ПРАВОВЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ – ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

LEGAL AND FINANCIAL RISKS OF FINANCIAL INTERMEDIARIES – PROFESSIONAL PARTICIPANTS IN THE SECURITIES MARKET

Ani Kazaryan

student, Department of civil law, Russian Customs Academy,

Russia, Lyubertsy

АННОТАЦИЯ

Во время профессиональной работы финансовых посредников, возникают разные финансовые и правовые риски, которые напрямую затрагивают всех участников рынка ценных бумаг. На рынке ценных бумаг существует некоторая степень, (среднее значение), по которой измеряется каждая ситуация, происходящая на рынке ценных бумаг. Любое отклонение от среднего значения влечет за собой те или иные риски, их можно сократить, если знать и применять некоторые меры по их снижению.

ABSTRACT

During the professional work of financial intermediaries, various financial and legal risks arise that directly affect all participants in the securities market. In the securities market, there is a certain degree, (average value), by which every situation in the securities market is measured. Any deviation from the average value entails certain risks, they can be reduced if you know and apply some measures to reduce them.

Ключевые слова: финансовый посредник, рынок ценных бумаг, риск, участник рынка, профессиональная обязанность.

Keywords: financial intermediary, securities market, risk, market participant, professional duty.

Под понятием риски, с которыми, так или иначе, связана какая-либо профессиональная деятельность, подразумевается «создание определенных обстоятельств, которые способствуют неисполнению своих профессиональных обязанностей финансовым посредником» [4, c.50].

Как правило, если есть финансовая доходность, значит, есть риски, это «две стороны одной медали». Любые риски необходимо оценивать, чтобы в дальнейшем уменьшать не только их количество, но и классификацию. В профессиональной деятельности есть риски, при наличии какой-либо деятельности, например, потеря инвестиций, и т.д. Без риска не может быть ни одной профессиональной деятельности, которая требует тех или иных вложений.

Риски финансовых посредников необходимо правильно оценивать и соизмерять. Оценивая их, необходимо отталкиваться:

- от их общей величины;

- вероятных убытков, которые они могут принести;

- средней величины риска на одну операцию.

Любой финансовый посредник, принимающий участие на рынке ценных бумаг, понимает, что чем выше его доходность, тем больше риски.

Финансовыми посредниками считаются физические и юридические лица, которые осуществляют определенную профессиональную деятельность, исходя из закона о рынке ценных бумаг. Посредники являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, их деятельность связана с оказанием услуг не только инвесторам, но и эмитентам, при наличии у них на это соответствующей лицензии, которую выдает правительство Российской Федерации (орган ФСФР).

Деятельность посредников можно разделить на следующие категории:

- управляющий;

- брокер;

- дилер;

- депозитарий;

- клиринговая деятельность;

- торговая деятельность;

- регистратор и т.д.

Есть возможность одному участнику совмещать несколько категорий деятельности и выполнять их, однако такое совмещение категорий, должно происходить в допустимом сочетании, например:

- управляющая деятельность, дилерская, брокерская и депозитарная;

- торговая деятельность может по-разному сочетаться с дипозитарнной или клиринговой;

- регистратор не может сочетаться с другими видами.

Посредники занимаются выполнением профессиональной деятельности как финансовой, так и юридической. Он может быть инвестором, учредителем и т.д. Деятельность посредников напрямую связана с важной ролью, которую играют ценные бумаги в экономической деятельности любой компании.

Перед профессиональными посредниками стоит важная задача, развивать рынок ценных бумаг и выводить компанию на новый уровень, минимизируя при этом возможные риски. Однако, полному формированию и развитию посредников и их профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг, затрудняют такие проблемы как:

- измененная структура действующего российского рынка ценных бумаг;

- существенно высокий уровень макроэкономической нестабильности на рынке ценных бумаг;

- высокая концентрация и низкая конкурентоспособность небанковского финансового сектора.

Финансовые риски – это возможные финансовые потери, которые могут повлечь за собой потерю части или всего капитала.

Финансовые риски можно разделить на такие категории как:

- риски несостоятельности;

- риски, связанные со способностью покупать (покупательская способность);

- валютные риски;

- инфляционные риски.

На рынке ценных бумаг существуют правовые риски, которые основаны на том, что «не профессиональные действия посредников могут повлечь за собой будущие риски капитала, доход» [1, c.43]. Кроме того, они могут спровоцировать убытки, которые связаны с нарушением как внешних, так и внутренних правовых норм, законов, правил, регламентов и прочими нарушениями.

В настоящее время, в России правовые риски становятся все более актуальным вопросом, из-за того, что рынок ценных бумаг существует не так давно, в современном законодательстве, не появилось конкретной нормативной базы, кроме того, могут отсутствовать и некоторые базовые определения.

Правовые риски, возникающие при деятельности финансового посредника, делятся на две группы:

- внешние;

- внутренние.

Где внешние, как правило, сопряжены с изменением законодательства, а также его возможного нарушения, а «внутренние – это, как правило, юридические ошибки финансового посредника при заполнении или исполнении документов» [3, c. 317]. Если разложить правовые риски на разные стадии механизма правового регулирования, при этом возникают такие правовые акты как:

- законодательные;

- правореализационные.

Законодательные – формируются при отсутствии умения или профессионализма, выполнить все требования законодательства. Правореализационные – это правоприменительные, интерпретационные и прочие риски по осуществлению права.

Данный вид риска, зависит от различных, зачастую не правильных, трактовок каких-либо норм права. Подобные правовые риски способны привести к потере имиджа финансового посредника, полному возмещению убытков и уплате штрафов.

Методы минимизации рисков используются довольно часто, так как полностью избежать рисков невозможно.

К таким методам относится:

- предотвращение убытков. В данном случае, финансовый посредник старается максимально устранить конкретные убытки, однако полностью исключить потери, ему не удастся;

- минимизация потерь. В данном методе для минимизации потерь, применяют лимитирование или диверсификацию;

- поиск информации. Данный метод направлен на поиск необходимой информации с целью принятия финансовым посредником решения, которое может привести к риску, а может существенно его снизить.

Финансовый посредник старается управлять и предвидеть все риски с той целью, чтобы:

- сократить убытки;

- повысить доходность;

- улучшить собственную репутацию.

Финансовые посредники при реализации своей деятельности на рынке ценных бумаг стараются всеми способами (в рамках закона) снизить уровень рисков, при проведении разного рода операций. При возникновении некоторого рода рисков, связанных с правовыми последствиями, финансовый посредник должен ориентироваться на действующие нормативно-правовые акты, следовать указаниям контролирующих органов.

Список литературы:

1. Григорьева О. А. Оценка рисков искажения финансовых результатов и аудиторские процедуры в ответ на оцененные риски// Сборник материалов всероссийской заочной научно-практической конференции, 2019 г., 42-46 с.;
2. Манджиева З. Г. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка// Сборник материалов VI международной научно-практической конференции, 2017 г., 40-45 с.;
3. Ромашова Р. А. Субъекты правового риска// Юридическая техника, № 13, 2019 г., 316-319 с.;
4. Углицких О. Н., Клишина Ю. Е., Гладилин А. А. Роль финансовых посредников на рынке ценных бумаг// Экономика и управление: проблемы, решения, № 4, 2017 г., 49-53 с.