ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ДОХОДНОСТЬ ДЕПОЗИТОВ

В 2020 году экономическая ситуация полностью изменилась из-за пандемии коронавируса: курс рубля сильно упал по отношению к доллару, доходы граждан снизились и появилось много прочих проблем, которые влияют на экономику страны.

Тяжёлое финансовое состояние граждан подталкивает многих на мысль о том, что деньги нужно вкладывать, чтобы полученные % хотя бы покрывали инфляцию. Но инфляция растёт, а банки снижают ставку по депозитам, поскольку им выгоднее привлекать кредиты, предлагая пониженные ставки, чем привлекать новых вкладчиков. Ещё из-за нехватки денег у части населения появился спрос на кредиты.  Возникает вопрос: какова реальная ставка депозитов в современных условиях, если учесть влияние инфляции?

Высокая инфляция – это негативный фактор, ведь когда народное хозяйство поражено инфляцией, потребителям приходится страдать от падения уровня жизни. Это происходит в разных формах.

Однако у инфляции есть и положительный эффект: в выгодном положении оказываются владельцы акций, которые надеятся на повышение своего дохода за счёт инфляции.

Меньше всего рисков у тех, кто успел вложить сбережения в недвижимость, твердую валюту или материальные ценности (золото), которые в принципе могут только дорожать.

При открытой инфляции банки могут удержать сбережения, если установленный ими % по вкладам станет больше текущего темпа роста цен. Эта разница должна быть больше уровня адаптивных инфляционных ожиданий, ведь многие депозиты задерживаются в банках на конкретный срок. Тогда % смог бы способствовать притоку вкладов и защитить сбережения от обесценивания. Если государство стремится минимизировать потери населения от открытой инфляции, нужно дать гражданам возможность свободно вкладывать сбережения в акции или недвижимость.

Положение владельцев сбережений становится более тяжелым в экономике, где подавленная инфляция. Даже увеличение процента по вкладам не даст хороший результат при хроническом дефиците товаров. Оно может в какой-то степени предотвратить обесценение сбережений, но не спасет от тотального дефицита товаров, когда сбережения не на что тратить.

Внешне кажется, что при открытой инфляции положение потребителей более благополучно, ведь нет дефицита товаров и есть компенсационные меры. Но в реальности благосостояние населения все равно снижается.

Во-первых, противоинфляционные выплаты не успевают за динамикой цен, потому что последние растут ежедневно, а пересмотр фиксированных доходов и ставок заработной платы происходит через определенное время.

Во-вторых, нелегко предугадать, когда именно повысятся цены, особенно при неуправляемой гиперинфляции. Правительства обычно недооценивают опасность инфляции. Поэтому противоинфляционные компенсации редко бывают достаточными, из-за чего падение уровня жизни неизбежно.

В-третьих, подобные компенсации не могут быть полными. При инфляции издержек государству приходится идти на компромиссные решения, когда противоинфляционные добавки не полностью покрывают потери доходов от роста цен. Из-за этого уменьшения реальных доходов не избежать.

То есть как открытая, так и подавленная инфляция негативно сказываются на сбережениях и текущем потреблении, ухудшая благосостояние населения.

Темп инфляции напрямую влияет на наращенную сумму по депозитам:

1. Если темп инфляции больше ставки начисляемых процентов, то полученная наращенная сумма не компенсирует потерю покупательной способности денег. Банковская ставка называется отрицательной.
2. Если темп инфляции меньше ставки начисляемых процентов, то наблюдается реальный рост покупательной способности денег. Банковская ставка называется положительной.
3. Если темп инфляции равен ставке начисляемых процентов, то покупательная способность наращенной суммы равна покупательной способности первоначальной суммы.

Проанализируем прибыльность депозитов в текущем 2020 году. Сделаем мы это через расчёт реальной доходности вкладов по формуле: ДД = Н – И,

Где Н – номинальная ставка доходности, И – ставка инфляции.

Рисунок 1. Динамика процентных ставок по депозитам за 2018-2020 гг.

Рисунок 2. Динамика инфляции за 2020 год

Определим реальную доходность за июнь-август 2020 года:

Июнь: ДД = 4,5 - 3,21 = 1,29; Июль: ДД = 4,33 - 3,37 = 0,96;

Август: ДД = 4,33 - 3,57 = 0,76

Динамика показывает, что реальная доходность депозита снижается, и для вкладчиков это отрицательная тенденция, которая может быть вызвана снижением ставки по кредиту или какой-либо иной причиной.

Несмотря на снижение реальной доходности, в целом темп инфляции меньше ставки начисляемых процентов, что свидетельствует о том, что растёт покупательная способность денег и банковская ставка положительна.

Список литературы:

1. Божечкова А.В. Инфляция в 2018 г.: ускорение продолжается/ А.В.Божечкова, П.В. Трунин // Экономическое развитие России. – 2019 г. – № 1. – Стр. 23-27.
2. Кирюхина Ю.С., Жидова О.Е., Никулин А.Н. Модели оптимизации портфеля инвестиций // Региональная экономика: актуальные вопросы и новые тенденции, сборник научных трудов. – 2017 г. – С. 110-112.
3. Олимова З.Г., Никулин А.Н. Перспективные корпоративные облигации // Актуальные проблемы финансов глазами молодежи, сборник научных трудов. – 2018 г. – С. 204-205.