Статья опубликована в рамках: XCVIII Международной научно-практической конференции «Актуальные вопросы экономических наук и современного менеджмента» (Россия, г. Новосибирск, 03 сентября 2025 г.)
Наука: Экономика
Секция: Экономические аспекты регионального развития
Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции
дипломов
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ РЕГИОНАЛЬНЫХ ПРОГРАММ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ: СИСТЕМАТИЗАЦИЯ МОДЕЛЕЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК ЖИЛЬЯ
COMPARATIVE ANALYSIS OF REGIONAL MORTGAGE LENDING PROGRAMS: SYSTEMATIZATION OF FINANCING MODELS AND THEIR IMPACT ON THE HOUSING MARKET
Alexander Kolkin
Postgraduate student of the Department of Regional and Sectoral Economics RANEPA (South Russian Institute of Management),
Russia, Moscow
АННОТАЦИЯ
Цель научного исследования – выявить влияние моделей финансирования региональных программ ипотечного строительства на отечественный рынок жилой недвижимости. Основные результаты научного исследования: статья содержит актуальность исследования региональных программ ипотечного кредитования; классификацию моделей финансирования ипотечного строительства в российских регионах; характеристику взаимосвязи моделей финансирования регионального ипотечного строительства и текущих тенденций рынка жилой недвижимости. Практическая значимость данного научного исследования определяется тем, что результаты сравнительного анализа региональных программ ипотечного кредитования могут быть использованы организациями девелоперского и риэлторского бизнеса, подрядными компаниями в сегменте жилой недвижимости, для того чтобы увеличить результативность анализа и ранжирования успешных моделей финансирования программ ипотечного строительства на региональном уровне.
ABSTRACT
The purpose of the scientific research is to identify the impact of regional mortgage construction financing models on the domestic residential real estate market. The main results of the scientific research: the article contains the relevance of the study of regional mortgage lending programs; classification of mortgage construction financing models in Russian regions; characteristics of the relationship between regional mortgage construction financing models and current trends in the residential real estate market. The practical significance of this scientific research is determined by the fact that the results of the comparative analysis of regional mortgage lending programs can be used by development and real estate businesses, contracting companies in the residential real estate segment, in order to increase the effectiveness of the analysis and ranking of successful models of financing mortgage construction programs at the regional level.
Ключевые слова: региональные программы ипотечного кредитования; российский рынок жилой недвижимости; сравнительный анализ; тренды; модели финансирования ипотечного строительства; российские регионы.
Keywords: regional mortgage lending programs; Russian residential real estate market; comparative analysis; trends; models of financing mortgage construction; Russian regions.
В настоящее время одной из ключевых социально-экономических задач выступает обеспечение граждан доступным и комфортным жильем. Несмотря на существование различных программ ипотечного кредитования, в частности, семейной ипотеки или льготных условий ипотечного кредитования в Дальневосточных российских регионах, их практическая реализация в условиях значительной пространственной дифференциации сталкивается с текущими макроэкономическими вызовами [Куровский, Ковалева, 2024], [Куровский, Соснин, Шевчук, 2023]. Отмечается структурный разрыв в разрезе российских регионов по показателям доступности регионального ипотечного кредитования для граждан и темпа жилищного строительства [Парусимова, Добрин, 2025]. В ответ на макроэкономические вызовы многие российские регионы разрабатывают и внедряют собственные региональные программы поддержки ипотечного строительства. Тем не менее, единая методология разработки и интеграции региональных программ ипотечного кредитования в секторе жилищного строительства на современном этапе отсутствует, что уменьшает эффективность управления моделями финансирования ипотечного строительства в российских регионах [Булатова, Халикова, 2025].
Поэтому целесообразно осуществить сравнительный анализ моделей финансирования ипотечного строительства, применяемых в российских регионах. Автором статьи были выделены четыре модели финансирования ипотечного строительства на региональном уровне: бюджетно-ориентированная, рыночно-ориентированная, смешанная при участии институтов развития, специализированная (табл.).
Таблица.
