрата государственного суверенитета;
• стремительные изменения политического курса и правящих сил.
• изменение имиджа государства как участника мирового рынка и т.д. [2]

Геополитические риски характеризуются крупными масштабами возможного влияния, что наиболее полно отражается на различных сферах экономики и, разумеется, затрагивает и фондовый рынок.

Можно выделить два основных фактора, которые определяют механизм влияния геополитики на российский фондовый рынок. Прежде всего, на нем «живет» большое количество нерезидентов — иностранных инвесторов. Их доля в объеме торгов акциями на Мосбирже оценивается в 48%. Кроме того, наш фондовый рынок относится к развивающимся, то есть является площадкой с повышенным уровнем риска, что предполагает определенный тип и поведение инвесторов.

Если сложить эти два фактора, получается, что почти половина вложений на российском рынке относится к краткосрочным и спекулятивным. Главная инвестиционная стратегия здесь «хап-хап — и в норку». Инвестиции на нашем рынке отзываются совсем или сокращаются каждый раз, когда инвесторы или их риск-менеджеры чувствуют запах жареного.

К тому же очередное обострение происходит на фоне как уже существующих многолетних санкций, так и новых угроз со стороны Запада нашему политическому и экономическому суверенитету. В период геополитических разногласий отечественная валюта и ценные бумаги оказываются под давлением несмотря на то, что экономически они могут оставаться сильными. Неудивительно, что в трудные времена большинство нерезидентов предпочитают отсидеться в другом месте и скидывают свои российские активы.

Таким образом, в центре внимания оказывается противодействие различным последствиям геополитических рисков со стороны дифференцированных сил и перспективы адаптации к ним с целью получения выгоды в подобных условиях.

2. Влияние внутренней политик

Ипотечный Кризис в США 2007 года породивший мировой финансовый кризис 2008/2009 годов. Что же произошло? Проводилась Государственная политика обеспечения наличия доступного жилья. Для ее осуществления Конгрессом США был принят закон «О паритете в альтернативном ипотечном кредитовании», который разрешил организациям-кредиторам, не являющимся федеральными банками, выдачу ипотечных займов с плавающей процентной ставкой. Председатель Алан Гринспен, чтобы поддержать такие банки и экономику, снизил ключевую учетную ставку до одного процента. Это означало, что теперь можно занимать у ФРС США всего под 1%. Поскольку рынок недвижимости был стабильным и респектабельным банкиры с Wall Street желая заработать еще больше денег вывели ипотечные облигации на рынок заняв очень много денег у государства. Суть этой облигации в том, что это законная перепродажа долгов. Именно за этими ипотечными облигациями и стояли крайне рискованные субстандартные кредиты с плавающей ставкой. Тогда их все начали массово скупать. Кто-то инвестировал свою пенсию на старость, кто-то взял кредит чтобы получить прибыль с таких облигаций. Добавим сюда интерес банков других стран таких как: Китай, Япония, страны среднего востока, страны Европы. Но когда большинство из плавающих ставок вступило в силу в 2007 году, ипотечные облигации обвалились и обесценились.

Несостоятельность правительства по регламентированию деятельности кредитного рынка, ключевая ставка в 1%, дерегуляция кредитного рынка и решением предоставление полномочий по саморегулированию инвестиционным банкам послужили главными причинами кризиса. В тот год индекс S&P 500 упал на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5 %. Мировой фондовый рынок обвалился и затронул все страны и был обусловлен крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее крахом на сырьевых рынках.

3. Влияние внешней политики

В качестве примеров, отражающих влияние геополитики на фондовый рынок, выступают крупные политические кризисы, вызванные недовольством других стран. Как известно, февраль 2014 года ознаменовался началом движения за присоединение Крыма к России. 16 марта там состоялся референдум, а спустя несколько дней был подписан закон о включении Крыма и Севастополя в состав России. Также начались военные действия между новой властью Украины и непризнанными республиками ДНР и ЛНР. Страны Евросоюза и США, не возмутились такой внешней политикой Российской Федерации и ввели серьезные санкции, которые постоянно расширялись. Внешнеполитические отношения с Западом испортились на долгие годы. Начался крупный обвал рубля и соответственно Российского фондового рынка. В феврале–марте 2014 г. индекс МосБиржи за месяц потерял почти 22%.

Западным инвесторам запретили вкладываться в «Газпром», «Сбербанк», «Роснефть» и другие крупные компании в Российской Федерации, а также ограничили возможность выдавать займы крупным российским банкам. Из-за отсутствия спроса иностранных инвесторов к Российским акциям, отсутствия поставок необходимого сырья для обеспечения деятельности значимых компаний России, цены на акции стали падать. [3]

Индекс РТС начал 2014 год со значения 1301 и прекратил свое падение спустя два года в районе 745 пунктов, потеряв за это время почти 47%. Такую цену заплатил российский фондовый рынок за Крым и последовавшие за этим санкции со стороны США и европейских стран. В итоге за год с февраля 2014 года по февраль 2015 года рубль упал почти вдвое по отношению к доллару — с 34 до 67 рублей.

4. Влияние геополитики на Российский фондовый рынок прямо сейчас.

Также нельзя обойти стороной события, происходящие прямо на наших глазах. Январь 2022 года: США, страны Евросоюза и Австралия начали в срочном порядке вывозить с Украины своих послов и дипломатов из-за «постоянно растущей угрозы со стороны Российской Федерации». В Москве назвали действия западных стран «странными». Действия западных дипломатов провоцировали нервную реакцию валютного рынка. В понедельник курс доллара превысил ₽79, евро поднялся выше отметки ₽89. С 13 по 18 января индекс РТС рухнул на 14,6% [4]. 24 февраля 2022 было объявлено о начале масштабной военной операции Российских войск на территории Украины. Новости о передвижении войск и введении очередных санкций очень сильно повлияли на настроение как российских, так и мировых инвесторов и серьезно отразились на динамике фондового рынка. Рынок отреагировал на начало военной операции обвалом он стал сильнейшим со времен Крымской весны. Индекс Мосбиржи спустя чуть меньше часа с начала утренних торгов снижался на 11,28%, после чего торговая площадка объявила о приостановке торгов на всех рынках — срочном, валютном, фондовом, денежном и т. д. Тем не менее к 10 утра торги возобновились, после чего акции российских компаний перешли к состоянию свободного падения: к 11:30 мск основной индикатор состояния российского рынка, индекс Мосбиржи, снижался на 45% — это максимальное дневное снижение в его истории.

Список литературы:

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ Доступ из справ. -правовой системы «Консультант-Плюс». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/
2. Афанасьева Ю.В., Финансовая азбука // Влияние на фондовый рынок геополитических рисков [Электронный ресурс] URL: https://www.finam.ru/publications/item/vliyanie-na-fondovyiy-rynok-geopoliticheskix-riskov-20220408-163900/
3. Болвачев А.И., Дарда Е.С., Прохоров П.Э. Санкционные войны как фактор формирования тенденций на фондовом рынке Российской Федерации // Экономические стратегии. 2016. Т. 18. № 2. С. 88-93.
4. "Обострение ситуации вокруг Украины. Главное": РБК: [Электронный ресурс] https://www.rbc.ru/politics/28/01/2022/61ee83e49a794707947f951a