ОСОБЕННОСТИ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК

В статье представлены особенности биржевых сделок. В работе был исследован рынок ценных бумаг по вопросу применимости на нём технического анализа и фундаментального анализа. Рассмотрены основные теории технического и фундаментального анализа, методы прогнозирования движения цен с их помощью.

Особую актуальность особенностей проведения биржевых сделок приобретает сейчас, в условиях мирового финансового кризиса.

Знание фундаментального и технического анализа для работы на современных биржевых рынках трудно переоценить. Войти в рынок перед подъёмом и выйти с него, когда тренд выдохся, либо продать перед падением рынка – вот мечта биржевого спекулянта. Вот такие заветные мечты и позволяет воплотить жизнь грамотное применение фундаментального и технического анализа, он, как минимум, позволяет стабильно уменьшать риск и увеличивать прибыль. Все методы анализа биржевых сделок работают на практике уже многие годы и приносят пользователям немалый доход.

Цель статьи – состоит в том, чтобы обосновать возможность и практическую целесообразность применения методов фундаментального и технического анализа при изучении современной стадии развития российского рынка ценных бумаг, раскрыть потенциал биржевых сделок, практическое использование которых выступает в качестве важного фактора оптимального управления инвестициями.

В ходе написания статьи были поставлены следующие задачи: систематизация, закрепление и углубление полученных теоретических знаний.

Объектом исследования является ПАО «Сбербанк».

Предмет работы – особенности биржевых сделок.

Методы, применяемые в данном научном исследовании: сравнительный анализ, индукция, дедукция, синтез.

Информационной базой исследования послужили теоретические данные представленные в списке литературы, данные фондовых рынков, интернет ресурсы https://www.moex.com/ https://www.rbc.ru/, https://www.fxclub.org и другие.

Сбербанк России всегда занимает лидирующие позиции по числу клиентов на брокерском обслуживании.

По количеству активных клиентов Сбербанк России занимает 2-3 место в рейтинге Московской Биржи. Но при этом до 90% клиентской базы является пассивной.

Суммарная стоимость портфеля клиентов на конец мая 2018 года составляет более 100 млрд. руб.

Снижение фондовых индексов ведет к снижению активности клиентов: клиент ограничен только операциями в рамках собственных средств на СПОТ - рынке, не дающими возможности зарабатывать на падении рынка.

Из-за ограниченного продуктового ряда Сбербанк России не может реализовать преимущество в количестве активных клиентов в отношении объема клиентских операций.

За рассматриваемый период прирост количества интернет – клиентов Сбербанка России по сравнению с началом рассматриваемого периода составлял 54,7%.

В течение первой половины 2020 года Сбербанк России вышел на долю сделок, совершаемых с использованием интернет, в размере 50% от общего объема клиентских сделок.

В рамках развития брокерских услуг, в 2020 году Сбербанк России провел ряд мероприятий:

- осуществил публичное предложение системы интернет – торговли QUIK;

- доработал АС «ФОКУС», в т.ч. внедрил систему обмена сообщениями, позволяющую активизировать работу с запросами клиентов в режиме on-line.

Рисунок 1. Активность клиентов и объем сделок

Предложения по повышению привлекательности брокерского обслуживания в ПАО Сбербанк России:

1. За счет наращивания клиентской базы и увеличения количества операций клиентами на бирже снизить себестоимость и как следствие комиссионные вознаграждения до уровней, предлагаемых конкурирующими организациями (до 0.025 % от сделки).
2. Предоставить клиентам возможность совершать операции с кредитным плечом (1:1) и короткими позициями. Затраты от внедрения дополнительных опций быстро окупят проценты, получаемые от клиентов за использование кредитного плеча.
3. Осуществлять полноценную поддержку клиентов, использующих механические торговые системы (создать форум в интернете, распространять примеры готовых торговых систем и роботов и т.п.).
4. Регулярно проводить семинары, курсы по работе на рынке ценных бумаг, а также вебинары с техническим анализом текущего состоянии наиболее ликвидных бумаг.

Ввиду того, что акции «Сбербанка» относятся к голубым фишкам, и его акции являются одними из наиболее привлекательных, проведем их фундаментальный и технический анализ.

Для этого составляем профиль эмитента:

Автором определяются оптимальных значений параметров индикаторов.

Оценка эффективности применения индикаторов основывалась на анализе прибыльности на конец отчетного периода, устойчивости кривой роста дохода, а также отношения среднего выигрыша к среднему проигрышу.

Построение и тестирование торговых систем проводилось с использованием программы MetaStock.

Условия тестирования

Фондовый рынок: Московская Биржа

Бумага: обыкновенные акции ПАО «Сбербанк России»

Период тестирования: 01.05.2014 - 01.05.2018

Масштаб графика: 1 час.

Начальный депозит: 1 000 000 рублей

Кредитное плечо: не используется

Открытые коротких позиций: не используются

Комиссионные: 0,25 процента от одной транзакции

Формулы применяемых торговых систем на языке Metastock:

Система Equis - CCI +100/-100 Crossover

Enter Long: Cross( CCI(14),-100)

Close Long: Cross( 100, CCI(14))

Enter short: Cross( 100, CCI(14))

Close Short: Cross( CCI(14),-100)

Система Equis - Bollinger Bands

Enter Long: Cross(CLOSE,  BBandBot(CLOSE, 20, SIMPLE, 2))

Таблица 1

Результаты тестирования торговых систем

Trading system – торговая система

Net Profit – доход системы

% Gain – доходность системы

Trades – общее число сделок

Trade Profit/Loss – число прибыльных/убыточных сделок

Рисунок 2. Доходность торговых систем

Как видно из диаграммы, торговые системы Moving Average Crossovers, RSI, Stochastic, Directional Movement с оптимизированными параметрами оказались прибыльней стратегий «Купи и держи».

Торговая система MACD показала существенный убыток, но это ожидаемый эффект, который связан прежде всего с тем, что MACD дает много ложных сигналов на часовых (охватывает примерно 2 – 3 недели) и внутридневных (один день) графиках, поэтому индикаторы MACD лучше использовать на дневных, недельных и месячных (от 2 до 10 лет) графиках.

Индикатор CCI, используемый сам по себе, не очень хорошо работает на большинстве рынков. Его основной недостаток, состоящий в пропуске начала сильных трендов, может быть по-настоящему отрицательной чертой на быстрых и волатильных рынках. Для ежедневной торговли необходимо комбинирование CCI с другим индикатором.

Индикатор Bollinger Bands относится к канальным и его особенностью является то, что он работает только в том случае, если на рынке нет какого-либо ярко выраженного тренда. Этого в итоге также не позволило данному индикатору показать прибыть на трендовом изменении курсе акций.

Помимо всего прочего, реализовать потенциал индикаторов и осциллятор не позволила высокая брокерская комиссия Сбербанка, а также отсутствие кредитного плеча и возможность открывать короткие позиции. Это снижает доходность как самих инвесторов, так и Сбербанка как брокера.

Эффективность применения торговых систем зависит от состояния рынка (тренд, боковик).

Модифицированная торговая система RSI с учетом данных условий приводит к следующим результатам:

Таблица 2

Результаты тестирования модифицированной торговой системы

В сравнении с показателями простых торговых систем, модифицированная система показала лучшие показатели и не допустила ложных срабатываний.

Список литературы:

1. Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994 №51 – ФЗ // Российская газета. - № 238 - 239. – 08.12.1994.
2. Финансовых визуализации [Электронный ресурс] - Режим доступа: finviz.com
3. Сайт компании «Информационные торговые технологии» [Электронный ресурс] - Режим доступа: i-tt.ru