Сравнительный анализ моделей финансирования ипотечного строительства на региональном уровне
|
Наименование модели финансирования |
Характеристика модели |
Механизм реализации модели |
Российские регионы, где применяется данная модель финансирования |
|
Бюджетно-ориентированная |
Доминирующая роль регионального бюджета как источника субсидирования ипотечного строительства, обеспечения государственных гарантий для граждан |
Субсидирование процентной ставки по ипотечному кредитованию для граждан, применение программ социальной ипотеки, предоставление государственных гарантий |
Республика Крым, Пензенская область, Курганская область, г. Севастополь |
|
Рыночно-ориентированная |
Применение рыночных механизмов в реализации модели финансирования, участие государственного бюджета минимально |
Ипотечное кредитование граждан по действующим в банковских учреждениях процентным ставкам, активное применение эскроу-счетов, проектное финансирование организаций-застройщиков на рынке жилья, ускорение процедур подключения инженерно-технических коммуникаций к объектам инфраструктурного обеспечения |
г. Москва, г. Санкт-Петербург, Московская область, Тюменская область |
|
Смешанная при участии институтов развития |
Достижение синергетического эффекта при взаимодействии государственного сектора и игроков рынка жилья посредством участия институтов развития |
Рефинансирование ипотечных банковских портфелей дочерними компаниями АО «ДОМ.РФ», выпуск облигаций, софинансирование инфраструктурных проектов |
Республика Башкортостан, Республика Татарстан, Новосибирская область, Красноярский край |
|
Специализированная |
Целевая направленность модели финансирования на решение стратегически значимых для российских регионов демографических и социальных задач |
Льготные условия по процентной ставке ипотечного кредитования, размеру первоначального взноса, требованиям к денежным доходам заёмщиков |
Республика Татарстан, Новосибирская область (специализированные модели финансирования ипотечного строительства для IT-специалистов), Приморский край (действие программ ипотечного кредитования для Дальневосточных российских регионов), Мурманская область (действие программ ипотечного кредитования для регионов Арктической зоны) |
Выбор конкретной модели финансирования регионального ипотечного строительства является системным фактором, который формирует специфические тренды российского рынка жилой недвижимости и обусловливает динамику ключевых параметров его современного развития. Непосредственное воздействие на российский рынок жилой недвижимости оказывает бюджетно-ориентированная модель финансирования, в частности, позволяет стимулировать покупательский спрос путём прямого субсидирования процентных ставок по ипотечному кредитованию заёмщиков, а также объёмы инвестиционно-строительных проектов объектов первичной недвижимости, реализуемых организациями-застройщиками. Тем не менее, для регионального бюджета возникают риски повышения финансовой нагрузки, неоптимального распределения имеющихся в фонде бюджетных средств, низкого уровня эффективности бюджетных затрат в разрезе статей расходов.
В отличие от бюджетно-ориентированной модели финансирования рыночно-ориентированная модель способствует формированию наиболее устойчивой циклической среды для российского рынка недвижимости, так как она базируется на долгосрочном применении принципов функционирования рынка жилья. При этом ключевая ставка Банка России становится ключевым инструментом регулирования уровня доступности региональных программ ипотечного строительства. Увеличение ключевой ставки Банка России приводит к охлаждению покупательского спроса на российском рынке жилой недвижимости, замедлению скорости практической реализации инвестиционно-строительных проектов в рассматриваемом сегменте. Соответственно, российский рынок жилой недвижимости, обусловленный использованием рыночно-ориентированной модели финансирования, синхронно движется с национальным циклом развития экономики. Механизм эскроу-счетов, выступающий неотъемлемым компонентом рыночно-ориентированной модели финансирования региональных программ ипотечного строительства, увеличивает уровень безопасности долевого строительства, степень доверия граждан к нему, что также позволяет достичь устойчивого коммерческого предложения [Косарев, Долобанько, 2022].
Таким образом, в перспективе для достижения достаточно высокого уровня эффективности региональных программ ипотечного строительства целесообразно гармонично сочетать между собой систематизированные в исследовании модели финансирования, развивать смешанные механизмы финансирования на региональном уровне. Стратегическая цель в реализации региональных программ поддержки ипотечного строительства состоит в формировании сбалансированной экосистемы финансирования, где разные инструменты дополняют друг друга, обеспечивая устойчивое развитие национального рынка жилой недвижимости и социальную направленность сегмента ипотечного кредитования.
Список литературы:
- Булатова Э. И., Халикова Р. Р. Современное состояние ипотечного жилищного кредитования // Индустриальная экономика. – 2025. – №. 2. – С. 38-43.
- Косарев В. Е., Долобанько В. В. Программы ипотечного кредитования с государственной поддержкой - «перезапуск» жилищного строительства? // Финансовые рынки и банки. – 2022. – №. 4. – С. 13-17.
- Куровский С. В., Ковалёва А. А. Социально-экономическая сущность государственной поддержки рынка жилой недвижимости и её реализация на примере США, Германии и Сингапура // Финансовые рынки и банки. – 2024. - № 11. – С. 80-87.
- Куровский С. В., Соснин Д. А., Шевчук Н. И. Анализ влияния мер государственного регулирования на рынок первичной недвижимости в Российской Федерации // Экономика строительства. – 2023. - № 7. – С. 19-24.
- Парусимова Н. И., Добрин Д. А. Потенциал рынка ипотечного жилищного кредитования // Интеллект. Инновации. Инвестиции. – 2025. – №. 3. – С. 62-74.
дипломов
Оставить комментарий